கடன் விளைச்சல் வகைகள்

பெரும்பாலான பத்திரங்களுக்கு, முதலீட்டு விளைச்சலை தீர்மானிப்பது ஒரு நேரடியான பயிற்சியாகும். ஆனால் கடன் கருவிகளைப் பொறுத்தவரை, குறுகிய கால கடன் சந்தைகள் விளைச்சலைக் கணக்கிடுவதற்கு பல்வேறு வழிகளைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் அவை ஒரு காலத்தை ஒரு வருடமாக மாற்றுவதில் வெவ்வேறு மரபுகளைப் பயன்படுத்துகின்றன.

மகசூல் நான்கு முக்கிய வகைகள் இங்கே:

• வங்கி தள்ளுபடி மகசூல் (வங்கி தள்ளுபடி அடிப்படையிலும் அழைக்கப்படுகிறது) வைத்திருக்கும் காலம் மகசூல் பயனுள்ள வருடாந்திர மகசூல் பணம் சந்தை மகசூல்

இந்த விளைச்சல்கள் ஒவ்வொன்றும் எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகின்றன என்பதைப் புரிந்துகொள்வது, முதலீட்டின் கருவியின் மீதான உண்மையான வருவாயைப் புரிந்துகொள்ள அவசியம்.

வங்கி தள்ளுபடி மகசூல்

கருவூல பில்கள் (டி-பில்கள்) தூய வங்கி தள்ளுபடி அடிப்படையில் மேற்கோள் காட்டப்படுகின்றன, அங்கு மேற்கோள் முக மதிப்பின் சதவீதமாக வழங்கப்படுகிறது மற்றும் 360 நாள் எண்ணிக்கையிலான மாநாட்டைப் பயன்படுத்தி பத்திரத்தை தள்ளுபடி செய்வதன் மூலம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. இது ஒரு வருடத்தில் 12 30 நாள் மாதங்கள் இருப்பதாக கருதுகிறது. இந்த சூழ்நிலையில், மகசூலைக் கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரம் வெறுமனே முக மதிப்பால் 360 ஆல் பெருக்கப்பட்டு, பின்னர் முதிர்ச்சியடையும் நாட்களின் எண்ணிக்கையால் வகுக்கப்படுகிறது.

சமன்பாடு:

வருடாந்திர வங்கி தள்ளுபடி மகசூல் = (FD) × (t360) எங்கே: D = தள்ளுபடி எஃப் = முக மதிப்பு

எடுத்துக்காட்டாக, ஜோ ஒரு முக மதிப்புடன், 000 100, 000 ஒரு டி-பில் வாங்குகிறார், அதற்காக, 000 97, 000 செலுத்துகிறார் $ 3, 000 தள்ளுபடியைக் குறிக்கும். முதிர்வு தேதி 279 நாட்களில் உள்ளது. வங்கி தள்ளுபடி மகசூல் 3.9% ஆக இருக்கும், இது பின்வருமாறு கணக்கிடப்படுகிறது:

0.03 (3, 000 ÷ 100, 000) × 1.29 (360 ÷ 279) = 0.0387,

ஆனால் வருவாயை நிர்ணயிப்பதில் இந்த வருடாந்திர விளைச்சலைப் பயன்படுத்துவதில் உள்ளார்ந்த சிக்கல்கள் உள்ளன. ஒரு விஷயத்திற்கு, முதலீட்டாளர் பெறும் வருவாயைக் கணக்கிட இந்த மகசூல் 360 நாள் ஆண்டைப் பயன்படுத்துகிறது. ஆனால் இது கூட்டு வருமானத்திற்கான சாத்தியத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளாது.

மீதமுள்ள மூன்று பிரபலமான மகசூல் கணக்கீடுகள் முதலீட்டாளர்களின் வருவாயின் சிறந்த பிரதிநிதித்துவங்களை வழங்குகின்றன.

காலம் மகசூல் வைத்திருத்தல்

வரையறையின்படி, ஹோல்டிங் கால மகசூல் (HPY) ஒரு ஹோல்டிங் கால அடிப்படையில் மட்டுமே கணக்கிடப்படுகிறது, எனவே நாட்களின் எண்ணிக்கையைச் சேர்க்க வேண்டிய அவசியமில்லை-வங்கி தள்ளுபடி விளைச்சலுடன் ஒருவர் செய்வது போல. இந்த வழக்கில், நீங்கள் செலுத்தியவற்றிலிருந்து மதிப்பின் அதிகரிப்பு, எந்த வட்டி அல்லது ஈவுத்தொகை செலுத்துதல்களையும் சேர்த்து, அதை கொள்முதல் விலையால் வகுக்கவும். இந்த அறிவிக்கப்படாத வருவாய் ஆண்டு அடிப்படையில் வருமானத்தைக் காட்டும் பெரும்பாலான வருவாய் கணக்கீடுகளிலிருந்து வேறுபடுகிறது. மேலும், முதிர்வு நேரத்தில் வட்டி அல்லது பணப்பரிமாற்றம் வழங்கப்படும் என்று கருதப்படுகிறது.

ஒரு சமன்பாடாக, கால விளைச்சலை வைத்திருத்தல் இவ்வாறு வெளிப்படுத்தப்படும்:

வைத்திருக்கும் காலம் மகசூல் = P1 −P0 + P0 D1 எங்கே: P1 = முதிர்ச்சியில் பெறப்பட்ட தொகை P0 = முதலீட்டின் கொள்முதல் விலை

பயனுள்ள வருடாந்திர மகசூல்

பயனுள்ள வருடாந்திர மகசூல் (EAY) மிகவும் துல்லியமான மகசூலைக் கொடுக்க முடியும், குறிப்பாக மாற்று முதலீடுகள் கிடைக்கும்போது வருமானத்தை அதிகரிக்கும். இது வட்டிக்கு ஈட்டப்பட்ட வட்டியைக் குறிக்கிறது.

ஒரு சமன்பாடாக, பயனுள்ள வருடாந்திர மகசூல் இவ்வாறு வெளிப்படுத்தப்படும்:

பயனுள்ள வருடாந்திர மகசூல் = (1 + HPY) 365t1 எங்கே: HPY = வைத்திருக்கும் காலம் விளைச்சல் = முதிர்வு வரை நடைபெற்ற நாட்களின் எண்ணிக்கை

எடுத்துக்காட்டாக, HPY 279 நாட்களில் 3.87% ஆக இருந்தால், EAY 1.0387 ^{365 ÷ 279} - 1 அல்லது 5.09% ஆக இருக்கும்.

முதலீட்டிற்கு பொருந்தக்கூடிய கூட்டு அதிர்வெண் மிகவும் முக்கியமானது, மேலும் இது உங்கள் முடிவை கணிசமாக மாற்றும். ஒரு வருடத்திற்கும் மேலான காலங்களுக்கு, கணக்கீடு இன்னும் இயங்குகிறது மற்றும் HPY ஐ விட சிறிய, முழுமையான எண்ணைக் கொடுக்கும்.

எடுத்துக்காட்டாக, 579 நாட்களில் HPY 3.87% ஆக இருந்தால், EAY 1.0387 ^{365 ÷ 579} - 1 அல்லது 2.42% ஆக இருக்கும்.

மதிப்பில் குறைவு

இழப்புகளுக்கு, செயல்முறை ஒன்றுதான்; வைத்திருக்கும் காலத்தின் இழப்பு பயனுள்ள வருடாந்திர மகசூலில் செய்யப்பட வேண்டும். நீங்கள் இன்னும் ஒரு பிளஸ் HPY ஐ எடுத்துக்கொள்கிறீர்கள், இது இப்போது எதிர்மறை எண்ணாகும். உதாரணமாக: 1 + (-0.5) = 0.95. 180 நாட்களில் HPY 5% இழப்பாக இருந்தால், EAY 0.95 ^{365 ÷ 180} -1, அல்லது -9.88% ஆக இருக்கும்.

பண சந்தை மகசூல்

பணச் சந்தை மகசூல் (எம்.எம்.ஒய்) (குறுவட்டுக்கு சமமான மகசூல் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது), மேற்கோள் செய்யப்பட்ட மகசூலை (இது டி-பில்லில் உள்ளது) வட்டி தாங்கும் பணச் சந்தை கருவியுடன் ஒப்பிட அனுமதிக்கும் கணக்கீட்டை நம்பியுள்ளது. இந்த முதலீடுகள் குறுகிய கால கால அளவைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் அவை பெரும்பாலும் பண சமமானவை என வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. பணச் சந்தை கருவிகள் 360 நாள் அடிப்படையில் மேற்கோள் காட்டுகின்றன, எனவே பணச் சந்தை விளைச்சலும் அதன் கணக்கீட்டில் 360 ஐப் பயன்படுத்துகிறது.

ஒரு சமன்பாடாக, பணச் சந்தை விளைச்சல் இவ்வாறு வெளிப்படுத்தப்படும்:

MMY = 360 ∗ YBD / 360 (txYBD) எங்கே: YBD = முன்பு கணக்கிடப்பட்ட வங்கி தள்ளுபடி அடிப்படையில் மகசூல்

அடிக்கோடு

கடன் சந்தை விளைச்சலை தீர்மானிக்க பல கணக்கீடுகளைப் பயன்படுத்துகிறது. சிறந்த வழி முடிவு செய்யப்பட்டவுடன், பணப்புழக்கங்களை தள்ளுபடி செய்யும்போது மற்றும் டி-பில்கள் போன்ற கடன் கருவிகளின் உண்மையான வருவாயைக் கணக்கிடும்போது இந்த குறுகிய கால கடன் சந்தைகளின் விளைச்சலைப் பயன்படுத்தலாம். எந்தவொரு முதலீட்டையும் போலவே, குறுகிய கால கடனுக்கான வருவாய் ஆபத்தை பிரதிபலிக்க வேண்டும், அங்கு குறைந்த ஆபத்து குறைந்த வருமானத்துடன் தொடர்புடையது மற்றும் அதிக ஆபத்து உள்ள கருவிகள் அதிக வருவாயைப் பெறுகின்றன.