பொருளடக்கம்
- அந்நிய கொள்முதல் என்றால் என்ன?
- 1. ஆற்றல் எதிர்கால ஹோல்டிங்ஸ்
- 2. ஹில்டன் ஹோட்டல்
- 3. சேனலை அழி
- 4. கிண்டர் மோர்கன்
- 5. ஆர்.ஜே.ஆர் நாபிஸ்கோ, இன்க்.
- 6. ஃப்ரீஸ்கேல் செமிகண்டக்டர், இன்க்.
- 7. பெட்ஸ்மார்ட், இன்க்.
- 8. ஜார்ஜியா-பசிபிக் எல்.எல்.சி.
- 9. ஹர்ராவின் பொழுதுபோக்கு
- 10. முதல் தரவுக் கழகம்
கடன் அட்டைகள், கடன்கள், அடமானங்கள் என பல வடிவங்களில் கடன் வருகிறது. இது வணிக உலகின் மிக முக்கியமான பகுதியாகும், இது தனிநபர்கள் மற்றும் நிறுவனங்களால் பயன்படுத்தப்படுகிறது. வீடுகளையும் கார்களையும் வாங்குவதற்கு மக்கள் கடனைப் பயன்படுத்தலாம், அல்லது இப்போதே பணம் செலுத்தாமல் அன்றாட கொள்முதல் செய்யலாம். இதேபோல், நிறுவனங்கள் தங்கள் வணிகங்களுக்கு நிதியளிப்பதற்காக கடன் வழங்குநர்களிடமிருந்து கடன் வாங்கலாம், மிகவும் தேவையான ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டை (ஆர் & டி) நடத்தலாம் அல்லது அவற்றின் விரிவாக்க திட்டங்களுக்கு கூட. கையகப்படுத்துதல் இதில் அடங்கும். இவை அந்நிய செலாவணி வாங்குதல்கள் (எல்.பி.ஓக்கள்) என்று அழைக்கப்படுகின்றன. எல்.பி.ஓக்கள் மற்றும் வணிக வரலாற்றில் மிகவும் பிரபலமான வாங்குதல்கள் பற்றி மேலும் அறிய படிக்கவும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- அந்நியச் செலாவணி வாங்குதல் என்பது மற்றொரு நிறுவனத்தை கையகப்படுத்துவதற்கு கடன் வாங்கிய பணத்தைப் பயன்படுத்துவதைக் குறிக்கிறது. ஒரு எல்.பி.ஓவின் நோக்கம், அதிக மூலதன முதலீட்டைச் செய்யாமல் நிறுவனங்களை பெரிய அளவில் கையகப்படுத்த அனுமதிக்க வேண்டும். வரலாற்றில் முதல் மூன்று எல்.பி.ஓக்கள் எரிசக்தி எதிர்கால ஹோல்டிங்ஸ், ஹில்டன் ஹோட்டல் மற்றும் தெளிவான சேனல்.
அந்நிய கொள்முதல் என்றால் என்ன?
அந்நிய கொள்முதல் என்ற சொல் மற்றொரு நிறுவனத்தை கையகப்படுத்துவதற்கு கடன் வாங்கிய பணத்தைப் பயன்படுத்துவதைக் குறிக்கிறது. எளிமையாகச் சொல்வதானால், மற்றொரு நிறுவனத்தை கையகப்படுத்தும் செலவுக்கு நிதியளிக்க அதிக கடன் வாங்கும் ஒரு நிறுவனம் அந்நியச் செலாவணிக்கு வாங்குவதாகக் கூறப்படுகிறது. நிறுவனத்தை வாங்குவதற்கு தேவையான கடனைப் பெறுவதற்கு, அந்நியச் செலாவணிகள் இலக்கு நிறுவனத்தின் சொத்துக்களை பிணையமாகவும், கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தின் சொத்துக்களாகவும் பயன்படுத்துகின்றன.
எல்.பி.ஓக்கள் பொதுவாக விரோதமான கையகப்படுத்தல் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன, ஏனெனில் இலக்கு நிறுவனத்தின் நிர்வாகம் இந்த ஒப்பந்தத்தை தொடர விரும்பவில்லை. வட்டி விகிதங்கள் குறைவாக இருக்கும்போது, கடன் வாங்குவதற்கான செலவைக் குறைக்கும் போது, மற்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட தொழில் அல்லது நிறுவனம் குறைவான செயல்திறன் மற்றும் குறைவாக மதிப்பிடப்படும்போது அந்நியச் செலாவணிகள் நிகழ்கின்றன.
பெரும்பாலான எல்.பி.ஓக்கள் வட்டி விகிதங்கள் குறைவாக இருக்கும்போது நடைபெறுகின்றன, இதனால் கடன் வாங்கும் செலவு குறைகிறது.
அதிக மூலதன முதலீட்டைச் செய்யாமல் ஒரு பெரிய கையகப்படுத்தல் செய்வதே அந்நியச் செலாவணி வாங்குதலின் குறிக்கோள். இரு நிறுவனங்களையும் இணைப்பதன் விரும்பிய முடிவு, பங்குதாரர் மதிப்பை சிறப்பாக அதிகரிக்கும் ஒரு வலுவான, அதிக லாபகரமான நிறுவனத்தை உருவாக்குவதாகும். பொது நிறுவனம் ஒரு தனியார் நிறுவனத்திற்கு மாறுவதற்கு உதவ, ஒரு வணிகத்தின் ஒரு பகுதியை விற்க அல்லது தனியார் சொத்தை ஒரு நிறுவனத்திலிருந்து இன்னொரு நிறுவனத்திற்கு மாற்ற எல்.பி.ஓக்கள் செய்யப்படலாம்.
1. ஆற்றல் எதிர்கால ஹோல்டிங்ஸ்
2005 மற்றும் 2007 க்கு இடையில் மெகா-வாங்குதல்கள் என்று அழைக்கப்படும் ஒரு சகாப்தத்தில், டெக்சாஸில் மிகப்பெரிய மின்சார பயன்பாட்டை 48 பில்லியன் டாலர் கையகப்படுத்தியது, பின்னர் TXU என அழைக்கப்பட்டது, கோல்பெர்க் கிராவிஸ் ராபர்ட்ஸ் & கோ., தலைமையிலான கூட்டமைப்பு மூலம். டெக்சாஸ் பசிபிக் குழு (டிபிஜி மூலதனம்), மற்றும் கோல்ட்மேன் சாச்ஸ்.
இந்த ஒப்பந்தம் அதிகரித்து வரும் எரிசக்தி தேவை விநியோகத்தை நீட்டிக்கும் மற்றும் மின்சார விலையை உயர்த்தும் என்ற நம்பிக்கையின் அடிப்படையில் அமைந்தது. ஒப்பந்தம் முடிந்த சிறிது நேரத்திலேயே, கிடைமட்ட துளையிடுதல் அல்லது பிளவுபடுதல் ஆகியவை அமெரிக்காவின் ஷேல் எரிவாயு புரட்சிக்கு வழிவகுத்தது மற்றும் எரிசக்தி விலைகள் சரிந்தன.
புதிதாக நிறுவப்பட்ட நிறுவனம், எனர்ஜி ஃபியூச்சர் ஹோல்டிங்ஸ், 2014 ஆம் ஆண்டில் அத்தியாயம் 11 திவால்நிலைக்கு தாக்கல் செய்தது, இது வரலாற்றில் மிகப்பெரிய 10 நிதி அல்லாத திவால்நிலைகளில் ஒன்றாகும். அமெரிக்காவின் மிகவும் பிரபலமான முதலீட்டாளரான வாரன் பபெட், இந்த ஒப்பந்தத்தை தவறவிட முடியாது என்று உறுதியாக நம்பினார் மற்றும் கிட்டத்தட்ட 900 மில்லியன் டாலர்களை இழந்தார்.
2. ஹில்டன் ஹோட்டல்
2007 ஆம் ஆண்டில் ரியல் எஸ்டேட் குமிழியின் உச்சத்தில், பிளாக்ஸ்டோன் குழுமம் ஹில்டனை 26 பில்லியன் டாலர் அந்நிய செலாவணி வாங்குதலில் வாங்கியது. ஒப்பந்தம் ஏற்பட்ட உடனேயே பொருளாதாரம் வீழ்ச்சியடைந்தபோது, அது ஒரு மோசமான நேரத்தைத் தேர்ந்தெடுத்திருக்க முடியாது என்று தோன்றியது, குறிப்பாக அதன் கூட்டாளர்களான பியர் ஸ்டேர்ன்ஸ் மற்றும் லெஹ்மன் பிரதர்ஸ் சில பிரிந்து விழுந்தபோது.
2013 ஆம் ஆண்டில் நிறுவனம் பொதுவில் சென்றபோது விஷயங்கள் கடுமையாக மாறியது, பிரபலமாக ஹில்டன் ஒப்பந்தத்தை மிகவும் லாபகரமான தனியார் பங்கு ஒப்பந்தமாக மாற்றியது. புயலை எதிர்கொண்ட முதலீட்டாளர்கள் புகழ்பெற்றவர்களாக மாறினர், பல ஆய்வாளர்கள் எல்லா நேரத்திலும் சிறந்த அந்நிய கொள்முதல் என்று பல ஆய்வாளர்கள் நம்புகிறார்கள்.
2018 ஆம் ஆண்டில், பிளாக்ஸ்டோன் ஹோட்டல் சங்கிலியில் தனது பங்குகளை விற்றது. தனியார் ஈக்விட்டி நிறுவனம் 15.8 மில்லியன் பங்குகளை இறக்கியது. இந்த விற்பனை 1.32 பில்லியன் டாலர்களை ஈட்டும் என்று ஹில்டன் மதிப்பிட்டார்.
3. சேனலை அழி
நாட்டின் மிகப்பெரிய வானொலி நிலைய உரிமையாளர் 2006 இல் பெயின் கேபிடல் மற்றும் தாமஸ் எச். லீ பார்ட்னர்ஸ் ஆகியோரால் 27 பில்லியன் டாலருக்கு வாங்கப்பட்டது. இந்த எண்ணிக்கையில் 8 மில்லியன் டாலர் கடனை திருப்பிச் செலுத்துதல் அடங்கும். குழப்பமான ஒரு ஒப்பந்தத்தில், சம்பந்தப்பட்ட தனியார் பங்கு நிறுவனங்கள் நீதிமன்றம் சென்று ஊடகங்கள் மற்றும் பொழுதுபோக்கு துறையில் மிகப்பெரிய கொள்முதலை முடிக்க வங்கிகளை கட்டாயப்படுத்தின.
2014 ஆம் ஆண்டில், நிறுவனம் அதன் பெயரை iHeartMedia, Inc. என மாற்றியது, அதன் கேட்போர் ஆன்லைனில் சென்று iHeartRadio பயன்பாட்டின் மூலம் இசையைக் கேட்பதால் அதன் வளர்ந்து வரும் மூலோபாயத்தை பிரதிபலிக்கும் முயற்சியாக.
4. கிண்டர் மோர்கன்
ஹூஸ்டனை தளமாகக் கொண்ட பைப்லைன் இயக்க நிறுவனமான கிண்டர் மோர்கன் அதன் தலைவரும் இணை நிறுவனருமான ரிச்சர்ட் கிண்டர் தலைமையிலான முதலீட்டாளர்கள் குழுவிலிருந்து வாங்குவதற்கான சலுகையை ஒப்புக் கொண்டார். திருப்பங்கள் மற்றும் திருப்பங்கள் நிறைந்த ஒரு கதையில், பங்குதாரர்கள் வழக்குத் தொடர்ந்தனர், கிண்டர் இந்த ஒப்பந்தத்தை தனது சொந்த குழுவிலிருந்து ஒரு ரகசியமாக வைத்திருப்பதாக நம்பினார். இந்த ஒப்பந்தம் ஏராளமான நலன்களின் மோதல்களுக்காக மிகவும் விமர்சிக்கப்பட்டது.
முன்பு நிறுவனத்திற்கு மட்டுமே ஆலோசனை வழங்கிய கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் முதலீட்டுக் குழுவின் ஒரு பகுதியாக ஆனார், இது ரிச்சர்ட் கிண்டர் தனது சொந்த நிறுவனத்தை வாங்குவதற்கான ஒப்பந்தத்தை முடிக்க உதவியது. இந்த நிறுவனம் 2011 ஆம் ஆண்டில் மிகப் பெரிய அமெரிக்க தனியார் ஈக்விட்டி ஆதரவுடைய ஆரம்ப பொது வழங்கலில் (ஐபிஓ) பொதுவில் எடுக்கப்பட்டது.
5. ஆர்.ஜே.ஆர் நாபிஸ்கோ, இன்க்.
பல தசாப்தங்கள் கழித்து, 1989 ஆம் ஆண்டின் ஆர்.ஜே.ஆர் நாபிஸ்கோ ஒப்பந்தம் இன்னும் எல்லா நேரத்திலும் மிகவும் பிரபலமான மற்றும் பிரபலமான தனியார் அந்நிய கொள்முதல் ஆகும். 31 பில்லியன் டாலர் அல்லது 55 பில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள ஒப்பந்தத்தை பணவீக்கத்திற்கு சரிசெய்யும்போது, கோல்பெர்க், கிராவிஸ், ராபர்ட்ஸ் அண்ட் கோ. தொடர்ந்து வந்த அந்நியச் செலாவணி வாங்குதல்களின் ஏற்றம் பெற்ற பெருமைக்குரியது.
இந்த ஒப்பந்தம் மிகவும் புதுமையானது, இது "பார்பேரியன்ஸ் அட் தி கேட்" என்ற தலைப்பில் ஒரு புத்தகம் மற்றும் வெற்றிகரமான திரைப்படத்திற்கு உத்வேகம் அளித்தது. ஸ்பாய்லர் எச்சரிக்கை: ஆர்.ஜே.ஆர் நாபிஸ்கோ உடைந்துபோனது, கே.கே.ஆர் மீண்டும் ஒருபோதும் ஒரு முதலீட்டில் ஈடுபட மாட்டேன் என்று சபதம் செய்தார்.
6. ஃப்ரீஸ்கேல் செமிகண்டக்டர், இன்க்.
வரலாற்றில் மிகப் பெரிய அந்நிய செலாவணி வாங்குதல்களுக்கு நன்கு தெரிந்த முகம், பிளாக்ஸ்டோன் குழுமம் முதலீட்டாளர்களின் கூட்டமைப்பின் ஒரு பகுதியாக இருந்தது, இது 2006 ஆம் ஆண்டு ஃப்ரீஸ்கேல் செமிகண்டக்டரை 18 பில்லியன் டாலருக்கு வாங்கியதன் ஒரு பகுதியாகும். முன்னாள் மோட்டோரோலா சொத்தை கையகப்படுத்தியது வரலாற்றில் ஒரு தொழில்நுட்ப நிறுவனத்தின் மிகப்பெரிய அந்நிய கொள்முதல் ஆகும்.
கடன்களை கடுமையாக குறைத்து மதிப்பிட்ட பின்னர் நிறுவனம் கிட்டத்தட்ட உயிர்வாழவில்லை, ஆனால் சாம்பலில் இருந்து 2011 ஐபிஓவுடன் உயர்ந்தது.
7. பெட்ஸ்மார்ட், இன்க்.
அந்நிய செலாவணி வாங்குதல்கள் மிகவும் குறைவாக இருக்கும் ஒரு சகாப்தத்தில், 2014 ஆம் ஆண்டில் பெட்ஸ்மார்ட்டை 9 பில்லியன் டாலர் கையகப்படுத்தியது 2007 ஆம் ஆண்டிலிருந்து மிகப்பெரிய அந்நியச் செலாவணி வாங்குதல்களில் ஒன்றாக இருப்பது குறிப்பிடத்தக்கது.
பிரிட்டிஷ் வாங்குதல் நிறுவனமான பி.சி. பார்ட்னர்ஸ் தலைமையிலான குழு, நிறுவனத்தின் பின்தங்கிய விற்பனையை மேம்படுத்த பல ஆர்வமுள்ள முதலீட்டுக் குழுக்களில் ஒன்றாகும். பெட்ஸ்மார்ட் அதன் ஆன்லைன் தளங்களுக்கு அதிக ஆதாரங்களை ஒதுக்குவதன் மூலம் அதன் சந்தை பங்கை எளிதில் மேம்படுத்த முடியும் என்று பலர் உணர்ந்தனர்.
8. ஜார்ஜியா-பசிபிக் எல்.எல்.சி.
டிக்ஸி கப் மற்றும் பிராவ்னி பேப்பர் டவல்களை தயாரிப்பதில் பிரபலமான ஜார்ஜியா-பசிபிக் 2005 ஆம் ஆண்டில் 21 பில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள ஒப்பந்தத்தில் கோச் இண்டஸ்ட்ரீஸால் கையகப்படுத்தப்பட்டது. டேவிட் கோச் மற்றும் அவரது சகோதரர் சார்லஸ் ஆகியோர் அமெரிக்காவின் பணக்காரர்களில் இருவர் மற்றும் பழமைவாத காரணங்களுக்காக அவர்களின் கணிசமான பங்களிப்புகளுக்கு பிரபலமானவர்கள்.
ஒன்றாக, ஆற்றல், பொருட்கள், கூழ் மற்றும் காகிதம், ரசாயனங்கள், பண்ணையில், பத்திரங்கள் மற்றும் நிதி என எல்லாவற்றிலும் பரந்த அளவிலான பரிவர்த்தனைகளுடன் அவர்கள் குடும்பக் கட்டுப்பாட்டு நிறுவனத்தை நடத்தினர். இந்த ஒப்பந்தம் கோச் தொழில்களுக்கு நாட்டின் மிகப்பெரிய தனியார் நிறுவனமாக மாற உதவுவதில் பிரபலமானது. டேவிட் கோச் உடல்நிலை சரியில்லாததால் 2018 ஜூன் மாதம் நிறுவனத்தில் இருந்து ஓய்வு பெற்றார். அவர் ஆகஸ்ட் 2019 இல் இறந்தார்.
9. ஹர்ராவின் பொழுதுபோக்கு
வீடு ஒருபோதும் இழக்காது என்று அவர்கள் கூறுகிறார்கள், ஆனால் 2006 ஆம் ஆண்டில் உலகின் மிகப்பெரிய கேசினோ நிறுவனமான ஹர்ராவை கையகப்படுத்தியது அந்த போக்கைப் பெறுவதில் பிரபலமானது. 31 பில்லியன் டாலர் அந்நிய கொள்முதல் நடந்த சிறிது காலத்திலேயே, வீட்டு சந்தை சரிந்து, சுற்றுலாத் துறை சரிந்தது.
சீசர்ஸ் என்டர்டெயின்மென்ட் என அதன் பெயரை மாற்றிய பின்னர், நிறுவனம் 2010 இல் ஒரு ஐபிஓவுக்கான விண்ணப்பத்தை வாபஸ் பெற்றது மற்றும் அந்த ஆண்டில் 21 831 மில்லியன் இழந்தது. 2015 ஆம் ஆண்டில், புகழ்பெற்ற சூதாட்ட சாம்ராஜ்யம் 11 ஆம் அத்தியாயத்திற்கு திவால்நிலைக்கு விண்ணப்பித்தது.
10. முதல் தரவுக் கழகம்
2007 ஆம் ஆண்டில், வாங்குதல் நிறுவனமான கோல்பெர்க் கிராவிஸ் ராபர்ட்ஸ் & கோ. கிரெடிட் கார்டு செயலாக்க நிறுவனமான ஃபர்ஸ்ட் டேட்டாவை 30 பில்லியன் டாலருக்கு வாங்கியது. நிதி நெருக்கடி காரணமாக இது முடிந்தவுடன் இந்த ஒப்பந்தம் ஒரு பேரழிவாகத் தோன்றியது, ஆனால் முதல் தரவு தொங்கவிடப்பட்டது மற்றும் கே.கே.ஆரின் எஞ்சியிருக்கும் துல்லியமான கையகப்படுத்துதல்களில் ஒன்றாகும்.
2015 ஆம் ஆண்டில், ஃபர்ஸ்ட் டேட்டா அதன் அதிகாரப்பூர்வ ஐபிஓ வரை செல்லும் சிறு வணிகங்களுக்கு பயன்பாடுகள் மற்றும் பெரிய தரவு சேவைகளை விற்பனை செய்வதன் மூலம் மீண்டும் தொடங்கியது. முதல் தரவுகளின் கதை அந்நிய செலாவணி வாங்குதலின் ஏற்றம் பெறும் சில வெற்றிக் கதைகளில் ஒன்றாகும்.
