ஒரு இசட்-பாண்ட் என்றால் என்ன
ஒரு இசட்-பிணைப்பு என்பது ஒரு வகை பத்திரமாகும், இது ஒரு இணை அடமான கடமையின் (சிஎம்ஓ) கடைசி தவணையாகும். கடன் பாதுகாப்பின் கடைசி பகுதியாக, இது கடைசியாக பணம் பெறுகிறது. ஒரு CMO இன் மற்ற தவணைகளைப் போலன்றி, ஒரு தனி-தவணை அனைத்தும் செலுத்தப்படும் வரை ஒரு Z- பத்திரம் அதன் வைத்திருப்பவருக்கு பணம் செலுத்துவதில்லை. இருப்பினும், அடமானத்தின் வாழ்நாள் முழுவதும் வட்டி தொடர்ந்து சேரும். எனவே, இசட்-பத்திரம் இறுதியாக செலுத்தும்போது, அதன் வைத்திருப்பவர் மிகப்பெரிய தொகையை எதிர்பார்க்கலாம். பத்திரமானது அசல் மற்றும் வட்டி இரண்டையும் செலுத்தும்.
இந்த வகை பிணைப்பு ஒரு திரட்டல் பிணைப்பு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.
BREAKING டவுன் இசட்-பாண்ட்
இசட்-பத்திரங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆபத்தானவை மற்றும் அவை ஊக முதலீடுகள். இசட்-பிணைப்பு என்பது ஒரு வகை அடமான ஆதரவு பாதுகாப்பு (MBS) ஆகும். ஒரு எம்.பி.எஸ் என்பது பொதுவாக வீட்டு அடமானங்களாக இருக்கும் அடிப்படை பத்திரங்களின் தொகுப்பால் ஆனது. அடமானக் கொடுப்பனவுகளைச் செய்வதற்கான கடன் வாங்குபவரின் திறனைப் பற்றிய கடன் வழங்குநரின் நம்பிக்கையால் மட்டுமே எம்.பி.எஸ் பாதுகாக்கப்படுகிறது.
கடன் வாங்கியவர்கள் அனைவரும் தங்கள் அடமானக் கொடுப்பனவுகளில் இயல்புநிலையாக இருந்தால், மற்றும் அந்த அடமானங்கள் ஒன்றாக ஒரு CMO இல் தொகுக்கப்பட்டால், அந்த இணை அடமானக் கடமைகளுக்கு (CMO) ஒரு Z- பத்திரத்தை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர் பணத்தை இழக்க நேரிடும். உள்வரும் அடமானக் கொடுப்பனவுகள் இல்லாமல், பத்திரங்களை செலுத்த முடியாது. CMO இன் பிற தவணைகளில் முதலீடு செய்தவர்கள் இன்னும் தங்கள் ஆரம்ப முதலீட்டைத் திரும்பப் பெறலாம். ஆனால், மற்ற எல்லா பகுதிகளுக்கும் பிறகு இசட்-பத்திரங்கள் செலுத்துவதால், இசட்-பத்திர வைத்திருப்பவர் மிகவும் இழக்க நேரிடும்.
இசட்-பிணைப்புகளின் அபாயத்தைக் குறைத்தல்
பெரும்பாலான அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் ஒரு கூட்டாட்சி நிறுவனம் அல்லது ஃப்ரெடி மேக் மற்றும் ஃபென்னி மே போன்ற அரசாங்கத்தால் வழங்கப்படும் நிறுவனம் (ஜிஎஸ்இ) மூலமாக வழங்கப்படுகின்றன. ஒரு கூட்டாட்சி நிறுவனத்தால் வழங்கப்பட்டவை அமெரிக்க அரசாங்கத்தின் "முழு நம்பிக்கை மற்றும் கடன்" மூலம் ஆதரிக்கப்படுகின்றன. இந்த வழியில், அவை அமெரிக்க கருவூலத்தால் உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுவதால் அவை மிகக் குறைந்த ஆபத்தாக இருக்கலாம்.
இருப்பினும், அரசாங்கத்தால் வழங்கப்படும் ஒரு நிறுவனத்திற்கு (ஜி.எஸ்.இ) அமெரிக்க கருவூல ஆதரவு இல்லை. இந்த நிறுவனங்கள் கருவூலத்திடமிருந்து நேரடியாக கடன் வாங்கலாம், ஆனால் இந்த ஏஜென்சிகள் தங்கள் கடன்களை செலுத்த முடியாமல் போனால், அவர்களுக்கு ஜாமீன் வழங்க நிதி வழங்க அரசாங்கம் கடமைப்படவில்லை. இந்த பத்திரங்கள் சில ஆபத்துகளைக் கொண்டிருந்தாலும், அந்த ஆபத்து பொதுவாக குறைவாகவே கருதப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, 2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடியின் போது, ஃப்ரெடி மேக் மற்றும் ஃபென்னி மே ஆகியோர் "தோல்வியடைவது மிகப் பெரியது" என்று கருதப்பட்டனர், மேலும் அமெரிக்க கருவூலம் அவர்களின் கடனை ஆதரிக்க முன்வந்தது.
அடமான ஆதரவு பத்திரங்களில் (எம்.பி.எஸ்) ஒரு சிறிய பகுதி முதலீட்டு வங்கிகள் மற்றும் பிற நிதி நிறுவனங்கள் போன்ற தனியார் நிறுவனங்களிலிருந்து வருகிறது. இந்த பத்திரங்கள் அமெரிக்க அரசாங்கம் ஆதரிக்காததால், ஆபத்தில் கணிசமாக அதிகமாக கருதப்பட வேண்டும். அடமானங்கள் இயல்புநிலையாக இருந்தால், வழங்குநர்கள் அமெரிக்க கருவூலத்திலிருந்து நேரடியாக கடன் வாங்க முடியாது.
