ஒரு பாதுகாப்பு காலர் எவ்வாறு செயல்படுகிறது

சந்தைகள் பெருமளவில் ஆடத் தொடங்கும் போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் பாதுகாப்பிற்காக ஓடுகிறார்கள். ஒரு பாதுகாப்பு காலர் என்பது குறுகிய கால எதிர்மறையான பாதுகாப்பை வழங்கக்கூடிய ஒரு உத்தி - இழப்புகளிலிருந்து பாதுகாக்க ஒரு வழியை வழங்குதல் மற்றும் சந்தை உயரும்போது பணம் சம்பாதிக்க உங்களை அனுமதிக்கிறது. இது சில நேரங்களில் சிறிய அல்லது செலவில் செய்யப்படலாம்.

பாதுகாப்பு காலர் உத்தி

ஒரு பாதுகாப்பு காலர் ஒரு பங்கின் தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தைத் தடுக்க வாங்கிய ஒரு புட் விருப்பத்தையும், புட் வாங்குவதற்கு நிதியளிப்பதற்காக பங்குகளில் எழுதப்பட்ட அழைப்பு விருப்பத்தையும் கொண்டுள்ளது. ஒரு பாதுகாப்பு காலரைப் பற்றி சிந்திக்க மற்றொரு வழி, மூடப்பட்ட அழைப்பு மற்றும் நீண்ட நிலை நிலை ஆகியவற்றின் கலவையாகும்.

புட் மற்றும் அழைப்பு பொதுவாக பணத்திற்கு வெளியே (OTM) விருப்பங்கள், ஆனால் அதே காலாவதி மற்றும் அதே எண்ணிக்கையிலான ஒப்பந்தங்களுக்கானது (வைத்திருக்கும் பங்குகளின் எண்ணிக்கைக்கு சமம்). நீண்ட புட் மற்றும் குறுகிய அழைப்பின் கலவையானது புட் மற்றும் கால் விருப்பங்களின் வேலைநிறுத்த விலைகளால் வரையறுக்கப்படும் அடிப்படை பங்குக்கு "காலர்" ஐ உருவாக்குகிறது. இந்த மூலோபாயத்தின் "பாதுகாப்பு" அம்சம் புட் நிலை காலாவதியாகும் வரை பங்குக்கு எதிர்மறையான பாதுகாப்பை வழங்குகிறது என்பதிலிருந்து எழுகிறது.

காலரின் அடிப்படை நோக்கம் தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதால், எழுதப்பட்ட அழைப்பின் வேலைநிறுத்த விலை வாங்கிய வேலைநிறுத்த விலையை விட அதிகமாக இருக்க வேண்டும் என்பதற்கான காரணத்தை இது குறிக்கிறது. ஒரு பங்கு $ 50 க்கு வர்த்தகம் செய்தால், அதன் அழைப்பு வேலைநிறுத்த விலையான $ 52.50 உடன் எழுதப்படலாம், வேலைநிறுத்த விலையுடன். 47.50 வாங்கப்பட்ட புட்டுடன்.. 52.50 அழைப்பு வேலைநிறுத்த விலை பங்குகளின் ஆதாயங்களுக்கு ஒரு தொப்பியை வழங்குகிறது, ஏனெனில் இது வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேல் வர்த்தகம் செய்யும்போது அதை அழைக்கலாம். அதேபோல்,. 44.50 புட் ஸ்ட்ரைக் விலை பங்குக்கு ஒரு தளத்தை வழங்குகிறது, ஏனெனில் இது இந்த நிலைக்கு கீழே எதிர்மறையான பாதுகாப்பை வழங்குகிறது.

பாதுகாப்பு காலரை எப்போது பயன்படுத்த வேண்டும்

முதலீட்டாளருக்கு குறுகிய முதல் நடுத்தர காலத்திற்கு எதிர்மறையான பாதுகாப்பு தேவைப்படும்போது, ​​ஆனால் குறைந்த செலவில் ஒரு பாதுகாப்பு காலர் வழக்கமாக செயல்படுத்தப்படுகிறது. பாதுகாப்புப் பொருள்களை வாங்குவது ஒரு விலையுயர்ந்த கருத்தாக இருப்பதால், OTM அழைப்புகளை எழுதுவது புட்டுகளின் விலையை கணிசமாகக் குறைக்கலாம். உண்மையில், "விலையுயர்ந்த" ("பூஜ்ஜிய-செலவு காலர்கள்" என்றும் அழைக்கப்படும்) அல்லது உண்மையில் முதலீட்டாளருக்கு நிகர கடனை உருவாக்கும் பெரும்பாலான பங்குகளுக்கு பாதுகாப்பு காலர்களை உருவாக்க முடியும்.

இந்த மூலோபாயத்தின் முக்கிய குறைபாடு என்னவென்றால், முதலீட்டாளர் எதிர்மறையான பாதுகாப்பைப் பெறுவதற்கு ஈடாக பங்குகளில் தலைகீழாகக் கொடுக்கிறார். பாதுகாப்பு காலர் பங்கு வீழ்ச்சியடைந்தால் ஒரு அழகைப் போலவே செயல்படுகிறது, ஆனால் பங்கு முன்னேறி "அழைக்கப்பட்டால்" அழைக்கப்பட்டால், அழைப்பு வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேலான கூடுதல் ஆதாயம் இழக்கப்படும்.

எனவே, முந்தைய எடுத்துக்காட்டில், $ 50 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஒரு பங்குக்கு cover 52.50 க்கு ஒரு மூடப்பட்ட அழைப்பு எழுதப்பட்டால், பங்கு பின்னர் $ 55 ஆக உயர்ந்தால், அழைப்பை எழுதிய முதலீட்டாளர் பங்குகளை. 52.50 க்கு ஒப்படைக்க வேண்டும், கூடுதலாக 50 2.50 லாபம். அழைப்பு காலாவதியாகும் முன் பங்கு $ 65 ஆக முன்னேறினால், அழைப்பு எழுத்தாளர் கூடுதல் $ 12.50 (அதாவது $ 65 கழித்தல் $ 52.50) லாபத்தை கைவிடுவார், மற்றும் பல.

பரந்த சந்தைகள் அல்லது குறிப்பிட்ட பங்குகள் கணிசமான முன்னேற்றத்திற்குப் பிறகு பின்வாங்குவதற்கான அறிகுறிகளைக் காண்பிக்கும் போது பாதுகாப்பு காலர்கள் குறிப்பாக பயனுள்ளதாக இருக்கும். ஒரு வலுவான காளை சந்தையில் அவை எச்சரிக்கையுடன் பயன்படுத்தப்பட வேண்டும், ஏனெனில் பங்குகள் விலகிச்செல்லும் முரண்பாடுகள் (இதனால் ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கு அல்லது போர்ட்ஃபோலியோவின் தலைகீழாக மூடுவது) மிக அதிகமாக இருக்கலாம்.

ஒரு பாதுகாப்பு காலரை உருவாக்குதல்

ஜனவரி 12, 2018 அன்று 7 177.09 இல் மூடப்பட்ட ஆப்பிள், இன்க். கொள்முதல் விலை, உங்கள் ஆதாயங்களைப் பாதுகாக்க ஒரு காலரை செயல்படுத்த விரும்புகிறீர்கள்.

உங்கள் ஆப்பிள் நிலையில் ஒரு மூடிய அழைப்பை எழுதுவதன் மூலம் தொடங்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, மார்ச் 2018 $ 185 அழைப்புகள் $ 3.65 / $ 3.75 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, எனவே நீங்கள் contract 365 (குறைவான கமிஷன்கள்) பிரீமியம் வருமானத்தை ஈட்ட ஒரு ஒப்பந்தத்தை (100 AAPL பங்குகளை அடிப்படை சொத்தாகக் கொண்டுள்ளீர்கள்) எழுதுகிறீர்கள். நீங்கள் ஒரே நேரத்தில் மார்ச் 2018 $ 170 புட்டுகளின் ஒரு ஒப்பந்தத்தையும் வாங்குகிறீர்கள், அவை $ 4.35 / $ 4.50 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, உங்களுக்கு $ 450 (பிளஸ் கமிஷன்கள்) செலவாகும். இதனால் காலர் நிகர செலவைக் கொண்டுள்ளது, கமிஷன்களைத் தவிர, $ 85.

பின்வரும் மூன்று காட்சிகளில் ஒவ்வொன்றிலும் மூலோபாயம் எவ்வாறு செயல்படும் என்பதை இங்கே காணலாம்:

காட்சி 1 - மார்ச் 20 விருப்பத்தேர்வு காலாவதி தேதிக்கு சற்று முன்பு ஆப்பிள் $ 185 க்கு மேல் ($ 187 என்று சொல்லுங்கள்) வர்த்தகம் செய்கிறது.

இந்த வழக்கில், call 185 அழைப்பு குறைந்தது $ 2 விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும், அதே நேரத்தில் put 170 புட் பூஜ்ஜியத்திற்கு அருகில் வர்த்தகம் செய்யப்படும். குறுகிய அழைப்பு நிலையை நீங்கள் எளிதாக மூடிவிட முடியும் (அதற்காக நீங்கள் 65 3.65 பிரீமியம் வருமானத்தைப் பெற்றீர்கள் என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள்), உங்கள் ஆப்பிள் பங்குகள் $ 185 க்கு அழைக்கப்படுவதால் நீங்கள் அவ்வாறு செய்யவில்லை, வசதியாக இல்லை என்று வைத்துக் கொள்வோம்.

உங்கள் ஒட்டுமொத்த ஆதாயம்:

x 100 = $ 9, 415.

காலரில் தலைகீழாக மூடுவதைப் பற்றி நாங்கள் முன்பு கூறியதை நினைவில் கொள்க. நீங்கள் காலரை செயல்படுத்தவில்லை என்றால், ஆப்பிள் நிலையில் உங்கள் ஆதாயம் இருந்திருக்கும்:

($ 187 - $ 90) x 100 = $ 9, 700.

காலரை செயல்படுத்துவதன் மூலம், கூடுதல் ஆதாயங்களில் ஒரு பங்குக்கு $ 285 அல்லது 85 2.85 ஐ நீங்கள் கைவிட வேண்டியிருந்தது (அதாவது $ 187 மற்றும் $ 185 க்கு இடையிலான difference 2 வித்தியாசம் மற்றும் 85 0.85 காலர் செலவு).

காட்சி 2 - ஆப்பிள் மார்ச் 20 விருப்பத்தின் காலாவதிக்கு சற்று முன்னதாக $ 170 ($ 165 என்று சொல்லுங்கள்) க்கு கீழே வர்த்தகம் செய்கிறது.

இந்த வழக்கில், calls 185 அழைப்புகள் பூஜ்ஜியத்திற்கு அருகில் வர்த்தகம் செய்யப்படும், அதே நேரத்தில் $ 170 புட்டுகள் குறைந்தபட்சம் $ 5 மதிப்புடையதாக இருக்கும். உங்கள் ஆப்பிள் பங்குகளை 5 165 க்கு விற்க உங்கள் உரிமையை நீங்கள் பயன்படுத்துகிறீர்கள், இந்த விஷயத்தில் உங்கள் ஒட்டுமொத்த ஆதாயம்: x 100 =, 9 7, 915.

காட்சி 3 - ஆப்பிள் மார்ச் 20 விருப்பத்தின் காலாவதிக்கு சற்று முன்பு $ 170 முதல் $ 185 வரை ($ ​​177 என்று சொல்லுங்கள்) வர்த்தகம் செய்கிறது.

இந்த வழக்கில், call 185 அழைப்பு மற்றும் put 170 புட் இரண்டும் பூஜ்ஜியத்திற்கு அருகில் வர்த்தகம் செய்யப்படும், மேலும் உங்கள் ஒரே செலவு காலரை செயல்படுத்துவதில் ஏற்படும் $ 85 ஆகும்.

உங்கள் ஆப்பிள் ஹோல்டிங்கில் கற்பனையான (உண்மைக்கு மாறான) ஆதாயம் பின்னர், 7 8, 700 ($ 177 - $ 90) காலரின் cost 85 செலவு அல்லது, 6 8, 615 குறைவாக இருக்கும்.

காலரின் வரி நன்மைகள்

உங்கள் முதலீட்டின் மதிப்பை பூஜ்ஜிய நிகர செலவில் பாதுகாக்க காலர் ஒரு சிறந்த வழியாகும். இருப்பினும், இது உங்களை (அல்லது உங்கள் வாரிசுகள்) வரி டாலர்களை மிச்சப்படுத்தக்கூடிய வேறு சில புள்ளிகளையும் கொண்டுள்ளது.

எடுத்துக்காட்டாக, நீங்கள் வாங்கியதிலிருந்து கணிசமாக உயர்ந்துள்ள ஒரு பங்கு உங்களிடம் இருந்தால் என்ன செய்வது? இது இன்னும் தலைகீழான திறனைக் கொண்டிருப்பதாக நீங்கள் நினைக்கலாம், ஆனால் மீதமுள்ள சந்தைகள் அதைக் கீழே இழுப்பது குறித்து நீங்கள் கவலைப்படுகிறீர்கள்.

சந்தை உறுதிப்படுத்தப்படும்போது பங்குகளை விற்று அதை திரும்ப வாங்குவது ஒரு தேர்வு. நீங்கள் அதன் தற்போதைய சந்தை மதிப்பை விட குறைவாக அதைப் பெறலாம் மற்றும் சில கூடுதல் ரூபாய்களைப் பெறலாம். பிரச்சனை என்னவென்றால், நீங்கள் விற்றால், உங்கள் லாபத்திற்கு மூலதன ஆதாய வரி செலுத்த வேண்டும்.

காலர் மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், வரி விதிக்கக்கூடிய நிகழ்வைத் தூண்டாமல் சந்தை வீழ்ச்சிக்கு எதிராக நீங்கள் பாதுகாக்க முடியும். நிச்சயமாக, நீங்கள் உங்கள் பங்குகளை அழைப்பு வைத்திருப்பவருக்கு விற்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் இருந்தால் அல்லது புட் வைத்திருப்பவருக்கு விற்க முடிவு செய்தால், லாபத்தை செலுத்த உங்களுக்கு வரி இருக்கும்.

உங்கள் பயனாளிகளுக்கும் நீங்கள் உதவலாம். உங்கள் பங்குகளை நீங்கள் விற்காத வரை, அவர்கள் உங்களிடமிருந்து பங்கைப் பெறும்போது, ​​அவர்கள் படிப்படியாக பயன்படுத்திக் கொள்ள முடியும்.

அடிக்கோடு

ஒரு பாதுகாப்பு காலர் என்பது ஒரு பாதுகாப்புப் பொருளை வாங்குவதை விட செலவு குறைந்ததாக இருக்கும் தீங்கு விளைவிக்கும் பாதுகாப்பைப் பெறுவதற்கான ஒரு நல்ல உத்தி. ஒரு பங்கு வைத்திருப்பதில் OTM அழைப்பை எழுதுவதன் மூலமும், OTM புட் வாங்க பெறப்பட்ட பிரீமியத்தைப் பயன்படுத்துவதன் மூலமும் இது அடையப்படுகிறது. பரிமாற்றம் என்னவென்றால், தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தின் ஒட்டுமொத்த செலவு மலிவானது, ஆனால் தலைகீழாக மூடப்பட்டுள்ளது.