மோசமான விளைச்சல் என்ன?
மோசமான (YTW) விளைச்சல் என்பது வழங்குபவர் உண்மையில் இயல்புநிலை இல்லாமல் ஒரு பத்திரத்தில் பெறக்கூடிய மிகக் குறைந்த சாத்தியமான மகசூல் ஆகும். YTW கணக்கிடப்படுகிறது, சிக்கலில் மோசமான சூழ்நிலை அனுமானங்களைச் செய்வதன் மூலம் வழங்குபவர் முன்கூட்டியே செலுத்துதல், அழைப்புகள் அல்லது மூழ்கும் நிதி உள்ளிட்ட விதிகளைப் பயன்படுத்தினால் பெறப்படும் வருவாயைக் கணக்கிடுவதன் மூலம் பெறப்படும். முதலீட்டாளர்களுக்கு அபாயங்களை நிர்வகிக்க உதவுவதற்கும், மோசமான சூழ்நிலைகளில் கூட குறிப்பிட்ட வருமான தேவைகள் பூர்த்தி செய்யப்படுவதை உறுதி செய்வதற்கும் விளைச்சலுக்கான மோசமான சூழ்நிலையை மதிப்பீடு செய்ய இந்த மெட்ரிக் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
மோசமான விளைச்சல்
மோசமான விளைச்சலைப் புரிந்துகொள்வது (YTW)
ஒரு பத்திரத்தின் YTW அனைத்து அழைப்பு தேதிகளிலும் கணக்கிடப்படுகிறது. பத்திரத்திற்கு அழைப்பு விருப்பம் இருந்தால், வழங்குபவர் தற்போதைய சந்தை விகிதங்களின் அடிப்படையில் குறைந்த கூப்பன் வீதத்தை வழங்க முடியும் என்றால் முன்கூட்டியே செலுத்துதல் நிகழ்கிறது என்று கருதப்படுகிறது. YTW என்பது முதிர்ச்சிக்கான மகசூல் அல்லது அழைப்பதற்கான மகசூல் (பத்திரத்திற்கு முன்கூட்டியே செலுத்தும் விதிகள் இருந்தால்); YTW முதிர்ச்சிக்கான விளைச்சலுக்கு சமமாக இருக்கலாம், ஆனால் அது ஒருபோதும் அதிகமாக இருக்க முடியாது. இது வைத்திருப்பவரின் மிகக் குறைந்த வருவாய் விகிதமாகும்.
மெக்கானிக்ஸ்
அழைப்பதற்கான மகசூல் என்பது அடுத்த அழைப்பு தேதியில் பத்திரத்தை மீட்டெடுப்பவர் என்று கருதி வருடாந்திர வருவாய் வீதமாகும். முதிர்வு தேதிக்கு முன்னர் அதை மீட்டுக்கொள்வதற்கு உரிமையாளருக்கு உரிமை இருந்தால் ஒரு பத்திரம் அழைக்கப்படும். YTW என்பது முதிர்ச்சிக்கு அழைக்க அல்லது விளைச்சலுக்கான விளைச்சலின் குறைவு. ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் பத்திரத்தை மீண்டும் நிறுவனத்திற்கு விற்க உரிமையாளருக்கு உரிமை அளிக்கிறது. வைக்க ஒரு மகசூல் உள்ளது, ஆனால் இது YTW க்கு காரணியாகாது, ஏனெனில் இது பத்திரத்தை விற்கலாமா என்பது முதலீட்டாளரின் விருப்பமாகும்.
எந்த மகசூல் சரியானது என்பதை தீர்மானித்தல்
ஒரு பத்திரத்தை அழைக்க முடியாவிட்டால், முதிர்ச்சிக்கான மகசூல் முதலீட்டாளர்களுக்குப் பயன்படுத்த பொருத்தமான மகசூல், ஏனெனில் அழைப்பதற்கு மகசூல் இல்லை. இருப்பினும், ஒரு பிணைப்பை அழைக்கக்கூடியதாக இருந்தால், YTW ஐப் பார்ப்பது முக்கியம். குறிப்பாக, ஒரு பத்திரம் சம மதிப்புக்கு மேல் வர்த்தகம் செய்வதால், முதிர்ச்சிக்கான மகசூல் அழைப்பதற்கான மகசூலை விட அதிகமாக இருக்கலாம், ஏனெனில் முதலீட்டாளர் வருமானத்திலிருந்து விலகிச்செல்லும் பிரீமியத்தை செலுத்துகிறார். இந்த வழக்கில், YTW ஆனது பத்திரத்தை அழைக்கக்கூடும் என்பதால் ஆராய வேண்டியது அவசியம், இது இயல்புநிலை இல்லை என்று கருதி இது மிகக் குறைந்த மகசூல் ஆகும்.
ஒரு பத்திரம் சமமாக வர்த்தகம் செய்தால், தள்ளுபடி முதலீட்டாளரின் வருவாயைச் சேர்க்கிறது. எனவே, பாதுகாப்பை மீட்டெடுக்க முடிந்தாலும், முதிர்ச்சிக்கான மகசூல் அழைப்பதற்கான விளைச்சலை விட குறைவாக உள்ளது. முதிர்ச்சிக்கான மகசூல் YTW ஆகும்.
முதிர்ச்சிக்கான மகசூல் மற்றும் அழைப்பதற்கான மகசூல் இரண்டும் வருவாயின் மதிப்பீடுகள். கூப்பன்கள் குறைந்த விகிதத்தில் மறு முதலீடு செய்யப்படுகின்றன, ஆனால் வட்டி விகிதங்கள் மாறுகின்றன. அழைப்பு தேதி அல்லது முதிர்வு வரை பத்திரம் வைத்திருப்பதாகவும் இது கருதுகிறது.
