மகசூல் பரவுகிறது

மகசூல் பரவுவது என்றால் என்ன?

விளைச்சல் பரவல் என்பது மாறுபட்ட முதிர்வு, கடன் மதிப்பீடுகள் மற்றும் ஆபத்து ஆகியவற்றின் மாறுபட்ட கடன் கருவிகளின் விளைச்சலுக்கான வித்தியாசம், ஒரு கருவியின் விளைச்சலை மற்றொரு கருவியில் இருந்து கழிப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஐந்தாண்டு கருவூலப் பத்திரம் 5% ஆகவும், 30 ஆண்டு கருவூலப் பத்திரம் 6% ஆகவும் இருந்தால், இரண்டு கடன் கருவிகளுக்கிடையில் மகசூல் 1% ஆகும். 30 ஆண்டு பத்திரம் 6% க்கு வர்த்தகம் செய்தால், வரலாற்று மகசூல் பரவலின் அடிப்படையில், ஐந்தாண்டு பத்திரம் சுமார் 1% க்கு வர்த்தகம் செய்யப்பட வேண்டும், இது தற்போதைய 5% விளைச்சலில் மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கும்.

மகசூல் பரவல்

மகசூல் பரவலைப் புரிந்துகொள்வது

விளைச்சல் பரவல் என்பது ஒரு பத்திரத்திற்காக அல்லது பத்திரங்களின் குழுவிற்கான செலவின அளவை அளவிடும்போது பத்திர முதலீட்டாளர்கள் பயன்படுத்தும் ஒரு முக்கிய மெட்ரிக் ஆகும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பத்திரம் 7% விளைவிக்கும், மற்றொரு பத்திரம் 4% விளைவிக்கும் என்றால், பரவல் 3 சதவீத புள்ளிகள் அல்லது 300 அடிப்படை புள்ளிகள். கருவூல அல்லாத பத்திரங்கள் பொதுவாக அவற்றின் மகசூலுக்கும் ஒப்பிடத்தக்க முதிர்ச்சியின் கருவூலப் பத்திரத்தின் மகசூலுக்கும் உள்ள வேறுபாட்டின் அடிப்படையில் மதிப்பீடு செய்யப்படுகின்றன.

மகசூல் பரவல் மற்றும் ஆபத்து

பொதுவாக, ஒரு பத்திரம் அல்லது சொத்து வர்க்கம் அதிக ஆபத்து கொண்டால், அதன் மகசூல் பரவுகிறது. ஒரு முதலீடு குறைந்த அபாயமாகக் கருதப்படும்போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தைக் கட்டுவதற்கு பெரிய மகசூல் தேவையில்லை. இருப்பினும், ஒரு முதலீடு அதிக அபாயமாகக் கருதப்பட்டால், முதலீட்டாளர்கள் தங்களது முதன்மை வீழ்ச்சியின் அபாயத்தை எடுத்துக்கொள்வதற்கு ஈடாக அதிக மகசூல் பரவுவதன் மூலம் போதுமான இழப்பீடு கோருகின்றனர். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பெரிய, நிதி ஆரோக்கியமான நிறுவனத்தால் வழங்கப்பட்ட ஒரு பத்திரம் பொதுவாக அமெரிக்க கருவூலங்கள் தொடர்பாக ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த பரவலில் வர்த்தகம் செய்கிறது. இதற்கு நேர்மாறாக, பலவீனமான நிதி வலிமையுடன் ஒரு சிறிய நிறுவனம் வழங்கிய பத்திரம் பொதுவாக கருவூலங்களுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக அளவில் பரவுகிறது. இந்த காரணத்திற்காக, வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் மற்றும் வளர்ந்த சந்தைகளில் உள்ள பத்திரங்கள், அதே போல் வெவ்வேறு முதிர்வுகளைக் கொண்ட ஒத்த பத்திரங்கள், பொதுவாக குறிப்பிடத்தக்க விளைச்சலில் வர்த்தகம் செய்கின்றன.

மகசூல் பரவல் இயக்கங்கள்

பத்திர விளைச்சல் பெரும்பாலும் மாறி வருவதால், மகசூல் பரவலும் கூட. பரவலின் திசை அதிகரிக்கலாம் அல்லது விரிவாக்கலாம், அதாவது இரண்டு பத்திரங்களுக்கிடையில் விளைச்சல் வேறுபாடு அதிகரித்து வருகிறது, மேலும் ஒரு துறை மற்றொன்றை விட சிறப்பாக செயல்படுகிறது. குறுகலாக பரவும்போது, ​​மகசூல் வேறுபாடு குறைந்து வருகிறது, மேலும் ஒரு துறை மற்றொரு துறையை விட மோசமாக செயல்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, அதிக மகசூல் பத்திர குறியீட்டின் மகசூல் 7% முதல் 7.5% வரை நகரும். அதே நேரத்தில், 10 ஆண்டு கருவூலத்தின் மகசூல் 2% ஆக உள்ளது. இந்த பரவல் 500 அடிப்படை புள்ளிகளிலிருந்து 550 அடிப்படை புள்ளிகளுக்கு நகர்ந்தது, இது அதிக மகசூல் பத்திரங்கள் அந்தக் காலகட்டத்தில் கருவூலங்களை குறைத்து மதிப்பிட்டன என்பதைக் குறிக்கிறது.

வரலாற்றுப் போக்கோடு ஒப்பிடும்போது, ​​வெவ்வேறு முதிர்வுகளின் கருவூலங்களுக்கு இடையில் மகசூல் பரவுவது முதலீட்டாளர்கள் பொருளாதார நிலைமைகளை எவ்வாறு பார்க்கிறார்கள் என்பதைக் குறிக்கலாம். பரவலான பரவல்கள் பொதுவாக நேர்மறையான மகசூல் வளைவுக்கு வழிவகுக்கும், இது எதிர்காலத்தில் நிலையான பொருளாதார நிலைமைகளைக் குறிக்கிறது. மாறாக, வீழ்ச்சி ஒப்பந்தத்தை பரப்பும்போது, ​​மோசமான பொருளாதார நிலைமைகள் வரக்கூடும், இதன் விளைவாக மகசூல் வளைவு தட்டையானது.