இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல் உலகில், பொதுவாக வாரத்திற்கு பல நூறு பரிவர்த்தனைகள் உள்ளன. பல பில்லியன் டாலர்கள், எல்லை தாண்டிய பரிவர்த்தனைகள் பெரும்பாலான செய்தி ஊடகங்களை ஈர்க்கின்றன, பெரும்பாலான ஒப்பந்தங்கள் மைக்ரோ மற்றும் நடுத்தர சந்தை நிறுவனங்களை உள்ளடக்கியது. இந்த பரிவர்த்தனைகளில் இணைப்புகள், கையகப்படுத்துதல், அந்நிய செலாவணி வாங்குதல், மேலாண்மை வாங்குதல் அல்லது மறு மூலதனமாக்கல் ஆகியவை அடங்கும், மேலும் இரண்டு முதல் பல நூறு மில்லியன் டாலர்களுக்கு இடையில் நிறுவன மதிப்புகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களை உள்ளடக்கியது.
உரிமையாளர்கள் தங்கள் நிறுவனங்களை விற்க அல்லது மூலோபாய மற்றும் மூலதன திரட்டும் மாற்று வழிகளை ஆராய பல்வேறு காரணங்கள் உள்ளன. மாறுபட்ட நோக்கங்களுக்கு இடமளிக்க பரந்த அளவிலான ஒப்பந்த கட்டமைப்பு சாத்தியங்கள் உள்ளன. உரிமையாளர் - பெரும்பாலும் ஒரு அனுபவமிக்க இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல் (எம் & ஏ) ஆலோசகரின் உதவியுடன் his தனது ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட நோக்கங்களை சிறப்பாக பூர்த்தி செய்யும் ஒரு கட்டமைப்பைத் தேடுவார்.
விற்பனையாளரின் பார்வையில் M & As க்குப் பின்னால் உள்ள நோக்கங்களை ஆராயும்போது படிக்கவும். இந்த செயல்முறையைப் புரிந்துகொள்வது முதலீட்டாளர்களுக்கு சொந்தமான ஒரு நிறுவனத்தை ஆராய்ச்சி செய்வதில் ஒரு முக்கியமான படியாக இருக்கலாம் அல்லது வாங்குவதைக் கருத்தில் கொள்கிறது. ஒரு நிறுவனம் வாங்கியவுடன் என்ன நடக்கிறது என்பது பெரும்பாலும் எம் & ஏ செயல்பாட்டில் உள்ள விவரங்களால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.
உரிமையாளர்கள் ஏன் விற்கிறார்கள்
தங்கள் நிறுவனங்களை விற்க ஒப்புக் கொண்ட உரிமையாளர்கள் வணிகத்தை நடத்துவதில் சோர்வடைந்து முழு அல்லது பகுதியளவு வெளியேறலாம். ஒரு உரிமையாளர் தனது பங்குகளில் 100% கலைக்க விரும்பினால், முதலீட்டாளர்களைப் பெறுவது பொதுவாக குறைந்த கையகப்படுத்தல் விலையை வழங்கும். ஒருங்கிணைப்பு செயல்முறைக்கு உதவ உரிமையாளர் கிடைக்கவில்லை என்றால், பரிவர்த்தனைக்குப் பிறகு வணிகத்தை நடத்துவதில் எதிர்பார்க்கப்படும் அதிக சிரமங்களின் விளைவாக இது ஒரு பகுதியாகும்.
மறு மூலதனமாக்கல், வெளியேறும் உரிமையாளர் வணிகத்தில் சிறுபான்மை பங்கு பங்குகளை வைத்திருக்கிறார் (பொதுவாக 10-40%), இது மிகவும் பொதுவான கட்டமைப்பாகும். இந்த வழக்கில், வெளியேறும் உரிமையாளருக்கு வணிகத்தின் மதிப்பை அதிகரிக்க உதவும் ஊக்கத்தொகை உள்ளது (பொதுவாக பகுதிநேர முயற்சி மூலம்). வெளியேறும் உரிமையாளர் செயல்பாட்டில் படிப்படியாகக் குறைந்து வரும் பங்கு மற்றும் அதிக நிதானமான முயற்சிகளை அனுபவிக்கும் சுதந்திரத்திலிருந்து இன்னும் பயனடைவார். உரிமையாளர் படத்திலிருந்து முற்றிலுமாக வெளியேறியவுடன், ஒருங்கிணைந்த நிறுவனம் வணிகத்தை உள்நாட்டிலும் கையகப்படுத்துதல்களிலும் தொடர்ந்து வளர்ப்பதற்கு ஒரு முன்னோக்கித் திட்டத்தை வைத்திருக்கும். கூடுதலாக, வெளியேறும் பெரும்பான்மை உரிமையாளர் செயல்திறன் வரையறைகளை அடைந்தால், அவரின் பங்கு அதிகரிப்பின் மதிப்பைக் காண்பார். சிறிய நிறுவனங்கள் ஒப்பிடும்போது பெரிய நிறுவனங்கள் சந்தையில் இருந்து அதிக மதிப்பீட்டு மடங்குகளைப் பெறுகின்றன, ஓரளவு நிறுவன ஆபத்து காரணமாக.
வெளியேறும் உரிமையாளர் தனது பங்குகளை பணமாக மாற்ற விரும்பலாம். ஏனென்றால், பல வணிக உரிமையாளர்கள் கணிசமான நிகர மதிப்பைக் கொண்டுள்ளனர், ஆனால் இந்த மதிப்பு பெரும்பாலும் வணிகத்தில் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது, இதனால் பணப்புழக்கமில்லை. ஒரு பணப்புழக்க நிகழ்வு மூலம் இந்த ஈக்விட்டியைத் திறப்பது விற்பனையாளரின் ஆபத்தை குறைக்கலாம், அவரின் போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்துவதன் மூலமும், விற்பனையாளர் அதிக பணத்தை விடுவிப்பதன் மூலமும்.
மற்றொரு பொதுவான வெளியேறும் சூழ்நிலையில் ஒரு வயதான உரிமையாளர் உடல்நலப் பிரச்சினைகளை அனுபவித்து வருகிறார் அல்லது வியாபாரத்தை திறம்பட நடத்துவதற்கு வயதாகிவிட்டார். இத்தகைய சூழ்நிலைகள் பெரும்பாலும் ஒரு வாங்குபவரை விரைவாகக் கண்டுபிடிப்பதற்கான அவசியத்தை அவசியமாக்குகின்றன. மூலோபாய நிறுவனங்களின் வணிக மேம்பாட்டு அதிகாரிகள் எம் & ஏ செயல்முறையை விரைவாக நகர்த்த முடியும் என்றாலும், பெரிய நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் விரைவாக பதிலளிப்பதில்லை, ஏனெனில் தாமதங்களை ஏற்படுத்தும் பல அதிகாரத்துவ செயல்முறைகளுக்கு அவை தடைபடுகின்றன (எ.கா. நிர்வாக மற்றும் குழு ஒப்புதல்கள்).
கையகப்படுத்தல் பக்கம்
கையகப்படுத்தல் சந்தையில், உரிமையாளரை விரைவாக ஈடுபடுத்துவதற்கும், வணிகத்தை மதிப்பிடுவதற்கும், கையகப்படுத்துதலை முடிப்பதற்கும் தனியார் சமபங்கு மிகவும் பொருத்தமானதாகத் தெரிகிறது. இந்த ஒப்பந்தத்தில் இரு தரப்பினரும் உண்மையிலேயே முதலீடு செய்தால், மூன்று முதல் ஆறு மாதங்களுக்குள் நன்கு இயங்கும் மத்திய சந்தை நிறுவனத்தை வாங்க முடியும். வெளியேறும் பங்குதாரரின் கணக்காளர்கள் வருடாந்திர மற்றும் மாதாந்திர நிதிநிலை அறிக்கைகளை உடனடியாக வழங்கினால், மற்றும் கையகப்படுத்தும் ஈக்விட்டி குழுவில் ஏற்கனவே கணக்கியல் மற்றும் சட்டபூர்வமான, சரியான விடாமுயற்சி குழு இருந்தால் தயாராக இருந்தால் இது குறிப்பாக உண்மை.
குடும்ப மோதல்கள் ஒரு கையகப்படுத்துதலுக்கான பொதுவான இயக்கி. ஒரு துணை அல்லது நெருங்கிய உறவினர் தனிப்பட்ட லாபத்திற்காக நிறுவனத்தின் சொத்துக்களை துஷ்பிரயோகம் செய்யலாம், இதன் விளைவாக நிறுவனத்தின் செயல்திறன் மற்றும் குறைந்த மன உறுதியும் இருக்கும். உள்வரும் முதலீட்டாளர்கள் செயல்படாத நபர்களிடமிருந்து விடுபடலாம் மற்றும் வணிகத்தில் நல்ல நிர்வாக நடைமுறைகளை மீட்டெடுக்கலாம், அத்துடன் விற்பனையாளருக்கு மன அமைதியையும் அளிக்க முடியும்.
விற்பனை செய்வதற்கான மூலோபாய காரணங்கள்
ஒரு விற்பனையாளர் தனது நிறுவனத்தை செயல்பாட்டு அல்லது மூலோபாய நோக்கங்களுக்காக விற்க முற்படலாம். எடுத்துக்காட்டாக, உரிமையாளர் விரும்பலாம்:
- சந்தைப் பங்கைப் பெறுங்கள் : ஒரு பெரிய கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தில் நிரப்பு விநியோகம் மற்றும் சந்தைப்படுத்தல் சேனல்கள் அல்லது அடையாளம் காணக்கூடிய பிராண்ட் உள்ளது மற்றும் இலக்கு நிறுவனம் அந்நியப்படுத்தக்கூடிய நல்லெண்ணம். விரிவாக்கத்திற்கு நிதியளித்தல் : கையகப்படுத்தும் நிறுவனம் புதிய உபகரணங்கள், விளம்பரம் அல்லது கூடுதல் புவியியல் ரீதியான அணுகலுக்கு நிதியளிக்கும் பணத்தைக் கொண்டுள்ளது, இது இலக்கின் செயல்பாட்டு தடம் அதிகரிக்கிறது. கையகப்படுத்துதலுக்கான மூலதனத்தை உயர்த்துங்கள்: கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்திற்கு ஒரு குவிப்பு நாடகத்தை செயல்படுத்த மூலதனம் அல்லது கடன் திறன் உள்ளது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இது தொடர்ச்சியான சிறிய போட்டியாளர்களைப் பெறலாம் மற்றும் ஒரு தொழிற்துறையை ஒருங்கிணைக்க உதவும். இலக்கு ஒரு தொழிற்துறையில் குறைவான போட்டியாளர்களுடன் இயங்குகிறது மற்றும் அதன் முன்னாள் போட்டியாளர்களின் வளங்களை (மேலாண்மை திறமை, தயாரிப்பு நிபுணத்துவம் போன்றவை) அணுகும். சிறந்த நிர்வாகத்தை வைக்கவும்: இலக்கு வணிகத்தில் மதிப்பைத் திறக்க பெற்றோர் நிறுவனத்திற்கு சிறந்த நிர்வாகம் உள்ளது. வாங்கிய வணிகத்தை பின்னர் நிபுணத்துவம் பெறலாம் (சிறந்த தகவல் தொழில்நுட்ப அமைப்புகள், கணக்கியல் கட்டுப்பாடுகள், உபகரணங்கள் பராமரிப்பு போன்றவை) ஒப்பீட்டளவில் கவனம் செலுத்திய வாடிக்கையாளர் தளத்தை வேறுபடுத்துங்கள்: சிறிய நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் வருவாய் தளத்தின் பெரும்பகுதியை ஒற்றை அல்லது ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த எண்ணிக்கையிலான வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து பெறுகின்றன. வாடிக்கையாளர் செறிவு நிறுவன ஆபத்தை கணிசமாக அதிகரிக்கிறது, ஏனெனில் அதன் முக்கிய வாடிக்கையாளர்களில் ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்டவர்களை இழந்தால் வணிகம் திவாலாகும். பன்முகப்படுத்தப்பட்ட வாடிக்கையாளர் தளம்-மறைமுகமாக பன்முகப்படுத்தப்பட்ட வருவாய் ஸ்ட்ரீம்-அதன் பணப்புழக்கத்தின் நிலையற்ற தன்மையைக் குறைத்து, நிறுவனத்தின் மதிப்பை அதிகரிக்கும். தயாரிப்பு மற்றும் சேவை சலுகைகளை பல்வகைப்படுத்துதல்: இலக்கு வணிகத்தில் நிரப்பு தயாரிப்பு மற்றும் சேவை வழங்கல்களைச் சேர்ப்பது அதிக வாடிக்கையாளர்களைப் பிடிக்கவும் வருவாயை அதிகரிக்கவும் அனுமதிக்கிறது. பாதுகாப்பான தலைமைத்துவ வாரிசு: ஒரு வணிக உரிமையாளர் ஒரு வாரிசை அடையாளம் காணவும், அலங்கரிக்கவும் நேரத்தையும் முயற்சியையும் முதலீடு செய்திருக்கக்கூடாது, வணிகத்தின் விற்பனை தொடர்ந்து திறம்பட செயல்படுவதை உறுதி செய்ய வேண்டும்.
பிற காரணிகள்
பெரிய பொருளாதார சூழலும் விற்க ஒரு தூண்டுதலாக இருக்கலாம். அமெரிக்க பொருளாதாரத்தில் கிடைக்கும் பரந்த மூலதனக் குளம் கையகப்படுத்தல் விலையை உயர்த்தியுள்ளது. எனவே, உரிமையாளர்கள் பெரும்பாலும் விற்பனையாளரின் சந்தையைப் பயன்படுத்திக்கொள்ளவும், அதிக மடங்குகளுக்கு தங்கள் வணிகங்களை சந்தைப்படுத்த ஆலோசகர்களை நியமிக்கவும் பார்க்கிறார்கள். கையகப்படுத்துதல்களுக்குப் ஏராளமான பணம் போட்டியிடுவதால், கையகப்படுத்துபவர்கள் (குறிப்பாக தனியார் சமபங்கு) ஏற்கனவே இருக்கும் பங்குதாரர்களின் விருப்பங்களையும் குறிக்கோள்களையும் பொருத்துவதற்காக ஒப்பந்தங்களை கட்டமைப்பதில் நெகிழ்வானவர்களாக மாறிவிட்டனர். இருப்பினும், ஒரு விற்பனையாளரின் சந்தை அத்தகைய சலுகைகளையும் நன்மைகளையும் வழங்கும் அதே வேளையில், உரிமையாளர்கள் தங்கள் நிறுவனங்களுக்கான நியாயமான மற்றும் நியாயமான விலையிலிருந்து வெகுதூரம் நகர்ந்தால், அவர்கள் ஒப்பந்தத்தை வெடிக்கச் செய்து மில்லியன் கணக்கான டாலர்களை இழக்க நேரிடும்.
