சமீபத்திய வாரங்களில், எஸ் அண்ட் பி 500 ஒரு ரோலர் கோஸ்டர் சவாரிக்கு வந்துள்ளது, அக்டோபர் மாத தொடக்கத்தில் வியத்தகு முறையில் வீழ்ச்சியடைந்து நவம்பர் மாதத்திற்கு ஓரளவு மீட்டெடுப்புகளைச் செய்ய மட்டுமே. கடந்த சில வாரங்களில், 2018 ஆம் ஆண்டின் முற்பகுதியில் இருந்து நடைமுறையில் இருந்த பொதுவான மேல்நோக்கி போக்கு தலைகீழாக அல்லது குறைந்த பட்சம் கிலோமீட்டருக்கு தூக்கி எறியப்பட்டதாக தெரிகிறது. புரிந்துகொள்ளத்தக்க வகையில், முதலீட்டாளர்கள் இந்த நேரத்தில் பங்குகளின் வாய்ப்பைப் பற்றி சந்தேகத்திற்கு இடமின்றி இருக்கலாம், சிலர் ஆண்டுகளில் மிகப்பெரிய மந்தநிலைக்கு அழைப்பு விடுக்கின்றனர்.
மறுபுறம், 2018 இன் பொருளாதாரம் 2008 ஆம் ஆண்டின் பொருளாதாரம் போலவே மோசமாக இல்லை என்று நம்புபவர்களும் உள்ளனர். ETF.com இல் அஸ்டோரியா போர்ட்ஃபோலியோ ஆலோசகர்களின் ஜான் டேவியின் சமீபத்திய அறிக்கை, முதலீட்டாளர்கள் இந்த நேரத்தில் பங்குகளை, குறிப்பாக பங்கு பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) கருத்தில் கொள்ள சில காரணங்களை வழங்குகிறது.
அடிப்படைகளின் வலிமை
எஸ் அண்ட் பி 500 இன் முன்னோக்கி பி / இ விகிதம் 15.7 என்று அறிக்கை தெரிவிக்கிறது, இது "வெறுமனே விலை உயர்ந்ததல்ல" என்றும் கூறுகிறது. அதிக வட்டி விகிதங்களுடன் பங்குகளுக்கு வலுவான போட்டி வருகிறது, ஆனால் அந்த மட்டங்களில் "அமெரிக்க பங்குகள் பத்திரங்களை விட கணிசமாக கவர்ச்சிகரமானவை" என்று டேவி வாதிடுகிறார்.
வாங்குதல்கள் நெருங்குகின்றன
கார்ப்பரேட் வருவாய் பருவத்தின் முடிவிலும், இருட்டடிப்பு காலத்தின் முடிவிலும், முதலீட்டாளர்கள் வாங்குதல்கள் விரைவில் மீண்டும் தொடங்கும் என்று எதிர்பார்க்கலாம். வாங்குதல்கள் பங்கு விலைகளில் குறுகிய கால அதிகரிப்புக்கு வழிவகுக்கும், ஏனெனில் பங்கு நிலைகளின் வருவாய் அதிகரிக்கும். அமெரிக்காவின் மிக சமீபத்திய வருவாய் பருவம் சுமார் 25% இலாப வளர்ச்சியைக் குறிக்கும் என்று பகுப்பாய்வு கூறுகிறது, இது ஒரு தசாப்தத்திற்கும் மேலாக ஒட்டுமொத்த வலுவான காலாண்டுகளில் ஒன்றாகும்.
இடைக்காலங்களின் தாக்கம்
நவம்பர் தொடக்கத்தில் இடைக்காலத் தேர்தல்களுக்குப் பிறகு, குறைந்தது அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு பிளவுபட்ட காங்கிரஸை அமெரிக்கா எதிர்நோக்கலாம். இது பங்குச் சந்தைக்கு குறிப்பாக எதையும் குறிக்க வேண்டிய அவசியமில்லை என்றாலும், இது பங்கு செயல்திறனுக்கு சாதகமாக பங்களிக்கக்கூடும் என்று நம்புவதற்கு காரணங்கள் உள்ளன. குறிப்பாக, பிளவுபட்ட காங்கிரஸ் சீனா மற்றும் உலகெங்கிலும் உள்ள பிற நாடுகளுடனான வர்த்தகக் கொள்கை தொடர்பான தொனியை மாற்ற வழிவகுக்கும்.
இதற்கு என்ன அர்த்தம்
அறிக்கையில், அஸ்டோரியா போர்ட்ஃபோலியோ ஆலோசகர்கள் நிலையான வருமானம் மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தை பங்கு பங்குகளை குறைக்க பரிந்துரைக்கின்றனர், அத்துடன் பத்திரங்களுக்கு தொடர்ந்து எடை குறைந்த அணுகுமுறையும் பரிந்துரைக்கின்றனர். டேவி வான்கார்ட் அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் ப.ப.வ.நிதி (வி.எம்.பி.எஸ்) தனது நிறுவனம் வெளியேறிய ஒன்றாகும், இது ஏஏஏ பத்திரங்களுக்கு 100% வெளிப்பாடு காரணமாக ஏழு ஆண்டுகள் ஆகும். அதற்கு பதிலாக, "உயரும் பணவீக்கம் மற்றும் அதிக வட்டி விகிதங்களின் சூழலைக் கொடுக்கும் காலத்தை முடிந்தவரை குறுகியதாக வைத்திருக்கிறோம்" என்று அவர் கூறுகிறார்.
அஸ்டோரியா தனது அணுகுமுறையை விஸ்டம் ட்ரீ யுஎஸ் தர ஈவுத்தொகை வளர்ச்சி நிதியம் (டிஜிஆர்டபிள்யூ) போன்ற ஈவுத்தொகை வளர்ச்சி தயாரிப்புகளுக்கு மாற்றியுள்ளது. டி.ஜி.ஆர்.டபிள்யூ செப்டம்பர் மாத இறுதியில் 19.5% ROE ஐக் கொண்டிருந்தது, அதே நேரத்தில் எஸ் அண்ட் பி 500 க்கு 15.6% ஆக இருந்தது.
அதே நேரத்தில், அஸ்டோரியா வளர்ந்து வரும் சந்தை பங்குகளிலிருந்து விலகிச் செல்கிறது. டேவி தனது நிறுவனம் "உலகளவில் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட பல சொத்து இலாகாவில் ஈ.எம் பங்குகள் ஒரு இடத்தைப் பிடிக்கும் என்று இன்னும் நம்புகிறது" என்று குறிப்பிடுகிறார், ஆனால் எஸ் & பி 500 உடன் ஒப்பிடும்போது எம்.எஸ்.சி.ஐ வளர்ந்து வரும் சந்தைக் குறியீட்டுடன் 40% தள்ளுபடியில், "ஈ.எம் பங்குகள் ஒரு மதிப்பு விளையாட்டு, மற்றும் வரலாற்று ரீதியாக மதிப்பு மற்றும் வேகமான பங்குகள் எதிர்மறையான தொடர்புகளை வெளிப்படுத்தியுள்ளன."
எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, அஸ்டோரியா அமெரிக்க பங்குகளை ஒரு நம்பிக்கைக்குரிய நாடகமாகக் காண்கிறது, குறைந்தபட்சம் வரவிருக்கும் மாதங்களுக்கு குறுகிய கால அடிப்படையில். கடந்த மாத திருத்தம் மற்றும் மேலே சுட்டிக்காட்டப்பட்ட மாற்றங்களைத் தொடர்ந்து, இந்த பெயர்கள் புலம் நெருங்கிய காலத்திற்கு மேல்நோக்கி செல்லக்கூடும். இந்த பங்குகளின் குழுவில் கவனம் செலுத்திய ப.ப.வ.நிதிகள் முந்தைய திருத்தத்தின் போது அவர்கள் இழந்திருக்கக்கூடிய லாபங்களைத் திரும்பப் பெற தயாராக இருக்கக்கூடும்.
