டவ் கோட்பாடு வரையறை

பொருளடக்கம்

• டவ் தியரி என்றால் என்ன?
• டவ் கோட்பாட்டைப் புரிந்துகொள்வது
• டவ் தியரியை வேலைக்கு வைப்பது
• சிறப்பு பரிசீலனைகள்

டவ் தியரி என்றால் என்ன?

டவ் கோட்பாடு என்பது ஒரு கோட்பாடு, அதன் சராசரிகளில் ஒன்று (தொழில்துறை அல்லது போக்குவரத்து) முந்தைய முக்கியமான உயர்விற்கு மேலே முன்னேறினால், மற்ற சராசரியில் இதேபோன்ற முன்னேற்றத்துடன் வந்தால் அல்லது சந்தை முன்னேறும் போக்கில் இருக்கும் என்று கூறுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (டி.ஜே.ஐ.ஏ) ஒரு இடைநிலை உயரத்திற்கு ஏறினால், டோவ் ஜோன்ஸ் போக்குவரத்து சராசரி (டி.ஜே.டி.ஏ) ஒரு நியாயமான காலத்திற்குள் அதைப் பின்பற்றும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி

டவ் கோட்பாட்டைப் புரிந்துகொள்வது

டவ் கோட்பாடு சார்லஸ் எச். டோவ் உருவாக்கிய வர்த்தகத்திற்கான ஒரு அணுகுமுறையாகும், அவர் எட்வர்ட் ஜோன்ஸ் மற்றும் சார்லஸ் பெர்க்ஸ்ட்ரெஸருடன் இணைந்து டோவ் ஜோன்ஸ் & கம்பெனி, இன்க். ஐ நிறுவி டிஜேஐஏவை உருவாக்கினார். வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜேர்னலில் தொடர்ச்சியான தலையங்கங்களில் டோவ் இந்த கோட்பாட்டை வெளிப்படுத்தினார், அவர் இணைந்து நிறுவினார்.

சார்லஸ் டோவ் 1902 இல் இறந்தார், அவரது மரணத்தின் காரணமாக, அவர் ஒருபோதும் தனது முழுமையான கோட்பாட்டை சந்தைகளில் வெளியிடவில்லை, ஆனால் பல பின்தொடர்பவர்களும் கூட்டாளிகளும் தலையங்கங்களில் விரிவடைந்த படைப்புகளை வெளியிட்டுள்ளனர். டவ் கோட்பாட்டின் மிக முக்கியமான பங்களிப்புகள் பின்வருவனவற்றை உள்ளடக்குகின்றன:

• வில்லியம் பி. ஹாமில்டனின் "தி ஸ்டாக் மார்க்கெட் காற்றழுத்தமானி" (1922) ராபர்ட் ரியாவின் "தி டவ் தியரி" (1932) இ. ஜார்ஜ் ஷாஃபெரின் "பங்குகளில் லாபம் ஈட்ட 10, 000 க்கும் மேற்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு நான் எப்படி உதவினேன்" (1960) ரிச்சர்ட் ரஸ்ஸலின் "தி டவ் தியரி டுடே" (1961)

ஒட்டுமொத்தமாக பங்குச் சந்தை பொருளாதாரத்தில் ஒட்டுமொத்த வணிக நிலைமைகளின் நம்பகமான நடவடிக்கை என்றும், ஒட்டுமொத்த சந்தையை பகுப்பாய்வு செய்வதன் மூலம், ஒருவர் அந்த நிலைமைகளை துல்லியமாக அளவிட முடியும் மற்றும் முக்கிய சந்தை போக்குகளின் திசையையும் தனிப்பட்ட பங்குகளின் திசையையும் அடையாளம் காண முடியும் என்றும் டோவ் நம்பினார்.

இந்த கோட்பாடு அதன் 100-க்கும் மேற்பட்ட ஆண்டு வரலாற்றில் 1920 களில் வில்லியம் ஹாமில்டன், 1930 களில் ராபர்ட் ரியா, மற்றும் 1960 களில் ஈ. ஜார்ஜ் ஷீஃபர் மற்றும் ரிச்சர்ட் ரஸ்ஸல் ஆகியோரின் பங்களிப்புகளை உள்ளடக்கியது. கோட்பாட்டின் அம்சங்கள் நிலத்தை இழந்துவிட்டன, எடுத்துக்காட்டாக, போக்குவரத்துத் துறை அல்லது இரயில் பாதைகள், அதன் அசல் வடிவத்தில் அதன் முக்கியத்துவம்-ஆனால் டோவின் அணுகுமுறை நவீன தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் மையத்தை உருவாக்குகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• டவ் தியரி என்பது ஒரு தொழில்நுட்ப கட்டமைப்பாகும், இது அதன் சராசரிகளில் ஒன்று முந்தைய முக்கியமான உயர்விற்கு மேலே முன்னேறினால், அதனுடன் அல்லது பிற சராசரியிலும் இதேபோன்ற முன்னேற்றத்துடன் முன்னேறினால், அது ஒரு மேலதிக போக்கில் இருக்கும் என்று கணிக்கிறது. இந்த கோட்பாடு சந்தை என்ற கருத்தில் கணிக்கப்பட்டுள்ளது திறமையான சந்தைக் கருதுகோளுடன் பொருந்தக்கூடிய வகையில் எல்லாவற்றையும் தள்ளுபடி செய்கிறது. அத்தகைய ஒரு முன்னுதாரணத்தில், போக்குகள் தலைகீழாகும் வரை வெவ்வேறு சந்தை குறியீடுகள் விலை நடவடிக்கை மற்றும் தொகுதி வடிவங்களின் அடிப்படையில் ஒருவருக்கொருவர் உறுதிப்படுத்த வேண்டும்.

டவ் தியரியை வேலைக்கு வைப்பது

டவ் கோட்பாட்டில் ஆறு முக்கிய கூறுகள் உள்ளன.

1. சந்தை எல்லாவற்றையும் தள்ளுபடி செய்கிறது

டவ் கோட்பாடு திறமையான சந்தை கருதுகோளில் (ஈ.எம்.எச்) இயங்குகிறது, இது சொத்து விலைகள் கிடைக்கக்கூடிய அனைத்து தகவல்களையும் உள்ளடக்கியது என்று கூறுகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இந்த அணுகுமுறை நடத்தை பொருளாதாரத்தின் முரண்பாடாகும்.

வருவாய் திறன், போட்டி நன்மை, நிர்வாகத் திறன் these இந்த காரணிகள் மற்றும் பல அனைத்தும் சந்தையில் விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகின்றன, ஒவ்வொரு நபருக்கும் இந்த விவரங்கள் அனைத்தும் அல்லது ஏதேனும் தெரியாவிட்டாலும் கூட. இந்த கோட்பாட்டின் மிகவும் கடுமையான வாசிப்புகளில், எதிர்கால நிகழ்வுகள் கூட ஆபத்து வடிவத்தில் தள்ளுபடி செய்யப்படுகின்றன.

2. சந்தை போக்குகளில் மூன்று முதன்மை வகைகள் உள்ளன

காளைகள் அல்லது கரடி சந்தை போன்ற ஒரு வருடம் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட காலம் நீடிக்கும் முதன்மை போக்குகளை சந்தைகள் அனுபவிக்கின்றன. இந்த பரந்த போக்குகளுக்குள், அவை இரண்டாம் நிலை போக்குகளை அனுபவிக்கின்றன, பெரும்பாலும் முதன்மை போக்குக்கு எதிராக செயல்படுகின்றன, அதாவது காளை சந்தையில் ஒரு பின்னடைவு அல்லது கரடி சந்தையில் ஒரு பேரணி; இந்த இரண்டாம் நிலை போக்குகள் மூன்று வாரங்கள் முதல் மூன்று மாதங்கள் வரை நீடிக்கும். இறுதியாக, மூன்று வாரங்களுக்கும் குறைவான நீடித்த சிறிய போக்குகள் உள்ளன, அவை பெரும்பாலும் சத்தம்.

3. முதன்மை போக்குகள் மூன்று கட்டங்களைக் கொண்டுள்ளன

டவ் கோட்பாட்டின் படி, ஒரு முதன்மை போக்கு மூன்று கட்டங்களைக் கடந்து செல்லும். ஒரு காளை சந்தையில், இவை குவிப்பு கட்டம், பொது பங்கேற்பு (அல்லது பெரிய நடவடிக்கை) கட்டம் மற்றும் அதிகப்படியான கட்டம். ஒரு கரடி சந்தையில், அவை விநியோக கட்டம், பொது பங்கேற்பு கட்டம் மற்றும் பீதி (அல்லது விரக்தி) கட்டம் என்று அழைக்கப்படுகின்றன.

4. குறியீடுகள் ஒருவருக்கொருவர் உறுதிப்படுத்த வேண்டும்

ஒரு போக்கு நிறுவப்படுவதற்கு, டவ் போஸ்டுலேட்டட் குறியீடுகள் அல்லது சந்தை சராசரிகள் ஒருவருக்கொருவர் உறுதிப்படுத்த வேண்டும். இதன் பொருள், ஒரு குறியீட்டில் நிகழும் சமிக்ஞைகள் மற்றொன்று சமிக்ஞைகளுடன் பொருந்த வேண்டும் அல்லது ஒத்திருக்க வேண்டும். டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி போன்ற ஒரு குறியீடானது ஒரு புதிய முதன்மை மேம்பாட்டை உறுதிப்படுத்துகிறது, ஆனால் மற்றொரு குறியீடானது முதன்மை கீழ்நோக்கிய போக்கில் உள்ளது என்றால், வர்த்தகர்கள் ஒரு புதிய போக்கு தொடங்கிவிட்டதாக கருதக்கூடாது.

டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (டி.ஜே.ஐ.ஏ) மற்றும் டோவ் ஜோன்ஸ் போக்குவரத்து சராசரி (டி.ஜே.டி.ஏ) ஆகிய இரண்டு குறியீடுகளையும் டவ் பயன்படுத்தினார், வணிக நிலைமைகள் உண்மையில் ஆரோக்கியமாக இருந்தால், டி.ஜே.ஐ.ஏவின் உயர்வு இந்த வணிக நடவடிக்கைக்கு தேவையான சரக்குகளை நகர்த்துவதன் மூலம் இரயில் பாதைகள் லாபம் ஈட்டும். சொத்து விலைகள் உயர்ந்து கொண்டிருந்தாலும், இரயில் பாதைகள் பாதிக்கப்படுகின்றன என்றால், போக்கு நிலையானதாக இருக்காது. உரையாடலும் பொருந்தும்: இரயில் பாதைகள் லாபம் ஈட்டினாலும் சந்தை சரிவில் இருந்தால், தெளிவான போக்கு இல்லை.

5. தொகுதி போக்கை உறுதிப்படுத்த வேண்டும்

முதன்மை போக்கின் திசையில் விலை நகர்கிறது என்றால் தொகுதி அதிகரிக்க வேண்டும், அதற்கு எதிராக நகர்கிறது என்றால் குறையும். குறைந்த அளவு போக்கு ஒரு பலவீனத்தை குறிக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு காளை சந்தையில், விலை உயரும்போது அளவு அதிகரிக்க வேண்டும், மேலும் இரண்டாம் நிலை இழுப்புகளின் போது வீழ்ச்சியடையும். இந்த எடுத்துக்காட்டில் ஒரு புல்பேக்கின் போது தொகுதி அதிகரித்தால், அதிக சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் கரடுமுரடானதாக மாறும்போது போக்கு தலைகீழாக மாறுகிறது என்பதற்கான அறிகுறியாக இது இருக்கலாம்.

6. தெளிவான தலைகீழ் நிகழும் வரை போக்குகள் நீடிக்கும்

முதன்மை போக்குகளில் தலைகீழ் மாற்றங்கள் இரண்டாம் நிலை போக்குகளுடன் குழப்பமடையக்கூடும். ஒரு கரடி சந்தையில் ஒரு உயர்வு என்பது தலைகீழ் அல்லது குறுகிய கால பேரணியா என்பதைத் தீர்மானிப்பது கடினம், அதைத் தொடர்ந்து இன்னும் குறைந்த தாழ்வுகள் பின்பற்றப்பட வேண்டும், மேலும் டோவ் கோட்பாடு எச்சரிக்கையுடன் வாதிடுகிறது, சாத்தியமான தலைகீழ் உறுதிப்படுத்தப்பட வேண்டும் என்று வலியுறுத்துகிறது.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

டவ் தியரி பற்றி கருத்தில் கொள்ள சில கூடுதல் புள்ளிகள் இங்கே.

இறுதி விலைகள் மற்றும் வரி வரம்புகள்

சார்லஸ் டோவ் இறுதி விலைகளை மட்டுமே நம்பியிருந்தார், மேலும் குறியீட்டின் உள் இயக்கங்களைப் பற்றி கவலைப்படவில்லை. ஒரு போக்கு சமிக்ஞை உருவாக்க, இறுதி விலை போக்குக்கு சமிக்ஞை செய்ய வேண்டும், ஒரு இன்ட்ராடே விலை இயக்கம் அல்ல.

டவ் கோட்பாட்டின் மற்றொரு அம்சம் வரி வரம்புகளின் யோசனையாகும், இது தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் பிற பகுதிகளில் வர்த்தக வரம்புகள் என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது. பக்கவாட்டான (அல்லது கிடைமட்ட) விலை இயக்கங்களின் இந்த காலங்கள் ஒருங்கிணைக்கும் காலமாகக் காணப்படுகின்றன, மேலும் சந்தை எந்த வழியில் செல்கிறது என்ற முடிவுக்கு வருவதற்கு முன்பு வர்த்தகர்கள் விலை இயக்கத்தை போக்கு கோட்டை உடைக்க காத்திருக்க வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக, விலை வரிக்கு மேலே நகர்ந்தால், சந்தை அதிகரிக்கும் என்று தெரிகிறது.

சமிக்ஞைகள் மற்றும் போக்குகளின் அடையாளம்

டவ் கோட்பாட்டை செயல்படுத்துவதில் ஒரு கடினமான அம்சம் போக்கு மாற்றங்களை துல்லியமாக அடையாளம் காண்பது. நினைவில் கொள்ளுங்கள், டவ் கோட்பாட்டைப் பின்பற்றுபவர் சந்தையின் ஒட்டுமொத்த திசையுடன் வர்த்தகம் செய்கிறார், எனவே இந்த திசை மாற்றும் புள்ளிகளை அவர் அல்லது அவள் அடையாளம் காண வேண்டியது அவசியம்.

டவ் கோட்பாட்டின் போக்கு மாற்றங்களை அடையாளம் காண பயன்படுத்தப்படும் முக்கிய நுட்பங்களில் ஒன்று உச்ச மற்றும் தொட்டி பகுப்பாய்வு ஆகும். ஒரு உச்சநிலை சந்தை இயக்கத்தின் மிக உயர்ந்த விலையாக வரையறுக்கப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் ஒரு தொட்டி சந்தை இயக்கத்தின் மிகக் குறைந்த விலையாகக் கருதப்படுகிறது. டவ் கோட்பாடு சந்தை ஒரு நேர் கோட்டில் நகராது, ஆனால் அதிகபட்சம் (சிகரங்கள்) முதல் குறைவு (தொட்டிகள்) வரை, சந்தையின் ஒட்டுமொத்த நகர்வுகள் ஒரு திசையில் போக்குடையது என்று கருதுகிறது என்பதை நினைவில் கொள்க.

டவ் கோட்பாட்டின் மேல்நோக்கிய போக்கு என்பது தொடர்ச்சியான உயர் சிகரங்கள் மற்றும் உயர் தொட்டிகளின் தொடர் ஆகும். கீழ்நோக்கிய போக்கு என்பது தொடர்ச்சியாக குறைந்த சிகரங்கள் மற்றும் குறைந்த தொட்டிகளின் தொடர் ஆகும்.

டவ் கோட்பாட்டின் ஆறாவது கோட்பாடு, போக்கு தலைகீழாக மாறியுள்ளது என்பதற்கான தெளிவான அறிகுறி வரும் வரை ஒரு போக்கு நடைமுறையில் இருப்பதாக வாதிடுகிறது. நியூட்டனின் முதல் இயக்க விதிகளைப் போலவே, இயக்கத்தில் உள்ள ஒரு பொருள் ஒரு இயக்கத்தை சீர்குலைக்கும் வரை ஒற்றை திசையில் நகரும். இதேபோல், வணிக நிலைமைகளில் மாற்றம் போன்ற ஒரு சக்தி இந்த முதன்மை நடவடிக்கையின் திசையை மாற்றும் அளவுக்கு வலுவாக இருக்கும் வரை சந்தை முதன்மை திசையில் தொடர்ந்து செல்லும்.

முதன்மை போக்கின் திசையில் சந்தையில் மற்றொரு தொடர்ச்சியான உச்சத்தையும் தொட்டியையும் உருவாக்க முடியாமல் போகும்போது முதன்மை போக்கில் ஒரு தலைகீழ் அடையாளம் காணப்படுகிறது. ஒரு மேம்பாட்டிற்கு, ஒரு தலைகீழ் ஒரு புதிய உயர்வை அடைய இயலாமையால் சமிக்ஞை செய்யப்படும், அதன்பிறகு அதிக தாழ்வை அடைய இயலாமை. இந்த சூழ்நிலையில், சந்தை தொடர்ச்சியாக உயர்ந்த மற்றும் தாழ்வான காலகட்டத்தில் இருந்து அடுத்தடுத்து குறைந்த உயர்வுகள் மற்றும் தாழ்வுகளுக்கு சென்றுள்ளது, அவை கீழ்நோக்கிய முதன்மை போக்கின் கூறுகளாகும்.

சந்தை இனி குறைந்த தாழ்விற்கும் உயரத்திற்கும் வராதபோது கீழ்நோக்கிய முதன்மை போக்கின் தலைகீழ் ஏற்படுகிறது. சந்தை முந்தைய உச்சத்தை விட உயர்ந்த ஒரு உச்சத்தை நிறுவும்போது இது நிகழ்கிறது, அதைத் தொடர்ந்து முந்தைய தொட்டியை விட அதிகமாக இருக்கும் ஒரு தொட்டி, இது ஒரு மேல்நோக்கிய போக்கின் கூறுகள்.