முன்னாள் கூப்பன் என்றால் என்ன?
எக்ஸ்-கூப்பன் என்பது ஒரு பத்திரம் அல்லது விருப்பமான பங்கு, இது வாங்கிய அல்லது விற்கும்போது வட்டி செலுத்துதல் அல்லது ஈவுத்தொகையை உள்ளடக்காது. முன்னாள் கூப்பனாக இருக்கும் ஒரு பத்திரம் முதலீட்டாளருக்கு பத்திரத்திலிருந்து அடுத்த கூப்பன் கட்டணத்தைப் பெறாது என்ற அறிவுடன் விற்கப்படுகிறது அல்லது வாங்கப்படுகிறது. பத்திரத்தை வாங்கும் போது வட்டி செலுத்தும் பற்றாக்குறை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்பட்டு அதற்கேற்ப தள்ளுபடி செய்யப்பட வேண்டும்.
முன்னாள் கூப்பன் முன்னாள் வட்டி என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது.
முன்னாள் கூப்பனைப் புரிந்துகொள்வது
பத்திரதாரர்களுக்கு கூப்பன் கொடுப்பனவுகள் வழங்கப்படும் காலம் பத்திர ஒப்பந்தத்தில் வழங்கப்படும் நேரத்தில் வெளிப்படுத்தப்படும். சில பத்திரங்கள் ஆண்டுதோறும் வட்டி செலுத்துகின்றன, மற்றவர்கள் அரை ஆண்டு, காலாண்டு அல்லது மாதாந்திரமாக அவ்வாறு செய்கின்றன. கூப்பன் வட்டி பதிவின் பத்திரதாரருக்கு செலுத்தப்படுகிறது. ஒரு முதலீட்டாளர் கடைசி கூப்பன் கொடுப்பனவுக்கும் அடுத்த கூப்பன் கட்டணத்திற்கும் இடையில் ஒரு பத்திரத்தை வாங்கினால், கள் / அவர் வட்டி பெறுவார் / அவர் பதிவின் பத்திரதாரராக இருப்பார். வாங்குபவருக்கு வரவு வைக்கப்படும் இந்த காலகட்டத்தில் வட்டி அளவு திரட்டப்பட்ட வட்டி என்று அழைக்கப்படுகிறது.
இருப்பினும், இந்த காலகட்டத்தில் பெறப்பட்ட வட்டி அனைத்தையும் வாங்குபவர் சம்பாதிக்கவில்லை என்பதால், பத்திரத்தை விற்பதற்கு முன்பு விற்பனையாளர் சம்பாதித்த வட்டியின் பகுதியை பத்திர விற்பனையாளருக்கு செலுத்த வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பத்திரத்தில் ஒரு நிலையான கூப்பன் இருப்பதாகக் கொள்ளுங்கள், அது ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஜூன் 1 மற்றும் டிசம்பர் 1 ஆகிய தேதிகளில் அரை ஆண்டு செலுத்தப்பட வேண்டும். அக்டோபர் 1 ஆம் தேதி ஒரு பத்திரதாரர் இந்த பத்திரத்தை விற்றால், வாங்குபவர் அடுத்த திட்டமிடப்பட்ட கூப்பன் தேதியான டிசம்பர் 1 அன்று கூப்பன் கட்டணத்தைப் பெறுகிறார். இந்த வழக்கில், வாங்குபவர் ஜூன் 1 முதல் அக்டோபர் 1 வரை சம்பாதித்த வட்டியை விற்பனையாளருக்கு செலுத்த வேண்டும். இந்த வட்டி உட்பொதிக்கப்பட்டுள்ளது பத்திரத்தின் கொள்முதல் விலையில்.
பத்திரத்தின் கொள்முதல் விலை இரண்டு வடிவங்களை எடுக்கலாம் - கம்-கூப்பன் மற்றும் முன்னாள் கூப்பன். யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில், பத்திரங்கள் எப்போதும் கம்-கூப்பனை வர்த்தகம் செய்கின்றன, அதாவது கூப்பனுடன். ஒரு பத்திர வர்த்தக கம்-கூப்பனுக்கான விலை முழு அல்லது அழுக்கு விலை என குறிப்பிடப்படுகிறது, இது ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட கொள்முதல் விலை மற்றும் திரட்டப்பட்ட வட்டி. அமெரிக்க வர்த்தக முன்னாள் கூப்பனுக்கு வெளியே சில பத்திர சந்தைகள், அதாவது கூப்பன் இல்லாமல். இந்த பத்திரங்களை வாங்குபவர்கள் பத்திரத்திற்கான ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட கொள்முதல் விலையை மட்டுமே (சுத்தமான விலை) செலுத்தி அடுத்த கூப்பன் கட்டணத்தைத் தவிர்க்கவும். விற்பனையாளர் அந்த தேதியில் பத்திரத்தை வைத்திருப்பவராக பதிவுசெய்யப்பட்டதிலிருந்து விற்பனைக்குப் பிறகு அடுத்த வட்டியைச் சேகரித்து வைத்திருக்கிறார். இருப்பினும், கூப்பன் காலத்தின் ஒரு சிறிய பகுதியிலேயே வாங்குபவர் பத்திரத்தை வைத்திருப்பார் என்பதால், அந்த சுருக்கமான காலகட்டத்தில் கிடைக்கும் வட்டியை விற்பனையாளர் அவருக்கு செலுத்த வேண்டும்.
வாங்குபவர் வரவிருக்கும் கூப்பனைப் பெற வேண்டுமானால், வர்த்தகம் நிகழ வேண்டிய தேதி என முன்னாள் கூப்பன் தேதியை வரையறுக்கலாம். முன்னாள் கூப்பன் தேதி, பத்திரத்துடன் இணைக்கப்படாத கூப்பன் இல்லாமல் வர்த்தகம் தொடங்கும் முதல் நாள். முன்னாள் கூப்பன் தேதியில் அல்லது அதற்குப் பிறகு கடன் பாதுகாப்பு வாங்கப்பட்டால், விற்பனையாளர் அடுத்த வட்டி கட்டணத்தைப் பெறுவதற்கான உரிமையைத் தக்க வைத்துக் கொள்கிறார், மேலும் பத்திரத்துடன் எந்த கூப்பனும் சேர்க்கப்படவில்லை. எனவே, முதலீட்டாளர் சொத்தை முன்னாள் கூப்பன் தேதிக்கு முன்பே வாங்க வேண்டும் அல்லது விற்க வேண்டும்.
