சந்தை சமீபத்தில் குறிப்பிடத்தக்க நிலையற்றதாக இருந்தபோதிலும், பல ஆய்வாளர்கள் தற்போதைய வணிகச் சுழற்சி அமெரிக்காவில் குறைந்தது ஒரு வருடமாவது தொடரும் என்றும் அதைவிட நீண்ட காலம் கூட இருக்கும் என்றும் கணித்துள்ளனர். இந்த வேகம் தொடர்கையில், கணிசமான நிறுவன வருவாய் மற்றும் வருவாய் வளர்ச்சியின் விளைவாக அதிக பங்கு விலைகள் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. ஆயினும்கூட, பங்கு வளர்ச்சி மதிப்பீடு மெதுவான விகிதத்தில் நடக்கும், அதேபோல் ஒட்டுமொத்த வளர்ச்சி விகிதம் மந்தமாக இருக்கும். இந்த காரணத்திற்காக, ப.ப.வ.காம் பகுப்பாய்வின் படி, விலை வருமானம் சிறியதாக இருக்கும். இதன் விளைவாக, மொத்த வருவாயைத் தேடும் முதலீட்டாளர்கள் அபாயங்கள் இருந்தாலும், ஈவுத்தொகை வருமானத்தை நோக்கி தங்கள் கவனத்தை மாற்றிவிடுவார்கள். அதிர்ஷ்டவசமாக, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீட்டு நடைமுறைகளில் ஈவுத்தொகை வருமானத்தை இலக்காகக் கொள்ள பல வழிகள் உள்ளன, இதில் இந்த இலக்கை மையமாகக் கொண்ட பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) அடங்கும்.
டஜன் கணக்கான உயர்-ஈவுத்தொகை-மகசூல் ப.ப.வ.நிதிகள்
முதலீட்டாளர்களுக்கு தற்போது சுமார் 40 உயர் ஈவுத்தொகை-மகசூல் ப.ப.வ.நிதிகள் உள்ளன. மொத்தத்தில், இந்த நிதிகள் 90 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான ஒருங்கிணைந்த சொத்துக்களைக் கொண்டுள்ளன. எனவே, ப.ப.வ.நிதி இடத்தில் ஈவுத்தொகை வருமானத்தை எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு விருப்பங்களுக்கு பஞ்சமில்லை.
இந்த நிதிக் குழுவில் மிகவும் பிரபலமான மற்றும் மிகப்பெரியவை ஆல்ப்ஸ் பிரிவு டிவிடென்ட் நாய்கள் ப.ப.வ.நிதி (எஸ்.டி.ஓ.ஜி), எஸ்.பி.டி.ஆர் எஸ் அண்ட் பி டிவிடென்ட் ப.ப.வ. கீழே, இந்த நிதிகள் ஒவ்வொன்றையும் இன்னும் விரிவாக ஆராய்வோம்.
ALPS பிரிவு டிவிடென்ட் நாய்கள் ப.ப.வ.
எஸ்.டி.ஓ.ஜி ஒரு சார்பியல் அணுகுமுறையை பின்பற்றுகிறது, அதில் ஒவ்வொரு துறைக்கும் எஸ் அண்ட் பி 500 இலிருந்து அதிக வருமானம் ஈட்டும் முதல் ஐந்து பங்குகளின் சமமான எடையுள்ள குறியீட்டைக் கண்காணிக்கிறது. எஸ்.டி.ஓ.ஜி ஏற்றுக்கொண்ட மூலோபாயத்தின் மையமானது, அதிக வருவாய் ஈட்டும் ஈக்விட்டிகள் அவற்றின் குறைந்த விளைச்சலைக் காட்டிலும் விரைவான பாராட்டு விகிதங்களை அனுபவிக்கின்றன என்ற அனுமானமாகும். இந்த நம்பிக்கையில் பங்குபெறும் முதலீட்டாளர்கள், எஸ்.டி.ஓ.ஜி-க்கு வாங்குவதன் மூலம் அதிக வருமானம் ஈட்டும் எஸ் அண்ட் பி 500 பங்குகளில் கவனம் செலுத்த விரும்பலாம்.
எஸ்.பி.டி.ஆர் எஸ் அண்ட் பி டிவிடென்ட் ப.ப.வ.
ஈவுத்தொகை மூலம் நிலையான வருமானத்தை வழங்கக்கூடிய நிறுவனங்களில் SDY தீவிரமாக கவனம் செலுத்துகிறது. இந்த ப.ப.வ.நிதி கடந்த 20 ஆண்டுகளில் தங்கள் ஈவுத்தொகையை உயர்த்திய நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்கிறது. ப.ப.வ.நிதி இலாகாவை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு கடுமையான அளவுகோல் இதுவாக இருந்தாலும், எஸ்.டி.வி எஸ் அண்ட் பி 1500 இடத்திற்குள் உள்ள நிறுவனங்களைப் பார்க்கிறது, இது எஸ்.டி.ஓ.ஜி மற்றும் பிற உயர்-ஈவுத்தொகை-மகசூல் ப.ப.வ.நிதிகளில் கூடுதல் விருப்பங்களை வழங்குகிறது. SDY 0.35% செலவு விகிதத்தில் கிடைக்கிறது.
iShares டிவிடென்ட் ப.ப.வ.நிதியைத் தேர்ந்தெடுக்கவும்
ஈவுத்தொகை வளர்ச்சியுடன் நிறுவனங்களை குறிவைப்பதில் SDY மிகவும் தீவிரமான அணுகுமுறையைக் கொண்டிருந்தாலும், DVY சற்றே குறைவான கடுமையானது. ஐந்தாண்டு காலங்களில் அதிகரிக்கும் ஈவுத்தொகையை செலுத்த முடிந்த அந்த நிறுவனங்களை டி.வி.ஒய் தேடுகிறது. அதன் தேடலில் கட்டண வரலாறு மற்றும் செலுத்தும் விகிதத்திற்கும் இது காரணிகளாகும். போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள பத்திரங்கள் ஈவுத்தொகை எடையுள்ளவை. எஸ்.டி.ஒய் சாத்தியமான போர்ட்ஃபோலியோ உறுப்பினர்களுக்கு கூடுதல் ஆய்வு செய்வதால், இந்த நிதி 0.39% அதிக செலவு விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது.
வான்கார்ட் உயர் ஈவுத்தொகை மகசூல் ப.ப.வ.
இங்கே விரிவாக ஆராயப்பட்ட நான்கு ப.ப.வ.நிதிகளில், VYM மிகப்பெரியது. உண்மையில், 21 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்களில், இது சக தோழர்கள் அனைவருடனும் ஒப்பிடும்போது மிகப்பெரிய அதிக ஈவுத்தொகை-மகசூல் ப.ப.வ.நிதி ஆகும். இந்த குளத்தில் ஈவுத்தொகைக்கான பரந்த அணுகுமுறைகளில் ஒன்றான VYM, வரவிருக்கும் 12 மாதங்களில் ஈவுத்தொகைகளுக்கான நிறுவனங்களின் கணிப்புகளைப் பார்க்கிறது. தரவரிசையில் முதல் பாதியில் உள்ள அனைத்து நிறுவனங்களும் போர்ட்ஃபோலியோவுக்குத் தேர்ந்தெடுக்கப்படுகின்றன. பின்னர், பங்குகள் சந்தை தொப்பியால் எடைபோடப்படுகின்றன, அந்த கட்டத்திற்குப் பிறகு ஈவுத்தொகைகளில் காரணியாக்கப்படுவதில்லை. போர்ட்ஃபோலியோ-கட்டடத்திற்கான பரவலாக பொதுமைப்படுத்தப்பட்ட அணுகுமுறைக்கு ஈடாக, VYM இல் ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்கள் அதன் குறைந்த செலவு விகிதத்தை வெறும் 0.08% ஆக அனுபவிக்க முடியும்.
சந்தை அதன் தற்போதைய பாதையில் தொடரும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை என்றாலும், மெதுவான வளர்ச்சி மற்றும் குறைந்த விலை வருவாயைப் பற்றி கவலைப்படும் முதலீட்டாளர்கள் மேலே பட்டியலிடப்பட்டதைப் போன்ற ஈவுத்தொகை-மையப்படுத்தப்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகளில் தங்கள் கவனத்தைத் திருப்ப விரும்பலாம்.
