முதலீட்டாளர்கள் பெருகிய முறையில் குறியீட்டு ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு விரைவாகவும் மலிவாகவும் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட ஈக்விட்டி இலாகாக்களை உருவாக்குவதற்கான ஒரு வழியாக மாறியுள்ளனர். இருப்பினும், இந்த ப.ப.வ.நிதிகளில் பல பன்முகப்படுத்தப்பட்டவை, எனவே பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் கருதுவதை விட மிகவும் ஆபத்தானவை. காரணம், இந்த நிதிகள் வைத்திருக்கும் அடிப்படை இலாகாக்களின் பெரும்பகுதி சூடான மெகா கேப் பங்குகளில் குவிந்துள்ளது, அத்தகைய FAAMG குழு உறுப்பினர்கள் பேஸ்புக் இன்க். (FB), ஆப்பிள் இன்க். (AAPL), அமேசான்.காம் இன்க். (AMZN), மைக்ரோசாப்ட் கார்ப் (எம்.எஸ்.எஃப்.டி), மற்றும் கூகிள் பெற்றோர் ஆல்பாபெட் இன்க். (GOOGL).
இந்த பங்குகளில் அதிக செறிவுகளைக் கொண்ட ப.ப.வ.நிதிகளில் இன்வெஸ்கோ க்யூ.க்யூ டிரஸ்ட் (க்யூ.க்யூ.கியூ), வான்கார்ட் எஸ் அண்ட் பி 500 வளர்ச்சி ப.ப.வ.நிதி (வூக்), ஐஷேர்ஸ் ரஸ்ஸல் 1000 ப.ப.வ. மற்றும் வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜேர்னலில் ஒரு விரிவான அறிக்கையின்படி வான்கார்ட் மெகா கேப் வளர்ச்சி ப.ப.வ.நிதி (எம்.ஜி.கே). பல ப.ப.வ.நிதி முதலீட்டாளர்களுக்கு, "நீங்கள் கூடுதல் அபாயத்தை எடுத்துக்கொள்கிறீர்கள், ஆனால் அது உங்களுக்கு அதிக வருவாயைப் பெறப்போவதில்லை" என்று நிதி பகுப்பாய்வு மற்றும் மதிப்பீட்டு நிறுவனமான மார்னிங்ஸ்டார் இன்க். இல் செயலற்ற உத்திகள் ஆராய்ச்சி இயக்குனர் அலெக்ஸ் பிரையன் கூறினார். ஜர்னல்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
பிரச்சினை என்னவென்றால், பல ப.ப.வ.நிதிகளால் கண்காணிக்கப்படும் குறியீடுகள், மேலே பட்டியலிடப்பட்டவை போன்றவை, மூலதனமயமாக்கல் எடையுள்ளவை. ஒரு பங்கின் மதிப்பு உயரும்போது, அதன் சந்தை மூலதனமும் அதிகரிக்கும். இதனால் வேகமாக உயரும் பங்குகள் அவை சேர்ந்த குறியீடுகளின் பெரிய கூறுகளாக மாறும். இந்த குறியீடுகளுடன் இணைக்கப்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகளின் ஸ்பான்சர்கள் தங்கள் இலாகாக்களை மறுசீரமைக்க வேண்டும், இது மிகப்பெரிய சந்தை தொப்பிகளைக் கொண்ட இந்த சூடான பங்குகளுக்கு அதிக எடையைக் கொடுக்கும்.
முழு எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸை (எஸ்.பி.எக்ஸ்) கண்காணிக்கும் பரந்த அடிப்படையிலான எஸ்.பி.டி.ஆர் எஸ் அண்ட் பி 500 ப.ப.வ.நிதி அறக்கட்டளைக்கு, ஐந்து எஃப்.ஏ.எம்.ஜி பங்குகள் மொத்தமாக அதன் மதிப்பில் 15.95% ஐ செப்டம்பர் 9, 2019 நிலவரப்படி, ப.ப.வ.காம் ஒன்றுக்கு கணக்கிட்டுள்ளன. மேலே பட்டியலிடப்பட்ட பிற பன்முகப்படுத்தப்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு, புள்ளிவிவரங்கள் ஒரே மூலமாக இருந்தன: QQQ, 44.57%, VOOG, 22.70%, IWB, 14.42%, SCHG, 26.07%, மற்றும் MGK, 36.23%.
பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) இந்த வளர்ச்சி குறித்து அக்கறை கொண்டுள்ளது. கூட்டாட்சி சட்டத்தின் படி, தன்னை "பன்முகப்படுத்தப்பட்டதாக" சந்தைப்படுத்தும் ஒரு நிதி, ஜாக்ஸ்.காம் ஒன்றுக்கு, கொடுக்கப்பட்ட பங்குகளின் பங்குகளில் அதன் இலாகாவில் 5% க்கும் அதிகமாக இருக்க முடியாது. QQQ, VOOG, SCHG, மற்றும் MGK ப.ப.வ.நிதிகள் அனைத்தும் இந்த சோதனையில் தோல்வியடைகின்றன, ஏனெனில் அவை பல FAAMG பங்குகளில் ஒவ்வொன்றிலும் 5% அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீடுகளைக் கொண்டுள்ளன, சில சமயங்களில் அதிகம். எஸ்.இ.சி சமீபத்தில் குறியீட்டு-இணைக்கப்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகள் மற்றும் பரஸ்பர நிதிகளுக்கு அறிவுறுத்தியது, முதலீட்டாளர்களின் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஏதேனும் பதவிகள் 5% வரம்பை மீறினால் அவர்கள் எச்சரிக்க வேண்டும்.
முன்னால் பார்க்கிறது
ப.ப.வ.நிதிகளுடனான அபாயங்களில், சில இலாகாக்கள் ஒரு சில மெகா கேப் பங்குகளில் குவிந்துள்ளன, இந்த ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட பங்குகளின் மதிப்பில் வீழ்ச்சி ஒட்டுமொத்த செயல்திறனில் கடுமையான சேதத்தை ஏற்படுத்தும். ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு மாற்று, ஸ்மார்ட் பீட்டா ப.ப.வ.நிதிகள் என அழைக்கப்படுபவர்களின் எண்ணிக்கையை கருத்தில் கொள்வது, அவை சில தீங்கு விளைவிக்கும் பாதுகாப்பில் உருவாக்க முற்படுகின்றன, ப.ப.வ..காமில் உள்ள ஒரு கட்டுரை அறிவுறுத்துகிறது.
வெஸ்பர் யுஎஸ் லார்ஜ் கேப் குறுகிய கால தலைகீழ் வியூகம் ப.ப.வ.நிதி (யு.டி.ஆர்.என்) அடித்து நொறுக்கப்பட்ட குறைந்த நிலையற்ற பங்குகளை வாங்குகிறது, அவை அடுத்த ஏற்ற இறக்கத்தின் போது பாதிக்கப்படக்கூடிய வாய்ப்புகள் குறைவு. புதுமைப்பித்தன் எஸ் அண்ட் பி 500 பஃபர் ப.ப.வ.நிதி - ஜூலை (பி.ஜே.யு.எல்) எஸ் & பி 500 வீழ்ச்சியடைந்தால், முதலீட்டாளரின் எதிர்மறையான வெளிப்பாட்டைக் கட்டுப்படுத்த வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. எஸ் & பி 500 க்கு எதிர்மறையான வெளிப்பாட்டைக் கட்டுப்படுத்த இன்வெஸ்கோ எஸ் அண்ட் பி 500 டவுன்சைட் ஹெட்ஜ் போர்ட்ஃபோலியோ (பிஎச்.டி.ஜி) VIX இன்டெக்ஸ் எதிர்காலங்களைப் பயன்படுத்துகிறது, எஸ் & பி 500 கணிசமாகக் குறையும் போது VIX எதிர்காலங்களின் மதிப்பு அதிகரிக்கும்.
