2019 ஆம் ஆண்டில் சந்தையின் புதிய உச்சநிலைக்கு வந்த போதிலும், கடந்த பன்னிரண்டு மாதங்களில் எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ வழிநடத்திய நான்கு சிறந்த செயல்திறன் துறைகளில் மூன்று தற்காப்பு நாடகங்கள். சந்தையின் பாதுகாப்பான மூலைகளாக அறியப்படும் ரியல் எஸ்டேட், பயன்பாடுகள் மற்றும் நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் துறைகளின் செயல்திறன், கடந்த ஆண்டு மற்றும் 2008 ஆம் ஆண்டுகளில் காணப்பட்ட பாரிய சந்தை இழுவைகளுக்குத் தயாராகும் முதலீட்டாளர்களின் விருப்பத்தால் ஒரு பகுதியால் இயக்கப்படுகிறது. பைனான்சியல் டைம்ஸில் கதை கீழே கோடிட்டுக் காட்டப்பட்டுள்ளது. நிதி நெருக்கடி பங்குச் சந்தையை 50% க்கும் அதிகமாகக் குறைத்தது.
முதலீட்டாளர்களுக்கு இது என்ன அர்த்தம்
"2008 ஆம் ஆண்டில், சந்தை முற்றிலும் பாதுகாப்பில்லாமல் இருந்தது" என்று பாஸ்டனை தளமாகக் கொண்ட MFS முதலீட்டு நிர்வாகத்தின் உலகளாவிய முதலீட்டு மூலோபாய நிபுணர் ராப் அல்மெய்டா கூறினார், இது 489 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கிறது. "பங்கு முதலீட்டாளர்கள், 'இந்த நேரத்தில் எனக்கு அது நடக்க விடமாட்டேன்' என்று நினைத்துக்கொண்டிருக்கிறார்கள்."
பங்குகள் உயரும் நேரத்தில் முதலீட்டாளர்களின் எச்சரிக்கை குறிப்பிடத்தக்கதாக இருக்கிறது, இல்லையெனில், அதிகப்படியான நம்பிக்கையைக் குறிக்கலாம். அமெரிக்கன் அசோசியேஷன் ஆஃப் தனிநபர் முதலீட்டாளர்களின் சமீபத்திய கணக்கெடுப்பால் இது காட்டப்பட்டுள்ளது, இதில் அடுத்த ஆறு மாதங்களில் அமெரிக்க பங்குகள் குறையும் அல்லது தட்டையாக இருக்கும் என்று தாங்கள் எதிர்பார்க்கும் நபர்களின் சதவீதம் இப்போது பங்குகளில் அதிக நேர்மறையானவர்களைக் காட்டிலும் அதிகமாக உள்ளது.
எஸ் அண்ட் பி 500 இந்த ஆண்டு சுமார் 20% திரும்பியுள்ள நிலையில், இந்த மூன்று துறைகளும் 12 மாத காலப்பகுதியில் சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளன, எஸ் அண்ட் பி 500 வெறும் 7% உயர்ந்துள்ளது. சீனாவுடனான வர்த்தக பதட்டங்களை மீண்டும் அதிகரிப்பது, பெருநிறுவன இலாபங்களில் கூர்மையான மந்தநிலை மற்றும் பொருளாதார மந்தநிலையின் ஆபத்து குறித்து முதலீட்டாளர்கள் கவலை கொண்டுள்ளனர். "முதலீட்டாளர்கள் அதிக எச்சரிக்கையுடன் இருக்கிறார்கள், " என்று அல்மேடா கூறுகிறார். அவை "நிலையான வருவாய் கலவை இல்லாத நிறுவனங்களிடமிருந்தும், மேலும் சீரான நிறுவனங்களிடமிருந்தும் மாற்றியமைக்கப்படுகின்றன, " என்று அவர் மேலும் கூறுகிறார்.
தற்காப்பு அபாயங்கள்
மத்திய வங்கி எதிர்பார்த்தபடி விகிதங்களைக் குறைத்தால், கோல்ட்மேன் சாச்ஸின் ஆய்வாளர்கள், தற்காப்புத் துறைகள் "வரலாற்று முறையை மீண்டும் செய்வதோடு, நீட்டிக்கப்பட்ட மத்திய வங்கி தளர்த்தல் சுழற்சியை ஊக்குவிக்கும் அளவுக்கு பொருளாதாரத் தரவு பலவீனமாக இருந்தால் அதை விட சிறப்பாக செயல்படும்" என்று கூறுகின்றனர்.
ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் பயன்பாடுகள் போன்ற பாண்ட் ப்ராக்ஸிகள் ப்ளூம்பெர்க்கிற்கு ஃபெட் தளர்த்தலை எதிர்பார்த்து சிறப்பாக செயல்பட்டன. இது ஆறு ஆண்டுகளில் அமெரிக்க தற்காப்பு பங்குகளின் மதிப்பீடுகளை மிக உயர்ந்த நிலைக்கு கொண்டு வந்துள்ளது, அதே நேரத்தில் ஐரோப்பாவில் உயர்தர பங்குகள் புதிய பதிவுகளை எட்டுகின்றன.
ஆனால் தற்காப்பு பங்குகள் கூட ஆபத்தானதாக இருக்கலாம். தற்காப்பு பங்குகளுக்கான பெருகிய முறையில் மதிப்பீடுகள் கொலம்பியா த்ரெட்னீடில் அதன் சில விகித உணர்திறன் தற்காப்பு பெயர்களை விற்கவும், இந்த கோடையின் தொடக்கத்தில் சுழற்சி பங்குகளை வாங்கவும் தூண்டியது என்று ஜூன் மாத இறுதியில் ஒரு கதையில் ப்ளூம்பெர்க் கூறுகிறார். "மதிப்பீடுகள் அழகாக நீட்டப்பட்டுள்ளன, " என்று போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் ஃபிரடெரிக் ஜீன்மேர் கூறினார்.
முன்னால் பார்க்கிறது
முதலீட்டாளர்கள் தற்காப்பு பங்குகளுக்கு தொடர்ந்து ஆதரவளிக்கிறார்களா இல்லையா என்பது இந்த வாரம் மத்திய வங்கி விகிதங்களை எவ்வளவு ஆழமாகக் குறைக்கிறது என்பதையும், அமெரிக்க-சீனா பேச்சுவார்த்தைகள் ஒரு புதிய வர்த்தக உடன்படிக்கைக்கு வழிவகுக்கும் என்பதையும் பெரிதும் சார்ந்துள்ளது. இரண்டும் நேர்மறையான விளைவுகளுக்கு வழிவகுத்தால், பல முதலீட்டாளர்கள் மீண்டும் ஆபத்தான பங்குகளில் குதித்து, காளை சந்தையின் அடுத்த கட்டத்தை சவாரி செய்ய தங்கள் தற்காப்பு நாடகங்களை விட்டுவிடலாம்.
