பெரும் மனச்சோர்வு என்ன?

பொருளடக்கம்

• பங்குச் சந்தை விபத்து
• அமெரிக்க பொருளாதாரம் டெயில்ஸ்பின்
• பெடரல் ரிசர்வ் செய்த தவறுகள்
• 30 களில் இறுக்கமான ஃபெட்
• ஹூவரின் ப்ராப்-அப் விலைகள்
• அமெரிக்க பாதுகாப்புவாதம்
• சர்ச்சைக்குரிய புதிய ஒப்பந்தம்
• புதிய ஒப்பந்த வெற்றி மற்றும் தோல்வி
• இரண்டாம் உலகப் போரின் தாக்கம்
• அடிக்கோடு

நவீன உலக வரலாற்றில் மிகப் பெரிய மற்றும் மிக நீண்ட பொருளாதார மந்தநிலைதான் பெரும் மந்தநிலை. இது 1929 ஆம் ஆண்டின் அமெரிக்க பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியுடன் தொடங்கியது மற்றும் இரண்டாம் உலகப் போருக்குப் பிறகு 1946 வரை முடிவடையவில்லை. பொருளாதார வல்லுநர்களும் வரலாற்றாசிரியர்களும் பெரும்பாலும் பெரும் மந்தநிலையை 20 ஆம் நூற்றாண்டின் மிக மோசமான பொருளாதார நிகழ்வு என்று குறிப்பிடுகின்றனர்.

பங்குச் சந்தை விபத்து

மறந்துபோன மந்தநிலை என அழைக்கப்படும் 1920 முதல் 1921 வரை நீடித்த குறுகிய மனச்சோர்வின் போது, ​​அமெரிக்க பங்குச் சந்தை கிட்டத்தட்ட 50% சரிந்தது, மற்றும் பெருநிறுவன இலாபங்கள் 90% க்கும் குறைந்தது. இருப்பினும், அமெரிக்க பொருளாதாரம் தசாப்தத்தின் எஞ்சிய காலத்தில் வலுவான வளர்ச்சியை அனுபவித்தது. ரோரிங் இருபதுகள், சகாப்தம் அறியப்பட்டபோது, ​​அமெரிக்க பொதுமக்கள் பங்குச் சந்தையையும் புறாவையும் முதலில் கண்டுபிடித்த காலகட்டம்.

ஏகப்பட்ட வெறித்தனங்கள் ரியல் எஸ்டேட் சந்தைகள் மற்றும் நியூயார்க் பங்குச் சந்தை (NYSE) இரண்டையும் பாதித்தன. தளர்வான பண வழங்கல் மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் அதிக அளவு விளிம்பு வர்த்தகம் சொத்து விலைகளில் முன்னோடியில்லாத அதிகரிப்புக்கு உதவியது. அக்டோபர் 1929 க்கு முன்னதாக, பங்கு விலைகள் 30 மடங்கு வருமானங்களின் எல்லா நேர உயர் மடங்குகளாக உயர்ந்தன, மேலும் டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி ஐந்து ஆண்டுகளில் 500% அதிகரித்தது.

• நவீன உலக வரலாற்றில் மிகப் பெரிய மற்றும் மிக நீண்ட பொருளாதார மந்தநிலைதான் பெரும் மந்தநிலை. அமெரிக்க பொதுமக்கள் 1920 களில் ஏக சந்தையில் முதலீடு செய்வதற்கான வெறியைத் தொடங்கினர். 1929 சந்தை வீழ்ச்சி தனிநபர்களுக்கும் வணிகங்களுக்கும் பெயரளவிலான செல்வத்தை ஒரே மாதிரியாக அழித்துவிட்டது.மற்றது செயலற்ற தன்மை மற்றும் மத்திய வங்கியின் அதிகப்படியான செயல்பாடு உள்ளிட்ட காரணிகளும் பெரும் மந்தநிலைக்கு பங்களித்தன. இரு ஜனாதிபதிகள் ஹூவர் மற்றும் ரூஸ்வெல்ட் ஆகியோர் அரசாங்கக் கொள்கைகள் மூலம் மனச்சோர்வின் தாக்கத்தைத் தணிக்க முயன்றனர். அரசாங்கக் கொள்கைகள் அல்லது இரண்டாம் உலகப் போரின் தொடக்கத்தை முடிவுக்குக் கொண்டுவருவதற்கு ஒற்றை வரவு வைக்க முடியாது WWII இன் போது உருவாக்கப்பட்ட டிரேட் வழிகள் திறந்த நிலையில் இருந்தன மற்றும் சந்தை மீட்க உதவியது.

அக்டோபர் 24, 1929 அன்று கருப்பு குமிழி வன்முறையில் வெடித்தது, இது கருப்பு வியாழன் என்று அறியப்பட்டது. ஒரு சுருக்கமான பேரணி 25 ஆம் தேதி வெள்ளிக்கிழமை மற்றும் ஒரு அரை நாள் அமர்வின் போது சனிக்கிழமை 26 ஆம் தேதி நிகழ்ந்தது. இருப்பினும், அடுத்த வாரம் கருப்பு திங்கள், அக். 28, மற்றும் கருப்பு செவ்வாய், அக். 29 ஆகியவற்றைக் கொண்டுவந்தது. டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை குறியீடு (டி.ஜே.ஐ.ஏ) அந்த இரண்டு நாட்களில் 20% க்கும் அதிகமாக சரிந்தது. பங்குச் சந்தை அதன் 1929 உச்சத்திலிருந்து கிட்டத்தட்ட 90% வீழ்ச்சியடையும்.

இந்த விபத்தில் இருந்து சிற்றலைகள் அட்லாண்டிக் பெருங்கடலில் ஐரோப்பாவிற்கு பரவியது, ஆஸ்திரியாவின் மிக முக்கியமான வங்கியான போடன்-கிரெடிட் அன்ஸ்டால்ட் சரிவு போன்ற பிற நிதி நெருக்கடிகளைத் தூண்டியது. 1931 ஆம் ஆண்டில், பொருளாதார பேரழிவு இரு கண்டங்களையும் முழு பலத்துடன் தாக்கியது.

அமெரிக்க பொருளாதாரம் டெயில்ஸ்பின்

1929 பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சி கார்ப்பரேட் மற்றும் தனியார் ஆகிய இரண்டின் பெயரளவிலான செல்வங்களைத் துடைத்து, அமெரிக்க பொருளாதாரத்தை ஒரு வால்ஸ்பினுக்கு அனுப்பியது. 1929 இன் ஆரம்பத்தில், அமெரிக்க வேலையின்மை விகிதம் 3.2% ஆக இருந்தது; 1933 வாக்கில், இது 24.9% ஆக உயர்ந்தது. ஹெர்பர்ட் ஹூவர் மற்றும் பிராங்க்ளின் டெலானோ ரூஸ்வெல்ட் நிர்வாகங்களின் முன்னோடியில்லாத தலையீடுகள் மற்றும் அரசாங்க செலவினங்கள் இருந்தபோதிலும், வேலையின்மை விகிதம் 1938 இல் 18.9% க்கு மேல் இருந்தது. உண்மையான தனிநபர் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி) 1929 நிலைகளுக்குக் குறைவாக இருந்தது. 1941.

இந்த விபத்து தசாப்த கால பொருளாதார வீழ்ச்சியைத் தூண்டக்கூடும் என்றாலும், பெரும்பாலான வரலாற்றாசிரியர்களும் பொருளாதார வல்லுனர்களும் இந்த விபத்து மட்டும் பெரும் மந்தநிலையை ஏற்படுத்தவில்லை என்பதை ஒப்புக்கொள்கிறார்கள். சரிவின் ஆழமும் நிலைத்தன்மையும் ஏன் கடுமையாக இருந்தன என்பதையும் அது விளக்கவில்லை. பல்வேறு குறிப்பிட்ட நிகழ்வுகள் மற்றும் கொள்கைகள் பெரும் மந்தநிலைக்கு பங்களித்தன, மேலும் 1930 களில் அதை நீடிக்க உதவியது.

இளம் பெடரல் ரிசர்வ் செய்த தவறுகள்

ஒப்பீட்டளவில் புதிய பெடரல் ரிசர்வ் (மத்திய வங்கி) 1929 இல் விபத்துக்கு முன்னும் பின்னும் பணம் மற்றும் கடன் வழங்கலை தவறாக நிர்வகித்தது. மில்டன் ப்ரீட்மேன் போன்ற நாணயவாதிகளின் கூற்றுப்படி, முன்னாள் பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் பென் பெர்னான்கே ஒப்புக் கொண்டார்.

1913 இல் உருவாக்கப்பட்டது, மத்திய வங்கி அதன் முதல் எட்டு ஆண்டுகளில் செயலற்ற நிலையில் இருந்தது. 1920 முதல் 1921 வரை பொருளாதாரம் மீண்ட பின்னர், மத்திய வங்கி குறிப்பிடத்தக்க பண விரிவாக்கத்தை அனுமதித்தது. மொத்த பண வழங்கல் 28 பில்லியன் டாலர், 1921 மற்றும் 1928 க்கு இடையில் 61.8% அதிகரிப்பு. வங்கி வைப்பு 51.1%, சேமிப்பு மற்றும் கடன் பங்குகள் 224.3%, நிகர ஆயுள் காப்பீட்டு பாலிசி இருப்பு 113.8% உயர்ந்தன. பெடரல் ரிசர்வ் 1917 ஆம் ஆண்டில் தேவையான இருப்புக்களை 3% ஆக குறைத்த பின்னர் இவை அனைத்தும் நிகழ்ந்தன. கருவூலம் மற்றும் மத்திய வங்கி வழியாக தங்க இருப்புக்கள் 1.16 பில்லியன் டாலர்கள் மட்டுமே.

பண விநியோகத்தை அதிகரிப்பதன் மூலமும், வட்டி விகிதத்தை தசாப்தத்தில் குறைவாக வைத்திருப்பதன் மூலமும், மத்திய வங்கி சரிவுக்கு முந்தைய விரைவான விரிவாக்கத்தைத் தூண்டியது. உபரி பணம் வழங்கல் வளர்ச்சியின் பெரும்பகுதி பங்குச் சந்தை மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் குமிழ்களை உயர்த்தியது. குமிழ்கள் வெடித்து சந்தை நொறுங்கிய பின்னர், மத்திய வங்கி பண விநியோகத்தை கிட்டத்தட்ட மூன்றில் ஒரு பங்கு குறைப்பதன் மூலம் எதிர் பாதையை எடுத்தது. இந்த குறைப்பு பல சிறு வங்கிகளுக்கு கடுமையான பணப்புழக்க சிக்கல்களை ஏற்படுத்தியது மற்றும் விரைவாக மீட்கும் நம்பிக்கையைத் தூண்டியது.

30 களில் இறுக்கமான ஃபெட்

பெர்னான்கே நவம்பர் 2002 உரையில் குறிப்பிட்டது போல, மத்திய வங்கி இருப்பதற்கு முன்பு, வங்கி பீதிகள் பொதுவாக வாரங்களுக்குள் தீர்க்கப்பட்டன. பெரிய தனியார் நிதி நிறுவனங்கள் அமைப்பு ஒருமைப்பாட்டை பராமரிக்க வலுவான சிறிய நிறுவனங்களுக்கு கடன் கொடுக்கும். 1907 ஆம் ஆண்டின் பீதியின் போது, ​​இரண்டு தசாப்தங்களுக்கு முன்னர் அந்த மாதிரியான சூழ்நிலை ஏற்பட்டது.

வெறித்தனமான விற்பனை நியூயார்க் பங்குச் சந்தையை கீழ்நோக்கி அனுப்பி வங்கி ஓட்டத்திற்கு வழிவகுத்தபோது, ​​முதலீட்டு வங்கியாளர் ஜே.பி. மோர்கன் வோல் ஸ்ட்ரீட் டெனிசன்களை அணிதிரட்டுவதற்கு கணிசமான அளவு மூலதனத்தை நிதி இல்லாத வங்கிகளுக்கு நகர்த்தினார். முரண்பாடாக, மோர்கன் போன்ற தனிப்பட்ட நிதியாளர்கள் மீதான நம்பகத்தன்மையை குறைக்க பெடரல் ரிசர்வ் உருவாக்க அரசாங்கத்தை வழிநடத்தியது அந்த பீதியுதான்.

கருப்பு வியாழக்கிழமைக்குப் பிறகு, பல நியூயார்க் வங்கிகளின் தலைவர்கள் சந்தைக்கு மேலே உள்ள விலையில் பெரிய அளவிலான நீல-சில்லு பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம் நம்பிக்கையை வளர்க்க முயன்றனர். இந்த நடவடிக்கைகள் வெள்ளிக்கிழமை ஒரு சுருக்கமான பேரணியை ஏற்படுத்தினாலும், பீதியடைந்த விற்பனையானது திங்களன்று மீண்டும் தொடங்கியது. 1907 முதல் பல தசாப்தங்களில், பங்குச் சந்தை இத்தகைய தனிப்பட்ட முயற்சிகளின் திறனைத் தாண்டி வளர்ந்தது. இப்போது, ​​மத்திய வங்கி மட்டுமே அமெரிக்க நிதி அமைப்பை முடுக்கிவிட போதுமானதாக இருந்தது.

எவ்வாறாயினும், மத்திய வங்கி 1929 மற்றும் 1932 க்கு இடையில் ஒரு பண ஊசி மூலம் அவ்வாறு செய்யத் தவறிவிட்டது. அதற்கு பதிலாக, அது பணம் வழங்கல் சரிவைக் கண்டது மற்றும் ஆயிரக்கணக்கான வங்கிகள் தோல்வியடைய அனுமதித்தது. அந்த நேரத்தில், வங்கிச் சட்டங்கள் நிறுவனங்கள் வளரவும், பன்முகப்படுத்தவும் மிகவும் கடினமாக இருந்தன, அவை பெருமளவில் வைப்புத்தொகையைத் திரும்பப் பெறவோ அல்லது வங்கியில் இயங்கவோ போதுமானதாக இருந்தன.

மத்திய வங்கியின் கடுமையான எதிர்வினை, புரிந்து கொள்வது கடினம் என்றாலும், கவனக்குறைவான வங்கிகளுக்கு பிணை வழங்குவது எதிர்காலத்தில் நிதி பொறுப்பற்ற தன்மையை ஊக்குவிக்கும் என்று அஞ்சியதால் ஏற்பட்டிருக்கலாம். சில வரலாற்றாசிரியர்கள் மத்திய வங்கி பொருளாதாரத்தை அதிக வெப்பமடையச் செய்த நிலைமைகளை உருவாக்கியது, பின்னர் ஏற்கனவே மோசமான பொருளாதார நிலைமையை மோசமாக்கியது என்று வாதிடுகின்றனர்.

ஹூவரின் ப்ராப்-அப் விலைகள்

பெரும்பாலும் "ஒன்றும் செய்யாத" ஜனாதிபதியாக வகைப்படுத்தப்பட்டாலும், ஹெர்பர்ட் ஹூவர் விபத்து ஏற்பட்ட பின்னர் நடவடிக்கை எடுத்தார். 1930 மற்றும் 1932 க்கு இடையில், புனரமைப்பு நிதிக் கூட்டுத்தாபனம் (ஆர்.எஃப்.சி) போன்ற பாரிய பொதுப்பணித் திட்டங்களில் ஈடுபடுவதற்கும், திட்டங்களுக்கு செலுத்த வரிகளை உயர்த்துவதற்கும் அவர் கூட்டாட்சி செலவினங்களை 42% அதிகரித்தார். குறைந்த திறமையான தொழிலாளர்கள் தொழிலாளர் சந்தையில் வெள்ளம் வராமல் இருக்க ஜனாதிபதி 1930 இல் குடியேற்றத்தை தடை செய்தார். துரதிர்ஷ்டவசமாக, அவரது மற்றும் காங்கிரஸின் பிற விபத்துக்குப் பிந்தைய தலையீடுகள் - ஊதியம், தொழிலாளர், வர்த்தகம் மற்றும் விலைக் கட்டுப்பாடுகள் - வளங்களை சரிசெய்து மறு ஒதுக்கீடு செய்வதற்கான பொருளாதாரத்தின் திறனை சேதப்படுத்தின.

பொருளாதார வீழ்ச்சியைத் தொடர்ந்து தொழிலாளர்களின் ஊதியங்கள் குறைக்கப்படும் என்பது ஹூவரின் முக்கிய கவலைகளில் ஒன்றாகும். அனைத்து தொழில்களிலும் அதிக சம்பள காசோலைகளை உறுதி செய்ய, விலைகள் அதிகமாக இருக்க வேண்டும் என்று அவர் நியாயப்படுத்தினார். விலைகளை அதிகமாக வைத்திருக்க, நுகர்வோர் அதிக கட்டணம் செலுத்த வேண்டும். இந்த விபத்தில் பொதுமக்கள் மோசமாக எரிக்கப்பட்டனர், பெரும்பாலான மக்கள் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளுக்கு ஆடம்பரமாக செலவழிக்க ஆதாரங்கள் இல்லை. வெளிநாட்டு வர்த்தகங்கள் அமெரிக்கர்களை விட அதிக விலை கொண்ட அமெரிக்க பொருட்களை வாங்க தயாராக இல்லாததால், நிறுவனங்கள் வெளிநாட்டு வர்த்தகத்தை நம்ப முடியாது.

அமெரிக்க பாதுகாப்புவாதம்

இந்த இருண்ட யதார்த்தம் ஹூவரை விலைகளை உயர்த்துவதற்கான சட்டத்தைப் பயன்படுத்தும்படி கட்டாயப்படுத்தியது, எனவே மலிவான வெளிநாட்டு போட்டியைத் தூண்டுவதன் மூலம் ஊதியம். பாதுகாப்புவாதிகளின் பாரம்பரியத்தைப் பின்பற்றி, நாட்டின் பொருளாதார வல்லுநர்களில் 1, 000 க்கும் மேற்பட்டவர்களின் எதிர்ப்புகளுக்கு எதிராக, ஹூவர் 1930 ஆம் ஆண்டின் ஸ்மூட்-ஹவ்லி கட்டணச் சட்டத்தில் கையெழுத்திட்டார். இந்தச் சட்டம் ஆரம்பத்தில் விவசாயத்தைப் பாதுகாப்பதற்கான ஒரு வழியாகும், ஆனால் பல தொழில்துறை கட்டணமாக மாறியது, 880 க்கும் மேற்பட்ட வெளிநாட்டு தயாரிப்புகளுக்கு பெரும் கடமைகளை விதித்தல். ஏறக்குறைய மூன்று டஜன் நாடுகள் பதிலடி கொடுத்தன, இறக்குமதி 1929 இல் 7 பில்லியன் டாலரிலிருந்து 1932 இல் வெறும் 2.5 பில்லியன் டாலராகக் குறைந்தது. 1934 வாக்கில், சர்வதேச வர்த்தகம் 66% குறைந்துள்ளது. உலகளவில் பொருளாதார நிலைமைகள் மோசமடைந்ததில் ஆச்சரியமில்லை.

வேலைகள் மற்றும் தனிநபர் மற்றும் பெருநிறுவன வருமான நிலைகளை பராமரிக்க ஹூவரின் விருப்பம் புரிந்துகொள்ளத்தக்கது. எவ்வாறாயினும், ஊதியங்களை உயர்த்தவும், பணிநீக்கங்களைத் தவிர்க்கவும், இயற்கையாகவே வீழ்ச்சியடைய வேண்டிய நேரத்தில் விலைகளை உயர்த்தவும் வணிகங்களை அவர் ஊக்குவித்தார். முந்தைய மந்தநிலை / மனச்சோர்வின் சுழற்சிகளுடன், அமெரிக்கா ஒன்று முதல் மூன்று ஆண்டுகள் குறைந்த ஊதியம் மற்றும் வேலையின்மை ஆகியவற்றை சந்தித்தது. இந்த செயற்கை நிலைகளைத் தக்கவைக்க முடியவில்லை, மற்றும் உலகளாவிய வர்த்தகம் திறம்பட துண்டிக்கப்படுவதால், அமெரிக்க பொருளாதாரம் மந்தநிலையிலிருந்து மந்தநிலைக்கு மோசமடைந்தது.

சர்ச்சைக்குரிய புதிய ஒப்பந்தம்

1933 இல் பதவிக்கு வாக்களித்த ஜனாதிபதி பிராங்க்ளின் ரூஸ்வெல்ட் பாரிய மாற்றத்திற்கு உறுதியளித்தார். அவர் தொடங்கிய புதிய ஒப்பந்தம் அமெரிக்க வணிகத்தை மேம்படுத்துவதற்கும், வேலையின்மையைக் குறைப்பதற்கும், பொதுமக்களைப் பாதுகாப்பதற்கும் வடிவமைக்கப்பட்ட ஒரு புதுமையான, முன்னோடியில்லாத உள்நாட்டு திட்டங்கள் மற்றும் செயல்களின் தொடர்.

கெயின்சியன் பொருளாதாரத்தை தளர்வாக அடிப்படையாகக் கொண்டு, அதன் கருத்து அரசாங்கத்தால் பொருளாதாரத்தைத் தூண்ட முடியும், தூண்ட வேண்டும். புதிய ஒப்பந்தம் தேசிய உள்கட்டமைப்பு, முழு வேலைவாய்ப்பு மற்றும் ஆரோக்கியமான ஊதியங்களை உருவாக்குவதற்கும் பராமரிப்பதற்கும் உயர்ந்த இலக்குகளை நிர்ணயிக்கிறது. விலை, ஊதியம் மற்றும் உற்பத்தி கட்டுப்பாடுகள் மூலம் கூட இந்த இலக்குகளை அடைவது குறித்து அரசாங்கம் அமைத்தது.

சில பொருளாதார வல்லுநர்கள் ரூஸ்வெல்ட் ஹூவரின் பல தலையீடுகளை ஒரு பெரிய அளவில் தொடர்ந்ததாகக் கூறுகின்றனர். அவர் விலை ஆதரவு மற்றும் குறைந்தபட்ச ஊதியங்கள் ஆகியவற்றில் கடுமையான கவனம் செலுத்தி, தங்கத் தரத்திலிருந்து நாட்டை அகற்றினார், தனிநபர்கள் தங்க நாணயங்கள் மற்றும் பொன் ஆகியவற்றை பதுக்கி வைப்பதைத் தடைசெய்தார். அவர் ஏகபோகத்தை தடைசெய்தார், சிலர் அவற்றை போட்டி, வணிக நடைமுறைகள் என்று கருதுகின்றனர், மேலும் டஜன் கணக்கான புதிய பொதுப்பணித் திட்டங்கள் மற்றும் பிற வேலைவாய்ப்பு உருவாக்கும் நிறுவனங்களை நிறுவினர்.

ரூஸ்வெல்ட் நிர்வாகம் விவசாயிகளுக்கும் பண்ணையாளர்களுக்கும் உற்பத்தியை நிறுத்த அல்லது குறைக்க பணம் கொடுத்தது. ஆயிரக்கணக்கான அமெரிக்கர்கள் மலிவு உணவை அணுக வேண்டிய அவசியம் இருந்தபோதிலும், அதிகப்படியான பயிர்களை அழிப்பது இந்த காலகட்டத்தில் மிகவும் மனம் உடைந்த புதிர்களில் ஒன்றாகும்.

இந்த முயற்சிகள் மற்றும் சமூக பாதுகாப்பு போன்ற புதிய திட்டங்களுக்கு பணம் செலுத்த 1933 மற்றும் 1940 க்கு இடையில் கூட்டாட்சி வரி மூன்று மடங்காக அதிகரித்தது. இந்த அதிகரிப்புகளில் கலால் வரி உயர்வு, தனிநபர் வருமான வரி, பரம்பரை வரி, பெருநிறுவன வருமான வரி மற்றும் அதிக இலாப வரி ஆகியவை அடங்கும்.

புதிய ஒப்பந்த வெற்றி மற்றும் தோல்வி

புதிய ஒப்பந்தம் பொது நம்பிக்கையை மீண்டும் ஊக்குவித்தது, ஏனெனில் நிதி அமைப்பின் சீர்திருத்தம் மற்றும் உறுதிப்படுத்தல் போன்ற அளவிடக்கூடிய முடிவுகள் இருந்தன. ரூஸ்வெல்ட் மார்ச் 1933 இல் ஒரு வாரம் முழுவதும் வங்கி விடுமுறையை அறிவித்தார். அணைகள், பாலங்கள், சுரங்கங்கள் மற்றும் சாலைகள் ஆகியவற்றின் வலையமைப்பை நிர்மாணிக்கும் திட்டம் தொடர்ந்து பயன்படுத்தப்படுகிறது. இந்த திட்டங்கள் கூட்டாட்சி வேலை திட்டங்கள் மூலம் ஆயிரக்கணக்கானவர்களுக்கு வேலைவாய்ப்பு அளித்தன.

பொருளாதாரம் ஒரு அளவிற்கு மீண்டிருந்தாலும், புதிய ஒப்பந்தக் கொள்கைகள் அமெரிக்காவை பெரும் மந்தநிலையிலிருந்து வெளியேற்றுவதில் வெற்றிகரமாக கருதப்படுவதால், மீளுருவாக்கம் மிகவும் பலவீனமாக இருந்தது.

வரலாற்றாசிரியர்களும் பொருளாதார வல்லுனர்களும் காரணத்தை ஏற்கவில்லை. கூட்டாட்சி செலவினங்களின் பற்றாக்குறையை கெயின்சியர்கள் குற்றம் சாட்டுகின்றனர் - ரூஸ்வெல்ட் தனது அரசாங்கத்தை மையமாகக் கொண்ட மீட்புத் திட்டங்களில் போதுமான அளவு செல்லவில்லை. மாறாக, மற்றவர்கள் உடனடி முன்னேற்றத்தைத் தூண்ட முயற்சிப்பதன் மூலம், பொருளாதார / வணிகச் சுழற்சியை அதன் வழக்கமான இரண்டு ஆண்டு காலப்பகுதியைப் பின்தொடர அனுமதிப்பதற்குப் பதிலாக, பின்னர் மீண்டும் எழும், ரூஸ்வெல்ட், அவருக்கு முன் ஹூவரைப் போலவே, மனச்சோர்வை நீடித்திருக்கலாம் என்று கூறுகின்றனர்.

ஆகஸ்ட் 2004 அரசியல் பொருளாதார இதழில் வெளியிடப்பட்ட லாஸ் ஏஞ்சல்ஸின் கலிபோர்னியா பல்கலைக்கழகத்தின் இரண்டு பொருளாதார வல்லுநர்கள் நடத்திய ஆய்வில், புதிய ஒப்பந்தம் பெரும் மந்தநிலையை குறைந்தது ஏழு ஆண்டுகள் நீட்டித்ததாக மதிப்பிட்டுள்ளது. இருப்பினும், ஒப்பீட்டளவில் விரைவான மீட்பு, மனச்சோர்வுக்குப் பிந்தைய பிற குணங்களின் சிறப்பியல்பு, 1929 க்குப் பின் விரைவாக நிகழ்ந்திருக்க வாய்ப்பில்லை. இந்த வேறுபாடு என்னவென்றால், வோல் ஸ்ட்ரீட் உயரடுக்கு மட்டுமல்ல, பொது மக்களும் பங்குச் சந்தையில் பெரும் தொகையை இழந்தது இதுவே முதல் முறையாகும்.

ஒரு அமெரிக்க பொருளாதார வரலாற்றாசிரியரான ராபர்ட் ஹிக்ஸ், ரூஸ்வெல்ட்டின் புதிய விதிகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறைகள் மிக விரைவாக வந்தன என்றும், மூன்றாவது மற்றும் நான்காவது சொற்களைத் தேடுவதற்கான அவரது முடிவுகளைப் போலவே மிகவும் புரட்சிகரமானது என்றும் வாதிட்டனர் - வணிகங்கள் வேலைக்கு அமர்த்தவோ அல்லது முதலீடு செய்யவோ பயந்தன. ரட்ஜெர்ஸ் பல்கலைக்கழகத்தின் சட்டம் மற்றும் பொருளாதாரம் பேராசிரியரான பிலிப் ஹார்வி, கெயினீசியன் பாணியிலான பொருளாதார பொருளாதார தூண்டுதல் தொகுப்பை உருவாக்குவதை விட சமூக நலன்களை நிவர்த்தி செய்வதில் ரூஸ்வெல்ட் அதிக அக்கறை கொண்டிருந்தார் என்று பரிந்துரைத்துள்ளார்.

இரண்டாம் உலகப் போரின் தாக்கம்

மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி) மற்றும் வேலைவாய்ப்பு புள்ளிவிவரங்களின்படி, அமெரிக்கா இரண்டாம் உலகப் போருக்குள் நுழைந்ததைப் போலவே, 1941 முதல் 1942 வரை திடீரென பெரும் மந்தநிலை முடிவுக்கு வந்தது. வேலையின்மை விகிதம் 1940 இல் 8 மில்லியனிலிருந்து 1943 இல் 1 மில்லியனுக்கும் குறைந்தது. இருப்பினும், 16.2 மில்லியனுக்கும் அதிகமான அமெரிக்கர்கள் ஆயுத சேவைகளில் போராட கட்டாயப்படுத்தப்பட்டனர். தனியார் துறையில், உண்மையான வேலையின்மை விகிதம் போரின் போது வளர்ந்தது.

ரேஷன் காரணமாக ஏற்பட்ட போர்க்கால பற்றாக்குறை காரணமாக, வாழ்க்கைத் தரம் குறைந்தது, மற்றும் போர் முயற்சிகளுக்கு நிதியளிக்க வரி வியத்தகு அளவில் உயர்ந்தது. தனியார் முதலீடு 1940 இல் 17.9 பில்லியன் டாலர்களிலிருந்து 1943 இல் 5.7 பில்லியன் டாலராகக் குறைந்தது, மொத்த தனியார் துறை உற்பத்தி கிட்டத்தட்ட 50% குறைந்தது.

யுத்தம் பெரும் மந்தநிலையை முடிவுக்குக் கொண்டுவந்தது என்ற கருத்து உடைந்த சாளரத் தவறானது என்றாலும், மோதல் அமெரிக்காவை மீட்புப் பாதையில் கொண்டு சென்றது. யுத்தம் சர்வதேச வர்த்தக தடங்களைத் திறந்து விலை மற்றும் ஊதியக் கட்டுப்பாடுகளை மாற்றியது. திடீரென்று, மலிவான பொருட்களுக்கான அரசாங்கத்தின் கோரிக்கை இருந்தது, மற்றும் கோரிக்கை ஒரு பெரிய நிதி ஊக்கத்தை உருவாக்கியது.

போர் முடிந்ததும், வர்த்தக வழிகள் திறந்தே இருந்தன. அதன் பின்னர் முதல் 12 மாதங்களில், தனியார் முதலீடுகள் 10.6 பில்லியன் டாலரிலிருந்து 30.6 பில்லியன் டாலராக உயர்ந்தன. பங்குச் சந்தை ஒரு சில குறுகிய ஆண்டுகளில் ஒரு காளை ஓட்டத்தில் உடைந்தது.

அடிக்கோடு

துரதிர்ஷ்டவசமான காரணிகளின் கலவையின் விளைவாக பெரும் மந்தநிலை ஏற்பட்டது-ஒரு புரட்டுதல் மத்திய வங்கி, பாதுகாப்புவாத கட்டணங்கள் மற்றும் சீரற்ற முறையில் பயன்படுத்தப்பட்ட அரசாங்க தலையீட்டு முயற்சிகள். இந்த காரணிகளில் ஏதேனும் ஒரு மாற்றத்தால் இது குறைக்கப்படலாம் அல்லது தவிர்க்கப்படலாம்.

தலையீடுகள் பொருத்தமானதா என்று விவாதம் தொடர்ந்தாலும், புதிய ஒப்பந்தத்தின் சமூக சீர்திருத்தம், வேலையின்மை காப்பீடு மற்றும் விவசாய மானியங்கள் போன்ற பல சீர்திருத்தங்கள் இன்றுவரை உள்ளன. தேசிய பொருளாதார நெருக்கடி காலங்களில் மத்திய அரசு செயல்பட வேண்டும் என்ற அனுமானம் இப்போது வலுவாக ஆதரிக்கப்படுகிறது. இந்த மரபு நவீன அமெரிக்க வரலாற்றில் பெரும் மந்தநிலை ஒரு முக்கிய நிகழ்வாக கருதப்படுகிறது.