ஆபத்தில் (var) மதிப்பில் அழுத்த சோதனை என்றால் என்ன?

பொதுவாக, நிதித்துறையில் மதிப்பில் ஆபத்துக்கான நிலையான அழுத்த சோதனை முறை அல்லது வைஆர் நடவடிக்கைகள் இல்லை.

மான்டே கார்லோ உருவகப்படுத்துதல்கள், வரலாற்று உருவகப்படுத்துதல்கள் மற்றும் அளவுரு வைஆர் போன்ற வெவ்வேறு வைஆர் முறைகள் உள்ளன, அவை வெவ்வேறு வழிகளில் சோதனையை வலியுறுத்தக்கூடும். பெரும்பாலான VaR மாதிரிகள் மிக உயர்ந்த நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்டுள்ளன. இது மன அழுத்த சோதனைக்கு VaR குறிப்பாக மோசமாக தழுவி, இன்னும் பொருத்தமாக இருக்கிறது.

அழுத்த அழுத்தத்திற்கான வழிகள்

மன அழுத்த சோதனை என்பது நெருக்கடிகளின் கீழ் இயங்கும் உருவகப்படுத்துதல்களை உள்ளடக்கியது, அதற்காக ஒரு மாதிரி இயல்பாக சரிசெய்ய வடிவமைக்கப்படவில்லை. மறைக்கப்பட்ட பாதிப்புகளை அடையாளம் காண்பதே இதன் நோக்கம், குறிப்பாக முறையான அனுமானங்களின் அடிப்படையில்.

வணிக மூலோபாயம் மற்றும் கார்ப்பரேட் ஆளுகை பற்றிய இலக்கியங்கள் மன அழுத்த சோதனைக்கு பல அணுகுமுறைகளை அடையாளம் காட்டுகின்றன. மிகவும் பிரபலமானவைகளில் பகட்டான காட்சிகள், அனுமானங்கள், வரலாற்று காட்சிகள் உள்ளன.

ஒரு வரலாற்று சூழ்நிலையில், வணிகம் அல்லது சொத்து வகுப்பு, போர்ட்ஃபோலியோ அல்லது தனிப்பட்ட முதலீடு முந்தைய நெருக்கடியின் அடிப்படையில் உருவகப்படுத்துதல் மூலம் இயக்கப்படுகிறது. வரலாற்று நெருக்கடிகளுக்கு எடுத்துக்காட்டுகள் அக்டோபர் 1987 இன் பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சி, 1997 ஆசிய நெருக்கடி மற்றும் 1999-2000 இல் தொழில்நுட்ப குமிழி வெடித்தது.

ஒரு அனுமான அழுத்த சோதனை பொதுவாக மிகவும் உறுதியான-குறிப்பிட்டதாகும். எடுத்துக்காட்டாக, கலிஃபோர்னியாவில் உள்ள ஒரு நிறுவனம் ஒரு கற்பனையான பூகம்பத்திற்கு எதிரான சோதனையை வலியுறுத்தக்கூடும் அல்லது ஒரு எண்ணெய் நிறுவனம் மத்திய கிழக்கில் ஒரு போர் வெடிப்பதற்கு எதிராக சோதனையை வலியுறுத்தக்கூடும்.

ஒன்று அல்லது சில சோதனை மாறிகள் மட்டுமே ஒரே நேரத்தில் சரிசெய்யப்படுகின்றன என்ற பொருளில் பகட்டான காட்சிகள் இன்னும் கொஞ்சம் அறிவியல். எடுத்துக்காட்டாக, மன அழுத்த சோதனையில் டோவ் ஜோன்ஸ் குறியீடு ஒரு வாரத்தில் அதன் மதிப்பில் 10% ஐ இழக்கக்கூடும். அல்லது கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தில் 25 அடிப்படை புள்ளிகளின் உயர்வு இதில் அடங்கும்.

வைரிஸ்க் கணக்கீடுகள் மற்றும் மான்டே கார்லோ சிமுலேஷன்ஸ்

ஒரு நிறுவனத்தின் மேலாண்மை, அல்லது முதலீட்டாளர், நிறுவனத்திற்கு அல்லது முதலீட்டு இலாகாவிற்கு நிதி அபாயத்தின் அளவை மதிப்பிடுவதற்கு VaR ஐ கணக்கிடுகிறார். பொதுவாக, VaR சில முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட ஆபத்து வாசலுடன் ஒப்பிடப்படுகிறது. ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய வாசலுக்கு அப்பால் ஆபத்துக்களை எடுக்கக்கூடாது என்பதே கருத்து.

நிலையான VaR சமன்பாடுகள் மூன்று மாறிகள் உள்ளன:

1. இழப்பின் நிகழ்தகவு சாத்தியமான இழப்பை உள்ளடக்கிய சாத்தியமான இழப்பு டைம் சட்டகம்

இழப்பு, லாபம் மற்றும் அதிகபட்ச ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய இழப்பு ஆகியவற்றின் நிகழ்தகவை மதிப்பிடுவதற்கு ஒரு அளவுரு VaR மாதிரி நம்பிக்கை இடைவெளிகளைப் பயன்படுத்துகிறது. மான்டே கார்லோ உருவகப்படுத்துதல்கள் ஒத்தவை, அவை ஆயிரக்கணக்கான சோதனைகள் மற்றும் நிகழ்தகவுகளை உள்ளடக்கியது தவிர.

VaR அமைப்பில் மாறி அளவுருக்களில் ஒன்று நிலையற்ற தன்மை. ஒரு உருவகப்படுத்துதல் எவ்வளவு கொந்தளிப்பானது, அதிகபட்ச ஏற்றுக்கொள்ளத்தக்க அளவைத் தாண்டி இழப்புக்கான அதிக வாய்ப்பு. மன அழுத்த சோதனையின் நோக்கம், நிலையற்ற தன்மையை ஒரு நெருக்கடிக்கு ஒத்த அளவில் அதிகரிப்பதாகும். தீவிர இழப்பின் நிகழ்தகவு மிக அதிகமாக இருந்தால், ஆபத்து என்பது மதிப்புக்குரியதாக இருக்காது.

சில நிதித் துறை வல்லுநர்கள் மன அழுத்த சோதனை மற்றும் வி.ஆர். சீரற்ற காட்சிகளைப் பயன்படுத்தும் உண்மையான மான்டே கார்லோ உருவகப்படுத்துதல்களுடன் பொருந்தாத வகையில், நிலையான எல்லைகள் மற்றும் குறிப்பிட்ட ஆபத்து காரணிகளைப் பயன்படுத்தும் அழுத்த சோதனைகளையும் அவர்கள் பார்க்கிறார்கள்.