குறியீட்டு விருப்ப வர்த்தகம் என்றால் என்ன, அது எவ்வாறு இயங்குகிறது?

குறியீட்டு விருப்பங்கள் எஸ் & பி 500 அல்லது டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி போன்ற பங்கு குறியீடுகளின் அடிப்படையில் நிதி வழித்தோன்றல்கள். குறியீட்டு விருப்பங்கள் முதலீட்டாளருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு அடிப்படை பங்கு குறியீட்டை வாங்க அல்லது விற்க உரிமையை வழங்குகின்றன. குறியீட்டு விருப்பங்கள் குறியீட்டில் உள்ள ஒரு பெரிய கூடை பங்குகளை அடிப்படையாகக் கொண்டிருப்பதால், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இலாகாக்களை வர்த்தகம் செய்வதன் மூலம் எளிதாகப் பன்முகப்படுத்தலாம். குறியீட்டு விருப்பங்கள் பயன்படுத்தப்படும்போது பணம் தீர்க்கப்படும், ஒற்றை பங்குகளில் உள்ள விருப்பங்களுக்கு மாறாக, அடிப்படை பங்கு பயன்படுத்தப்படும்போது மாற்றப்படும்.

குறியீட்டு விருப்பங்கள் அவற்றின் உடற்பயிற்சிக்காக அமெரிக்கனை விட ஐரோப்பிய பாணியில் வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. ஐரோப்பிய பாணியிலான விருப்பங்கள் காலாவதியாகும் போது மட்டுமே பயன்படுத்தப்படலாம், அதே நேரத்தில் அமெரிக்க விருப்பங்கள் காலாவதியாகும் வரை எந்த நேரத்திலும் பயன்படுத்தப்படலாம். குறியீட்டு விருப்பங்கள் நெகிழ்வான வழித்தோன்றல்கள் மற்றும் வெவ்வேறு தனிப்பட்ட பங்குகளை உள்ளடக்கிய ஒரு பங்கு இலாகாவை பாதுகாக்க அல்லது குறியீட்டின் எதிர்கால திசையை ஊகிக்க பயன்படுத்தலாம்.

குறியீட்டு விருப்பங்களுடன் முதலீட்டாளர்கள் ஏராளமான உத்திகளைப் பயன்படுத்தலாம். எளிதான உத்திகள் அழைப்பை வாங்குவது அல்லது குறியீட்டில் வைப்பது ஆகியவை அடங்கும். குறியீட்டின் மட்டத்தில் ஒரு பந்தயம் கட்ட, ஒரு முதலீட்டாளர் அழைப்பு விருப்பத்தை நேரடியாக வாங்குகிறார். குறியீட்டில் எதிர் பந்தயம் குறைய, ஒரு முதலீட்டாளர் புட் விருப்பத்தை வாங்குகிறார். தொடர்புடைய உத்திகள் காளை அழைப்பு பரவல்கள் மற்றும் கரடி புட் பரவல்களை வாங்குவது ஆகியவை அடங்கும். ஒரு காளை அழைப்பு பரவலானது குறைந்த வேலைநிறுத்த விலையில் அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குவதும், பின்னர் அழைப்பு விருப்பத்தை அதிக விலைக்கு விற்பதும் அடங்கும். கரடி புட் பரவல் சரியான எதிர். ஒரு விருப்பத்தை மேலும் பணத்திற்கு வெளியே விற்பதன் மூலம், ஒரு முதலீட்டாளர் பதவிக்கான விருப்ப பிரீமியத்தில் குறைவாகவே செலவிடுகிறார். இந்த உத்திகள் முதலீட்டாளர்கள் குறியீட்டை மேலே அல்லது கீழ் நோக்கி நகர்த்தினால் ஒரு குறிப்பிட்ட லாபத்தை உணர அனுமதிக்கின்றன, ஆனால் விற்கப்பட்ட விருப்பத்தின் காரணமாக குறைந்த மூலதனத்தை அபாயப்படுத்துகின்றன.

முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இலாகாக்களை காப்பீட்டு வடிவமாக பாதுகாக்க புட் விருப்பங்களை வாங்கலாம். தனிப்பட்ட பங்குகளின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ அதன் ஒரு பகுதியாக இருக்கும் பங்கு குறியீட்டுடன் மிகவும் தொடர்புடையதாக இருக்கலாம், அதாவது பங்கு விலைகள் குறைந்துவிட்டால், பெரிய குறியீடு குறையும். குறிப்பிடத்தக்க பரிவர்த்தனை செலவுகள் மற்றும் பிரீமியம் தேவைப்படும் ஒவ்வொரு தனிப்பட்ட பங்குக்கும் புட் விருப்பங்களை வாங்குவதற்கு பதிலாக, முதலீட்டாளர்கள் பங்கு குறியீட்டில் புட் விருப்பங்களை வாங்கலாம். இது போர்ட்ஃபோலியோ இழப்பைக் கட்டுப்படுத்தலாம், ஏனெனில் பங்கு குறியீடு குறைந்துவிட்டால் புட் ஆப்ஷன் நிலைகள் மதிப்பைப் பெறுகின்றன. போர்ட்ஃபோலியோவிற்கான தலைகீழ் இலாப திறனை முதலீட்டாளர் இன்னும் வைத்திருக்கிறார், இருப்பினும் சாத்தியமான லாபம் பிரீமியம் மற்றும் புட் விருப்பங்களுக்கான செலவுகளால் குறைகிறது.

குறியீட்டு விருப்பங்களுக்கான மற்றொரு பிரபலமான உத்தி மூடப்பட்ட அழைப்புகளை விற்பது. முதலீட்டாளர்கள் பங்கு குறியீட்டிற்கான அடிப்படை ஒப்பந்தத்தை வாங்கலாம், பின்னர் வருமானத்தை ஈட்ட ஒப்பந்தங்களுக்கு எதிராக அழைப்பு விருப்பங்களை விற்கலாம். அடிப்படைக் குறியீட்டின் நடுநிலை அல்லது கரடுமுரடான பார்வையைக் கொண்ட ஒரு முதலீட்டாளருக்கு, அழைப்பு விருப்பத்தை விற்பது, குறியீட்டு பக்கவாட்டாக வெட்டினால் அல்லது கீழே சென்றால் லாபத்தை உணர முடியும். குறியீட்டு தொடர்ந்தால், முதலீட்டாளர் குறியீட்டை வைத்திருப்பதில் இருந்து லாபம் பெறுகிறார், ஆனால் விற்கப்பட்ட அழைப்பிலிருந்து இழந்த பிரீமியத்தில் பணத்தை இழக்கிறார். இது மிகவும் மேம்பட்ட உத்தி, ஏனெனில் முதலீட்டாளர் விற்கப்பட்ட விருப்பத்திற்கும் அடிப்படை ஒப்பந்தத்திற்கும் இடையிலான நிலை டெல்டாவை புரிந்து கொள்ள வேண்டும், இதில் உள்ள ஆபத்தின் அளவை முழுமையாக அறிந்து கொள்ள வேண்டும்.