முதலீட்டிற்கான பாதுகாப்பைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது, வர்த்தகர்கள் அதன் வரலாற்று நிலையற்ற தன்மையைப் பார்த்து, சாத்தியமான வர்த்தகத்தின் அபாயத்தைத் தீர்மானிக்க உதவுகிறார்கள். மாறுபட்ட சூழல்களில் நிலையற்ற தன்மையை அளவிடும் ஏராளமான அளவீடுகள் உள்ளன, மேலும் ஒவ்வொரு வர்த்தகருக்கும் பிடித்தவை உள்ளன. நீங்கள் எந்த மெட்ரிக்கைப் பயன்படுத்தினாலும், நிலையற்ற தன்மை மற்றும் அது எவ்வாறு அளவிடப்படுகிறது என்பதற்கான உறுதியான புரிதல் வெற்றிகரமான முதலீட்டிற்கு அவசியம்.
எளிமையாகச் சொன்னால், ஏற்ற இறக்கம் என்பது எந்த அளவிற்கு விலை நகரும் என்பதற்கான பிரதிபலிப்பாகும். பெருமளவில் ஏற்ற இறக்கங்கள், புதிய உயர்வுகள் மற்றும் தாழ்வுகளைத் தாக்கும் அல்லது தவறாக நகரும் விலையுடன் கூடிய ஒரு பங்கு மிகவும் கொந்தளிப்பானதாகக் கருதப்படுகிறது. ஒப்பீட்டளவில் நிலையான விலையை பராமரிக்கும் ஒரு பங்கு குறைந்த நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்டுள்ளது. மிகவும் கொந்தளிப்பான பங்கு இயல்பாகவே ஆபத்தானது, ஆனால் அந்த ஆபத்து இரு வழிகளையும் குறைக்கிறது. நிலையற்ற பாதுகாப்பில் முதலீடு செய்யும்போது, தோல்வியின் அபாயத்தைப் போலவே வெற்றியின் அபாயமும் அதிகரிக்கும். இந்த காரணத்திற்காக, அதிக ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை கொண்ட பல வர்த்தகர்கள் தங்கள் வர்த்தக உத்திகளை தெரிவிக்க உதவும் பல நிலையற்ற நிலையைக் காண்கின்றனர்.
நிலையற்ற தன்மையை அளவிடுவது எப்படி
வர்த்தகர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் பயன்படுத்தும் நிலையற்ற தன்மையின் முதன்மை நடவடிக்கை நிலையான விலகல் ஆகும். இந்த மெட்ரிக் ஒரு பங்கின் விலை ஒரு குறிப்பிட்ட கால இடைவெளியில் சராசரியிலிருந்து வேறுபட்ட சராசரி தொகையை பிரதிபலிக்கிறது. நிறுவப்பட்ட காலத்திற்கான சராசரி விலையை நிர்ணயிப்பதன் மூலம் இது கணக்கிடப்படுகிறது, பின்னர் ஒவ்வொரு விலை புள்ளியிலிருந்தும் இந்த எண்ணிக்கையை கழிப்பதன் மூலம். வேறுபாடுகள் பின்னர் ஸ்கொயர், சுருக்கம் மற்றும் மாறுபாட்டை உருவாக்க சராசரியாக இருக்கும்.
மாறுபாடு சதுரங்களின் தயாரிப்பு என்பதால், அது இனி அசல் அளவீட்டில் இல்லை. விலை டாலர்களில் அளவிடப்படுவதால், டாலர்களை ஸ்கொயர் பயன்படுத்தும் மெட்ரிக் விளக்குவது மிகவும் எளிதானது அல்ல. ஆகையால், மாறுபாட்டின் சதுர மூலத்தை எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் நிலையான விலகல் கணக்கிடப்படுகிறது, இது அடிப்படை தரவு தொகுப்பின் அதே அளவீட்டு அலகுக்கு மீண்டும் கொண்டு வருகிறது.
சராசரி உண்மை வரம்பில் ஏற்ற இறக்கம் கணக்கிடுகிறது
காலப்போக்கில் நிலையான விலகலை பகுப்பாய்வு செய்ய, போலிங்கர் பேண்ட்ஸ் எனப்படும் தொழில்நுட்ப குறிகாட்டியை விளக்கப்படங்கள் பயன்படுத்துகின்றன. பொலிங்கர் பட்டைகள் மூன்று வரிகளைக் கொண்டவை: எளிய நகரும் சராசரி (SMA) மற்றும் இரண்டு பட்டைகள் SMA க்கு மேலேயும் கீழேயும் ஒரு நிலையான விலகலை வைத்தன. எஸ்.எம்.ஏ என்பது நகரும் சராசரியாகும், இது ஒவ்வொரு அமர்விலும் அந்த நாளின் மாற்றங்களை இணைக்க மாறுகிறது, மேலும் வெளிப்புற இசைக்குழுக்கள் நிலையான விலகலுக்கான சரிசெய்தலை பிரதிபலிக்கும் வகையில் மாறுகின்றன. நிலையான விலகல் பொலிங்கர் பட்டையின் அகலத்தால் பிரதிபலிக்கிறது. பரந்த பொலிங்கர் பட்டைகள், கொடுக்கப்பட்ட காலத்திற்குள் ஒரு பங்கின் விலை மிகவும் கொந்தளிப்பானது. குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் கொண்ட ஒரு பங்கு SMA க்கு அருகில் அமர்ந்திருக்கும் மிகக் குறுகிய பொலிங்கர் பட்டைகள் உள்ளன.
கீழேயுள்ள எடுத்துக்காட்டில், பொலிங்கர் பட்டைகள் இயக்கப்பட்ட ஸ்னாப் இன்க் (எஸ்.என்.ஏ.பி) விளக்கப்படம் காட்டப்பட்டுள்ளது. பெரும்பகுதிக்கு, பங்கு ஆறு மாதங்களுக்கு மேல் பட்டையின் டாப்ஸ் மற்றும் பாட்டம்ஸுக்குள் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.
அபாயத்தின் விரிவான மதிப்பீட்டிற்கு, பல வகையான நிலையற்ற தன்மையை அளவிடவும்.
நிலையான விலகல் ஒரு காலத்தின் சராசரியுடன் ஒப்பிடும்போது பாதுகாப்பின் விலை நகர்வுகளை அளவிடும் இடத்தில், பீட்டா பரந்த சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது பாதுகாப்பின் நிலையற்ற தன்மையை அளவிடுகிறது. 1 இன் பீட்டா என்றால், பாதுகாப்பானது நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்டுள்ளது, இது சந்தையின் அளவு மற்றும் திசையை பிரதிபலிக்கிறது. இதன் பொருள் எஸ் அண்ட் பி 500 ஒரு கூர்மையான சரிவை எடுத்தால், கேள்விக்குரிய பங்கு அதைப் பின்பற்றக்கூடும்.
பயன்பாடுகள் போன்ற ஒப்பீட்டளவில் நிலையான பத்திரங்கள் 1 க்கும் குறைவான பீட்டா மதிப்புகளைக் கொண்டுள்ளன, அவை அவற்றின் குறைந்த நிலையற்ற தன்மையை பிரதிபலிக்கின்றன. வேகமாக மாறிவரும் துறைகளில், குறிப்பாக தொழில்நுட்பத் துறையில், 1 க்கும் மேற்பட்ட பீட்டா மதிப்புகள் உள்ளன. 0 இன் பீட்டா, அடிப்படை பாதுகாப்புக்கு ஏற்ற இறக்கம் இல்லை என்பதைக் குறிக்கிறது. பணவீக்கம் எதுவும் கருதப்படாவிட்டால், பணம் ஒரு சிறந்த எடுத்துக்காட்டு.
