தொடர்பு குணகம் நேர்மறை, எதிர்மறை அல்லது பூஜ்ஜியமாக இருந்தால் என்ன அர்த்தம்?

பொருளடக்கம்

• தொடர்புகளைப் புரிந்துகொள்வது
• கணக்கிடுகிறது
• நேர்மறை தொடர்பு
• எதிர்மறை தொடர்பு
• அடிக்கோடு

தொடர்பு குணகம் (ρ) என்பது இரண்டு மாறிகளின் இயக்கங்கள் எந்த அளவிற்கு தொடர்புடையது என்பதை தீர்மானிக்கும் ஒரு நடவடிக்கையாகும். பியர்சன் தயாரிப்பு-தருண தொடர்புகளால் உருவாக்கப்பட்ட மிகவும் பொதுவான தொடர்பு குணகம், இரண்டு மாறிகளுக்கு இடையிலான நேரியல் உறவை அளவிட பயன்படுத்தப்படலாம். இருப்பினும், ஒரு நேரியல் அல்லாத உறவில், இந்த தொடர்பு குணகம் எப்போதும் சார்புடைய பொருத்தமான நடவடிக்கையாக இருக்காது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• இரண்டு மாறிகள் இடையேயான உறவின் வலிமையை அளவிட தொடர்பு குணகம் பயன்படுத்தப்படுகிறது. நேர்மறை தொடர்பு என்பது இரண்டு மாறிகள் இடையேயான ஒரு உறவாகும், இதில் இரு மாறிகள் ஒன்றிணைந்து நகரும் is அதாவது ஒரே திசையில். எதிர்மறை தொடர்பு அல்லது தலைகீழ் தொடர்பு என்பது இரண்டு மாறிகள் இடையேயான உறவு இதன் மூலம் அவை எதிர் திசைகளில் நகரும். போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானத்தில் எதிர்மறை தொடர்பு என்பது ஒரு முக்கிய கருத்தாகும், ஏனெனில் இது போர்ட்ஃபோலியோ நிலையற்ற தன்மையை நன்கு தாங்கக்கூடிய மற்றும் வருவாயை மென்மையாக்கும் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட இலாகாக்களை உருவாக்க உதவுகிறது.

தொடர்புகளைப் புரிந்துகொள்வது

தொடர்பு குணகத்தின் மதிப்புகளின் வரம்பு -1.0 முதல் 1.0 வரை. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், மதிப்புகள் 1.0 ஐ விட அதிகமாக இருக்கக்கூடாது அல்லது -1.0 ஐ விட குறைவாக இருக்கக்கூடாது, இதன் மூலம் -1.0 இன் தொடர்பு ஒரு சரியான எதிர்மறை தொடர்பைக் குறிக்கிறது, மேலும் 1.0 இன் தொடர்பு ஒரு சரியான நேர்மறையான தொடர்பைக் குறிக்கிறது. எந்த நேரத்திலும் தொடர்பு குணகம், r எனக் குறிக்கப்படுகிறது, இது பூஜ்ஜியத்தை விட அதிகமாக இருக்கும், இது ஒரு நேர்மறையான உறவு. மாறாக, எந்த நேரத்திலும் மதிப்பு பூஜ்ஜியத்தை விட குறைவாக இருந்தால், அது எதிர்மறையான உறவு. பூஜ்ஜியத்தின் மதிப்பு இரண்டு மாறிகள் இடையே எந்த உறவும் இல்லை என்பதைக் குறிக்கிறது.

மாறிகள் இடையேயான தொடர்பு (அவசியமாக) காரணத்தைக் குறிக்கவில்லை.

நிதிச் சந்தைகளில், இரண்டு பத்திரங்களுக்கிடையேயான தொடர்பை அளவிட தொடர்பு குணகம் பயன்படுத்தப்படுகிறது. இரண்டு பங்குகள், எடுத்துக்காட்டாக, ஒரே திசையில் நகரும்போது, ​​தொடர்பு குணகம் நேர்மறையானது. மாறாக, இரண்டு பங்குகள் எதிர் திசைகளில் நகரும்போது, ​​தொடர்பு குணகம் எதிர்மறையாக இருக்கும்.

• இரண்டு மாறிகளின் தொடர்பு குணகம் பூஜ்ஜியமாக இருந்தால், மாறிகளுக்கு இடையில் நேரியல் உறவு இல்லை என்பதை இது குறிக்கிறது. இருப்பினும், இது ஒரு நேரியல் உறவுக்கு மட்டுமே; மாறிகள் ஒரு வலுவான வளைவு உறவைக் கொண்டிருக்கலாம். Of இன் மதிப்பு பூஜ்ஜியத்திற்கு அருகில் இருக்கும்போது, பொதுவாக -0.1 மற்றும் +0.1 க்கு இடையில், மாறிகள் நேரியல் உறவு அல்லது மிகவும் பலவீனமான நேரியல் உறவு இல்லை என்று கூறப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, காபி மற்றும் கணினிகளின் விலைகள் கவனிக்கப்பட்டு +.0008 உடன் தொடர்பு இருப்பதைக் காணலாம்; இதன் பொருள் இரண்டு மாறிகள் இடையே எந்த தொடர்பும் அல்லது உறவும் இல்லை.

இன்வெஸ்டோபீடியா / ஹ்யூகோ லின்

கணக்கிடுகிறது

தொடர்புகளை கணக்கிட, ஒருவர் முதலில் கேள்விக்குரிய இரண்டு மாறிகளின் கோவாரென்ஸை தீர்மானிக்க வேண்டும். அடுத்து, ஒவ்வொரு மாறியின் நிலையான விலகலையும் ஒருவர் கணக்கிட வேண்டும். இரண்டு மாறிகளின் நிலையான விலகல்களின் தயாரிப்பு மூலம் கோவாரென்ஸைப் பிரிப்பதன் மூலம் தொடர்பு குணகம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.

நிலையான விலகல் என்பது அதன் சராசரியிலிருந்து தரவின் சிதறலின் ஒரு நடவடிக்கையாகும். கோவாரன்ஸ் என்பது இரண்டு மாறிகள் எவ்வாறு ஒன்றாக மாறுகின்றன என்பதற்கான ஒரு நடவடிக்கையாகும், ஆனால் அதன் அளவு வரம்பற்றது, எனவே அதை விளக்குவது கடினம். இரண்டு நிலையான விலகல்களின் தயாரிப்பு மூலம் கோவாரென்ஸைப் பிரிப்பதன் மூலம், புள்ளிவிவரத்தின் இயல்பாக்கப்பட்ட பதிப்பை ஒருவர் கணக்கிட முடியும். இது தொடர்பு குணகம்.

$\text{உறவுடைய}=\rho =\frac{\text{CoV}(\mathrm{எக்ஸ்},\mathrm{ஒய்})}{{\sigma }_{\mathrm{எக்ஸ்}}{\sigma }_{\mathrm{ஒய்}}}$ உறவுடைய = ρ = σX σY CoV (எக்ஸ், ஒய்)

நேர்மறை தொடர்பு

ஒரு நேர்மறையான தொடர்பு, தொடர்பு குணகம் 0 ஐ விட அதிகமாக இருக்கும்போது, ​​இரு மாறிகள் ஒரே திசையில் நகர்கின்றன அல்லது ஒன்றோடொன்று தொடர்புடையவை என்பதைக் குறிக்கிறது. + +1 ஆக இருக்கும்போது, ​​ஒப்பிடும் இரண்டு மாறிகள் சரியான நேர்மறையான உறவைக் கொண்டிருப்பதைக் குறிக்கிறது; ஒரு மாறி அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ நகரும்போது, ​​மற்ற மாறி ஒரே திசையில் ஒரே அளவோடு நகரும்.

Of இன் மதிப்பு +1 க்கு நேரியல் உறவு வலுவானது. எடுத்துக்காட்டாக, எண்ணெய் விலைகளின் மதிப்பு விமான டிக்கெட்டுகளின் விலைகளுடன் நேரடியாக தொடர்புடையது என்று வைத்துக்கொள்வோம், ஒரு தொடர்பு குணகம் +0.8. மதிப்பு +1 க்கு நெருக்கமாக இருப்பதால் எண்ணெய் விலைகளுக்கும் விமானங்களுக்கும் இடையிலான உறவு மிகவும் வலுவான நேர்மறையான தொடர்பைக் கொண்டுள்ளது. எனவே எண்ணெயின் விலை குறைந்துவிட்டால், விமானங்கள் இணையாகப் பின்பற்றப்படுகின்றன. எண்ணெய் விலை அதிகரித்தால், விமான டிக்கெட்டுகளின் விலையும் அதிகரிக்கும்.

கீழேயுள்ள அட்டவணையில், மிகப்பெரிய அமெரிக்க வங்கிகளில் ஒன்றான JP மோர்கன் சேஸ் & கோ. (JPM) ஐ நிதி தேர்வு SPDR ETF (XLF) உடன் ஒப்பிடுகிறோம். நீங்கள் நினைத்துப் பார்க்கிறபடி, ஜே.பி. மோர்கன் ஒட்டுமொத்த வங்கித் துறையுடனும் ஒரு நேர்மறையான தொடர்பைக் கொண்டிருக்க வேண்டும்.

தொடர்பு குணகம் (விளக்கப்படத்தின் கீழே) தற்போது.7919 இல் இருப்பதைக் காணலாம், இது ஒரு வலுவான நேர்மறையான தொடர்பைக் குறிக்க நெருக்கமாக உள்ளது..50 க்கு மேலே உள்ள வாசிப்பு பொதுவாக ஒரு வலுவான நேர்மறையான தொடர்பைக் குறிக்கிறது.

வர்த்தக பார்வை

இரண்டு பங்குகள் அல்லது ஒரு பங்குக்கும் அதன் தொழிற்துறையுக்கும் உள்ள தொடர்பைப் புரிந்துகொள்வது முதலீட்டாளர்களுக்கு அதன் சகாக்களுடன் ஒப்பிடும்போது பங்கு எவ்வாறு வர்த்தகம் செய்கிறது என்பதை அறிய உதவும். பத்திரங்கள், துறைகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகள் உட்பட அனைத்து வகையான பத்திரங்களையும் தொடர்பு குணகத்துடன் ஒப்பிடலாம்.

எதிர்மறை தொடர்பு

தொடர்பு குணகம் 0 க்கும் குறைவாக இருக்கும்போது எதிர்மறை (தலைகீழ்) தொடர்பு ஏற்படுகிறது மற்றும் இரு மாறிகள் எதிர் திசையில் நகரும் என்பதைக் குறிக்கிறது. சுருக்கமாக, 0 மற்றும் -1 க்கு இடையிலான எந்தவொரு வாசிப்பும் இரண்டு பத்திரங்கள் எதிர் திசைகளில் நகரும் என்பதாகும். -1 -1 ஆக இருக்கும்போது, ​​உறவு முற்றிலும் எதிர்மறையானது என்று கூறப்படுகிறது; சுருக்கமாக, ஒரு மாறி அதிகரித்தால், மற்ற மாறி அதே அளவுடன் குறைகிறது, மற்றும் நேர்மாறாகவும். எவ்வாறாயினும், இரண்டு பத்திரங்கள் எதிர்மறையாக தொடர்புபடுத்தப்பட்ட அளவு காலப்போக்கில் மாறுபடலாம் மற்றும் எல்லா நேரத்திலும் சரியாக தொடர்புபடுத்தப்படவில்லை.

எடுத்துக்காட்டாக, வெளிப்புற வெப்பநிலை மற்றும் வெப்பமூட்டும் பில்களுக்கு இடையிலான உறவை மதிப்பிடுவதற்கு ஒரு ஆய்வு நடத்தப்படுகிறது என்று வைத்துக்கொள்வோம். வெப்பமூட்டும் பில்களின் விலைக்கும் வெளிப்புற வெப்பநிலைக்கும் இடையே எதிர்மறையான தொடர்பு இருப்பதாக ஆய்வு முடிவு செய்கிறது. தொடர்பு குணகம் -0.96 ஆக கணக்கிடப்படுகிறது. இந்த வலுவான எதிர்மறை தொடர்பு வெளியில் வெப்பநிலை குறையும்போது, ​​வெப்பமூட்டும் பில்களின் விலைகள் அதிகரிக்கின்றன மற்றும் நேர்மாறாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது.

முதலீடு செய்யும்போது, ​​எதிர்மறை தொடர்பு என்பது பத்திரங்கள் தவிர்க்கப்பட வேண்டும் என்று அர்த்தமல்ல. பங்குச் சந்தைக்கு எதிர்மறையான அல்லது குறைந்த தொடர்பைக் கொண்ட முதலீடுகளின் கலவையைச் சேர்ப்பதன் மூலம் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இலாகாவை வேறுபடுத்துவதற்கு தொடர்பு குணகம் உதவும். சுருக்கமாக, ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் நிலையற்ற ஆபத்தை குறைக்கும்போது, ​​சில நேரங்களில் எதிரெதிர்கள் ஈர்க்கின்றன.

உதாரணமாக, உங்களிடம், 000 100, 000 சீரான போர்ட்ஃபோலியோ உள்ளது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், இது 60% பங்குகளிலும் 40% பத்திரங்களிலும் முதலீடு செய்யப்படுகிறது. வலுவான பொருளாதார செயல்திறனின் ஒரு ஆண்டில், உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் பங்கு கூறு 12% வருமானத்தை ஈட்டக்கூடும், அதே நேரத்தில் பத்திரக் கூறு -2% திரும்பக்கூடும், ஏனெனில் வட்டி விகிதங்கள் அதிகரித்து வரும் போக்கில் உள்ளன. எனவே, உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒட்டுமொத்த வருவாய் 6.4% ((12% x 0.6) + (-2% x 0.4) ஆக இருக்கும். அடுத்த ஆண்டு, பொருளாதாரம் குறிப்பிடத்தக்க அளவு குறைந்து வட்டி விகிதங்கள் குறைக்கப்படுவதால், உங்கள் பங்கு இலாகா -5 ஐ உருவாக்கக்கூடும் உங்கள் பத்திர போர்ட்ஃபோலியோ 8% திரும்பும்போது, ​​ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ வருமானத்தை 0.2% தருகிறது.

ஒரு சீரான போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு பதிலாக, உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ 100% பங்குகளாக இருந்தால் என்ன செய்வது? அதே வருவாய் அனுமானங்களைப் பயன்படுத்தி, உங்கள் அனைத்து ஈக்விட்டி போர்ட்ஃபோலியோவும் முதல் ஆண்டில் 12% மற்றும் இரண்டாம் ஆண்டில் -5% வருவாயைக் கொண்டிருக்கும், அவை சீரான போர்ட்ஃபோலியோவின் வருமானத்தை விட 6.4% மற்றும் 0.2% ஐ விட அதிக நிலையற்றவை.

அடிக்கோடு

உங்கள் முதலீடு மற்றும் ஒட்டுமொத்த சந்தை அல்லது பிற பத்திரங்களுக்கிடையிலான உறவைத் தீர்மானிக்க தொடர்பு குணகம் உதவியாக இருக்கும்.

இந்த வகை புள்ளிவிவரம் நிதியத்தில் பல வழிகளில் பயனுள்ளதாக இருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, பரஸ்பர நிதி அதன் முக்கிய குறியீட்டு குறியீட்டுடன் ஒப்பிடும்போது எவ்வளவு சிறப்பாக செயல்படுகிறது என்பதை தீர்மானிக்க இது உதவியாக இருக்கும், அல்லது மற்றொரு நிதி அல்லது சொத்து வகுப்பு தொடர்பாக பரஸ்பர எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதை தீர்மானிக்க இது பயன்படுத்தப்படலாம். ஏற்கனவே உள்ள போர்ட்ஃபோலியோவில் குறைந்த அல்லது எதிர்மறையான தொடர்பு கொண்ட பரஸ்பர நிதியைச் சேர்ப்பதன் மூலம், பல்வகைப்படுத்தல் நன்மைகள் பெறப்படுகின்றன.