மாறுபாட்டின் குணகம் (கோவ்) முதலீட்டாளர்களுக்கு என்ன சொல்ல முடியும்?

மாறுபாட்டின் குணகம் (COV) ஒரு முதலீட்டின் நிலையற்ற தன்மையை தீர்மானிக்க முடியும். COV என்பது எதிர்பார்க்கப்படும் சராசரிக்கு அமைக்கப்பட்ட தரவின் நிலையான விலகலுக்கு இடையிலான விகிதமாகும். பங்குச் சந்தையில் பயன்படுத்தும்போது, ​​எதிர்பார்க்கப்படும் முதலீட்டு விகிதத்துடன் ஒப்பிடுகையில் ஏற்ற இறக்கத்தின் அளவை தீர்மானிக்க இது உதவுகிறது. முதலீட்டின் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயின் முழுமையான மதிப்பால் நிலையற்ற தன்மையை அல்லது ஆபத்தை பிரிப்பது COV ஐ தீர்மானிக்கிறது.

ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டாளர் மூன்று முதலீட்டு பொருட்களுக்கான COV ஐ ஒப்பிடுகிறார் மற்றும் சிறந்த ஆபத்து / வெகுமதி விகிதத்தை வழங்குகிறது என்பதை தீர்மானிக்க விரும்புகிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம். மூன்று வெவ்வேறு சாத்தியமான முதலீட்டு பொருட்கள் பங்கு XYZ, பரந்த சந்தைக் குறியீடு DEF மற்றும் பத்திர ABC.

பங்கு XYZ ஆனது 15% ஏற்ற இறக்கம் அல்லது நிலையான விலகலைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் 19% வருவாய் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. COV 0.79 (15% ÷ 19%) ஆகும். பரந்த சந்தைக் குறியீடான DEF ஆனது 8% நிலையான விலகலையும், 19% வருவாய் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மாறுபாட்டின் குணகம் 0.42 (8% ÷ 19%) ஆகும். மூன்றாவது முதலீடு, பத்திரம், ஏபிசி, 5% ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் 8% எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பிணைப்பு ABC இன் மாறுபாட்டின் குணகம் 0.63 (5% ÷ 8%) ஆகும்.

அபாய-எதிர்மறையான முதலீட்டாளர் பரந்த சந்தைக் குறியீட்டு DEF இல் முதலீடு செய்யத் தேர்வு செய்வார், ஏனெனில் இது சிறந்த இடர் / வெகுமதி விகிதத்தையும், ஒரு யூனிட் வருமானத்திற்கு மிகக் குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் சதவீதத்தையும் வழங்குகிறது. முதலீட்டாளர் பங்கு XYZ இல் முதலீடு செய்ய பார்க்க மாட்டார், ஏனெனில் இது குறியீட்டை விட அதிக கொந்தளிப்பானது; இருப்பினும், இரண்டுமே ஒரே மாதிரியான வருவாயைக் கொண்டுள்ளன. பாண்ட் ஏபிசி குறைந்த ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளது, ஆனால் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் சாதகமாக இல்லை.