பாய்ச்சப்பட்ட பங்கு வரையறை

பாய்ச்சப்பட்ட பங்கு என்றால் என்ன?

வழக்கமாக முதலீட்டாளர்களை மோசடி செய்யும் திட்டத்தின் ஒரு பகுதியாக, அதன் அடிப்படை சொத்துக்களை விட மிக அதிக மதிப்பில் வழங்கப்படும் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகள் பாய்ச்சப்பட்ட பங்கு ஆகும், இதனால் அவை செயற்கையாக மதிப்பில் உயர்த்தப்படுகின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பாய்ச்சப்பட்ட பங்கு பொதுவாக முதலீட்டாளர்களை மோசடி செய்வதாகும். நீர்நிலை பங்கு உண்மையில் மதிப்புக்குரியதை விட அதிக மதிப்பில் வழங்கப்படுகிறது. பாய்ச்சப்பட்ட பங்கு விற்க கடினமாக உள்ளது, விற்கப்பட்டால் பொதுவாக அசல் விலையை விட மிகக் குறைந்த விகிதத்தில் இருக்கும்.

இந்தச் சொல் பண்ணையாளர்களிடமிருந்து தோன்றியதாக நம்பப்படுகிறது, அவர்கள் தங்கள் கால்நடைகளை சந்தைக்கு எடுத்துச் செல்வதற்கு முன்பு அதிக அளவு தண்ணீரைக் குடிக்கச் செய்வார்கள். நுகரப்படும் நீரின் எடை கால்நடைகளை ஏமாற்றும் வகையில் கனமானதாக ஆக்குகிறது, இதனால் பண்ணையாளர்களுக்கு அதிக விலைகளைப் பெற முடியும்.

கால்நடை ஓட்டுநரும் நிதியாளருமான டேனியல் ட்ரூ, இந்த வார்த்தையை நிதி உலகிற்கு அறிமுகப்படுத்திய பெருமைக்குரியவர். கடைசியாக பாய்ச்சப்பட்ட பங்கு வழங்கல் வழக்கு பல தசாப்தங்களுக்கு முன்னர் நிகழ்ந்தது, ஏனெனில் பங்கு வெளியீட்டு அமைப்பு மற்றும் விதிமுறைகள் நடைமுறைக்கு முற்றுப்புள்ளி வைக்கும் வகையில் உருவாகியுள்ளன.

பாய்ச்சப்பட்ட பங்குகளைப் புரிந்துகொள்வது

சொத்துக்களின் புத்தக மதிப்பு பல காரணங்களுக்காக மிகைப்படுத்தப்படலாம், இதில் ஒரு முறை சரக்கு அல்லது சொத்து மதிப்பில் செயற்கை அதிகரிப்பு போன்றவை அல்லது பங்கு ஈவுத்தொகை அல்லது பணியாளர் பங்கு-விருப்பத் திட்டத்தின் மூலம் அதிகப்படியான பங்குகளை வழங்குதல் போன்றவை. ஒருவேளை ஒவ்வொரு விஷயத்திலும் அல்ல, ஆனால் பெரும்பாலும் 19 ஆம் நூற்றாண்டின் பிற்பகுதியில், ஒரு நிறுவனத்தின் உரிமையாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் லாபம் அல்லது சொத்துக்கள் குறித்து மிகைப்படுத்தப்பட்ட கூற்றுக்களை கூறுவார்கள், மேலும் தெரிந்தே தங்கள் நிறுவனங்களில் உள்ள பங்குகளை ஒரு சம மதிப்பில் விற்கிறார்கள், இது அடிப்படை புத்தக மதிப்பை விட அதிகமாக உள்ளது சொத்துக்கள், முதலீட்டாளர்களை இழப்பு மற்றும் மோசடி உரிமையாளர்களை ஆதாயத்துடன் விட்டுவிடுகின்றன.

உயர்த்தப்பட்ட சம மதிப்பின் பங்குக்கு ஈடாக, நிறுவனத்திற்கு சொத்து பங்களிப்பதன் மூலம் அவர்கள் இதைச் செய்வார்கள். இது நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் மதிப்பு அதிகரிக்கும், உண்மையில், நிறுவனம் அறிக்கை செய்ததை விட மிகக் குறைவான சொத்துக்களை வைத்திருக்கும். முதலீட்டாளர்கள் தாங்கள் ஏமாற்றப்பட்டதை அறிந்த பிறகும் அது இருக்காது.

பாய்ச்சியுள்ள பங்குகளை வைத்திருப்பவர்கள் தங்கள் பங்குகளை விற்க கடினமாக இருந்தனர், மேலும் அவர்கள் வாங்குபவர்களைக் கண்டுபிடிக்க முடிந்தால், பங்குகள் அசல் விலையை விட மிகக் குறைந்த விலையில் விற்கப்பட்டன. நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் குறித்து கடன் வழங்குநர்கள் முன்னறிவித்திருந்தால், புத்தகங்களின் மீதான நிறுவனத்தின் மதிப்புக்கும் உண்மையான சொத்து மற்றும் சொத்துக்களின் அடிப்படையில் அதன் மதிப்புக்கும் உள்ள வேறுபாட்டிற்கு பாய்ச்சப்பட்ட பங்குதாரர்கள் பொறுப்பேற்க முடியும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் $ 2, 000 மதிப்புள்ள பங்குக்கு $ 5, 000 செலுத்தினால், கடன் வழங்குநர்கள் கார்ப்பரேட் சொத்துக்களை முன்னறிவித்தால் $ 3, 000 வித்தியாசத்திற்கு அவர் தன்னைக் காணலாம்.

நிறுவனங்கள் குறைந்த அல்லது சம மதிப்பில் பங்குகளை வெளியிட வேண்டிய கட்டாயத்தில் இருந்தபோது, ​​இந்த நடைமுறை அடிப்படையில் முடிவுக்கு வந்தது, வழக்கமாக வக்கீல்களின் ஆலோசனையின் கீழ், முதலீட்டாளர்களுக்கு பொறுப்பை உருவாக்குவதற்கு பாய்ச்சப்பட்ட பங்குக்கான சாத்தியக்கூறுகள் குறித்து கவனமாக இருந்தனர். ஒரு பங்கின் சம மதிப்பு பங்குகளின் உண்மையான மதிப்பைக் குறிக்கும் என்ற வாக்குறுதியை முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையாகக் கொண்டனர். கணக்கியல் வழிகாட்டுதல்கள் உருவாக்கப்பட்டன, இதனால் சொத்துக்களின் மதிப்புக்கும் குறைந்த அல்லது சம மதிப்புக்கும் இடையிலான வேறுபாடு மூலதன உபரி அல்லது கூடுதல் பணம் செலுத்தும் மூலதனமாகக் கணக்கிடப்படும்.

1912 ஆம் ஆண்டில், நியூயார்க் நிறுவனங்களுக்கு சட்டபூர்வமாக மதிப்பு இல்லாத பங்குகளை வெளியிட அனுமதித்தது மற்றும் உள்வரும் மூலதனத்தை மூலதன உபரிக்கு இடையில் பிரித்து கணக்கியல் லெட்ஜர்களில் மூலதனத்தைக் கூறியது, பிற மாநிலங்களும் விரைவில் இதைப் பின்பற்றின.