பொருளடக்கம்
- மூலதன பாதுகாக்கப்பட்ட முதலீடு (சிபிஐ)
- சிபிஐ எவ்வாறு செயல்படுகிறது
- சிபிஐ பாதுகாத்தல்
- தலைகீழ் வருவாய் சாத்தியம்
- விருப்பங்கள் விருப்பங்களில் கிடைக்கின்றன
- சிபிஐயில் மாறுபாடுகள்
- கட்டவா அல்லது வாங்கவா?
- சிபிஐ உருவாக்குவதன் நன்மைகள்
- சிபிஐ பற்றிய கவலைகள்
- அடிக்கோடு
பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்களுக்கு, முதலீட்டு விருப்பங்களைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது முதலீடு செய்யப்பட்ட பணத்தின் பாதுகாப்பு பெரும்பாலும் தீர்மானிக்கும் காரணியாகிறது. "முதலீட்டு பாதுகாப்பு" என்று கூறும் எந்தவொரு முதலீட்டு தயாரிப்பு அல்லது திட்டமும் உடனடி கவனத்தைப் பெறுகிறது, ஏனெனில் பொதுவான முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் உத்தரவாதத்தை ஒரு சிறந்த நன்மையாகக் கருதுகின்றனர். உண்மையில், இதுபோன்ற மூலதன பாதுகாக்கப்பட்ட முதலீட்டு (சிபிஐ) தயாரிப்புகளை உங்கள் சொந்தமாக உருவாக்குவது மிகவும் எளிதானது.
மூலதன பாதுகாக்கப்பட்ட முதலீடு (சிபிஐ)
" முதலீடுகள் சந்தை ஆபத்துக்கு உட்பட்டவை " என்பது பங்குகள் அல்லது பரஸ்பர நிதிகளில் முதலீடுகள் பற்றிய பழக்கமான பஞ்ச்லைன் ஆகும். உங்கள் முதலீடு செய்யப்பட்ட தொகை மதிப்பு அதிகரிக்கலாம் அல்லது குறையக்கூடும் என்பதே இதன் பொருள். இலாபங்கள் எப்போதுமே விரும்பத்தக்கவை என்றாலும், முதலீட்டாளர்கள் முதலில் முதலீடு செய்த பணத்தின் இழப்பு குறித்து அதிகம் கவலைப்படுகிறார்கள்.
மூலதன பாதுகாக்கப்பட்ட முதலீட்டு தயாரிப்புகள் மேல்நோக்கிய இலாப திறனை வழங்குவதோடு மட்டுமல்லாமல், அவை உங்கள் மூலதன முதலீட்டின் பாதுகாப்பையும் (முழுமையாகவோ அல்லது பகுதியாகவோ) உத்தரவாதம் செய்கின்றன.
100% மூலதன-பாதுகாப்பைக் கோரும் ஒரு சிபிஐ தயாரிப்பு, $ 100 முதலீடு செய்வது குறைந்தபட்சம் முதலீட்டு காலத்திற்குப் பிறகு அதே அளவு $ 100 ஐ திரும்பப் பெற அனுமதிக்கும் என்று உறுதியளிக்கிறது. தயாரிப்பு நேர்மறையான வருமானத்தை ஈட்டினால் (+ 15% என்று சொல்லுங்கள்), நீங்கள் return 115 இன் நேர்மறையான வருவாயைப் பெறுவீர்கள்.
சிபிஐ எவ்வாறு செயல்படுகிறது
பொதுவான முதலீட்டாளர்களுக்கு இது குழப்பமானதாக தோன்றினாலும், சிபிஐ வடிவமைக்க எளிதானது. பத்திரங்கள் மற்றும் விருப்பங்களைப் பற்றிய அடிப்படை புரிதல் இருந்தால் ஒருவர் எளிதில் சிபிஐ தயாரிப்பை உருவாக்க முடியும். கட்டுமானத்தை ஒரு எடுத்துக்காட்டுடன் பார்ப்போம்.
ஆலன் ஒரு வருடத்திற்கு முதலீடு செய்ய $ 2, 000 இருப்பதாகக் கொள்ளுங்கள், மேலும் அவர் தனது மூலதனத்தை முழுமையாகப் பாதுகாப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளார். அதற்கு மேலே எந்தவொரு நேர்மறையான வருவாயும் வரவேற்கப்படும்.
சிபிஐ பாதுகாத்தல்
அமெரிக்க கருவூல பத்திரங்கள் ஆபத்து இல்லாத உத்தரவாத வருமானத்தை வழங்குகின்றன. ஒரு வருட கால கருவூல பத்திரம் 6% வருமானத்தை வழங்குகிறது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள்.
ஒரு பத்திரத்திலிருந்து மொத்த வருவாய் ஒரு எளிய சூத்திரத்தால் கணக்கிடப்படுகிறது:
முதிர்வு தொகை = முதன்மை * (1 + வீதம்%) நேரம், விகிதம் சதவீதத்தில் உள்ளது, மற்றும் நேரம் ஆண்டுகளில் உள்ளது.
ஆலன் ஒரு வருடத்திற்கு $ 2, 000 முதலீடு செய்தால், ஒரு வருடத்திற்குப் பிறகு அவரது முதிர்வு தொகை:
முதிர்வு தொகை = $ 2, 000 * (1 + 6%) ^ 1 = 2, 000 * (1 + 0.06) = $ 2, 120.
தலைகீழ் பொறியியல் இந்த எளிய கணக்கீடு ஆலன் தனது மூலதனத்திற்கு தேவையான பாதுகாப்பைப் பெற அனுமதிக்கும். ஒரு வருடத்திற்குப் பிறகு $ 2, 000 பெற ஆலன் இன்று எவ்வளவு முதலீடு செய்ய வேண்டும்?
இங்கே, முதிர்வு தொகை = $ 2, 000, வீதம் = 6%, நேரம் = 1 வருடம், நாங்கள் அதிபரைக் கண்டுபிடிக்க வேண்டும்.
மேலே உள்ள சூத்திரத்தை மறுசீரமைத்தல்: முதன்மை = முதிர்வு தொகை / (1 + வீதம்%) நேரம்.
முதன்மை = $ 2, 000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1, 886.8
ஆலன் இந்த தொகையை மேற்கூறிய கருவூலப் பத்திரத்தில் இன்று முதலீடு செய்ய வேண்டும், முதிர்ச்சியில் $ 2, 000 பெற வேண்டும். இது ஆலனின் கொள்கை தொகையான $ 2, 000 ஐப் பாதுகாக்கிறது.
தலைகீழ் வருவாய் சாத்தியம்
கிடைக்கக்கூடிய மொத்த மூலதனமான $ 2, 000 இலிருந்து, பத்திர முதலீடு ($ 2, 000- $ 1, 886.8) = ஆலனுடன் $ 113.2 கூடுதல். பத்திர முதலீடு அசலைப் பாதுகாத்தது, அதே நேரத்தில் இந்த மீதமுள்ள தொகை மேலும் வருவாயை உருவாக்குவதற்கு பயன்படுத்தப்படும்.
அதிக வருமானத்தை பெற, ஆலன் அதிக அளவு ஆபத்தை எடுக்க நெகிழ்வுத்தன்மையைக் கொண்டுள்ளார். இந்த மீதமுள்ள தொகை முழுவதுமாக இழந்தாலும், ஆலனின் மூலதனத் தொகை பாதிக்கப்படாது.
விருப்பங்கள் அத்தகைய அதிக ஆபத்து, அதிக வருவாய் முதலீட்டு சொத்து. அவை குறைந்த விலையில் கிடைக்கின்றன, ஆனால் மிக அதிக லாபத்தை வழங்குகின்றன.
தற்போது $ 47 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படும் மைக்ரோசாப்ட் கார்ப்பரேஷனின் (எம்.எஸ்.எஃப்.டி) பங்கு விலை ஒரு வருடத்தில் குறைந்தது $ 51 ஆக உயரும் (சுமார் 11% அதிகரிக்கும்) என்று ஆலன் நம்புகிறார். அவரது கணிப்பு உண்மையாகிவிட்டால், எம்.எஸ்.எஃப்.டி பங்குகளை வாங்குவது அவருக்கு 11% வருவாய் திறனைக் கொடுக்கும். ஆனால் எம்.எஸ்.எஃப்.டி விருப்பத்தை வாங்குவது அவரது வருவாய் திறனை பெரிதாக்கும். முன்னணி பங்குச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்ய நீண்ட கால விருப்பங்கள் உள்ளன.
மேற்கோள் மரியாதை: நாஸ்டாக்
ஏடிஎம் வேலைநிறுத்த விலை $ 47 மற்றும் காலாவதி தேதி 1 ஆண்டு (ஜூன் 2016) உடன் அழைப்பு விருப்பம் 76 2.76 க்கு கிடைக்கிறது. 3 113.2 உடன், ஒருவர் 113.2 / 2.76 = 41 ஐ வாங்கலாம், இது 40 விருப்ப ஒப்பந்தங்களுக்கு வட்டமானது. ( எளிதான கணக்கீடுகளின் பொருட்டு, கணக்கிடப்பட்ட எண்ணிக்கையிலான ஒப்பந்தங்களை ஒருவர் வாங்கலாம் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள்). மொத்த செலவு = 40 * $ 2.76 = $ 110.4.
ஆலனின் அனுமானம் உண்மையாகி, மைக்ரோசாப்ட் பங்கு ஒரு வருட காலத்தில் $ 46 முதல் $ 51 வரை அதிகரித்தால், அவரது அழைப்பு விருப்பம் பணத்தில் காலாவதியாகும். அவர் ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு (இறுதி விலை - வேலைநிறுத்த விலை) = ($ 51 - $ 47) = $ 4 பெறுவார். 40 ஒப்பந்தங்களுடன், அவரது மொத்த பெறத்தக்கது = $ 4 * 40 = $ 160.
திறம்பட, அவர் முதலீடு செய்த மொத்த மூலதனமான $ 2, 000 இல், ஆலன் பத்திரங்களிலிருந்து $ 2, 000 மற்றும் விருப்பங்களிலிருந்து $ 160 பெறுவார். அவரது நிகர சதவீத வருவாய் ($ 2, 000 + $ 160) / $ 2, 000 = 8% க்கு வருகிறது, இது கருவூல பத்திரத்திலிருந்து 6% வருமானத்தை விட சிறந்தது. இது 11% பங்கு வருமானத்தை விட குறைவாக உள்ளது, ஆனால் தூய பங்கு முதலீடு மூலதன பாதுகாப்பை வழங்காது.
எம்.எஸ்.எஃப்.டி பங்கு விலை $ 60 வரை சுட்டால், பெறத்தக்க அவரது விருப்பம் ($ 60 - $ 47) * 40 ஒப்பந்தங்கள் = $ 520 ஆகும். மொத்த முதலீட்டில் அவரது நிகர சதவீத வருமானம் பின்னர் ($ 2, 000 + $ 520) / $ 2, 000 = 26% ஆகிறது.
ஆலன் தனது விருப்ப நிலையில் இருந்து அதிக வருவாய் பெறுகிறார், ஒட்டுமொத்த சிபிஐ கலவையிலிருந்து அதிக சதவீத வருவாய், மூலதனத்தைப் பாதுகாக்கும் மன அமைதியுடன்.
ஆனால் காலாவதியாகும் போது வேலைநிறுத்த விலையான $ 47 க்கு கீழே MSFT விலை முடிவடைந்தால் என்ன செய்வது? எந்தவொரு விருப்பமும் இல்லாமல் இந்த விருப்பம் பயனற்றது, மற்றும் ஆலன் விருப்பங்களை வாங்க அவர் பயன்படுத்திய $ 110.4 முழுவதையும் இழக்கிறார். இருப்பினும், முதிர்ச்சியின் மீதான பத்திரத்திலிருந்து அவர் திரும்புவது அவருக்கு $ 2, 000 செலுத்தும். இந்த மோசமான சூழ்நிலையில் கூட, மூலதன பாதுகாப்பு குறித்த தனது விரும்பிய நோக்கத்தை ஆலன் அடைய முடிகிறது.
விருப்பங்கள் விருப்பங்களில் கிடைக்கின்றன
முதலீட்டாளரின் பார்வையைப் பொறுத்து வாங்க வேறு விருப்ப கருவிகள் இருக்கலாம்.
பங்கு விலையில் எதிர்பார்க்கப்படும் சரிவுக்கு ஒரு புட் விருப்பம் பொருத்தமானது.
அதிக பீட்டா பங்குகளில் விருப்பங்கள் வாங்கப்பட வேண்டும், அவை அதிக விலை ஏற்ற இறக்கங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன, அவை அதிக வருமானத்தை ஈட்டுகின்றன.
விருப்பங்களை வாங்குவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் தொகையை இழப்பதில் எந்த கவலையும் இல்லை என்பதால், வருவாய் திறன் சமமாக அதிகமாக இருந்தால், ஒருவர் மிகவும் ஆபத்தான விருப்ப ஒப்பந்தங்களுடன் விளையாட முடியும். அதிக நிலையற்ற பங்குகள், குறியீடுகள் மற்றும் பொருட்கள் மீதான விருப்பங்கள் சிறந்த பொருத்தம்.
மற்றொரு தேர்வு அமெரிக்க பாணி விருப்பங்களை அதிக ஏற்ற இறக்கம் அடிப்படையில் வாங்குவது. முதலீட்டாளரால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலை நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையை விட அவற்றின் மதிப்பு அதிகரித்தால், அமெரிக்க விருப்பங்களை லாபத்தை பூட்டுவதற்கு ஆரம்பத்தில் பயன்படுத்தலாம்.
சிபிஐயில் மாறுபாடுகள்
தனிப்பட்ட இடர் பசியைப் பொறுத்து, ஒருவர் மாறுபட்ட அளவிலான மூலதனப் பாதுகாப்பைத் தேர்வுசெய்யலாம். 100% மூலதன பாதுகாப்பிற்கு பதிலாக, பகுதி மூலதன பாதுகாப்பு (90%, 80% மற்றும் பலவற்றைக் கூறுங்கள்) ஆராயலாம். இது விருப்பங்களை வாங்குவதற்கு அதிக பணத்தை விட்டுச்செல்கிறது, இது லாப திறனை அதிகரித்தது.
விருப்ப நிலைக்கான அதிகரித்த மீதமுள்ள தொகை பல விருப்பங்களில் பந்தயம் பரப்புவதற்கான வாய்ப்பையும் அனுமதிக்கிறது.
கட்டவா அல்லது வாங்கவா?
மூலதன உத்தரவாத நிதி மற்றும் முதன்மை-பாதுகாக்கப்பட்ட குறிப்பு (பிபிஎன்) ஆகியவற்றை உள்ளடக்கிய சில ஒத்த தயாரிப்புகள் ஏற்கனவே சந்தையில் உள்ளன. தொழில்முறை முதலீட்டு நிறுவனங்களால் வழங்கப்படுகிறது, அவர்கள் ஏராளமான முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து பணத்தை திரட்டுகிறார்கள், அவர்கள் பத்திரங்கள் மற்றும் விருப்பங்களின் வெவ்வேறு சேர்க்கைகள் முழுவதும் பரவ அதிக பணம் வைத்திருக்கிறார்கள். பெரிய அளவிலானதால், அவர்கள் விருப்பங்களுக்கான சிறந்த விலைகளையும் பேச்சுவார்த்தை நடத்த முடியும். அவர்களின் குறிப்பிட்ட தேவைகளுக்கு பொருந்தக்கூடிய தனிப்பயனாக்கப்பட்ட OTC விருப்ப ஒப்பந்தங்களையும் அவர்கள் பெறலாம்.
(தொடர்புடையதைக் காண்க: முதன்மை-பாதுகாக்கப்பட்ட குறிப்புகள்: அன்றாட முதலீட்டாளர்களுக்கான ஹெட்ஜ் நிதிகள் )
இருப்பினும், அவை ஒரு செலவில் வருகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பிபிஎன் 4% முன்பண கட்டணம் வசூலிக்கக்கூடும். உங்கள் பாதுகாக்கப்பட்ட மூலதனம் 96% ஆக வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது. முதலீடு செய்யப்பட்ட தொகை 96% ஆக இருக்கும், இது உங்கள் நேர்மறையான வருமானத்தை பாதிக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, % 100 இல் 25% வருமானம் $ 125 தருகிறது, அதே நேரத்தில் $ 96 இல் 25% $ 120 மட்டுமே தருகிறது.
கூடுதலாக, விருப்ப நிலையில் இருந்து உருவாக்கப்படும் உண்மையான வருவாயைப் பற்றி நீங்கள் ஒருபோதும் அறிந்திருக்க மாட்டீர்கள். $ 91 பத்திர கொள்முதல் மற்றும் $ 5 விருப்பத்தை வாங்குவதை நோக்கி செல்கிறது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். விருப்பம் $ 30 செலுத்துதலைப் பெறலாம், நிகர வருமானத்தை ($ 96 + $ 30) / $ 96 = 31.25% ஆக எடுத்துக் கொள்ளலாம். இருப்பினும், குறைந்தபட்ச உத்தரவாத வருமானத்திற்கு எந்தக் கடமையும் இல்லாமல், நிறுவனம் தனக்கு $ 15 ஐ வைத்திருக்கலாம், மேலும் மீதமுள்ள $ 15 ஐ உங்களுக்கு விருப்பத்திலிருந்து செலுத்தலாம். இது உங்கள் நிகர வருவாயை ($ 96 + $ 15) / $ 96 = 15.625% க்கு மட்டுமே எடுக்கும்.
முதலீட்டாளர்கள் கட்டணங்களை செலுத்துகிறார்கள், ஆனால் உண்மையான இலாபங்கள் மறைக்கப்படலாம். நிறுவனம் முன்பணம் $ 4 முன்பணமாகவும், மற்றொரு $ 15 மற்றவர்களின் பணத்தைப் பயன்படுத்துவதாகவும் உறுதி செய்கிறது.
சிபிஐ உருவாக்குவதன் நன்மைகள்
சொந்த மூலதன பாதுகாக்கப்பட்ட தயாரிப்பை வடிவமைப்பது ஒரு முதலீட்டாளரை தனது சொந்த தேவைகளுக்கு ஏற்ப கட்டமைத்தல், சொந்த வசதியான நேரத்தில் அதை உருவாக்குதல் மற்றும் அதன் மீது முழு கட்டுப்பாட்டை அனுமதிக்கும் வகையில் சிறந்த நெகிழ்வுத்தன்மையை அனுமதிக்கிறது.
ஒருவர் உண்மையான இலாப திறனை அறிந்திருப்பார், மேலும் கிடைப்பதன் அடிப்படையில் தேவைப்படும்போது அதை உணர முடியும்.
ரெடிமேட் தயாரிப்புகள் தொடர்ந்து சந்தையில் தொடங்கப்படாமல் இருக்கலாம் அல்லது முதலீட்டாளரிடம் பணம் இருக்கும்போது முதலீட்டிற்கு திறந்திருக்கக்கூடாது.
ஒருவர் கிடைக்கக்கூடிய மூலதனத்தைப் பொறுத்து ஒவ்வொரு மாதமும், காலாண்டில் அல்லது வருடத்தில் சிபிஐ தயாரிப்புகளை உருவாக்கிக் கொள்ளலாம்.
வழக்கமான நேர இடைவெளியில் உருவாக்கப்பட்ட இதுபோன்ற பல தயாரிப்புகள் பல்வகைப்படுத்தலை வழங்குகின்றன. கவனமாகக் கணக்கிட்டு ஆராய்ச்சி செய்தால், விருப்பங்களிலிருந்து ஒரு வீழ்ச்சி ஆதாயத்திற்கான சாத்தியம் ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் பல பூஜ்ஜிய வருவாயை ஈடுசெய்ய போதுமானது.
சுய உருவாக்கத்திற்கு செயலில் சந்தை கண்காணிப்பு தேவை, குறிப்பாக ஒருவர் அமெரிக்க பாணி விருப்பங்களில் விளையாடுகிறார் என்றால்.
சிபிஐ பற்றிய கவலைகள்
ஒருவர் அதை எவ்வாறு உள்ளமைக்கிறார் என்பதைப் பொறுத்து, நீண்ட கால வாங்க மற்றும் வைத்திருத்தல் தேவை.
டிமேட் கணக்கு பராமரிப்பு கட்டணங்கள் பொருந்தக்கூடும் மற்றும் இலாபங்களை உண்ணலாம்.
தனிப்பட்ட விருப்பங்கள் வர்த்தகத்திற்கு தரகு செலவுகள் அதிகமாக இருக்கலாம்.
ஒருவர் விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் சரியான எண்ணிக்கையையோ அல்லது துல்லியமான முதிர்ச்சியின் பத்திரங்களையோ பெறக்கூடாது.
அனுபவம் இல்லாதது மற்றும் தொழில்முறை பண மேலாண்மை, அதிக ஆபத்தான விருப்பங்களுக்கு பந்தயம் கட்டும் அறியாமை போக்கு, ஒட்டுமொத்த வருமானத்தை பூஜ்ஜியத்திற்கு வழிவகுக்கும்.
மூலதனத்தின் வாய்ப்பு செலவு எனப்படும் மறைக்கப்பட்ட இழப்பு மூலதன பாதுகாப்போடு கூட வெற்றி பெறுகிறது. 3 ஆண்டுகளில் ஒரு சிபிஐவிடம் இருந்து உபரி வருமானம் கிடைக்காதது ஒரு முதலீட்டாளரை ஆபத்து இல்லாத வருமான விகிதத்தை இழக்க கட்டாயப்படுத்துகிறது, இது முழுத் தொகையையும் கருவூலப் பத்திரங்களில் மட்டுமே முதலீடு செய்வதன் மூலம் சம்பாதிக்க முடியும். வாய்ப்புக் கட்டணத்துடன் பணவீக்கம் கிளப் என்று அழைக்கப்படும் அமைதியான கொலையாளி உண்மையில் ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் மூலதனத்தின் மதிப்பைக் குறைக்கிறது.
அடிக்கோடு
பத்திரங்கள் மற்றும் விருப்பங்களைப் பற்றிய அடிப்படை புரிதலுடன் தனிநபர்களால் மூலதன பாதுகாக்கப்பட்ட முதலீடுகளை எளிதாக உருவாக்க முடியும். அதிக ஆபத்து நிறைந்த உயர் வருவாய் விருப்பங்களில் நேரடி பந்தயம், பங்கு மற்றும் பரஸ்பர நிதிகளில் இழப்பு ஏற்படும் முயற்சிகள் மற்றும் மிகக் குறைந்த உண்மையான வருமானத்துடன் பத்திரங்களில் ஆபத்து இல்லாத முதலீடுகள் ஆகியவற்றிற்கு அவை நல்ல மற்றும் சீரான மாற்றீட்டை வழங்குகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் மூலதன பாதுகாக்கப்பட்ட முதலீட்டு தயாரிப்புகளை தங்கள் இலாகாவிற்கு மற்றொரு கூடுதல் பல்வகைப்படுத்தலாகப் பயன்படுத்தலாம்.
