நாம் உலகின் இருப்பு நாணயமாகவே இருப்போம்

அமெரிக்க டாலர் அதன் இருப்பு நாணய நிலையை இழக்க உடனடி ஆபத்து இல்லை. சில நிதி வர்ணனையாளர்கள் அமெரிக்க டாலரின் இழப்பை முக்கிய சர்வதேச இருப்பு நாணயமாக தொடர்ந்து கணித்துள்ளனர். சீனா தனது யுவானை நாணய நிலையை ஒதுக்குவதற்கான முயற்சியை விமர்சகர்கள் மேற்கோள் காட்டுகின்றனர். அமெரிக்க அளவீட்டு தளர்த்தல் மற்றும் பெரிய பட்ஜெட் பற்றாக்குறைகள் இறுதியில் டாலரை மலிவு செய்வதன் விளைவைக் கொண்டிருக்கும், இதனால் அது இனி இருப்பு நாணயமாக இருக்காது என்றும் அவர்கள் கூறுகிறார்கள்.

அமெரிக்க டாலரின் மறைவின் இந்த கணிப்புகள் இருந்தபோதிலும், அழிவு மற்றும் இருள் ஒருபோதும் கடந்து செல்வதாகத் தெரியவில்லை. அதற்கு பதிலாக, கிரீஸ், சீனா மற்றும் உலகெங்கிலும் உள்ள பிற இடங்களில் பொருளாதாரத் தலைவலிகளை அடுத்து, அமெரிக்க டாலர் 2014 முதல் 2015 வரை கணிசமாக வலுப்பெற்றுள்ளது. இந்த நேரத்தில், டாலரின் மரணத்திற்கான அழைப்புகள் ஆதாரமற்றவை என்று தோன்றுகிறது.

அமெரிக்க டாலரின் எழுச்சி

அமெரிக்க டாலர் பல தசாப்தங்களாக முன்னணி நாணயமாக அந்தஸ்தை அனுபவித்து வருகிறது. இரண்டாம் உலகப் போரை அடுத்து, முக்கிய நாடுகள் 1971 வரை சர்வதேச நாணயக் கொள்கையில் ஆதிக்கம் செலுத்திய பிரெட்டன் வூட்ஸ் ஒப்பந்தத்தில் கையெழுத்திட்டன. இந்த ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகளின் படி, அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு 35 டாலர் என்ற நிலையான விகிதத்தில் தங்கத்திற்கான அமெரிக்க டாலர்களை பரிமாறிக்கொள்ள அமெரிக்கா ஒப்புக்கொண்டது. பிற நாடுகளின் நாணயங்கள் பின்னர் 1% விலகல் வரம்பிற்குள் அமெரிக்க டாலருடன் இணைக்கப்பட்டன. இந்த ஒப்பந்தம் சர்வதேச நாணய நிதியம் (ஐ.எம்.எஃப்) மற்றும் உலக வங்கியையும் உருவாக்கியது. மாற்று விகிதங்களை கண்காணிக்கவும், வர்த்தக பற்றாக்குறை உள்ள நாடுகளுக்கு நாணய இருப்புக்களை வழங்கவும் சர்வதேச நாணய நிதியம் உருவாக்கப்பட்டது.

1971 ஆம் ஆண்டு வரை அமெரிக்கா தங்கத் தரத்தை கைவிட்ட வரை இந்த முறை நடைமுறையில் இருந்தது. ரிச்சர்ட் நிக்சன் தனது ஆலோசகர்களுடன் ஒரு புதிய பொருளாதார திட்டத்தை உருவாக்குவதன் மூலம் தங்க ஓட்டம் மற்றும் உள்நாட்டு பணவீக்கம் தொடர்பான பிரச்சினைகளை உரையாற்றினார். ஆகஸ்ட் 15, 1971 அன்று நிக்சன் தேசத்தில் உரையாற்றினார், தங்கத் தரத்தை கைவிடுவது பணவீக்கத்தைக் குறைக்கும் மற்றும் வேலையின்மைக்கு உதவும் என்று கூறினார்.

பிந்தைய பிரெட்டன் வூட்ஸ் அமைப்பு மிதக்கும் மாற்று விகிதங்களில் ஒன்றாகும். பிரெட்டன் வூட்ஸ் அமைப்பு முடிந்த பின்னரும் அமெரிக்க டாலர் இருப்பு நாணயமாகவே உள்ளது. பல நாடுகளைப் போலல்லாமல், அமெரிக்க டாலர் ஒருபோதும் மதிப்பிடப்படவில்லை, அதன் குறிப்புகள் ஒருபோதும் செல்லாதவை. அமெரிக்க டாலர் சாதகமான நிலையை நிலைநிறுத்த இது ஒரு காரணம்.

சீன யுவானின் எழுச்சி?

அமெரிக்க டாலரின் வீழ்ச்சியை முன்னறிவிப்பவர்கள் சீனாவை ஒரு முக்கிய கவலையாக சுட்டிக்காட்டுகின்றனர். ரென்மின்பி அல்லது யுவான் இருப்பு நாணய நிலைக்கு உயர்த்த சீனா கடுமையாக அழுத்தம் கொடுக்கிறது. இருப்பு நிலையைப் பெறுவதன் மூலம், மத்திய வங்கிகள் தங்கள் யுவான் இருப்புக்களை அதிகரிக்கத் தொடங்கக்கூடும். சீன அரசு தனது வழக்கை சர்வதேச நாணய நிதியத்திடம் மன்றாடி வருகிறது. சர்வதேச சந்தைகளில் பயன்படுத்த யுவான் கிடைக்கிறது என்பதை அது நிரூபிக்க வேண்டும். சீனா தனது சந்தைகளை சர்வதேச முதலீட்டிற்கு திறப்பது குறித்து விவாதித்துள்ளது.

இருப்பினும், ஆகஸ்ட் 2015 இல் யுவானை மதிப்பிடுவதற்கு சீனா எதிர்பாராத விதமாக முடிவு செய்தது. சர்வதேச சந்தைகளை ஆச்சரியப்படுத்திய ஒரு நடவடிக்கையில், சீனா யுவானை மதிப்பிட்டது, இதனால் 20 ஆண்டுகளில் மிகப்பெரிய ஒரு நாள் இழப்பு ஏற்பட்டது. இது இருப்பு நாணயமாக மாறுவதற்கான அதன் முயற்சிகளுடன் முரண்படுவதாகத் தெரிகிறது.

மதிப்பிழப்பு நாணயத்தை அதிக சந்தை உந்துதலுக்கு அனுமதிக்கும் என்று சீன அரசு கூறுகிறது. முந்தைய தசாப்தத்தில் யுவான் பலம் பெற்றது. மதிப்பிழப்பு என்பது சீன ஏற்றுமதியை மலிவானதாக மாற்றும் நோக்கம் கொண்டதாக சிலர் நம்புகின்றனர். ரிசர்வ் நாணயமாக மாறுவதற்கான முயற்சியில் மதிப்புக் குறைப்பு என்ன விளைவை ஏற்படுத்தும் என்பது தெளிவாகத் தெரியவில்லை.

அமெரிக்க டாலரின் தொடர்ச்சியான வலிமை

அமெரிக்க டாலரின் தொடர்ச்சியான வலிமை எந்த நேரத்திலும் இருப்பு நாணய நிலையை இழக்கவில்லை என்பதற்கான முக்கிய குறிகாட்டியாகும். அமெரிக்க டாலர் மதிப்பு 2015 ஜனவரி முதல் ஆகஸ்ட் வரை சுமார் 10% அதிகரித்துள்ளது. இந்த மதிப்பு அதிகரிப்பு அமெரிக்க பொருளாதாரத்தில் தொடர்ச்சியான வலிமையின் காரணமாகும். ஐரோப்பா மற்றும் உலகெங்கிலும் உள்ள பிற நாடுகளுடனான பிரச்சினைகள் அமெரிக்காவை பொருளாதார பாதுகாப்பான புகலிடமாக மாற்றியுள்ளன. இது அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பை ஆதரித்தது.

அமெரிக்க டாலர் அந்நிய செலாவணி பரிவர்த்தனைகளுக்கான தேர்வு நாணயமாகவும் தொடர்கிறது. 2013 ஆம் ஆண்டில் சுமார் 90% அந்நிய செலாவணி பரிவர்த்தனைகள் அமெரிக்க டாலரை உள்ளடக்கியது. சர்வதேச வர்த்தக நிதிகளில் 80% க்கும் அதிகமானவை அமெரிக்க டாலர்களிலும் நடத்தப்பட்டன. இந்த புள்ளிவிவரங்கள் டாலரின் தொடர்ச்சியான ஆதிக்கத்தை பிரதிபலிக்கின்றன. அமெரிக்க டாலருக்கான நாணய இருப்பு நிலையை இழப்பது குறித்த எந்தவொரு கவலையும் எதிர்வரும் எதிர்காலத்தில் நிறுத்தப்படலாம்.