அப்டிக் விதி

அப்டிக் விதி என்றால் என்ன?

அப்டிக் விதி ("பிளஸ் டிக் விதி" என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) என்பது பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தால் (எஸ்.இ.சி) நிறுவப்பட்ட ஒரு விதி, இது முந்தைய வர்த்தகத்தை விட அதிக விலையில் குறுகிய விற்பனையை நடத்த வேண்டும்.

பத்திரங்களின் விலை வீழ்ச்சியடையும் என்று எதிர்பார்க்கும்போது முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய விற்பனையில் ஈடுபடுவார்கள். தந்திரோபாயம் அதிக விலைக்கு வாங்குவது மற்றும் குறைந்த விற்பனையை உள்ளடக்கியது. குறுகிய விற்பனையானது சந்தை பணப்புழக்கம் மற்றும் விலை செயல்திறனை மேம்படுத்த முடியும் என்றாலும், பாதுகாப்பின் விலையை குறைக்க அல்லது சந்தை வீழ்ச்சியை துரிதப்படுத்த இது முறையற்ற முறையில் பயன்படுத்தப்படலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• எஸ்.இ.சியின் அப்டிக் விதிக்கு முந்தைய வர்த்தகத்தை விட குறுகிய விலையை அதிக விலைக்கு நடத்த வேண்டும். விதிக்கு மட்டுப்படுத்தப்பட்ட விலக்குகள் உள்ளன. 2010 இல் செயல்படுத்தப்பட்ட ஒரு திருத்தப்பட்ட விதி குறுகிய விற்பனையைத் தூண்டுவதற்கு முன்பு முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட நிலைகளில் இருந்து வெளியேற அனுமதிக்கிறது.

அப்டிக் விதியைப் புரிந்துகொள்வது

ஏற்கனவே கூர்மையான வீழ்ச்சியில் இருக்கும் பத்திரங்களின் விலையின் கீழ்நோக்கிய வேகத்தை விற்பனையாளர்கள் மேம்படுத்துவதை அப்டிக் விதி தடுக்கிறது. தற்போதைய ஏலத்திற்கு மேலான விலையுடன் ஒரு குறுகிய விற்பனை ஆர்டரை உள்ளிடுவதன் மூலம், ஒரு குறுகிய விற்பனையாளர் ஒரு ஆர்டரை உயர்த்துவதை உறுதிசெய்கிறார்.

அசல் விதி 1934 இன் பத்திர பரிவர்த்தனை சட்டத்தால் விதி 10a-1 ஆக அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது மற்றும் 1938 இல் செயல்படுத்தப்பட்டது. எஸ்.இ.சி 2007 இல் அசல் விதியை நீக்கியது, ஆனால் 2010 இல் ஒரு மாற்று விதிக்கு ஒப்புதல் அளித்தது. இந்த விதியை வர்த்தக மையங்கள் நடைமுறைப்படுத்தவும் நடைமுறைப்படுத்தவும் தேவை தடைசெய்யப்பட்ட குறுகிய விற்பனையின் செயல்பாட்டை அல்லது காட்சியைத் தடுக்கவும்.

மாற்று அப்டிக் விதி

2010 ஆம் ஆண்டின் மாற்று மேம்பாட்டு விதி (விதி 201) குறுகிய விற்பனை ஏற்படுவதற்கு முன்பு முதலீட்டாளர்களை நீண்ட பதவிகளில் இருந்து வெளியேற அனுமதிக்கிறது. ஒரு நாளில் ஒரு பங்கு விலை குறைந்தது 10% வீழ்ச்சியடையும் போது விதி தூண்டப்படுகிறது. அந்த நேரத்தில், தற்போதைய சிறந்த ஏலத்திற்கு மேல் விலை இருந்தால் குறுகிய விற்பனை அனுமதிக்கப்படுகிறது. இது முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையைப் பாதுகாப்பதையும், மன அழுத்தம் மற்றும் நிலையற்ற காலங்களில் சந்தை ஸ்திரத்தன்மையை மேம்படுத்துவதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

விதியின் "விலை சோதனை கட்டுப்பாட்டின் காலம்" வர்த்தக நாள் மற்றும் அடுத்த நாளின் விதிமுறைக்கு பொருந்தும். இது பொதுவாக ஒரு தேசிய பத்திர பரிவர்த்தனையில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள அனைத்து பங்கு பத்திரங்களுக்கும் பொருந்தும், இது பரிமாற்றம் வழியாகவோ அல்லது கவுண்டர் வழியாகவோ வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.

அப்டிக் விதி முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையைப் பாதுகாப்பதற்கும், மன அழுத்தம் மற்றும் நிலையற்ற காலங்களில் சந்தையை உறுதிப்படுத்தவும் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது, அதாவது சந்தை "பீதி" போன்றவை விலைகளை வீழ்ச்சியடையச் செய்கின்றன.

விதிக்கு விலக்கு

எதிர்காலங்களைப் பொறுத்தவரை, அப்டிக் விதிக்கு மட்டுப்படுத்தப்பட்ட விலக்குகள் உள்ளன. இந்த கருவிகள் ஒரு டவுன்டிக்கில் சுருக்கப்படலாம், ஏனெனில் அவை அதிக திரவம் கொண்டவை மற்றும் நீண்ட வாங்குபவர்களுக்கு நீண்ட நிலைக்குள் நுழைய தயாராக உள்ளன, இதனால் விலை அரிதாகவே நியாயமற்ற குறைந்த மட்டங்களுக்கு இயக்கப்படும் என்பதை உறுதி செய்கிறது.

விலக்கு பெற தகுதி பெற, எதிர்கால ஒப்பந்தம் "விற்பனையாளருக்கு சொந்தமானது" என்று கருதப்பட வேண்டும். இதன் பொருள் என்னவென்றால், எஸ்.இ.சி படி, அந்த நபர் "அதை வாங்குவதற்கான பாதுகாப்பு எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை வைத்திருக்கிறார், மேலும் அந்த நிலை உடல் ரீதியாக தீர்க்கப்படும் என்பதற்கான அறிவிப்பைப் பெற்றுள்ளது, மேலும் அடிப்படை பாதுகாப்பைப் பெறுவதற்கு மீளமுடியாது."