நீங்கள் ஒரு பசுவை ஒரு படிக்கட்டுக்கு மேலே கொண்டு செல்ல முடியும் என்று உங்களுக்குத் தெரியுமா? இது பெரும்பாலும் உண்மை. உண்மையில், மேற்கு வர்ஜீனியா பல்கலைக்கழக மாணவர்கள் ஒருமுறை வூட்பர்ன் ஹாலில் உள்ள கடிகார கோபுரத்தில் ஊதா வண்ணம் பூசப்பட்ட பசுவை இயக்கியுள்ளனர். படிக்கட்டுகளில் இருந்து இறங்க முடியவில்லை, அது ஈய விஷத்தால் இறந்துவிட்டதாகக் கூறப்படுகிறது. அந்தக் கதையின் சோகம் என்னவென்றால், நீங்கள் ஒரு மாடு காதலன் என்றால், என்னால் அதை முழுமையாக உறுதிப்படுத்த முடியாது. ஆனால் வூட்பர்ன் ஹாலின் பேய் WVU உடன் தொடர்புடைய ஒரு உண்மையான கதை. ஏழை மிருக பெல்லோவை இன்னும் கேட்கக்கூடியவர்கள் இருக்கிறார்கள்.
இந்த வாரம் நான் சந்தையை ஒரு பசுவுடன் ஒப்பிடுவேன் என்று நினைக்கிறேன். இது படிக்கட்டுகளுக்கு மேலே செல்லலாம், ஆனால் எளிதில் கீழே கொண்டு செல்ல முடியாது.
வியாழக்கிழமை முடிவில் நான் பின்வருவனவற்றை எழுதினேன்: இந்த வாரம் பரந்த சந்தைகளில் வலுவான எழுச்சியைக் கண்டது. வி-வடிவ மீட்டெடுப்பின் சரியான சாய்வை சந்தை உருவாக்கியுள்ளதால் கடந்த வாரங்களில் நாம் கண்டது என்னவென்றால், வளர்ச்சியானது பேக்கை வழிநடத்தியது. கடந்த வார நிலவரப்படி, டிசம்பர் 24 குறைந்ததிலிருந்து ரஸ்ஸல் 2000 சிறந்த நடிகராக இருந்தது. இந்த வாரம் நாஸ்டாக் நிறுவனத்தில் சிறந்த வலிமையைக் கண்டது, இது தற்போது 2.73% அதிகரித்துள்ளது. இந்த பாப் கிறிஸ்மஸுக்குப் பிறகு நாஸ்டாக் சிறந்த நடிகராக மாறியுள்ளது, இது 26.58% ஆக உயர்ந்துள்ளது. தகவல் தொழில்நுட்பத் துறை குறியீட்டில் இது 4.06% முன்னோக்கிச் செல்வதையும், கிறிஸ்துமஸ் முதல் 30.3% உயர்வையும் தெளிவாகக் காணலாம். இந்தத் துறை பி.எச்.எல்.எக்ஸ் செமிகண்டக்டர் குறியீட்டை விரைவாகப் பிடிக்கிறது - இது அதே காலகட்டத்தில் கிட்டத்தட்ட 35% உயர்ந்துள்ளது.
FactSet
பின்னர் வெள்ளிக்கிழமை நடந்தது: பயமுறுத்தப்பட்ட தலைகீழ் மகசூல் வளைவால் பரந்த விற்பனையானது தூண்டப்பட்டது: நீண்ட கால வட்டி விகிதங்களை விட குறுகிய கால வட்டி விகிதங்கள். ஜெர்மனியின் மோசமான உற்பத்தித் தரவு நாட்டின் குறுகிய கால விகிதங்கள் சிறிது நேரத்தில் எதிர்மறையாக மாறியது. ஒரு அரசாங்கத்திற்கு கடன் கொடுக்க உங்களுக்கு பணம் செலவாகும் போது, அது பொதுவாக ஒரு நல்ல அறிகுறி அல்ல. அமெரிக்காவில் இங்கே பயம் கிளம்பிய நிலையில், இது "வளர்ச்சி சிக்கலில் உள்ளது" என்ற அச்சத்தை மீட்டெடுத்தது, இது மந்தநிலை அச்சங்களுக்கு சமம். இது ஒரு நாளில் இருந்து அடுத்த நாளுக்கு படத்தை கணிசமாக மாற்றியது.
FactSet
சுவாரஸ்யமான விஷயம் என்னவென்றால், பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதி (ப.ப.வ.நிதி) செயல்பாட்டை நான் கவனித்தேன். கடந்த சில அமர்வுகளில் ப.ப.வ.நிதி கொள்முதல் செயல்பாட்டில் ஒரு உயர்வு காணப்படுகிறது. பயணம், பங்கு மற்றும் ப.ப.வ.நிதி அசாதாரண வர்த்தக நடவடிக்கைகளை மறுபரிசீலனை செய்வதற்கும் பார்ப்பதற்கும் இது ஒரு நல்ல தருணம் என்று நான் நினைத்தேன். நாம் பார்ப்பது மிகவும் சுவாரஸ்யமானது.
முதல் விளக்கப்படம் ஒவ்வொரு நாளும் பயணங்களின் எண்ணிக்கையை நமக்குக் காட்டுகிறது - இது அசாதாரண அளவு மற்றும் நிலையற்ற தன்மையில் வர்த்தகம் செய்யும் பங்குகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகளின் எண்ணிக்கை. சந்தையின் தொட்டியுடன் ஒத்துப்போகும் பயணங்களின் எழுச்சியைக் கவனியுங்கள். ஆனால் சந்தை மீண்டு வந்ததிலிருந்து நிலையான பயணங்களையும் கவனியுங்கள். இந்த வாரம் சந்தை உள்ளூர் உச்சத்தை எட்டியுள்ளதால் பயணங்களின் அதிகரிப்பையும் கவனியுங்கள்.
www.mapsignals.com
இப்போது அசாதாரண வாங்க மற்றும் சிக்னல்களை விற்க பார்ப்போம். முதலாவதாக, ப.ப.வ.நிதிகளில் ஒரு பயங்கரமான ஸ்பைக் டிசம்பர் மாதங்களில் விற்கப்படுவதைக் காண்கிறோம். சந்தை திரண்டபோது ப.ப.வ.நிதி வாங்குதலின் குறைந்த தீவிரத்தன்மை கொண்ட உடனடி மாற்றத்தைக் காண்கிறோம். இந்த கடந்த வாரம் ஜூன் 2018 முதல் மிக உயர்ந்த ப.ப.வ.நிதி வாங்க சமிக்ஞை மொத்தங்களைக் காட்டியுள்ளது. இது மிகவும் நேர்த்தியானதாக அமைகிறது.
www.mapsignals.com
இப்போது நாம் பார்ப்பதை வலுப்படுத்த, பங்கு சமிக்ஞைகள் தீவிரமாக எதிரொலிக்கின்றன - டிசம்பரில் அசுரன் விற்பனை, உச்ச ப.ப.வ.நிதி விற்பனையுடன் ஒத்துப்போகிறது. வாங்குவதற்கான சமிக்ஞைகள் ஜனவரி தொடக்கத்தில் தொடங்கி, மெதுவாகவும் சீராகவும் வளர்ந்து வருகின்றன. மீண்டும், இது நடுத்தர முதல் நீண்ட காலத்திற்கு மிகவும் நேர்த்தியானது. இருப்பினும், பெரிய ப.ப.வ.நிதி வாங்குதல் கடந்த காலங்களில் செய்ததைப் போல உடனடி சிகரங்களைக் குறிக்கலாம்.
www.mapsignals.com
இப்போது வாங்குதல் எங்குள்ளது என்பதை நினைவுபடுத்துவோம். இது வளர்ச்சியில் உள்ளது: தகவல் தொழில்நுட்பம் மற்றும் நுகர்வோர் விருப்பப்படி. உண்மையில், சந்தை வாங்கியதில் இருந்து வாங்கும் சமிக்ஞைகளில் 20% மென்பொருள் மற்றும் குறைக்கடத்திகளில் உள்ளன! அடுத்த கால் கீழே போவதற்கு முன்பு பவுன்ஸ் அழைக்கும் கரடிகள் படத்தைக் காணவில்லை. முதலீட்டு சமூகம் வீழ்ச்சிக்கு தயாராக இருந்தால், அது பாதுகாப்பில் நீண்ட காலமாக இருக்கும் - பயன்பாடுகள், ஸ்டேபிள்ஸ் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட். வளர்ச்சி-கனமான துறைகள் சாதகமாக இருக்காது, ஆனால் அதற்கு நேர்மாறாக நாங்கள் கவனிக்கிறோம்.
பல ப.ப.வ.நிதிகளில் சில பெரிய பங்குகள் எப்படி இருந்தன என்பதைப் பற்றி நான் பேசியபோது சிறிது நேரம் நினைவில் இருக்கிறதா? பேஸ்புக், இன்க். (FB) கிட்டத்தட்ட 200 ப.ப.வ.நிதிகளில் உள்ளது. FAANG பங்குகள் இப்போது அசாதாரண கொள்முதல் சமிக்ஞைகளை உருவாக்கி வருவதால், ப.ப.வ.நிதிகள் அசாதாரண நிறுவன (UI) வாங்குவதை நாங்கள் காணத் தொடங்கிவிட்டோம் என்பதற்கான காரணம் இது. இந்த பெயர்களில் மூலதனம் பெரிய அளவில் பாய்கிறது.
இந்த வெள்ளிக்கிழமை, பிராந்திய வங்கிகள் (கடன் வழங்குநர்கள்) துடிதுடித்து பயன்பாடுகள் (மகசூல்) வாங்கப்படுவதைக் கண்டோம். இது உண்மையில் பொருள் என்னவென்றால், சந்தை மிகவும் அதிகமாக வாங்கப்பட்டுள்ளது. பிப்ரவரி 6 அன்று எங்கள் வாங்குவதற்கான விகிதம் அதிகமாக வாங்கப்பட்டதிலிருந்து நான் இதைச் சொல்கிறேன். கிறிஸ்மஸிலிருந்து நாங்கள் 26% (நாஸ்டாக்) க்கும் அதிகமாகிவிட்டோம். சந்தையில் சில நீராவிகளை வெளியேற்ற வேண்டும். ஒரு தலைகீழ் மகசூல் வளைவு சிறிது ஒருங்கிணைக்க ஒரு சிறந்த வினையூக்கியாகும். கவனிக்க வேண்டியது என்னவென்றால், மந்தநிலை நம் வழியில் செல்ல வேண்டுமா (தலைகீழ் மகசூல் வளைவுகள் மந்தநிலை சிவப்புக் கொடி எனக் கூறப்படுகின்றன), அவை பொதுவாக 12 முதல் 18 மாதங்களுக்குப் பிறகு வருகின்றன. ஒரு காளை சந்தையில் அது நீண்ட நேரம்.
இவை அனைத்தும் என்னிடம் சொல்வது என்னவென்றால், கடந்த மாதங்களில் சந்தை நடவடிக்கைக்கு என்ன காரணம் என்ற எனது நம்பிக்கையை அது தொடர்ந்து வலுப்படுத்துகிறது. ப.ப.வ.நிதி கட்டாய விற்பனை பங்குகள் மற்றும் பரந்த பங்கு சந்தைகளில் பெரும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியது. பறிப்பு முடிந்தவுடன், தலைகீழ் விரைவாகவும் தீவிரமாகவும் இருந்தது. அசாதாரண கொள்முதல் வளர்ச்சி-கனரக துறைகள் மற்றும் பங்குகளில் கவனம் செலுத்தும் உயர் கியரில் உதைக்கப்படுகிறது.
2018 இன் பிற்பகுதியில் தொழில்நுட்ப ரீதியாக இயக்கப்படும் வீழ்ச்சிக்குப் பின் வராத பெரிய மோசமான கரடி சந்தை நீண்ட காலத்திற்கு வராது. நான் கரடிகளை விரும்புகிறேன், என் குழந்தை தூங்கும் அழகான மற்றும் அருமையான வகை. அவை மட்டுமே இப்போது நான் சிறிது நேரம் பார்ப்பேன். உண்மை என்னவென்றால், கரடிகள் சந்தைக்கு நல்லவை மற்றும் அவசியமானவை. காளைகள் சரியாக இருக்கும்போது, அவர்கள் தங்கள் வர்த்தகத்தின் மற்ற பக்கங்களை எடுக்க யாராவது தவறாக இருக்க வேண்டும். கரடிகள் சரியாக இருக்கும்போது, அவை இறுதியில் எப்போதும் காளைகளுக்கு வழிவகுக்கும் - 100 ஆண்டுகால உயரும் பங்கு விலைகள் அவ்வாறு கூறுகின்றன.
StockCharts.com
மனிதர்கள் மந்தை-மனநிலை விலங்குகள். நாம் எளிதில் உணர்ச்சியால் திசைதிருப்பப்படுகிறோம். எனவே, பயம் எங்கும் இல்லாத ஒரு தூசி-பிசாசைப் போல தூண்டப்படும்போது, பல ஹாப் கப்பலில் இருப்பதற்கு நீண்ட காலத்திற்கு முன்பே இல்லை. உணர்ச்சி பெருகும், திடீரென்று தானியத்திற்கு எதிராக செல்வது பிரபலமற்றது. அதைப் பின்பற்றுவது மிகவும் எளிதானது. நிக்சன் கால பொருளாதார நிபுணர் ஜார்ஜ் ஃபீல்டர், "முன்னறிவிப்பாளர்களிடையே மந்தை உள்ளுணர்வு ஆடுகளை சுயாதீன சிந்தனையாளர்களைப் போல தோற்றமளிக்கிறது" என்று அவர் கூறியபோதும் ஏதோவொரு விஷயத்தில் இருந்திருக்கலாம்.
அடிக்கோடு
நாங்கள் (மேப்சிக்னல்கள்) நீண்ட காலமாக அமெரிக்க பங்குகளில் நேர்மறையாக இருக்கிறோம், மேலும் எந்தவொரு இழுப்பையும் வாங்கும் வாய்ப்பாக நாங்கள் காண்கிறோம். முந்தைய வாரத்துடன் ஒப்பிடும்போது வாங்குதல் தொடங்கியுள்ளது, இது அருகிலுள்ள கால போக்கு நேர்மறையானது என்று கூறுகிறது. எந்தவொரு இழுப்பும் ஒரு வாங்கும் வாய்ப்பு.
