பொருளடக்கம்
- அவற்றின் ஒற்றுமைகள்
- அவற்றின் வேறுபாடுகள்
- ஏன் வாரண்டுகள் மற்றும் அழைப்புகளை வழங்குவது?
- உள்ளார்ந்த மற்றும் நேர மதிப்பு
- காரணி செல்வாக்கு செலுத்தும் மதிப்பீடு
- விலை அழைப்பு விருப்பங்கள் மற்றும் வாரண்டுகள்
- அழைப்புகள் மற்றும் வாரண்டுகளிலிருந்து லாபம்
- அழைப்புகளை வாங்குதல் மற்றும் பங்கு வாங்குதல்
- அடிக்கோடு
வாரண்டுகள் மற்றும் அழைப்பு விருப்பங்கள் இரண்டும் பத்திர ஒப்பந்தங்கள். ஒரு வாரண்ட் வைத்திருப்பவருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட வரையறுக்கப்பட்ட காலத்திற்கு ஒரு நிலையான விலையில் நிறுவனத்திடமிருந்து நேரடியாக பங்குகளின் பொதுவான பங்குகளை நேரடியாக வாங்குவதற்கான உரிமையை, ஆனால் கடமையை அல்ல. இதேபோல், ஒரு அழைப்பு விருப்பம் (அல்லது “அழைப்பு”) ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு ஒரு பொதுவான பங்கை நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் வாங்குவதற்கான பொறுப்பு இல்லாமல், வைத்திருப்பவருக்கு உரிமையை வழங்குகிறது. இந்த இரண்டிற்கும் உள்ள வேறுபாடுகள் என்ன?
வாரண்டுகள் மற்றும் அழைப்பு விருப்பங்கள் ஒற்றுமைகள்
ஒரு வாரண்ட் மற்றும் அழைப்பின் அடிப்படை பண்புக்கூறுகள் ஒன்றே:
- ஸ்ட்ரைக் விலை அல்லது உடற்பயிற்சி விலை - உத்தரவாத விலை அல்லது விருப்பத்தை வாங்குபவர் விற்பனையாளரிடமிருந்து (தொழில்நுட்ப ரீதியாக, அழைப்பின் எழுத்தாளர்) அடிப்படை சொத்தை வாங்க உரிமை உண்டு. "உடற்பயிற்சி விலை" என்பது உத்தரவாதங்களைக் குறிக்கும் விருப்பமான சொல். முதிர்வு அல்லது காலாவதி தேதி - வாரண்ட் அல்லது விருப்பத்தை பயன்படுத்தக்கூடிய வரையறுக்கப்பட்ட காலம். விருப்ப விலை அல்லது பிரீமியம் - சந்தையில் வாரண்ட் அல்லது விருப்பம் வர்த்தகம் செய்யும் விலை.
எடுத்துக்காட்டாக, தற்போது $ 4 க்கு வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு பங்குக்கு $ 5 என்ற உடற்பயிற்சி விலையுடன் ஒரு வாரண்டைக் கவனியுங்கள். வாரண்ட் ஒரு வருடத்தில் காலாவதியாகிறது, தற்போது இதன் விலை 50 காசுகள். ஒரு வருட காலாவதி காலத்திற்குள் எந்த நேரத்திலும் அடிப்படை பங்கு $ 5 க்கு மேல் வர்த்தகம் செய்தால், வாரண்டின் விலை அதற்கேற்ப உயரும். வாரண்டின் ஒரு வருடம் காலாவதியாகும் முன்பு, அடிப்படை பங்கு $ 7 க்கு வர்த்தகம் செய்கிறது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். வாரண்ட் பின்னர் குறைந்தபட்சம் $ 2 மதிப்புடையதாக இருக்கும் (அதாவது பங்கு விலைக்கும் வாரண்டின் உடற்பயிற்சி விலைக்கும் உள்ள வேறுபாடு). வாரண்ட் காலாவதியாகும் முன்பு அடிப்படை பங்கு $ 5 அல்லது அதற்குக் குறைவாக வர்த்தகம் செய்தால், வாரண்டிற்கு மிகக் குறைந்த மதிப்பு இருக்கும்.
அழைப்பு விருப்பம் மிகவும் ஒத்த முறையில் வர்த்தகம் செய்கிறது. Stock 12 க்கு வர்த்தகம் செய்து ஒரு மாதத்தில் காலாவதியாகும் ஒரு பங்குக்கு 50 12.50 வேலைநிறுத்த விலையுடன் ஒரு அழைப்பு விருப்பம், அதன் விலை அடிப்படை பங்குக்கு ஏற்ப ஏற்ற இறக்கத்தைக் காணும். விருப்பம் காலாவதியாகும் முன்பு பங்கு $ 13.50 க்கு வர்த்தகம் செய்தால், அழைப்பு குறைந்தபட்சம் $ 1 மதிப்புடையதாக இருக்கும். மாறாக, அழைப்பின் காலாவதி தேதியில் பங்கு 50 12.50 அல்லது அதற்குக் குறைவாக வர்த்தகம் செய்தால், விருப்பம் பயனற்றதாக காலாவதியாகும்.
வாரண்டுகள் மற்றும் அழைப்புகளில் உள்ள வேறுபாடு
வாரண்டுகள் மற்றும் அழைப்பு விருப்பங்களுக்கு இடையிலான மூன்று முக்கிய வேறுபாடுகள்:
- வழங்குபவர் : வாரண்டுகள் ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தால் வழங்கப்படுகின்றன, அதே நேரத்தில் பரிமாற்ற-வர்த்தக விருப்பங்கள் அமெரிக்காவில் உள்ள சிகாகோ போர்டு விருப்பங்கள் பரிமாற்றம் அல்லது கனடாவில் உள்ள மாண்ட்ரீல் எக்ஸ்சேஞ்ச் போன்ற பரிமாற்றத்தால் வழங்கப்படுகின்றன. இதன் விளைவாக, வாரண்டுகள் சில தரப்படுத்தப்பட்ட அம்சங்களைக் கொண்டுள்ளன, அதே நேரத்தில் பரிமாற்ற-வர்த்தக விருப்பங்கள் காலாவதி காலம் மற்றும் விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தத்திற்கான பங்குகளின் எண்ணிக்கை (பொதுவாக 100) போன்ற சில அம்சங்களில் மிகவும் தரப்படுத்தப்பட்டுள்ளன. முதிர்வு : வாரண்டுகள் பொதுவாக விருப்பங்களை விட நீண்ட முதிர்வு காலங்களைக் கொண்டிருக்கும். வாரண்டுகள் பொதுவாக ஒன்று முதல் இரண்டு ஆண்டுகளில் காலாவதியாகும், அவை சில நேரங்களில் ஐந்து ஆண்டுகளுக்கு மேல் முதிர்ச்சியைக் கொண்டிருக்கலாம். இதற்கு மாறாக, அழைப்பு விருப்பங்கள் சில வாரங்கள் அல்லது மாதங்கள் முதல் ஒரு வருடம் அல்லது இரண்டு வரை முதிர்ச்சியைக் கொண்டுள்ளன; பெரும்பான்மை ஒரு மாதத்திற்குள் காலாவதியாகிறது. நீண்ட தேதியிட்ட விருப்பங்கள் மிகவும் திரவமாக இருக்கும். நீக்கம்: வாரண்ட் நீர்த்துப்போகச் செய்கிறது, ஏனெனில் ஒரு நிறுவனம் ஒரு வாரண்ட் பயன்படுத்தப்படும்போது புதிய பங்குகளை வழங்க கடமைப்பட்டுள்ளது. அழைப்பு விருப்பத்தை பயன்படுத்துவது புதிய பங்குகளை வெளியிடுவதை உள்ளடக்குவதில்லை, ஏனெனில் அழைப்பு விருப்பம் நிறுவனத்தின் தற்போதைய பொதுவான பங்கில் ஒரு வழித்தோன்றல் கருவியாகும்.
ஏன் வாரண்டுகள் மற்றும் அழைப்புகளை வழங்குவது?
உத்தரவாதங்கள் பொதுவாக ஒரு பங்கு அல்லது கடன் சிக்கலுக்கான “இனிப்பானாக” சேர்க்கப்படுகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் வாரண்டுகளை விரும்புகிறார்கள், ஏனெனில் அவை நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியில் கூடுதல் பங்கேற்பை செயல்படுத்துகின்றன. நிறுவனங்கள் பங்கு அல்லது கடன் சிக்கல்களில் வாரண்டுகளை உள்ளடக்குகின்றன, ஏனெனில் அவை நிதி செலவைக் குறைக்கலாம் மற்றும் பங்கு நன்றாக இருந்தால் கூடுதல் மூலதனத்தின் உத்தரவாதத்தை வழங்க முடியும். நேரடியான பத்திர நிதியுதவியுடன் ஒப்பிடுகையில், ஒரு வாரண்ட் இணைக்கப்பட்டிருந்தால், முதலீட்டாளர்கள் பத்திர நிதியுதவியில் சற்றே குறைந்த வட்டி விகிதத்தைத் தேர்வுசெய்ய விரும்புவர்.
கனடா மற்றும் ஹாங்காங் போன்ற சில சந்தைகளில் வாரண்டுகள் மிகவும் பிரபலமாக உள்ளன. உதாரணமாக, கனடாவில், ஜூனியர் வள நிறுவனங்களுக்கு, அலகுகளின் விற்பனையின் மூலம் ஆய்வுக்காக நிதி திரட்டுவது வழக்கம். அத்தகைய ஒவ்வொரு அலகு பொதுவாக ஒரு பொதுவான பங்கை ஒரு வாரண்டின் ஒரு பகுதியுடன் தொகுக்கிறது, அதாவது ஒரு கூடுதல் பொதுவான பங்கை வாங்க இரண்டு வாரண்டுகள் தேவைப்படுகின்றன. (உடற்பயிற்சி விலையில் ஒரு பங்கைப் பெறுவதற்கு பல வாரண்டுகள் பெரும்பாலும் தேவை என்பதை நினைவில் கொள்க.) இந்த நிறுவனங்கள் இழப்பீட்டு கட்டமைப்பின் ஒரு பகுதியாக, பண கமிஷன்களுக்கு மேலதிகமாக, தங்கள் அண்டர்ரைட்டர்களுக்கு “தரகர் வாரண்டுகளையும்” வழங்குகின்றன.
பங்கு விலை, நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கை, சராசரி தினசரி அளவு மற்றும் பங்கு விநியோகம் போன்ற சில அளவுகோல்களை பூர்த்தி செய்யும் பங்குகளில் விருப்ப பரிமாற்றங்கள் பரிமாற்ற-வர்த்தக விருப்பங்களை வழங்குகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்களால் ஹெட்ஜிங் மற்றும் ஊகங்களை எளிதாக்குவதற்காக பரிமாற்றங்கள் அத்தகைய "விருப்பமான" பங்குகளில் விருப்பங்களை வெளியிடுகின்றன.
உள்ளார்ந்த மற்றும் நேர மதிப்பு
அதே மாறிகள் ஒரு வாரண்டின் மதிப்பு மற்றும் அழைப்பு விருப்பத்தை பாதிக்கும் அதே வேளையில், இரண்டு கூடுதல் க்யூர்க்ஸ் வாரண்ட் விலையை பாதிக்கின்றன. ஆனால் முதலில், ஒரு வாரண்ட் மற்றும் அழைப்பிற்கான மதிப்பின் இரண்டு அடிப்படை கூறுகளைப் புரிந்துகொள்வோம் - உள்ளார்ந்த மதிப்பு மற்றும் நேர மதிப்பு.
ஒரு வாரண்ட் அல்லது அழைப்பிற்கான உள்ளார்ந்த மதிப்பு என்பது அடிப்படை பங்குகளின் விலைக்கும் உடற்பயிற்சி அல்லது வேலைநிறுத்த விலைக்கும் உள்ள வித்தியாசமாகும். உள்ளார்ந்த மதிப்பு பூஜ்ஜியமாக இருக்கலாம், ஆனால் அது ஒருபோதும் எதிர்மறையாக இருக்க முடியாது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பங்கு $ 10 க்கு வர்த்தகம் செய்தால், அதன் அழைப்பின் வேலைநிறுத்த விலை $ 8 ஆக இருந்தால், அழைப்பின் உள்ளார்ந்த மதிப்பு $ 2 ஆகும். பங்கு $ 7 க்கு வர்த்தகம் செய்தால், இந்த அழைப்பின் உள்ளார்ந்த மதிப்பு பூஜ்ஜியமாகும். அழைப்பு விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை அடிப்படை பாதுகாப்பின் சந்தை விலையை விட குறைவாக இருக்கும் வரை, அழைப்பு "பணத்தில்" இருப்பதாக கருதப்படுகிறது.
நேர மதிப்பு என்பது அழைப்பு அல்லது வாரண்டின் விலைக்கும் அதன் உள்ளார்ந்த மதிப்புக்கும் உள்ள வித்தியாசம். ஒரு பங்கு வர்த்தகத்தின் மேற்கண்ட உதாரணத்தை $ 10 ஆக விரிவாக்குவது, ஒரு call 8 அழைப்பின் விலை 50 2.50 எனில், அதன் உள்ளார்ந்த மதிப்பு $ 2 மற்றும் அதன் நேர மதிப்பு 50 காசுகள். பூஜ்ஜிய உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொண்ட ஒரு விருப்பத்தின் மதிப்பு முற்றிலும் நேர மதிப்பால் ஆனது. விருப்பத்தேர்வு காலாவதியாகும் போது வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேலே பங்கு வர்த்தகத்தின் சாத்தியத்தை நேர மதிப்பு குறிக்கிறது.
காரணி செல்வாக்கு செலுத்தும் மதிப்பீடு
அழைப்பு அல்லது வாரண்டின் மதிப்பை பாதிக்கும் காரணிகள்:
- அடிப்படை பங்கு விலை - அதிக பங்கு விலை, அழைப்பு அல்லது வாரண்டின் விலை அல்லது மதிப்பு அதிகமாகும். அழைப்பு விருப்பங்களுக்கு அவற்றின் வேலைநிறுத்த விலை அடிப்படை பாதுகாப்பின் தற்போதைய வர்த்தக விலையுடன் நெருக்கமாக இருக்கும்போது அதிக பிரீமியம் தேவைப்படுகிறது, ஏனெனில் அவை பயன்படுத்தப்படுவதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம். ஸ்ட்ரைக் விலை அல்லது உடற்பயிற்சி விலை - வேலைநிறுத்தம் அல்லது உடற்பயிற்சி விலை குறைவாக, அழைப்பு அல்லது வாரண்டின் மதிப்பு அதிகமாகும். ஏன்? ஏனென்றால் எந்தவொரு பகுத்தறிவு முதலீட்டாளரும் அதிக விலையை விட குறைந்த விலையில் ஒரு சொத்தை வாங்குவதற்கான உரிமைக்கு அதிக கட்டணம் செலுத்துவார்கள். காலாவதியாகும் நேரம் - காலாவதியாகும் நேரம், விலை அல்லது அழைப்பு. எடுத்துக்காட்டாக, வேலைநிறுத்த விலையான $ 105 உடன் அழைப்பு விருப்பம் மார்ச் 30 இன் காலாவதி தேதியைக் கொண்டிருக்கலாம், அதே வேலைநிறுத்த விலையுடன் மற்றொருவர் ஏப்ரல் 10 காலாவதி தேதியைக் கொண்டிருக்கலாம்; காலாவதி தேதி வரை அதிக நாட்கள் கொண்ட அழைப்பு விருப்ப முதலீடுகளுக்கு முதலீட்டாளர்கள் அதிக பிரீமியம் செலுத்துகிறார்கள், ஏனெனில் அடிப்படை பங்கு வேலைநிறுத்த விலையை தாக்கும் அல்லது மீற அதிக வாய்ப்பு உள்ளது. மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் - அதிக அளவு குறிக்கப்பட்ட நிலையற்ற தன்மை, அதிக விலை அழைப்பு அல்லது உத்தரவாதம். ஏனென்றால், ஒரு அழைப்பு மிகக் குறைந்த நிலையற்ற தன்மையை வெளிப்படுத்துவதை விட, அடிப்படை பங்கு அதிக கொந்தளிப்பானதாக இருந்தால், அது லாபகரமானதாக இருப்பதற்கான அதிக நிகழ்தகவைக் கொண்டுள்ளது. உதாரணமாக, ஏபிசி நிறுவனத்தின் பங்கு ஒவ்வொரு வர்த்தக நாளிலும் அடிக்கடி சில டாலர்களை நகர்த்தினால், அழைப்பு விருப்பம் அதிக செலவாகும், ஏனெனில் விருப்பம் செயல்படுத்தப்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆபத்து இல்லாத வட்டி வீதம் - அதிக வட்டி விகிதம், அதிக விலை வாரண்ட் அல்லது அழைப்பு.
விலை அழைப்பு விருப்பங்கள் மற்றும் வாரண்டுகள்
அழைப்பு விருப்பங்களின் விலையை தீர்மானிக்க ஆய்வாளர்கள் பயன்படுத்தக்கூடிய பல சிக்கலான சூத்திர மாதிரிகள் உள்ளன, ஆனால் ஒவ்வொரு மூலோபாயமும் வழங்கல் மற்றும் தேவையின் அடித்தளத்தில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளன. இருப்பினும், ஒவ்வொரு மாதிரியிலும், விலை வல்லுநர்கள் மூன்று முக்கிய காரணிகளின் அடிப்படையில் அழைப்பு விருப்பங்களுக்கு மதிப்பை ஒதுக்குகிறார்கள்: அடிப்படை பங்கு விலை மற்றும் அழைப்பு விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான டெல்டா, அழைப்பு விருப்பம் காலாவதியாகும் நேரம் மற்றும் ஏற்ற இறக்கத்தின் அளவு அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை. இந்த ஒவ்வொரு அம்சமும் அடிப்படை பாதுகாப்பு மற்றும் விருப்பத்துடன் தொடர்புடையது, அழைப்பு விருப்பத்தின் விற்பனையாளருக்கு ஒரு முதலீட்டாளர் பிரீமியமாக எவ்வளவு செலுத்துகிறார் என்பதை பாதிக்கிறது.
பிளாக்-ஷோல்ஸ் மாடல் விலை விருப்பங்களுக்கு பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படும் ஒன்றாகும், அதே நேரத்தில் மாதிரியின் மாற்றியமைக்கப்பட்ட பதிப்பு விலை உத்தரவாதங்களுக்கு பயன்படுத்தப்படுகிறது. மேலே உள்ள மாறிகளின் மதிப்புகள் விருப்பங்கள் கால்குலேட்டரில் செருகப்படுகின்றன, பின்னர் இது விருப்ப விலையை வழங்குகிறது. மற்ற மாறிகள் அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ சரி செய்யப்படுவதால், ஒரு விருப்பத்தை விலை நிர்ணயம் செய்வதில் உள்ளார்ந்த ஏற்ற இறக்கம் மதிப்பீடு மிக முக்கியமான மாறியாகிறது.
வாரண்ட் விலை நிர்ணயம் சற்று வித்தியாசமானது, ஏனெனில் இது முன்னர் குறிப்பிட்டுள்ள நீர்த்த அம்சத்தையும், அதன் “பற்சக்கரத்தையும்” கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டும். கியரிங் என்பது பங்கு விலையின் உத்தரவாத விலையின் விகிதமாகும் மற்றும் வாரண்ட் வழங்கும் அந்நியச் செலாவணியைக் குறிக்கிறது. வாரண்டின் மதிப்பு அதன் பற்சக்கரத்திற்கு நேரடியாக விகிதாசாரமாகும்.
நீர்த்த அம்சம் ஒரு ஒத்த அழைப்பு விருப்பத்தை விட சற்றே மலிவானது, (n / n + w) காரணி, இங்கு n என்பது நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கை, மற்றும் w என்பது வாரண்டுகளின் எண்ணிக்கையைக் குறிக்கிறது. 1 மில்லியன் பங்குகள் மற்றும் 100, 000 வாரண்டுகள் நிலுவையில் உள்ள ஒரு பங்கைக் கவனியுங்கள். இந்த பங்குக்கான அழைப்பு $ 1 க்கு வர்த்தகம் செய்தால், இதேபோன்ற வாரண்ட் (அதே காலாவதி மற்றும் வேலைநிறுத்த விலையுடன்) அதன் விலை சுமார் 91 காசுகள்.
அழைப்புகள் மற்றும் வாரண்டுகளிலிருந்து லாபம்
சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு வாரண்ட் மற்றும் அழைப்புகளைப் பயன்படுத்துவதன் மிகப்பெரிய நன்மை என்னவென்றால், அவை வரம்பற்ற இலாப திறனை வழங்குகின்றன, அதே நேரத்தில் முதலீடு செய்யப்பட்ட தொகைக்கு ஏற்படக்கூடிய இழப்பைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன. அழைப்பு விருப்பம் அல்லது வாரண்ட் வாங்குபவர் தனது பிரீமியத்தை மட்டுமே இழக்க முடியும், அவர் ஒப்பந்தத்திற்கு செலுத்திய விலை. மற்ற முக்கிய நன்மை என்னவென்றால்: வாங்குபவர்கள் ஒரு விலையில் பூட்டுகிறார்கள், ஆனால் ஒரு சதவீதத்தை மட்டுமே செலுத்துகிறார்கள்; மீதமுள்ளவர்கள் விருப்பம் அல்லது வாரண்ட்டைப் பயன்படுத்தும்போது செலுத்தப்படுவார்கள் (மறைமுகமாக பணத்துடன்).
அடிப்படையில், ஒரு சொத்தின் விலை அதிகரிக்குமா என்பதை பந்தயம் கட்ட இந்த கருவிகளைப் பயன்படுத்துகிறீர்கள் - விருப்பங்கள் உலகில் நீண்ட அழைப்பு உத்தி எனப்படும் தந்திரோபாயம்.
எடுத்துக்காட்டாக, நிறுவனத்தின் ஏபிசியின் பங்குகள் $ 20 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, அடுத்த மாதத்திற்குள் பங்கு விலை அதிகரிக்கும் என்று நீங்கள் நினைக்கிறீர்கள்: கார்ப்பரேட் வருவாய் மூன்று வாரங்களில் தெரிவிக்கப்படும், மேலும் அவை நன்றாக இருக்கும் என்று உங்களுக்குத் தெரியும், ஒரு பங்குக்கு தற்போதைய வருவாய் (இபிஎஸ்).
எனவே, அந்த ஊகத்தை ஊகிக்க, நீங்கள் call 100 பங்குகளுக்கு ஒரு அழைப்பு விருப்ப ஒப்பந்தத்தை $ 30 வேலைநிறுத்த விலையுடன் வாங்குகிறீர்கள், ஒரு மாதத்தில் காலாவதியாகும் ஒரு விருப்பத்திற்கு 50 0.50 அல்லது ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு $ 50. காலாவதி தேதியில் அல்லது அதற்கு முன்னதாக $ 20 க்கு பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமையை இது வழங்கும். இப்போது, 21 நாட்களுக்குப் பிறகு, நீங்கள் சரியாக யூகித்ததாக இது மாறிவிடும்: ஏபிசி வலுவான வருவாயைப் புகாரளித்து, அதன் வருவாய் மதிப்பீடுகள் மற்றும் வருவாய் வழிகாட்டுதல்களை அடுத்த ஆண்டிற்கு உயர்த்தி, பங்கு விலையை $ 30 ஆக உயர்த்தியது.
அறிக்கையின் மறுநாள் காலையில், நிறுவனத்தின் பங்குகளின் 100 பங்குகளை $ 20 க்கு வாங்குவதற்கான உரிமையை நீங்கள் பயன்படுத்துகிறீர்கள், உடனடியாக அவற்றை $ 30 க்கு விற்கிறீர்கள். இது ஒரு பங்குக்கு $ 10 அல்லது ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு $ 1, 000. அழைப்பு விருப்ப ஒப்பந்தத்திற்கான செலவு $ 50 ஆக இருந்ததால், உங்கள் நிகர லாபம் 50 950 ஆகும்.
அழைப்புகளை வாங்குதல் மற்றும் பங்கு வாங்குதல்
ஆபத்துக்கு அதிக சகிப்புத்தன்மை மற்றும் முதலீடு செய்ய $ 2, 000 முதலீட்டாளரைக் கவனியுங்கள். இந்த முதலீட்டாளர் ஒரு பங்கு வர்த்தகத்தில் $ 4 க்கு முதலீடு செய்வதற்கும் அல்லது அதே பங்கில் ஒரு வாரண்டில் முதலீடு செய்வதற்கும் இடையே ஒரு தேர்வு உள்ளது. வாரண்ட் ஒரு வருடத்தில் காலாவதியாகிறது, தற்போது இதன் விலை 50 காசுகள். முதலீட்டாளர் பங்குகளில் மிகவும் நேர்த்தியானவர், மேலும் அதிகபட்ச அந்நிய செலாவணி வாரண்டுகளில் மட்டுமே முதலீடு செய்ய முடிவு செய்கிறது. எனவே, அவர் பங்குகளில் 4, 000 வாரண்டுகளை வாங்குகிறார்.
சுமார் ஒரு வருடம் கழித்து (அதாவது வாரண்டுகள் காலாவதியாகும் முன்பு) பங்கு $ 7 ஆக இருந்தால், வாரண்டுகள் ஒவ்வொன்றும் $ 2 மதிப்புடையதாக இருக்கும். வாரண்டுகள் மொத்தமாக, 000 8, 000 மதிப்புடையதாக இருக்கும், இது, 000 6, 000 ஆதாயம் அல்லது அசல் முதலீட்டில் 300% ஆகும். அதற்கு பதிலாக முதலீட்டாளர் பங்குகளில் முதலீடு செய்யத் தேர்ந்தெடுத்திருந்தால், அவளுடைய வருவாய் அசல் முதலீட்டில், 500 1, 500 அல்லது 75% மட்டுமே இருந்திருக்கும்.
நிச்சயமாக, வாரண்ட் காலாவதியாகும் முன்பு பங்கு $ 4.50 க்கு மூடப்பட்டிருந்தால், முதலீட்டாளர் தனது $ 2, 000 ஆரம்ப முதலீட்டில் 100% வாரண்டுகளில் இழந்திருப்பார், அதற்கு பதிலாக அவர் பங்குகளில் முதலீடு செய்திருந்தால் 12.5% லாபத்திற்கு மாறாக.
இந்த கருவிகளுக்கான பிற குறைபாடுகள்: அடிப்படை பங்கு போலல்லாமல், அவை ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட ஆயுளைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் ஈவுத்தொகை செலுத்த தகுதியற்றவை.
அடிக்கோடு
வாரண்டுகள் மற்றும் அழைப்புகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு குறிப்பிடத்தக்க நன்மைகளை அளிக்கும்போது, வழித்தோன்றல் கருவிகளாக அவை அவற்றின் அபாயங்கள் இல்லாமல் இல்லை. எனவே, முதலீட்டாளர்கள் இந்த பல்துறை கருவிகளை தங்கள் இலாகாக்களில் பயன்படுத்த முன் அவற்றை முழுமையாக புரிந்து கொள்ள வேண்டும்.
