பாதுகாப்பு வரையறைக்கு அடிப்படை

அடிப்படை பாதுகாப்பு என்றால் என்ன?

எதிர்கால பாதுகாப்பு, ப.ப.வ.நிதிகள் மற்றும் விருப்பங்கள் போன்ற வழித்தோன்றல் கருவிகளை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு பங்கு, குறியீட்டு, பத்திரம், வட்டி வீதம், நாணயம் அல்லது பொருட்கள் ஆகியவற்றின் அடிப்படை பாதுகாப்பு. வழித்தோன்றல் அதன் மதிப்பை எவ்வாறு பெறுகிறது என்பதற்கான முதன்மை கூறு இது.

எடுத்துக்காட்டாக, ஆல்பாபெட், இன்க். (GOOG / GOOGL) பங்குகளில் ஒரு அழைப்பு விருப்பம், விருப்ப ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள விலையில் ஆல்பாபெட் பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமையை உரிமையாளருக்கு அளிக்கிறது, ஆனால் கடமை அல்ல. இந்த வழக்கில், ஆல்பாபெட் பங்கு என்பது அடிப்படை பாதுகாப்பு.

ஒரு அடிப்படை பாதுகாப்பு எவ்வாறு செயல்படுகிறது

பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் மற்றும் கவர்ச்சியான வழித்தோன்றல்கள் பல உள்ளன, ஆனால் அவை அனைத்திற்கும் பொதுவான ஒரு உருப்படி உள்ளது, இது ஒரு அடிப்படை பாதுகாப்பு அல்லது அடிப்படை சொத்தின் அடிப்படையில் அவற்றின் அடிப்படையாகும். அடிப்படை பாதுகாப்பில் விலை இயக்கங்கள் அதன் அடிப்படையில் வழித்தோன்றலின் விலையை பாதிக்கும்.

வழித்தோன்றல் சொற்களில், அடிப்படை பாதுகாப்பு பெரும்பாலும் "அடிப்படை" என்று குறிப்பிடப்படுகிறது. ஒரு அடிப்படை பாதுகாப்பு எந்தவொரு சொத்து, குறியீட்டு, நிதி கருவி அல்லது மற்றொரு வழித்தோன்றலாக இருக்கலாம். 2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடியில் முன் மற்றும் மையமாக இருந்த பிரபலமற்ற இணை கடன் கடமைகள் (சிடிஓக்கள்) மற்றும் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்கள் (சிடிஎஸ்) ஆகியவை ஒரு அடிப்படை இயக்கத்தை சார்ந்துள்ள வழித்தோன்றல்களாகும்.

வர்த்தகர்கள் டெரிவேடிவ்களைப் பயன்படுத்துகிறார்கள், அவை எதிர்காலத்தின் விலை நகர்வுகளை ஊகிக்க அல்லது பாதுகாக்கின்றன. ஒரு வழித்தோன்றல் மிகவும் சிக்கலானது, ஊகம் மற்றும் ஹெட்ஜிங் அளவு மிகவும் குறிப்பிடத்தக்கதாகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, எதிர்காலத்திற்கான விருப்பங்கள் எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் எதிர்கால விலையில் சவால் ஆகும், இது அடிப்படை எதிர்காலத்தின் விலைக்கு ஒரு பந்தயம் ஆகும்.

அடிப்படை பங்கு

அடிப்படை பாதுகாப்பின் வெளிப்படையான பங்கு வெறுமனே தானாகவே இருக்க வேண்டும். எந்தவொரு வழித்தோன்றல்களும் இல்லாவிட்டால், வர்த்தகர்கள் வெறுமனே அடிப்படை ஒன்றை வாங்கி விற்கிறார்கள். இருப்பினும், வழித்தோன்றல்களுக்கு வரும்போது, ​​அடிப்படை என்பது ஒரு தரப்பினரால் டெரிவேட்டிவ் ஒப்பந்தத்தில் வழங்கப்பட வேண்டும் மற்றும் மற்ற தரப்பினரால் ஏற்றுக்கொள்ளப்பட வேண்டும். விதிவிலக்கு என்பது அடிப்படை ஒரு குறியீடாக இருக்கும்போது, ​​அல்லது வழித்தோன்றல் என்பது ஒரு இடமாற்றம் ஆகும், அங்கு வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தத்தின் முடிவில் பணம் மட்டுமே பரிமாறிக்கொள்ளப்படுகிறது.

அடிப்படை பாதுகாப்பின் எடுத்துக்காட்டு

MSFT இல் அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்க நாங்கள் ஆர்வமாக உள்ளோம் என்று சொல்லலாம். அழைப்பை வாங்குவது எம்.எஸ்.எஃப்.டி யின் பங்குகளை நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையிலும் நேரத்திலும் வாங்குவதற்கான உரிமையை எங்களுக்கு வழங்குகிறது. பொதுவாக, அழைப்பு விருப்பத்தின் மதிப்பு MSFT இன் பங்கு விலையில் அதிகரிப்புடன் அதிகரிக்கும். அழைப்பு விருப்பம் ஒரு வழித்தோன்றல் என்பதால், அதன் விலை MSFT இன் விலையுடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த வழக்கில் MSFT என்பது அடிப்படை பாதுகாப்பு.

வழித்தோன்றல்களின் விலை நிர்ணயம் செய்வதற்கும் அடிப்படை முக்கியமானது. அடிப்படை மற்றும் அதன் வழித்தோன்றல்களுக்கு இடையிலான உறவு நேரியல் அல்ல, இருப்பினும் அது இருக்கலாம். பொதுவாகப் பேசும்போது, ​​பணத்திற்கு வெளியே உள்ள விருப்பத்திற்கான வேலைநிறுத்த விலை அடிப்படை விலையின் தற்போதைய விலையிலிருந்து, தொலைதூரத்தில் ஒரு யூனிட் இயக்கத்திற்கு விருப்பத்தேர்வு விலை மாற்றங்கள் குறைவாக இருக்கும்.

மேலும், வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தம் எழுதப்படலாம், இதன் விலை அதன் பாதுகாப்பை நேரடியாக தொடர்புபடுத்தலாம் அல்லது நேர்மாறாக தொடர்புபடுத்தலாம். அழைப்பு விருப்பம் நேரடியாக தொடர்புடையது. ஒரு புட் விருப்பம் நேர்மாறாக தொடர்புடையது.