அதிகப்படியான பல்வகைப்படுத்தலின் முதல் நான்கு அறிகுறிகள்

திருப்ப! திருப்ப! திருப்ப! நிதி ஆலோசகர்கள் இந்த போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை நுட்பத்தை பரிந்துரைக்க விரும்புகிறார்கள், ஆனால் அவர்கள் எப்போதுமே உங்கள் சிறந்த ஆர்வத்தை எதிர்பார்க்கிறார்களா? ஒழுங்காக செயல்படுத்தப்படும்போது, ​​முதலீட்டு அபாயத்தைக் குறைப்பதற்கான நேர சோதனை முறை பல்வகைப்படுத்தல் ஆகும். இருப்பினும், அதிகப்படியான பல்வகைப்படுத்தல் அல்லது "டைவர்சிஃபிகேஷன்" ஒரு மோசமான காரியமாக இருக்கலாம்.

ஆரம்பத்தில் பீட்டர் லிஞ்சின் புத்தகமான "ஒன் அப் ஆன் வோல் ஸ்ட்ரீட்" (1989), ஒரு நிறுவன-குறிப்பிட்ட சிக்கலாக, டைவர்சிஃபிகேஷன் என்ற சொல் ஒரு முழு முதலீட்டுத் துறையுடன் தொடர்புடையது என்பதால் திறனற்ற பல்வகைப்படுத்தலை விவரிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு கடவுச்சொல்லாக உருவெடுத்துள்ளது. ஒரு பெருநிறுவன கூட்டு நிறுவனத்தைப் போலவே, அதிகமான முதலீடுகளை வைத்திருப்பது உங்களை குழப்பமடையச் செய்யலாம், உங்கள் முதலீட்டு செலவை அதிகரிக்கலாம், தேவையான விடாமுயற்சியின் அடுக்குகளைச் சேர்க்கலாம் மற்றும் சராசரிக்குக் குறைவான இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத்திற்கு வழிவகுக்கும். உங்கள் முதலீட்டு இலாகாவை மிகைப்படுத்திக் கொள்வதில் நிதி ஆலோசகர்களுக்கு ஏன் ஆர்வம் இருக்கக்கூடும் என்பதையும், உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ இருவகைப்படுத்தப்படலாம் என்பதற்கான சில அறிகுறிகளையும் அறிய படிக்கவும்.

சில ஆலோசகர்கள் ஏன் அதிகப்படியான பன்முகப்படுத்தலைத் தேர்வு செய்கிறார்கள்

பெரும்பாலான நிதி ஆலோசகர்கள் நேர்மையான மற்றும் கடின உழைப்பாளி வல்லுநர்களாக உள்ளனர், அவர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு சிறந்ததைச் செய்ய வேண்டிய கடமையைக் கொண்டுள்ளனர். இருப்பினும், வேலை பாதுகாப்பு மற்றும் தனிப்பட்ட நிதி ஆதாயம் என்பது உங்கள் முதலீடுகளை மிகைப்படுத்த நிதி ஆலோசகரை ஊக்குவிக்கும் இரண்டு காரணிகள்.

ஒரு வாழ்க்கைக்கு முதலீட்டு ஆலோசனைகளை வழங்கும்போது, ​​கூட்டமாக இருந்து விலகி நிற்க முயற்சிப்பதை விட சராசரியாக இருப்பது அதிக வேலை பாதுகாப்பை அளிக்கும். எதிர்பாராத முதலீட்டு விளைவுகளின் காரணமாக கணக்குகளை இழக்க நேரிடும் என்ற பயம் உங்கள் முதலீடுகளை நடுத்தர நிலைக்கு பன்முகப்படுத்த ஒரு ஆலோசகரை ஊக்குவிக்கும். மேலும், நிதி கண்டுபிடிப்பு நிதி ஆலோசகர்களுக்கு உங்கள் முதலீட்டு இலாகாவை பல "தானியங்கு பல்வகைப்படுத்தல்" முதலீடுகளில் பரப்புவதை ஒப்பீட்டளவில் எளிதாக்கியுள்ளது, அதாவது நிதிகள் மற்றும் இலக்கு தேதி நிதிகள் போன்றவை. மூன்றாம் தரப்பு முதலீட்டு மேலாளர்களுக்கு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை பொறுப்புகளை வளர்ப்பதற்கு ஆலோசகரின் பங்கில் மிகக் குறைவான வேலை தேவைப்படுகிறது, மேலும் விஷயங்கள் மோசமாகிவிட்டால் அவர்களுக்கு விரல் சுட்டிக்காட்டும் வாய்ப்புகளை வழங்க முடியும். கடைசியாக, குறைந்தது அல்ல, அதிகப்படியான பன்முகப்படுத்தலுடன் தொடர்புடைய "இயக்கத்தில் உள்ள பணம்" வருவாயை உருவாக்க முடியும். வித்தியாசமாக தொகுக்கப்பட்ட, ஆனால் இதே போன்ற அடிப்படை முதலீட்டு அபாயங்களைக் கொண்ட முதலீடுகளை வாங்குவது மற்றும் விற்பது உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்த சிறிதளவே செய்யாது, ஆனால் இந்த பரிவர்த்தனைகள் பெரும்பாலும் அதிக கட்டணம் மற்றும் ஆலோசகருக்கான கூடுதல் கமிஷன்களை விளைவிக்கும்.

அதிகப்படியான பல்வகைப்படுத்தலின் சிறந்த அறிகுறிகள்

பைத்தியக்காரத்தனத்தின் பின்னால் உள்ள நோக்கங்களை இப்போது நீங்கள் புரிந்துகொண்டுள்ளீர்கள், உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை மிகைப்படுத்தியதன் மூலம் உங்கள் முதலீட்டு செயல்திறனைக் குறைக்கக் கூடிய சில அறிகுறிகள் இங்கே:

1. எந்தவொரு ஒற்றை முதலீட்டு பாணி வகையிலும் அதிகமான பரஸ்பர நிதிகளை வைத்திருத்தல்: மிகவும் வேறுபட்ட பெயர்களைக் கொண்ட சில பரஸ்பர நிதிகள் அவற்றின் முதலீட்டு இருப்பு மற்றும் ஒட்டுமொத்த முதலீட்டு மூலோபாயத்தைப் பொறுத்தவரை மிகவும் ஒத்ததாக இருக்கும். மார்க்கெட்டிங் ஹைப் மூலம் முதலீட்டாளர்களைத் தடுக்க, மார்னிங்ஸ்டார் "பெரிய தொப்பி மதிப்பு" மற்றும் "சிறிய தொப்பி வளர்ச்சி" போன்ற பரஸ்பர-நிதி-பாணி வகைகளை உருவாக்கியது. இந்த பிரிவுகள் பரஸ்பர நிதிகளை அடிப்படையில் ஒத்த முதலீட்டு இருப்புக்கள் மற்றும் உத்திகளைக் கொண்டுள்ளன. எந்தவொரு பாணி வகையிலும் ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட மியூச்சுவல் ஃபண்டில் முதலீடு செய்வது முதலீட்டு செலவுகளைச் சேர்க்கிறது, தேவையான முதலீட்டு காரணமாக விடாமுயற்சியை அதிகரிக்கிறது மற்றும் பொதுவாக பல பதவிகளை வகிப்பதன் மூலம் அடையப்படும் பல்வகைப்படுத்தலின் வீதத்தைக் குறைக்கிறது. உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள வெவ்வேறு பரஸ்பர நிதிகளுடன் மார்னிங்ஸ்டாரின் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பாணி வகைகளை குறுக்கு-குறிப்பிடுவது, இதேபோன்ற அபாயங்களுடன் நீங்கள் அதிக முதலீடுகளை வைத்திருக்கிறீர்களா என்பதை அடையாளம் காண்பதற்கான எளிய வழியாகும். மல்டி மேனேஜர் முதலீடுகளின் அதிகப்படியான பயன்பாடு: மல்டிமேனேஜர் முதலீட்டு தயாரிப்புகள், நிதிகளின் நிதி போன்றவை, சிறு முதலீட்டாளர்களுக்கு உடனடி பல்வகைப்படுத்தலை அடைய ஒரு எளிய வழியாகும். நீங்கள் ஓய்வு பெறுவதற்கு நெருக்கமாக இருந்தால், ஒரு பெரிய முதலீட்டு இலாகாவைக் கொண்டிருந்தால், முதலீட்டு மேலாளர்களிடையே இன்னும் நேரடி முறையில் பல்வகைப்படுத்துவது நல்லது. மல்டி மேனேஜர் முதலீட்டு தயாரிப்புகளை கருத்தில் கொள்ளும்போது, ​​அவற்றின் தனிப்பயனாக்கம், அதிக செலவுகள் மற்றும் நீர்த்த காரணமாக விடாமுயற்சியின் அடுக்குகளுக்கு எதிராக அவர்களின் பல்வகைப்படுத்தல் நன்மைகளை நீங்கள் எடைபோட வேண்டும். ஒரு முதலீட்டு மேலாளரை ஒரு நிதி ஆலோசகர் கண்காணிப்பது, அதாவது மற்ற முதலீட்டு மேலாளர்களைக் கண்காணிப்பது உங்கள் நன்மைக்கு உண்மையா? பெர்னார்ட் மடோப்பின் பிரபலமற்ற முதலீட்டு மோசடியில் ஈடுபட்ட பணத்தில் பாதிப் பகுதியும் மறைமுகமாக மல்டிமேனேஜர் முதலீடுகள் மூலமாக, நிதி அல்லது ஊட்டி நிதிகள் போன்றவற்றில் அவருக்கு வந்தது என்பது கவனிக்கத்தக்கது. மோசடிக்கு முன்னர், இந்த நிதிகளில் முதலீட்டாளர்களில் பலருக்கு மடோஃப் உடனான முதலீடு ஒரு மல்டி மேனேஜர் பல்வகைப்படுத்தல் மூலோபாயத்தின் தளம் புதைக்கப்படும் என்று தெரியாது. அதிக எண்ணிக்கையிலான தனிப்பட்ட பங்கு நிலைகளை வைத்திருத்தல்: அதிகமான தனிப்பட்ட பங்கு நிலைகள் தேவையான அளவு விடாமுயற்சி, ஒரு சிக்கலான வரி நிலைமை மற்றும் செயல்திறன் ஆகியவை அதிக விலைக்கு இருந்தாலும், ஒரு பங்கு குறியீட்டை வெறுமனே பிரதிபலிக்கும். பரவலாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட கட்டைவிரல் விதி என்னவென்றால், உங்கள் பங்கு இலாகாவை போதுமான அளவு பன்முகப்படுத்த 20 முதல் 30 வெவ்வேறு நிறுவனங்கள் தேவை. இருப்பினும், இந்த எண்ணிக்கையில் தெளிவான ஒருமித்த கருத்து இல்லை. பென்ஜமின் கிரஹாம் தனது "தி இன்டெலிஜென்ட் இன்வெஸ்டர்" (1949) என்ற புத்தகத்தில், 10 முதல் 30 வெவ்வேறு நிறுவனங்களுக்கு இடையில் வைத்திருப்பது ஒரு பங்கு இலாகாவை போதுமான அளவு பன்முகப்படுத்தும் என்று கூறுகிறார். இதற்கு நேர்மாறாக, 2003 ஆம் ஆண்டில் மீர் ஸ்டேட்மேன் மேற்கொண்ட ஆய்வில் "எவ்வளவு பல்வகைப்படுத்தல் போதுமானது?" "இன்றைய உகந்த அளவிலான பல்வகைப்படுத்தல், சராசரி-மாறுபாடு போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாட்டின் விதிகளால் அளவிடப்படுகிறது, இது 300 பங்குகளை மீறுகிறது." முதலீட்டாளரின் மேஜிக் எண்ணிக்கையிலான பங்குகளைப் பொருட்படுத்தாமல், பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ பல்வேறு தொழில்துறை குழுக்களில் உள்ள நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யப்பட வேண்டும் மற்றும் முதலீட்டாளரின் ஒட்டுமொத்த முதலீட்டு தத்துவத்துடன் பொருந்த வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டு மேலாளருக்கு ஒரே நேரத்தில் 300 சிறந்த தனிப்பட்ட பங்கு யோசனைகளைக் கொண்டிருப்பதை நியாயப்படுத்த, கீழ்நிலை பங்கு எடுக்கும் செயல்முறையின் மூலம் மதிப்பைச் சேர்ப்பது கடினம். நீங்கள் ஏற்கனவே வைத்திருக்கும் பொது வர்த்தகத்தில் இருந்து அடிப்படையில் வேறுபடாத தனியாரிடம் வைத்திருக்கும் 'வர்த்தகம் செய்யப்படாத' முதலீடுகளை வைத்திருத்தல்: பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படாத முதலீட்டு தயாரிப்புகள் அவற்றின் விலை நிலைத்தன்மை மற்றும் பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் சகாக்களுடன் ஒப்பிடும்போது பல்வகைப்படுத்தல் நன்மைகளுக்காக பெரும்பாலும் ஊக்குவிக்கப்படுகின்றன. இந்த "மாற்று முதலீடுகள்" உங்களுக்கு பல்வகைப்படுத்தலை வழங்க முடியும் என்றாலும், அவற்றின் முதலீட்டு அபாயங்கள் அவற்றை மதிப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் சிக்கலான மற்றும் ஒழுங்கற்ற முறைகளால் குறைக்கப்படலாம். தனியார் பங்கு மற்றும் பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படாத ரியல் எஸ்டேட் போன்ற பல மாற்று முதலீடுகளின் மதிப்பு, தினசரி பொது சந்தை பரிவர்த்தனைகளுக்கு பதிலாக மதிப்பீடுகள் மற்றும் மதிப்பீட்டு மதிப்புகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது. மதிப்பீட்டிற்கான இந்த "மார்க்-டு-மாடல்" அணுகுமுறை காலப்போக்கில் முதலீட்டின் வருவாயை செயற்கையாக மென்மையாக்குகிறது, இது "ரிட்டர்ன் மென்மையானது" என்று அழைக்கப்படுகிறது.

"செயலில் உள்ள ஆல்பா: மாற்று முதலீடுகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கும் நிர்வகிப்பதற்கும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ அணுகுமுறை" (2007) என்ற புத்தகத்தில், ஆலன் எச். டோர்சி கூறுகிறார், "மென்மையான முதலீட்டு செயல்திறனைச் சரிசெய்வதில் உள்ள சிக்கல், இது மென்மையான ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் பிற வகைகளுடனான தொடர்புகளை மாற்றுவதில் ஏற்படும் விளைவு சொத்துக்கள்."

வருவாய் மென்மையாக்குதலின் விளைவுகள் முதலீட்டின் பல்வகைப்படுத்தல் நன்மைகளை மிகைப்படுத்தலாம் என்று ஆராய்ச்சி காட்டுகிறது, அதன் விலை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் பிற, அதிக திரவ முதலீடுகளுடன் ஒப்பிடுகையில் தொடர்புபடுத்துதல். சிக்கலான மதிப்பீட்டு முறைகள் விலை தொடர்புகள் மற்றும் நிலையான விலகல் போன்ற பல்வகைப்படுத்தலின் புள்ளிவிவர நடவடிக்கைகளை பாதிக்கும் விதத்தில் ஏமாற வேண்டாம். பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படாத முதலீடுகள் அவை தோன்றுவதை விட ஆபத்தானவை மற்றும் பகுப்பாய்வு செய்ய சிறப்பு நிபுணத்துவம் தேவை. பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படாத முதலீட்டை வாங்குவதற்கு முன், நீங்கள் ஏற்கனவே வைத்திருக்கும் பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் முதலீடுகளிலிருந்து அதன் ஆபத்து / வெகுமதி எவ்வாறு அடிப்படையில் வேறுபடுகிறது என்பதை நிரூபிக்க பரிந்துரைக்கும் நபரிடம் கேளுங்கள்.

அடிக்கோடு

நிதி கண்டுபிடிப்பு பழைய முதலீட்டு அபாயங்களுடன் பல "புதிய" முதலீட்டு தயாரிப்புகளை உருவாக்கியுள்ளது, அதே நேரத்தில் நிதி ஆலோசகர்கள் பல்வகைப்படுத்தலை அளவிடுவதற்கு பெருகிய முறையில் சிக்கலான புள்ளிவிவரங்களை நம்பியுள்ளனர். உங்கள் முதலீட்டு இலாகாவில் "டைவர்சிஃபிகேஷன்" தேடுவதை இது முக்கியமாக்குகிறது. உங்கள் முதலீட்டு இலாகாவில் உள்ளதை சரியாகப் புரிந்துகொள்ள உங்கள் நிதி ஆலோசகருடன் பணிபுரிவது ஏன் உங்களுக்கு சொந்தமானது என்பது பல்வகைப்படுத்தல் செயல்முறையின் ஒருங்கிணைந்த பகுதியாகும். முடிவில், நீங்கள் இன்னும் உறுதியான முதலீட்டாளராக இருப்பீர்கள்.