1700 களின் பிற்பகுதியில் தனது பத்திர கொள்முதலுக்கு வழிகாட்ட வில்லியம் டியூயர் கருவூலத்தின் உதவி செயலாளராக தனது பதவியைப் பயன்படுத்தியதிலிருந்து உள் வர்த்தகம் அமெரிக்க சந்தையின் ஒரு பகுதியாகும்., உள் வர்த்தகத்தின் சில முக்கிய சம்பவங்களைப் பார்ப்போம்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- எஸ்.இ.சிக்கு உள் வர்த்தகம் பெரும்பாலும் கடினமாக உள்ளது, மேலும் அதைக் கண்டறிவது நிறைய அனுமானங்களையும் நிகழ்தகவுகளைக் கருத்தில் கொள்வதையும் உள்ளடக்கியது. போயஸ்கி கையகப்படுத்துதல்களைக் கணிப்பதில் மிகச் சிறந்தவராக இருக்கக்கூடும் என்றாலும், அது மிகவும் சாத்தியமற்றது. கடந்த காலத்தில், எஸ்.இ.சி தவறுகளைச் செய்துள்ளது மற்றும் எல்லைக்கோடு வழக்குகளில் அப்பாவி கட்சிகளை குற்றம் சாட்டியது.
1. ஆல்பர்ட் எச். விக்கின்: சந்தை விபத்து மில்லியனர்
ரோரிங் 20 களின் போது, பல வோல் ஸ்ட்ரீட் தொழில் வல்லுநர்கள் மற்றும் சில பொது மக்கள் கூட வோல் ஸ்ட்ரீட் சக்திவாய்ந்த முதலீட்டு குளங்களால் நடத்தப்படும் ஒரு மோசமான விளையாட்டு என்பதை அறிந்திருந்தனர். வெளிப்படுத்தலின் பற்றாக்குறை மற்றும் கையாளுதல் வதந்திகளின் தொற்றுநோயால் அவதிப்படுவது, மக்கள் கோட்டெய்ல் முதலீடு மற்றும் வேக முதலீடு ஆகியவை இலாபங்களைப் பெறுவதற்கான ஒரே சாத்தியமான உத்திகள் என்று நம்பினர். துரதிர்ஷ்டவசமாக, பல முதலீட்டாளர்கள் தாங்கள் சவாரி செய்த கோட்டெயில்கள் உண்மையில் மறைக்கப்பட்ட விற்பனை ஆர்டர்களுக்கான புகைமூட்டங்கள் என்று கண்டறிந்தன, அவை பையை வைத்திருந்தன. இருப்பினும், சந்தை தொடர்ந்து உயர்ந்து கொண்டே இருக்கும்போது, இந்த பின்னடைவுகள் பின்னர் பெரிய விளையாட்டில் இறங்குவதற்காக செலுத்த வேண்டிய சிறிய விலையாகக் காணப்பட்டன. 1929 அக்டோபரில், பெரிய விளையாட்டு மற்றொரு புகை திரை என்று தெரியவந்தது.
விபத்துக்குப் பிறகு, பொதுமக்கள் காயமடைந்தனர், கோபமடைந்தனர், பழிவாங்குவதற்காக பசியுடன் இருந்தனர். சேஸ் நேஷனல் வங்கியின் மரியாதைக்குரிய தலைவரான ஆல்பர்ட் எச். விக்கின், தனது சொந்த நிறுவனத்தின் 40, 000 பங்குகளை அவர் குறைத்துள்ளார் என்பது தெரியவரும் வரை ஒரு சாத்தியமான இலக்காகத் தோன்றியது. இது ஒரு குத்துச்சண்டை வீரர் தனது எதிரிக்கு பந்தயம் கட்டுவது போன்றது-இது ஒரு தீவிரமான வட்டி மோதல்.
வர்த்தகங்களை மறைக்க முழுக்க முழுக்க சொந்தமான குடும்ப நிறுவனங்களைப் பயன்படுத்தி, விக்கின் ஒரு நிலையை கட்டியெழுப்பினார், அது தனது நிறுவனத்தை தரையில் நடத்துவதில் அவருக்கு ஒரு விருப்பமான ஆர்வத்தை அளித்தது. 1929 ஆம் ஆண்டில் உங்கள் சொந்த நிறுவனத்தை குறைப்பதற்கு எதிராக குறிப்பிட்ட விதிகள் எதுவும் இல்லை, எனவே விக்கின் சட்டப்பூர்வமாக 1929 ஆம் ஆண்டின் விபத்தில் இருந்து million 4 மில்லியனை சம்பாதித்தார் மற்றும் அதைத் தொடர்ந்து சேஸ் பங்குகளை அசைத்தார்.
அந்த நேரத்தில் இது சட்டப்பூர்வமானது மட்டுமல்லாமல், விக்கின் ஒரு வருடத்திற்கு 100, 000 டாலர் ஓய்வூதியத்தையும் வங்கியில் இருந்து ஏற்றுக்கொண்டார். பொதுமக்களின் கூக்குரல் புறக்கணிக்க முடியாத அளவுக்கு சத்தமாக வளர்ந்தபோது அவர் ஓய்வூதியத்தை மறுத்துவிட்டார். விக்கின் தனது ஒழுக்கக்கேடான நடத்தையில் தனியாக இருக்கவில்லை, இதேபோன்ற வெளிப்பாடுகள் 1934 ஆம் ஆண்டின் பத்திரங்கள் சட்டத்தின் 1934 திருத்தத்திற்கு வழிவகுத்தன, இது உள் வர்த்தகத்தில் மிகவும் கடுமையானது. இதற்கு "விக்கின் சட்டம்" என்று செல்லப்பெயர் சூட்டப்பட்டது.
2. லெவின், சீகல், போஸ்கி மற்றும் மில்கென்: முன்கணிப்பு எலி பேக்
உள் வர்த்தகத்தின் மிகவும் பிரபலமான நிகழ்வுகளில் ஒன்று மைக்கேல் மில்கென், டென்னிஸ் லெவின், மார்ட்டின் சீகல் மற்றும் இவான் போயஸ்கி ஆகியோரின் வீட்டுப் பெயர்களை உருவாக்கியது. பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தின் (எஸ்.இ.சி) மிகப்பெரிய இலக்காக இருந்ததால் மில்கென் அதிக கவனத்தைப் பெற்றார், ஆனால் உண்மையில் வலையின் மையத்தில் சிலந்தியாக இருந்தவர் போஸ்கி தான்.
போயஸ்கி 1980 களின் நடுப்பகுதியில் ஒரு நடுவர் ஆவார், சாத்தியமான கையகப்படுத்தும் இலக்குகளைத் தேர்ந்தெடுத்து ஒரு சலுகை வழங்கப்படுவதற்கு முன்பு முதலீடு செய்வதற்கான வினோதமான திறனைக் கொண்டிருந்தார். விதிக்கப்பட்ட சலுகை வரும்போது, இலக்கு நிறுவனத்தின் பங்கு அதிகரிக்கும் மற்றும் போயஸ்கி தனது பங்குகளை லாபத்திற்காக விற்கிறார். சில நேரங்களில், கோரப்படாத ஏலம் பகிரங்கப்படுத்தப்படுவதற்கு சில நாட்களுக்கு முன்பு போஸ்கி வாங்குவார்-இது ஸ்பூன் பெண்டர் யூரி கெல்லரின் மன சக்திகளுக்கு போட்டியாக முன்னறிவிப்பின் ஒரு சாதனையாகும்.
கெல்லரைப் போலவே, போயஸ்கியின் முன்னறிவிப்பும் ஒரு மோசடியாக மாறியது. பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் அனைத்து நிறுவனங்களின் சலுகைகளை ஈர்ப்பதற்கும், குழுவில் பெரும்பாலும் முதலீடு செய்வதற்கும் தங்கள் உண்மையான மதிப்புகளுக்கு தள்ளுபடி செய்யப்படுவதைக் காட்டிலும், போயஸ்கி நேராக மூலத்திற்குச் சென்றார் the முக்கிய இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்தல் ஆயுதங்கள் முதலீட்டு வங்கிகள். போயஸ்கி லெவின் மற்றும் சீகலுக்கு தனது கையகப்படுத்தும் முன் வாங்கிய தகவல்களுக்கு பணம் கொடுத்தார். 1980 களில் கெட்டி ஆயில், நாபிஸ்கோ, வளைகுடா எண்ணெய், செவ்ரான் (என்.ஒய்.எஸ்.இ: சி.வி.எக்ஸ்), டெக்சாக்கோ போன்ற கிட்டத்தட்ட ஒவ்வொரு பெரிய ஒப்பந்தத்திலும் போயஸ்கி வெற்றிபெற்றபோது, எஸ்.இ.சி.யில் உள்ளவர்கள் சந்தேகத்திற்குரியவர்களாக மாறினர்.
மெர்ரில் லிஞ்ச் நிறுவனத்தில் யாரோ ஒருவர் தகவல்களை கசியவிட்டதாகவும், இதன் விளைவாக, லெவின் சுவிஸ் வங்கிக் கணக்கு வெளிவந்ததாகவும் எஸ்.இ.சி யின் இடைவெளி ஏற்பட்டது. எஸ்.இ.சி லெவினை உருட்டியது, அவர் போயஸ்கியின் பெயரை விட்டுவிட்டார். போயஸ்கியைப் பார்ப்பதன் மூலம், குறிப்பாக கெட்டி ஆயில் படுதோல்வியின் போது, எஸ்.இ.சி சீகலைப் பிடித்தது. பையில் மூன்று பேருடன், அவர்கள் மைக்கேல் மில்கனைப் பின் தொடர்ந்தனர். போஸ்கி மற்றும் மில்கென் ஆகியோரின் கண்காணிப்பு, எஸ்.சி.சி, குப்பை பத்திர மன்னருக்கு எதிராக 520 ஆண்டுகள் சிறைத்தண்டனை விதிக்கப்பட்ட 98 குற்றச்சாட்டுகளின் பட்டியலை உருவாக்க உதவியது. எஸ்.இ.சி குற்றச்சாட்டுகள் அனைத்தும் ஒட்டவில்லை, ஆனால் போயஸ்கி மற்றும் மில்கென் ஆகியோர் அபராதம் விதித்தனர் மற்றும் சிறைத்தண்டனை அனுபவித்தனர்.
3. ஆர். ஃபாஸ்டர் வினன்ஸ்: சிதைந்த கட்டுரையாளர்
டாலர்களைப் பொறுத்தவரை உயர் பதவியில் இல்லை என்றாலும், வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னல் கட்டுரையாளர் ஆர். ஃபாஸ்டர் வினான்ஸின் வழக்கு அதன் ஆர்வமுள்ள விளைவுகளுக்கு ஒரு முக்கிய வழக்கு. வினான்ஸ் ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கை விவரிக்கும் "ஹார்ட் ஆன் தி ஸ்ட்ரீட்" நெடுவரிசையை எழுதினார். வினான்ஸின் கருத்துப்படி நெடுவரிசையில் இடம்பெற்ற பங்குகள் பெரும்பாலும் மேலே அல்லது கீழே சென்றன. வினான்ஸ் தனது நெடுவரிசையின் உள்ளடக்கங்களை பங்கு தரகர்கள் குழுவிற்கு கசியவிட்டார், அவர் பத்தியை வெளியிடுவதற்கு முன்பு பங்குகளில் நிலைகளை எடுக்க உதவிக்குறிப்பைப் பயன்படுத்தினார். புரோக்கர்கள் எளிதான லாபத்தை ஈட்டினர் மற்றும் அவர்களின் சட்டவிரோத ஆதாயங்களில் சிலவற்றை வினான்ஸுக்கு கொடுத்ததாகக் கூறப்படுகிறது.
வினான்ஸ் எஸ்.இ.சி யால் பிடிக்கப்பட்டு மிகவும் தந்திரமான நீதிமன்ற வழக்கின் மையத்தில் வைக்கப்பட்டார். நெடுவரிசை பொருள் உள் தகவல்களை விட வினான்ஸின் தனிப்பட்ட கருத்தாக இருந்ததால், எஸ்.இ.சி ஒரு தனித்துவமான மற்றும் ஆபத்தான மூலோபாயத்திற்கு தள்ளப்பட்டது. எஸ்.சி.சி நெடுவரிசையில் உள்ள தகவல் தி வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னலுக்கு சொந்தமானது, வினான்ஸ் அல்ல என்று குற்றம் சாட்டியது. இதன் பொருள் என்னவென்றால், வினான்ஸ் ஒரு குற்றத்திற்காக தண்டிக்கப்பட்டாலும், ஜர்னல் எந்தவொரு சட்டரீதியான கவலையும் இல்லாமல் அதன் உள்ளடக்கத்தை வர்த்தகம் செய்யும் அதே நடைமுறையில் கோட்பாட்டளவில் ஈடுபட முடியும்.
4. மார்தா ஸ்டீவர்ட்: ஹோம்மேக்கிங் ஹோக்ஸர்
டிசம்பர் 2001 இல், உணவு மற்றும் மருந்து நிர்வாகம் (எஃப்.டி.ஏ) இம்க்ளோனின் புதிய புற்றுநோய் மருந்து எர்பிடக்ஸ் நிராகரிப்பதாக அறிவித்தது. இந்த மருந்து இம்க்ளோனின் குழாய்த்திட்டத்தின் பெரும்பகுதியைக் குறிப்பதால், நிறுவனத்தின் பங்கு கூர்மையான டைவ் எடுத்தது. பல மருந்து முதலீட்டாளர்கள் வீழ்ச்சியால் காயமடைந்தனர், ஆனால் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி சாமுவேல் வக்ஸலின் குடும்பத்தினரும் நண்பர்களும் விந்தை போதும், அவர்களில் இல்லை. இந்த அறிவிப்புக்கு சில நாட்களுக்கு முன்னர் எஃப்.டி.ஏவின் முடிவை யூகிக்க ஒரு முன்கூட்டிய சாமர்த்தியம் உள்ளவர்களில், ஹோம்மேக்கிங் குரு மார்தா ஸ்டீவர்ட் இருந்தார். பங்கு இன்னும் 50 களில் வர்த்தகம் செய்யும்போது 4, 000 பங்குகளை விற்றார் மற்றும் விற்பனையில் கிட்டத்தட்ட, 000 250, 000 வசூலித்தார். அடுத்த மாதங்களில் இந்த பங்கு $ 10 க்கு மேல் சரிந்துவிடும்.
ஸ்டீவர்ட் தனது தரகரிடம் முன்பே விற்பனைக்கு உத்தரவிட்டதாகக் கூறினார், ஆனால் அவரது கதை தொடர்ந்து அவிழ்ந்தது மற்றும் பொது அவமானம் இறுதியில் தனது சொந்த நிறுவனத்தின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி மார்த்தா ஸ்டீவர்ட் லிவிங் ஓம்னிமீடியா பதவியை ராஜினாமா செய்ய கட்டாயப்படுத்தியது. வக்ஸல் கைது செய்யப்பட்டு ஏழு ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக சிறைத்தண்டனை விதிக்கப்பட்டு 2003 இல் 3 4.3 மில்லியன் அபராதம் விதிக்கப்பட்டார். 2004 ஆம் ஆண்டில், ஸ்டீவர்ட் மற்றும் அவரது தரகர் உள் வர்த்தகத்தில் குற்றவாளிகள் எனக் கண்டறியப்பட்டது. ஸ்டீவர்ட்டுக்கு குறைந்தபட்சம் ஐந்து மாத சிறைத்தண்டனையும் 30, 000 டாலர் அபராதமும் விதிக்கப்பட்டது.
அடிக்கோடு
தார்மீக அம்சத்தை ஒதுக்கி வைத்துவிட்டு, பொருள் உள் தகவல்களை வர்த்தகம் செய்யாதது ஏன் என்பதற்கு மார்தா ஸ்டீவர்ட் சிறந்த எடுத்துக்காட்டு. அவள் வெறுமனே தனது இம்க்லோன் பங்குகளை வைத்திருந்தால், அது எலி லில்லி கையகப்படுத்தும் போது $ 70– $ 80 வரம்பைத் தாக்கியிருக்கும், இதனால் அவள் வைத்திருந்ததை விட 60, 000 டாலர் மதிப்புடையது. அதற்கு பதிலாக, அவருக்கு $ 30, 000 அபராதம் விதிக்கப்பட்டு சிறையில் அடைக்கப்பட்டார். அபாயங்கள், இந்த விஷயத்தில், நிச்சயமாக வருமானத்தை விட அதிகமாக இருக்கும்.
