உலகளாவிய பொருளாதாரத்தின் மீது வர்த்தக நிச்சயமற்ற தன்மை நிலவுவதால் மந்தநிலை ஒரு மூலையில் இருக்கலாம். அமெரிக்காவிற்கும் சீனாவிற்கும் இடையிலான வர்த்தக யுத்தம் ஏற்கனவே அதன் தாக்கத்தை வணிக நம்பிக்கை மற்றும் முதலீட்டில் உணர்த்தியுள்ளது, ஆனால் தொழிலாளர் சந்தை மற்றும் நுகர்வோர் செலவினங்களில் மேலும் அதிகரிக்கும் அபாயங்கள், இருண்ட பொருளாதாரக் கண்ணோட்டத்தின் மத்தியில் மீதமுள்ள பிரகாசமான இடங்கள். இந்த மாத தொடக்கத்தில் வெளியிடப்பட்ட ஒரு உலகளாவிய மேக்ரோ சுருக்க அறிக்கையில், மோர்கன் ஸ்டான்லி, வர்த்தக பதட்டங்களை அதிகரிக்கும் ஒரு கரடி வழக்கில், உலகப் பொருளாதாரம் ஒன்பது மாதங்களுக்குள் மந்தநிலைக்குள் நுழையக்கூடும் என்று எச்சரித்தார்.
ஆகஸ்ட் 1 ம் தேதி சீனாவிலிருந்து மேலும் 300 பில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள பொருட்களுக்கு 10% என்ற விகிதத்தில் புதிய சுற்று கட்டணங்களை ஜனாதிபதி டிரம்ப் அறிவித்தார். சீனாவின் பதிலடி நடவடிக்கை மற்றும் இந்த கட்டணங்கள் உண்மையில் வர வேண்டுமானால் மேலும் எதிர்விளைவுகள் பற்றிய எச்சரிக்கைகள் மூலம் இந்த அறிவிப்பு நிறைவேற்றப்பட்டது. செப்டம்பர் 1 ஆம் தேதி எதிர்பார்க்கப்படும் தேதியின் விளைவு. அந்த கட்டணங்களின் தாக்கம், நான்கு முதல் ஐந்து மாதங்கள் வரை இருந்தால், உலகளாவிய பொருளாதார வளர்ச்சியை 7 ஆண்டு குறைவான 2.8% முதல் 3.0% வரை 2020 முதல் பாதியில் குறைக்கக்கூடும்.
டிரம்ப் அந்த பொருட்களில் சிலவற்றிற்கான கட்டணங்கள் டிசம்பர் 15 வரை தாமதமாகிவிடும் என்று அறிவிப்பதன் மூலம் அடியை ஓரளவு மென்மையாக்கியுள்ள நிலையில், நிச்சயமற்ற நிலை நீடிக்கிறது. ஒரு முறை ஒழுங்கற்றவர் என்று அறியப்பட்ட டிரம்ப் தனது மனதை எளிதில் மாற்ற முடியும். நான்கு முதல் ஆறு மாதங்களுக்கு சீனாவிலிருந்து அனைத்து இறக்குமதிகளுக்கும் 25% கட்டணங்கள் நடைமுறைப்படுத்தப்பட்ட மற்றும் சீனா பதிலடி கொடுக்கும் ஒரு மிக மோசமான சூழ்நிலையில், தலைமை பொருளாதார நிபுணர் சேதன் அஹ்யா தலைமையிலான மோர்கன் ஸ்டான்லியின் ஆய்வாளர்கள், உலகப் பொருளாதாரம் முக்கால் பகுதிகளுக்குள் மந்தநிலைக்குள் நுழையக்கூடும் என்று கணித்துள்ளனர்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு இது என்ன அர்த்தம்
தாக்கத்தின் முக்கிய சேனல்கள் வணிக நம்பிக்கை மற்றும் மூலதன செலவுகள் (கேப்எக்ஸ்) மூலமாக இருக்கும், இவை இரண்டும் ஏற்கனவே ஒரு துடிப்பை எடுத்துள்ளன. புதிய உற்பத்தி, சரக்கு நிலைகள், உற்பத்தி, சப்ளையர் விநியோகம் மற்றும் வேலைவாய்ப்பு குறித்த மூத்த நிர்வாகிகளின் பார்வையைப் பிடிக்க முயற்சிக்கும் ஆய்வுகளின் அடிப்படையில் உலகளாவிய உற்பத்தி பி.எம்.ஐ-கடந்த இரண்டு மாதங்களாக சுருக்கப் பிரதேசத்தில் உள்ளது மற்றும் இது 7 ஆண்டு மிகக்குறைவாக உள்ளது. உலகளாவிய மூலதன பொருட்கள் இறக்குமதி ஒரு குன்றிலிருந்து விழுந்துவிட்டது, மேலும் சுருங்குகிறது.
கார்ப்பரேட் நம்பிக்கையையும் வணிக முதலீட்டு அபாயத்தையும் பலவீனப்படுத்துவது அமெரிக்க தொழிலாளர் சந்தையில் பரவுகிறது, இது அமெரிக்க வேலையின்மை விகிதத்தை 50 ஆண்டுகளின் குறைந்த அளவிற்கு எதிர்மறையாக பாதிக்கிறது. கார்ப்பரேட் இலாப வரம்புகள் அதிக கட்டணங்களின் காரணமாக உயரும் செலவுகளிலிருந்து பிடுங்கப்படுவதால், முதலீட்டு செலவினங்களின் மெதுவான வளர்ச்சி குறைவான பணியமர்த்தலுக்கும் இறுதியில் பணிநீக்கங்களுக்கும் வழிவகுக்கும். மோர்கன் ஸ்டான்லியின் அமெரிக்க பொருளாதாரக் குழுவின் கூற்றுப்படி, சமீபத்திய ஊதியத் தகவல்கள் ஏற்கனவே வேலை செய்த மணிநேரங்களில் சரிவைக் காட்டுகின்றன, இது தொழிலாளர் சந்தை வெடிக்கத் தொடங்குகிறது என்பதற்கான ஆரம்ப அறிகுறியாகும்.
தொழிலாளர் சந்தை பலவீனம் நுகர்வோர் நம்பிக்கையை குறைக்காவிட்டால், சமீபத்திய சுற்று கட்டணங்கள் அதற்கு மேலும் நேரடி அடியைக் கொடுக்கும். இப்போது வரை, சீனாவிலிருந்து மொத்த இறக்குமதியில் 32% மட்டுமே கட்டணங்களுக்கு உட்பட்டது நுகர்வோர் பொருட்கள், வாகனங்கள் மற்றும் வாகன பாகங்கள். புதிய சுற்று கட்டணங்கள் அந்த விகிதத்தை 52% ஆக உயர்த்தும். இறக்குமதி செய்யப்பட்ட நுகர்வோர் பொருட்களின் அதிக விலைகள் வீட்டு வருமானம் குறைக்கப்பட்டதைப் போலவே இருக்கும் - நுகர்வுச் செலவு குறையும். இப்போது வரை, பலவீனத்தின் அறிகுறிகளுக்கு மத்தியில் நுகர்வோர் செலவினம் வலுவாக உள்ளது.
அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் மற்றும் ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி (ஈசிபி) போன்ற உலகளாவிய மத்திய வங்கிகளால் நாணய நிலைமைகளை எளிதாக்குவதில் வர்த்தக பதட்டங்கள் மேலும் அதிகரிக்கும். இருப்பினும், இத்தகைய நடவடிக்கைகள் தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயங்களைக் கட்டுப்படுத்த உதவும் என்றாலும், மந்தநிலையைத் தவிர்ப்பதற்கும் வர்த்தக பேச்சுவார்த்தைகள் மேம்படும் வரை நிச்சயமற்ற தன்மை குறையும் வரை அவை மீட்கப்படுவதற்கும் போதுமானதாக இருக்காது என்று மோர்கன் ஸ்டான்லி கூறுகிறார்.
முன்னால் பார்க்கிறது
வட்டி விகிதங்கள் வரலாற்றுக் குறைவில் இருப்பதைக் கருத்தில் கொண்டு, சில சந்தர்ப்பங்களில் எதிர்மறையாக இருந்தாலும், பணவியல் கொள்கை என்ன செய்ய முடியும் என்பதில் மட்டுப்படுத்தப்படும். அவ்வாறான நிலையில், நிதிக் கொள்கையானது கனமான தூக்குதலில் அதிகம் செய்யும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுவதால் அரசாங்க பணப்பையை சரங்களை தளர்த்த வேண்டும்.
