கட்டமைக்கப்பட்ட மறு தொகுக்கப்பட்ட சொத்து ஆதரவு நம்பிக்கை பாதுகாப்பு என்றால் என்ன?
ஒரு கட்டமைக்கப்பட்ட மறு தொகுக்கப்பட்ட சொத்து-ஆதரவு நம்பிக்கை பாதுகாப்பு (STRATS) என்பது ஒரு வழித்தோன்றல் தயாரிப்பு ஆகும், இது ஒரு சொத்து ஆதரவு பாதுகாப்பு மற்றும் அதனுடன் தொடர்புடைய வழித்தோன்றல் தயாரிப்பு மீதான நம்பிக்கையின் ஆர்வத்தின் அடிப்படையில் வருமானத்தை செலுத்துகிறது.
கட்டமைக்கப்பட்ட மறு தொகுக்கப்பட்ட சொத்து ஆதரவு அறக்கட்டளை (STRATS)
கட்டமைக்கப்பட்ட மறு தொகுக்கப்பட்ட சொத்து-ஆதரவு அறக்கட்டளை (ஸ்ட்ராட்ஸ்) 2005 இல் வச்சோவியாவால் உருவாக்கப்பட்டது. ஸ்ட்ராட்களை வாங்கும் முதலீட்டாளர்கள் ஒரு அறக்கட்டளையின் பங்குகளை தொழில்நுட்ப ரீதியாக வாங்குகிறார்கள், இது மூலதன பாதுகாப்பு மற்றும் ஒரு வழித்தோன்றல் தயாரிப்பு மீதான நம்பிக்கையின் ஆர்வத்தின் கலவையின் அடிப்படையில் முதலீட்டாளர்களுக்கு வருமானத்தை செலுத்துகிறது. பெயரின் சிக்கலானது அடிப்படை உற்பத்தியின் சிக்கலான தன்மையைக் குறிக்கிறது.
கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள் பாரம்பரிய பத்திரங்களில் முதலீடுகளை ஒரு வழித்தோன்றல் கூறுகளுடன் இணைத்து, ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பாரம்பரிய பாதுகாப்பில் மட்டும் முதலீடு செய்வதைக் காட்டிலும் மிகவும் தனிப்பயனாக்கப்பட்ட முதலீட்டு அபாயங்கள் மற்றும் வருமானங்களை உருவாக்குவதற்காக. கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகளை விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக மிகவும் குறிப்பிட்ட நிதிக் கருவியால் எளிதில் பூர்த்தி செய்யப்படாத மிகவும் குறிப்பிட்ட தேவைகளைக் கொண்டுள்ளனர்.
மீண்டும் தொகுக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள் முதலீட்டு நிறுவனங்களுக்கு இருக்கும் சொத்துக்கள் அல்லது பத்திரங்களை வேறு வடிவத்தில் மறுவிற்பனை செய்ய அனுமதிக்கின்றன. STRATS ஐப் பொறுத்தவரையில், ஒரு அறக்கட்டளை சொத்து-ஆதரவு பத்திரங்களை மீண்டும் தொகுக்கிறது, இது பத்திரங்கள் அல்லது ஒரு அடிப்படை சொத்தின் ஆதரவுடன் கூடிய குறிப்புகளைக் கொண்டுள்ளது. அறக்கட்டளை பின்னர் அந்த பத்திரங்களை ஒரு வழித்தோன்றலுடன் இணைக்கிறது, பொதுவாக வட்டி வீத இடமாற்று பாதுகாப்பு கூறுகளில் வட்டி வீத அபாயத்திற்கு எதிராக பாதுகாக்க பயன்படுகிறது. அறக்கட்டளை அதன் கொடுப்பனவுகளை முதலீட்டாளர்களுக்கு இரண்டு கூறுகளிலிருந்து பெறப்பட்ட வருமான ஓட்டங்களில் அடிப்படையாகக் கொண்டுள்ளது.
வெல்ஸ் பார்கோவின் சர்ச்சைக்குரிய ஸ்ட்ராட்ஸ் வெளியீடு
2012 ஆம் ஆண்டில், நிதி கைத்தொழில் ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (ஃபின்ரா) வெல்ஸ் பார்கோ ஆலோசகர்களுக்கு அபராதம் விதித்தது, இது தொடர்ச்சியான மிதக்கும் வீத ஸ்ட்ராட்களைப் பற்றி முதலீட்டாளர்களுக்கு அளித்த பரிந்துரைகளின் காரணமாக, அதன் மதிப்பு விரைவாகக் குறைந்தது. கேள்விக்குரிய ஸ்ட்ராட்ஸ், ஜே.பி மோர்கன் சேஸ் வழங்கிய நம்பிக்கை விருப்பமான பாதுகாப்பின் கலவையும், விகித மாற்றங்களுக்கான பாதுகாப்பின் வெளிப்பாட்டைக் கட்டுப்படுத்த வடிவமைக்கப்பட்ட வட்டி வீத இடமாற்றமும் ஆகும். ஸ்ட்ராட்ஸ் தொடருக்கான ப்ரெஸ்பெக்டஸில் ஜேபி மோர்கன் ஆரம்பத்தில் பாதுகாப்பை மீட்டெடுத்தால் கணிசமான இழப்புகள் பற்றிய எச்சரிக்கையைக் கொண்டிருந்தாலும், வங்கி ஒரு பழமைவாத முதலீடாக இந்த தயாரிப்பை சந்தைப்படுத்தியதாகக் கூறப்படுகிறது. வட்டி வீத இடமாற்றத்தை முன்கூட்டியே ரத்து செய்ததற்கான இழப்பீடாக வெல்ஸ் பார்கோ ஜே.பி மோர்கனின் ஊதியத்தில் ஒரு பகுதியை தக்க வைத்துக் கொண்ட பிறகு, அதில் ஜே.பி மோர்கனும் ஒரு எதிர் கட்சியாக பணியாற்றினார், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளில் கணிசமான இழப்பை ஏற்படுத்தினர்.
தயாரிப்புக்கான ப்ரெஸ்பெக்டஸில் முதலீட்டாளர்களுக்கு போதுமான எச்சரிக்கை இருப்பதாக வெல்ஸ் பார்கோ வலியுறுத்தியிருந்தாலும், உற்பத்தியில் உள்ளார்ந்த அபாயங்கள் குறித்து நிறுவனம் தனது தரகர்களுக்கு பயிற்சி அளிக்கத் தவறிவிட்டதாக ஃபின்ரா தீர்மானித்தது. சில வல்லுநர்கள் அந்த நேரத்தில் வாதிட்டனர், வெல்ஸ் பார்கோ அதன் வாய்ப்பைப் பற்றி எச்சரிக்கை செய்திருக்க வேண்டும். இத்தகைய எதிர்மறை ஆச்சரியங்களைத் தவிர்ப்பதற்கு, சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் எப்போதுமே முதலீட்டு தயாரிப்புகளை ஆராய்ச்சி செய்து, அவற்றின் அனைத்து கூறுகளையும் புரிந்துகொள்வதை உறுதிசெய்து, முதலீட்டில் ஈடுபடுவதற்கு முன் ப்ரெஸ்பெக்டஸை கவனமாகப் படிக்க வேண்டும்.
