ஒரு செயற்கை ப.ப.வ.நிதி என்பது ஒரு அடிப்படை குறியீட்டின் செயல்திறனை இயற்பியல் பத்திரங்களை விட வழித்தோன்றல்கள் மற்றும் இடமாற்றுகளைப் பயன்படுத்தி பிரதிபலிக்க வடிவமைக்கப்பட்ட ஒரு சொத்து. வழங்குநர்கள் ஒரு எதிர் கட்சியுடன் ஒரு ஒப்பந்தத்தை உள்ளிடுகிறார்கள் - பொதுவாக ஒரு முதலீட்டு வங்கி - இது அடிப்படை வரையறையால் பெறப்பட்ட எதிர்கால பணப்புழக்கங்களை முதலீட்டாளருக்கு திருப்பித் தருவதை உறுதி செய்கிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், செயற்கை நிதி எந்தவொரு உடல் பத்திரங்களையும் வைத்திருக்காமல் குறியீட்டைக் கண்காணிக்கிறது.
முதல் செயற்கை ப.ப.வ.நிதி 2001 இல் ஐரோப்பாவில் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது. இது ஐரோப்பிய சந்தைகளில் ஒரு பிரபலமான முதலீடாகவே உள்ளது, ஆனால் குறைந்த எண்ணிக்கையிலான சொத்து மேலாளர்கள் மட்டுமே அமெரிக்காவில் செயற்கை ப.ப.வ.நிதிகளை வழங்குகிறார்கள். 2010 ஆம் ஆண்டில் அமெரிக்க பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தால் அமல்படுத்தப்பட்ட குறிப்பிட்ட விதிமுறைகளின் காரணமாக இது ஒரு செயற்கை ப.ப.வ.நிதிக்கு ஏற்கனவே நிதியுதவி செய்யாத சொத்து மேலாளர்களால் புதிய நிதியைத் தொடங்குவதைத் தடைசெய்கிறது.
செயற்கை ப.ப.வ.நிதியை உடைத்தல்
ஐரோப்பிய மற்றும் ஆசிய சந்தைகளில் செயற்கை ப.ப.வ.நிதிகள் பொதுவானவை, அங்கு பரிமாற்றங்கள் ஒரு பாரம்பரிய நிதியில் இருந்து வேறுபடுவதற்கு பெயர்களுக்கு முன்னால் ஒரு எக்ஸ் வைக்கின்றன. செயற்கை ப.ப.வ.நிதிகளின் வெவ்வேறு குணாதிசயங்கள் மற்றும் இடர் சுயவிவரங்களைப் புரிந்துகொள்ளும் அளவுக்கு முதலீட்டாளர்கள் நிதி ரீதியாக அதிநவீனமா என்பது குறித்து அக்கறை கொண்ட நாட்டின் நிதி கட்டுப்பாட்டாளர்கள், செயற்கை ப.ப.வ.நிதிகளை அதிக ஆய்வுக்கு உட்படுத்தி, அவற்றை வழங்கும் நிறுவனங்களுக்கு கூடுதல் தேவைகளை விதித்துள்ளனர்.
செயற்கை நிதிகளில் இரண்டு முக்கிய வகைகள் உள்ளன: நிதியளிக்கப்படாத மற்றும் நிதியளிக்கப்பட்டவை. பணம் செலுத்தப்படாத இடமாற்று மாதிரியில், அங்கீகரிக்கப்பட்ட பங்கேற்பாளரிடமிருந்து பணத்திற்கு ஈடாக வழங்குபவர் ஒரு ப.ப.வ.நிதியின் புதிய பங்குகளை உருவாக்குகிறார். பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டால் உருவாக்கப்படும் ஆதாயங்களுக்கான உரிமைகளுக்காக ஸ்வாப் கவுண்டரிடமிருந்து ஒரு கூடை சொத்துக்களை வாங்க வழங்குநர் பணத்தைப் பயன்படுத்துகிறார். நிதியளிக்கப்பட்ட இடமாற்று மாதிரி இதேபோல் இயங்குகிறது, ஆனால் இணை கூடை ப.ப.வ.நிதிக்கு பதிலாக ஒரு தனி கணக்கில் வைக்கப்படுகிறது.
மிக முக்கியமாக, ப.ப.வ.நிதி இடமாற்று எண்ணால் இடுகையிடப்பட்ட பிணையம் குறியீட்டு குறியீட்டைக் கண்காணிக்க வேண்டியதில்லை. பிணையத்தில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள சொத்து வகுப்புகள் கூட அளவுகோலில் இருந்து வேறுபடலாம், ஆனால் அவை பெரும்பாலும் மிகவும் தொடர்புடையவை.
செயற்கை ப.ப.வ.நிதிகளின் நன்மை தீமைகள்
செயற்கை நிதிகளின் ஆதரவாளர்கள் ஒரு குறியீட்டின் செயல்திறனைக் கண்காணிக்கும் ஒரு சிறந்த வேலையைச் செய்வதாகக் கூறுகின்றனர். தொலைதூர சந்தைகள், குறைந்த திரவ வரையறைகளை அல்லது பாரம்பரிய ப.ப.வ.நிதிகள் செயல்படுவதற்கு விலை உயர்ந்ததாக இருக்கும் உத்திகளை செயல்படுத்துவது கடினம் என்று முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஒரு போட்டி சலுகையை வழங்குகிறது. செயற்கை நிதிகளின் விமர்சகர்கள் பல ஆபத்துக்களை சுட்டிக்காட்டுகின்றனர், அவற்றில் எதிர் ஆபத்து, இணை ஆபத்து, பணப்புழக்க ஆபத்து மற்றும் வட்டி மோதல்கள் ஆகியவை அடங்கும். பல சந்தர்ப்பங்களில், இரு கட்சிகளும் தங்கள் கடமையின் பக்கம் வாழுமா என்பது நிச்சயமற்றது. பிணையத்தைப் பயன்படுத்துவது இயல்புநிலை மற்றும் பிற கட்சிகளுடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ள அபாயங்களைக் குறைக்க உதவும்.
