நடை சறுக்கல் என்றால் என்ன?

ஸ்டைல் ​​சறுக்கல் என்பது ஒரு நிதியை அதன் முதலீட்டு பாணி அல்லது குறிக்கோளிலிருந்து வேறுபடுத்துவது. ஸ்டைல் ​​சறுக்கல் மூலதன பாராட்டின் விளைவாக ஏற்படலாம். நிதியின் நிர்வாகத்தில் ஏற்பட்ட மாற்றத்திலிருந்தும் இது ஏற்படலாம்.

உடை உடை உடை

ஸ்டைல் ​​சறுக்கல் முதலீடு என்பது ஒரு நிதி மேலாளர் நிதியின் கூறப்பட்ட முதலீட்டு நோக்கத்திற்கு வெளியே செய்யும் எந்த முதலீட்டையும் குறிக்கலாம். ஹெட்ஜ் நிதிகள் போன்ற தனிப்பட்ட முறையில் நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகளைக் காட்டிலும் பதிவுசெய்யப்பட்ட நிதிகள் பாணி சறுக்கலுக்கான அதிக ஆய்வுக்கு உட்பட்டுள்ளன. பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) விதிகள் உள்ளன, ஒரு நிதி அதன் சொத்துகளில் 80% நிதி பெயரால் பரிந்துரைக்கப்பட்ட முதலீடுகளில் முதலீடு செய்ய வேண்டும். இருப்பினும், நிதி மேலாளர்கள் மீதமுள்ள பகுதியை தங்கள் விருப்பப்படி முதலீடு செய்யலாம்.

ஒரு நிதி தெளிவாகக் கூறப்பட்ட முதலீட்டு நோக்கத்தைக் கொண்டிருக்கலாம், சில நிதி அளவுருக்கள் விரிவானதாக இருக்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பங்கு நிதி அல்லது பத்திர நிதி மேலாளர் பங்குகள் அல்லது பத்திரங்களின் முழு முதலீடு செய்யக்கூடிய பிரபஞ்சத்தில் முதலீடு செய்ய அனுமதிக்கிறது. அனுமதிக்கக்கூடிய முதலீடுகள் பரந்த அளவில் இருக்கும்போது, ​​நிதியின் சட்டரீதியான தடைகளுக்குள் பாணி நகர்வுக்கான போர்ட்ஃபோலியோ நெகிழ்வுத்தன்மையைக் கொண்டுள்ளது. ஒரு பங்கு நிதியில், ஒரு நிதியின் பங்கு முதலீடுகள் சந்தை தொப்பி வரம்புகளில் அதிகரிக்கும் போது பாணி சறுக்கல் விரைவாக ஏற்படலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ஸ்மால்-கேப்களில் அதிக முதலீடு செய்யும் ஒரு பங்கு நிதி அதன் போர்ட்ஃபோலியோவை மிட்-கேப் போர்ட்ஃபோலியோவாக மாற்றுவதைக் காணலாம். நிதியின் ஒரே சட்டரீதியான தடைகள் அது பங்குகளில் முதலீடு செய்வது என்றால், இந்த பாணி சறுக்கல் அதன் மூலோபாயத்துடன் இணங்குகிறது. அதே சூழ்நிலையில், ஒரு பங்கு நிதி மேலாளர் பங்குச் சந்தையின் பிற பகுதிகளிலும் அதிக வருவாய் வாய்ப்புகளைக் காணலாம், இது ஒரு நிறுவப்பட்ட பாணியில் இருந்து விலகிச் செல்லக்கூடும்.

சில நிதி மேலாளர்கள் நிதியின் மீதமுள்ள 20% ஐப் பயன்படுத்தலாம், இது மிகவும் நெகிழ்வாக முதலீடு செய்யப்படலாம், நிதியின் முதன்மை நோக்கத்திற்கு வெளியே தீவிர முதலீடுகளைச் செய்யலாம். சில சந்தர்ப்பங்களில், இது ஸ்டைல் ​​சறுக்கல் முதலீடு என அறியப்படலாம், ஏனெனில் இது நிதியின் முக்கிய மையத்திலிருந்து கணிசமாக விலகுகிறது. நிதி மேலாளர்கள் எதிர்மறையான ஆதரவிற்காக ஒரு நிதியின் சில அபாயங்களைத் தடுக்க டெரிவேடிவ்களைப் பயன்படுத்தலாம். செயல்பாட்டு நிர்வாகத்திற்கான ஒரு நிதியின் விருப்பப்படி நிதி மேலாளர்கள் கணிசமான அளவு பணத்தை வைத்திருக்கலாம்.

பொதுவாக, ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளரின் நிதியின் சொத்துக்களை அதன் முதலீட்டு பாணிக்கு ஏற்ப பல ஆண்டுகளாக நிர்வகிப்பதில் அதன் உறுதிப்பாடு நேர்மறையான முதலீட்டு தரமாகும். வெளிப்படையான காரணங்களுக்காக, இந்த குறிப்பிட்ட பகுதியில் நிலைத்தன்மை பாணி சறுக்கலுக்கு விரும்பத்தக்கது. செயல்திறனைத் துரத்தும் மேலாளர்கள் வெவ்வேறு உத்திகளைப் பயன்படுத்துவதாக அறியப்படுகிறார்கள், அவை பெரும்பாலும் எதிர்மறையானவை மற்றும் முதலீட்டாளருக்கான நிதியின் ஆபத்து-திரும்ப சுயவிவரத்தை மாற்றலாம்.

உடை இழுவை காரணமாக விடாமுயற்சி

ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட நிதிகளில் முதலீட்டாளர்கள் பாணி சறுக்கலில் இருந்து சில பாதுகாப்பிற்காக எஸ்.இ.சி விதிகளை நம்பலாம். ஹெட்ஜ் நிதிகள் போன்ற மாற்று நிதிகளுக்கு பாணி சறுக்கலின் அபாயங்கள் அதிகமாக இருக்கலாம். நிலையான முதலீட்டு காரணமாக விடாமுயற்சி ஒரு முதலீட்டாளருக்கு பாணி சறுக்கலை அடையாளம் காணவும், அவர்களின் முதலீட்டு நிதியின் மாறிவரும் ஒதுக்கீடுகளைப் புரிந்து கொள்ளவும் உதவும். ஹோல்டிங்ஸ் அறிக்கைகள், சொத்து கலவை முறிவுகள், துறை முறிவுகள் மற்றும் ஒரு நிதியின் இருப்புக்கள் பற்றிய பிற வெளிப்படையான தகவல்கள் முதலீட்டாளர்கள் பின்பற்ற முக்கியம். ஒரு நிதிக்கான மறு சமநிலையின் அட்டவணை, பாணி சறுக்கலுக்கான அதன் தன்மையைக் குறிக்கலாம். சில நிதி தரவு வழங்குநர்கள் பாணி சறுக்கல் விகித அறிக்கையையும் வழங்கலாம், இது முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிதியின் பாணி சறுக்கலைப் பின்பற்ற அனுமதிக்கிறது.

பாணி சறுக்கலுக்கு விரோதமான முதலீட்டாளர்கள் குறியீட்டு நிதிகளைத் தேர்வுசெய்ய விரும்பலாம், அவை நடை, தீம், மதிப்பு, வளர்ச்சி மற்றும் உந்தம் உள்ளிட்ட பலவிதமான உத்திகளுடன் வழங்கப்படுகின்றன. தனிப்பயனாக்கப்பட்ட குறியீட்டு நிதிகள் ஒரு குறிப்பிட்ட பாணியைக் கண்காணிக்கும் பாணி சறுக்கலின் அபாயங்களைத் தணிக்க விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு நல்லது.