அதிக மியூச்சுவல் ஃபண்ட் கட்டணங்களை செலுத்துவதை நிறுத்துங்கள்

பரஸ்பர நிதி செலவு விகிதங்களைப் புரிந்துகொள்வது சராசரி முதலீட்டாளருக்கு குழப்பத்தை ஏற்படுத்தும். ஆலோசகர்கள் மற்றும் நிதி இலக்கியங்களால் பெரும்பாலும் மேற்கோள் காட்டப்படும் ஒரு பொதுவான விதி என்னவென்றால், முதலீட்டாளர்கள் ஒரு பங்கு நிதிக்கு 1.5% க்கு மேல் செலுத்த வேண்டாம். ஒரு நிதியின் மொத்த செலவு விகிதத்திற்கு பங்களிக்கும் பல்வேறு காரணிகள் உள்ளன. ஒரு நிதியத்தின் 12 பி -1 கட்டணம் போன்ற முதலீட்டு அல்லாத காரணிகள் மிக நீளமாக விவாதிக்கப்பட்டு எழுதப்பட்டிருப்பது போல் தெரிகிறது, அதே நேரத்தில் ஒரு நிதியின் முதலீட்டு உத்தி போன்ற முதலீட்டு காரணிகள் அரிதாகவே கருதப்படுகின்றன.

செலவு விகிதங்களில் மாறுபாட்டிற்கான சில முதலீட்டு காரணங்களை ஆராய்வதற்கு முன், கட்டணத்தின் கலவையையும் ஒரு முதலீட்டாளர் அந்தக் கட்டணங்களை எவ்வாறு செலுத்துகிறார் என்பதையும் புரிந்துகொள்வது உதவியாக இருக்கும். மொத்த செலவு விகிதம் முதலீட்டு மேலாண்மை கட்டணம், 12 பி -1 கட்டணம் (விநியோக செலவு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) மற்றும் பிற இயக்க செலவுகளை உள்ளடக்கியது. ஒரு பங்குதாரர் ஒரு நிதியின் விலையை தானாகக் குறைப்பதன் மூலம் தினசரி அடிப்படையில் கட்டணத்தை செலுத்துகிறார். எந்தவொரு குறிப்பிட்ட நிதிக்கும் எவ்வளவு செலுத்தப்படுகிறது என்பதற்கான உணர்வை சராசரி முதலீட்டாளருக்கு பெறுவது கடினம்.

செலவு விகிதங்கள் மற்றும் பங்கு நிதிகள்

பரஸ்பர நிதி செலவு விகிதங்கள் ஒரு முதலீட்டு வகையிலிருந்து மற்றொரு முதலீட்டுக்கு பெரிதும் வேறுபடுகின்றன. நீங்கள் எதிர்பார்ப்பது போல, அதிக உள் செலவுகள் (வர்த்தக செலவுகள், நிர்வாக செலவுகள் போன்றவை) உள்ள நிதிகள் பொதுவாக அதிக செலவு விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளன.

சர்வதேச நிதிகள்

சர்வதேச நிதிகள் செயல்பட மிகவும் விலை உயர்ந்தவை மற்றும் அதிக செலவு விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன. சர்வதேச நிதிகள் பல நாடுகளில் முதலீடு செய்கின்றன, இதன் விளைவாக, பெரும்பாலும் உலகம் முழுவதும் ஊழியர்கள் தேவைப்படுகிறார்கள். அதன்படி, ஒரு நாட்டில் மட்டுமே முதலீடு செய்யும் ஒற்றை நாட்டு நிதிகளுடன் ஒப்பிடும்போது சர்வதேச நிதிகள் கணிசமாக அதிக ஊதியம் மற்றும் ஆராய்ச்சி செலவுகளைக் கொண்டுள்ளன.

கூடுதலாக, சர்வதேச நிதிகள் பெரும்பாலும் வெளிநாட்டு நாணயத்தை வாங்குவதன் மூலம் முதலீட்டு வெளிப்பாட்டைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன. இந்த மூலோபாயம் மற்றும் கூடுதல் செலவு பொதுவாக நாணயத்தின் பாதகமான மாற்றங்களை ஈடுசெய்ய செயல்படுத்தப்படுகின்றன. நன்கு அறியப்பட்ட பரஸ்பர நிதி ஆராய்ச்சி மற்றும் மதிப்பீட்டு அமைப்பான மார்னிங்ஸ்டாரின் கூற்றுப்படி, 5 மில்லியனுக்கும் அதிகமான சொத்துக்களைக் கொண்ட சராசரி சர்வதேச பங்கு நிதி 1.68% மொத்த செலவு விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது.

சிறிய தொப்பி

ஸ்மால்-கேப் நிதிகள் 1.5% மேல் வரம்பைத் தேடியதை விட செலவு விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன. மார்னிங்ஸ்டார் ஆராய்ச்சியின் அடிப்படையில், million 5 மில்லியனுக்கும் அதிகமான சொத்துக்களைக் கொண்ட ஒரு சிறிய தொப்பி நிதிக்கான சராசரி செலவு விகிதம் 1.61% ஆகும். சிறிய நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும் நிதிகள் பெரிய நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும் நிதிகளுடன் தொடர்புடைய செலவுகளுடன் ஒப்பிடும்போது பொதுவாக ஆராய்ச்சி மற்றும் வர்த்தகத்திற்கான அதிக செலவுகளைச் சந்திக்கும். ஸ்மால்-கேப் பங்கு ஆராய்ச்சி விலை உயர்ந்ததாக இருக்கலாம், ஏனென்றால் இது பெரிய தொப்பி பங்கு ஆராய்ச்சி போல கிட்டத்தட்ட அணுக முடியாதது. இதன் விளைவாக, ஒரு சிறிய தொப்பி நிதி மேலாளர் முதலீட்டு முடிவுகளுக்கு ஒரு அடிப்படையாக இரண்டாம் நிலை ஆராய்ச்சியை நம்புவது மிகவும் கடினம். அதன்படி, சிறிய நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும் நிதிகள் பெரும்பாலும் முதன்மை ஆராய்ச்சியை நடத்துகின்றன, இதற்கு பொதுவாக பல முதலீட்டு ஆய்வாளர்கள் செயல்முறைக்கு பங்களிப்பு செய்ய வேண்டும்.

அதே நேரத்தில், ஸ்மால்-கேப் நிதிகள் பொதுவாக பெரிய தொப்பி நிதிகளை விட அதிக வர்த்தக செலவுகளைக் கொண்டுள்ளன. ஸ்மால்-கேப் பங்குகள் பெரிய தொப்பி பங்குகள் போல பரவலாக வர்த்தகம் செய்யப்படுவதில்லை, இதன் விளைவாக, பொதுவாக அதிக வர்த்தக பரவல்கள் உள்ளன. பொதுவாக, சிறிய நிறுவனம், ஒரு வர்த்தகத்தை வைக்க நீங்கள் செலுத்த வேண்டிய அதிக விலை. கூடுதலாக, ஸ்மால்-கேப் நிதிகள் பெரிய தொப்பி நிதிகளை விட அதிக வருவாய் விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன, அவை வர்த்தக செலவுகளையும் பாதிக்கின்றன. ஒரு சிறிய தொப்பி நிதி மேலாளர் அதன் வெற்றியாளர்களை விற்கவில்லை என்றால், அது மிக எளிதாக மிட் கேப் நிதியாக மாறும். மீண்டும், மார்னிங்ஸ்டாரின் கூற்றுப்படி, சராசரி ஸ்மால்-கேப் நிதி 93% விற்றுமுதல் விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது, அதே நேரத்தில் சராசரி பெரிய தொப்பி நிதியின் வருவாய் விகிதம் 76% ஆகும்.

பெரிய தொப்பி

பெரிய தொப்பி நிதிகள் பொதுவாக சர்வதேச நிதிகள் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் நிதிகள் இரண்டையும் விட குறைந்த செலவு விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன, ஏனெனில் பெரிய தொப்பி மூலோபாயத்திற்கு முதலீட்டு செயல்முறையை ஆதரிக்க உள்-ஆய்வாளர்களின் விரிவான குழுக்கள் தேவையில்லை. இந்த பகுதியில் உள்ள நிதி மேலாளர்கள் எளிதில் வெளிப்புற ஆராய்ச்சியை நம்பலாம் - மேலும் தேர்வு செய்ய ஏராளமான உயர்தர ஆராய்ச்சிகள் உள்ளன. கூடுதலாக, பெரிய தொப்பி நிதிகள் சிறிய தொப்பி நிதிகளுடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த வர்த்தக செலவுகளையும் கொண்டிருக்கின்றன. பெரிய தொப்பி பங்குகள் பரவலாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன மற்றும் பொதுவாக மிகச் சிறிய வர்த்தக பரவல்களைக் கொண்டுள்ளன. மார்னிங்ஸ்டாரின் கூற்றுப்படி, million 5 மில்லியனுக்கும் அதிகமான சொத்துக்களைக் கொண்ட சராசரி பெரிய தொப்பி நிதி செலவு விகிதம் 1.45% ஆகும்.

அடிப்படை பகுப்பாய்வு Vs. அளவை ஆராய்தல்

ஈக்விட்டி ஃபண்டின் செலவு விகிதத்தை மதிப்பிடும்போது மற்றொரு முக்கியமான கருத்தாகும், மேலாண்மை அடிப்படை அல்லது அளவு பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்துகிறதா என்பதுதான். ஒரு அளவு மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தும் நிதிகள் பெரும்பாலும் இலாகாக்களை உருவாக்க மாதிரிகளை நம்பியுள்ளன. இங்கே, மாதிரிகள் பெரும்பாலான வேலைகளைச் செய்கின்றன, ஆய்வாளர்கள் அல்ல.

அளவு நிதிகள் (அல்லது அளவு நிதிகள்) பொதுவாக அடிப்படையில் நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகளைக் காட்டிலும் மிகச் சிறிய முதலீட்டு குழுக்களைக் கொண்டுள்ளன. மறுபுறம், அளவு நிதிகள் அடிப்படையில் நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகளை விட அதிக வருவாய் கொண்டவை மற்றும் பெரும்பாலும் அதிக வர்த்தக செலவுகளைக் கொண்டுள்ளன. எவ்வாறாயினும், வர்த்தக செலவுகள் மனித மூலதனத்தின் செலவைப் போலவே குறிப்பிடத்தக்கவை அல்ல. பொதுவாக, ஒரு அளவு மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தும் நிதிகள் ஒரு அடிப்படை அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்தி நிதியைக் காட்டிலும் குறைவாகவே வசூலிக்க வேண்டும்.

இன்றைய முழு வெளிப்பாட்டின் சூழலில், பெரும்பாலான நிதி-குடும்ப வளாகங்கள் அவற்றின் முதலீட்டு செயல்முறைகளைப் பற்றி மிகவும் நேர்மையானவை. அடிப்படையில் நிர்வகிக்கப்படும் நிதி அதன் இணையதளத்தில் அதன் முதலீட்டு அணுகுமுறையின் விரிவான கண்ணோட்டத்தை வழங்குவது அசாதாரணமானது அல்ல. அளவு நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகள், மறுபுறம், அவற்றின் மாதிரிகளின் குறிப்பிட்ட விவரங்களை அரிதாகவே வெளிப்படுத்துகின்றன. ஒரு அளவு நிதியின் பங்குதாரர்கள் தயாரிப்பு எவ்வாறு நிர்வகிக்கப்படுகிறது என்று தெரியாவிட்டாலும் கட்டணம் செலுத்த வேண்டும்.

செயலில் மேலாண்மை Vs. செயலற்ற மேலாண்மை

அடிப்படை பகுப்பாய்வு சிறிய மதிப்பைச் சேர்க்கிறது மற்றும் மேலாளர்கள் வரையறைகளை விஞ்ச முடியாது என்று நம்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு, ஏராளமான குறியீட்டு நிதிகள் உள்ளன. குறியீட்டு நிதிகள் பொதுவாக தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் நிதியை விட மிகக் குறைவாகவே வசூலிக்கின்றன. கூடுதலாக, குறியீட்டு நிதிகள் அதிக வரி திறன் கொண்டவை, இது ஒரு பங்குதாரரின் ஒட்டுமொத்த செலவுகளை குறைக்கிறது.

குறியீட்டு நிதிகள் கட்டணத்தில் உங்கள் பணத்தை மிச்சப்படுத்தலாம், ஆனால் இந்த மூலோபாயம் சில நேரங்களில் மற்ற செலவுகளுடன் வருகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, மாறிவரும் சந்தை நிலைமைகளை நிவர்த்தி செய்ய குறியீட்டு நிதிகளுக்கு பணத்தை திரட்டவோ அல்லது ஒதுக்கீடுகளை மாற்றவோ முடியாது. பத்திரச் சந்தைகள் சரிவை சந்தித்தால், உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ இதே அளவு குறைந்துவிடும்.

செலவு விகிதங்கள் மற்றும் பத்திர நிதிகள்

நிலையான வருமான நிதிகளைப் பொருத்தவரை, முதலீட்டு வகைகளில் செலவு விகிதங்களும் கணிசமாக வேறுபடுகின்றன. ஒட்டுமொத்தமாக, நிலையான வருமான நிதி செலவுகள் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளை விட குறைவாக இருக்கும், ஆனால் அந்த அளவு குறிப்பிட்ட முதலீட்டு வகையைப் பொறுத்தது. பங்கு உத்திகளைப் போலவே, முதலீட்டு செயல்முறையை திறம்பட செயல்படுத்த தேவையான பணியாளர்கள், ஆராய்ச்சி, வர்த்தக செலவுகள் மற்றும் அந்நிய செலாவணி ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் பத்திர உத்திகள் கணிசமாக மாறுபடும்.

அதிக விளைச்சல்

அதிக வருவாய் ஈட்டும் பத்திர நிதிகள் பத்திரக் குழுக்களிடையே அதிக செலவு விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளன. சராசரி உயர் மகசூல் நிதியில் பொதுவாக அதிக பயிற்சி பெற்ற மற்றும் நற்சான்றிதழ் பெற்ற மேலாளர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் அடங்கிய குழு உள்ளது, அதன் முக்கிய பொறுப்புகள் கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் குறித்த அடிப்படை ஆய்வுகளை மேற்கொள்வது. மேலும், நிலையான வருமான ஆய்வாளர்கள் மற்றும் அடிப்படை ஆராய்ச்சிகளை மேற்கொள்ளும் மேலாளர்கள் பொதுவாக பங்கு ஆராய்ச்சியில் ஈடுபடுபவர்களுடன் ஒப்பிடக்கூடிய அளவில் ஈடுசெய்யப்படுவார்கள். கூடுதலாக, அதிக மகசூல் பெறும் பத்திரங்கள் மிகவும் குறைந்த அளவு மற்றும் பெரிய வர்த்தக பரவல்களைக் கொண்டிருப்பதால், தனிப்பட்ட வர்த்தகங்கள் அதிக விலை கொண்டவை. மார்னிங்ஸ்டாரின் கூற்றுப்படி, 5 மில்லியனுக்கும் அதிகமான சொத்துக்களைக் கொண்ட சராசரி உயர் மகசூல் நிதி மொத்த செலவு விகிதம் 1.35%.

சர்வதேச

சர்வதேச பத்திர நிதிகள் அதிக செலவு விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளன, குறிப்பாக அதிக வட்டி விகித உணர்திறன் கொண்ட உள்நாட்டு பத்திர நிதிகளுடன் ஒப்பிடும்போது. முதன்மையாக வெளிநாட்டு பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யும் நிதிகள் கூடுதல் ஆராய்ச்சி செலவுகளையும் கொண்டுள்ளன. உலகளவில் முதலீடு செய்வதற்கு உலகெங்கிலும் உள்ள பல பொருளாதாரங்கள், புவிசார் அரசியல் கட்டமைப்புகள் மற்றும் சந்தைகள் பற்றிய அறிவு தேவைப்படுகிறது. அதே நேரத்தில், வெளிநாட்டு பத்திர நிதிகள், வெளிநாட்டு பங்கு நிதிகள் போன்றவை பெரும்பாலும் நாணய வெளிப்பாட்டை பாதுகாக்கின்றன. மார்னிங்ஸ்டாரின் கூற்றுப்படி, வெளிநாட்டு பத்திரங்களை மையமாகக் கொண்ட நிதிகள் சராசரி மொத்த செலவு விகிதத்தை 1.35% ஆகக் கொண்டுள்ளன.

உள்நாட்டு

இதற்கு மாறாக, முதன்மையாக உயர்தர அரசு மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யும் உள்நாட்டு பத்திர நிதிகள் பொதுவாக நிலையான வருமான வகைகளில் மிகக் குறைந்த செலவு விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளன. பெரும்பாலும் உயர்தர சிக்கல்களில் முதலீடு செய்யும் நிதிகள் குறைந்த வர்த்தக செலவுகளைக் கொண்டுள்ளன, பொதுவாக ஆய்வாளர்களின் பணியாளர்கள் அல்லது ஹெட்ஜிங் உத்தி தேவையில்லை. உயர்தர பத்திரங்கள் பெரும்பாலும் வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுடன் உயரும் மற்றும் வீழ்ச்சியடையும். மார்னிங்ஸ்டாரின் கூற்றுப்படி, சராசரி இடைநிலை பத்திர நிதியம் மொத்த செலவு விகிதத்தை 1.07% கொண்டுள்ளது. செலவினங்களுக்கும் நிலையான வருமான நிதி செயல்திறனுக்கும் இடையே அதிக தொடர்பு இருப்பதால், ஒரு குறிப்பிட்ட நிலையான வருமான நிதியை வாங்கலாமா என்று தீர்மானிக்கும் எவருக்கும் கட்டணம் மிக முக்கியமான காரணியாகும்.

அடிக்கோடு

நீங்கள் மேலே பார்த்தபடி, எந்தவொரு மியூச்சுவல் ஃபண்டையும், குறிப்பாக நிலையான வருமான நிதிகளையும் தேர்ந்தெடுக்கும்போது கட்டணம் மிக முக்கியமான கருத்தாகும். மற்ற நிதிகளுடன் ஒப்பிடும்போது கட்டணம் ஏன் அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருக்கிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்வது மிகவும் முக்கியம். சில நேரங்களில் அதிக கட்டணம் நியாயப்படுத்தப்படுகிறது, மற்ற நேரங்களில் அவை இல்லை. போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் தங்கள் பணிக்கு ஈடுசெய்ய வேண்டும். எவ்வாறாயினும், இழப்பீட்டை தயாரிப்பை நிர்வகிக்கத் தேவையான முயற்சிகளுடன் ஒத்துப்போக வேண்டும், மேலும் எந்தக் கட்டணங்கள் மற்றும் நிதிகள் உங்களுக்காக இல்லை என்பதை தீர்மானிக்க நீங்கள் ஈடுபட வேண்டும்.