பங்குச் சந்தை இரண்டாவது பாதியில் காட்டு ஊசலாட்டங்களை எதிர்கொள்கிறது: பைரன் வீன்

1970 கள் மற்றும் 1980 களில், தரகு நிறுவனமான ஈ.எஃப். ஹட்டனுக்கான தொலைக்காட்சி விளம்பரங்களில், "ஈ.எஃப். ஹட்டன் பேசும்போது, ​​மக்கள் கேட்கிறார்கள்" என்ற கோஷம் இருந்தது. 2005 ஆம் ஆண்டிலிருந்து தி பிளாக்ஸ்டோன் குழுமத்துடன் தொடர்புடைய மரியாதைக்குரிய சந்தை குருவான பைரன் வீனை இதே முழக்கத்தில் விவரிக்க முடியும். அதற்கு முன்பு, அவர் மோர்கன் ஸ்டான்லியில் முதலீட்டு மூலோபாயவாதியாக 21 ஆண்டுகள் செலவிட்டார், அந்த நேரத்தில் அவர் புகழ்பெற்ற ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளருடன் ஒரு புத்தகத்தையும் எழுதியுள்ளார். ஜார்ஜ் சொரெஸ். நவம்பர் மாத இடைக்காலத் தேர்தல்களுக்குப் பிறகு எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) 3, 000 புள்ளியை எட்டக்கூடும் என்று வீன் நம்புகிறார், இது ஜூலை 2 நெருங்கியதிலிருந்து சுமார் 10% மற்றும் 2018 தொடக்கத்தில் இருந்து 12% க்கும் அதிகமான லாபத்தைக் குறிக்கிறது, ஆனால் அது இருக்கலாம் என்று எச்சரிக்கிறது ஒரு சமதள சவாரி. "நாங்கள் திரும்பிச் சென்று பிப்ரவரி மாதத்தை சோதிப்போம் என்று நான் எப்போதும் நினைத்தேன், " என்று அவர் சிஎன்பிசிக்கு தெரிவித்தார்.

'சக்திவாய்ந்த வருவாய்'

எஸ் அண்ட் பி 500 இல் தனது 3, 000 கணிப்பை நியாயப்படுத்துவதில், வீன் சிஎன்பிசியிடம் கூறினார்: "வருவாய் மிகவும் சக்திவாய்ந்ததாக வருவதால் இது யதார்த்தமானது என்று நான் நினைக்கிறேன். இரண்டாவது காலாண்டில், ஆண்டுக்கு ஆண்டு வருவாய் 25% முன்னேற்றத்தைக் காட்டப் போகிறது என்று நான் நினைக்கிறேன். மீதமுள்ள இரண்டு காலாண்டுகளுக்கு நாங்கள் பிளஸ் -20 ஆக இருக்கப்போகிறோம் என்று நினைக்கிறேன். " ஆயினும்கூட, அவர் கூறினார்: "கோடை காலம் மந்தமாக இருக்கும் என்று நான் நினைக்கிறேன், நவம்பர் தேர்தலுக்கு வரும் வரை நாங்கள் நேரத்தைக் குறிக்கப் போகிறோம் என்று நினைக்கிறேன்." தொழில்நுட்பம், பயோடெக் மற்றும் எரிசக்தி பங்குகளை இப்போதும் விரும்புவதாக வீன் சிஎன்பிசியிடம் கூறினார். எண்ணெய் விலைகள் உயர்ந்துள்ளன என்று அவர் நம்புகிறார், மேலும் தொழில்நுட்ப பங்கு விலைகளில் சமீபத்திய பின்னடைவை சாதகமாக முன்னோக்கிப் பார்க்கவும்.

Y YCharts இன் SPX தரவு

'ஒவ்வொரு மட்டத்திலும் குழப்பம்'

சி.என்.பி.சி தனது ஜூன் 26 நேர்காணலின் போது, ​​ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர் பால் டியூடர் ஜோன்ஸின் சமீபத்திய கணிப்புடன் நான்காவது காலாண்டு ஒரு உற்சாகமான, "பைத்தியக்காரத்தனமான" நேரமாக இருக்கும் என்று கேட்டதற்கு, ஏற்ற இறக்கம் காரணமாக வர்த்தகர்களுக்கு, வீன் கூறினார் "நான் அவரது பார்வையுடன் ஒத்துப்போகிறேன். " காரணம், ஜனநாயக மற்றும் குடியரசுக் கட்சிகளுக்கிடையேயான பிளவுகளை மேற்கோள் காட்டி, "ஒவ்வொரு மட்டத்திலும் எங்களுக்கு குழப்பம் உள்ளது", அதே போல் ஜனாதிபதி ட்ரம்பின் கடுமையான பேச்சு மற்றும் வர்த்தகம் தொடர்பான நடவடிக்கைகளால் எழுந்திருக்கும் நிச்சயமற்ற தன்மைகள். (மேலும் பார்க்க: டியூடர் ஜோன்ஸ்: பங்குகள், விகிதங்கள் 'கிரேஸி' சந்தையில் உயரும் .)

வர்த்தகம் மற்றும் பாதுகாப்புவாதத்திலிருந்து ஏற்படும் அபாயங்கள்

அமெரிக்காவிற்கு மிகவும் சாதகமான வர்த்தக ஒப்பந்தங்களை வெல்வதற்கான ஜனாதிபதியின் குறிக்கோளைப் பொறுத்தவரை, வீன் "டிரம்ப் வெற்றிபெறப் போகிறார் என்று நான் நினைக்கிறேன்" என்றார். வர்த்தகத்தில் சீனாவுடன் கடுமையாகப் பழகுவது குறித்து, "இது சரியான செயல் என்று நான் நினைக்கிறேன்" என்றார். அமெரிக்கா நாஃப்டாவில் தங்கியிருக்கும் என்று அவர் எதிர்பார்க்கிறார், மேலும் வர்த்தகம் தொடர்பாக அமெரிக்கா கனடா, மெக்ஸிகோ மற்றும் ஐரோப்பாவுடன் சண்டையிடக்கூடாது என்று எச்சரிக்கிறார்.

பிளாக்ஸ்டோனில் முதலீட்டு மூலோபாய நிபுணரான ஜோ ஜிட்ல், வீனை விட வர்த்தகத்தைப் பற்றி அதிகம் கவலைப்படுகிறார். ஜிடில் சி.என்.பி.சி யிடம் பின்னர் அளித்த பேட்டியில் கூறியது போல்: "வர்த்தகம் ஒரு ஆபத்தாக இருக்கப்போகிறது. உயரும் பாதுகாப்புவாதம் வளர்ச்சியைக் குறைக்கும், அது பணவீக்கமாக இருக்கும்." ஆயினும்கூட, அவர் வீனின் அதே பக்கத்தில் இருக்கிறார், அதன் ஆண்டுக்கு ஆண்டு வருவாய் வளர்ச்சி "ஆண்டின் பிற்பகுதியில் துரிதப்படுத்தப்படும்" என்று எதிர்பார்க்கிறது, ஆண்டுக்கு ஆண்டு அடிப்படையில் சுமார் 20% ஆக இருக்கும், எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ ஒரு புதிய அனைத்து நேர உயர் 3, 000.

ஆர்ட் ஹோகன், தற்போது பி. ரிலே எஃப்.பி.ஆரின் தலைமை சந்தை மூலோபாயவாதி, வர்த்தக மோதல்கள் குறித்து மிகவும் பதட்டமாக இருக்கிறார், மூன்றாவது சி.என்.பி.சி அறிக்கையின்படி, எஸ் அண்ட் பி 500 இல் தனது சொந்த இலக்கை 3, 000 ஆக குறைக்கக்கூடும். "மூன்றாம் மற்றும் நான்காம் காலாண்டு வளர்ச்சி பலவீனமடையக்கூடும்" என்று அவர் எச்சரித்தார், வர்த்தகம் குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மை பெரிய நிறுவனங்கள் பெரிய முடிவுகளை எடுப்பதைத் தடுக்கக்கூடும் என்று சுட்டிக்காட்டினார். இதற்கு நேர்மாறாக, ரஸ்ஸல் 2000 இன்டெக்ஸ் (RUT) என்ற சிறிய தொப்பியில் பெரும்பாலும் உள்நாட்டு எதிர்கொள்ளும் நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் தப்பியோடப்படக்கூடாது, என்று அவர் குறிப்பிட்டார்.

மோசமான கணிப்புகள்

இதற்கிடையில், ஒரு தட்டையான மகசூல் வளைவு பொதுவாக மெதுவான பொருளாதாரத்தின் அறிகுறியாகும், அதே நேரத்தில் தலைகீழ் மகசூல் வளைவு, குறுகிய கால விகிதங்களை நீண்ட கால விகிதங்களை விட அதிகமாக இருக்கும், பொதுவாக வரவிருக்கும் மந்தநிலையின் உறுதியான தீ காட்டி ஆகும். நான்காவது சிஎன்பிசி அறிக்கை 2007 ஆம் ஆண்டிலிருந்து, கடைசி மந்தநிலை தொடங்கியதிலிருந்து மகசூல் வளைவு அதன் மிகச்சிறிய நிலையில் இருப்பதைக் குறிக்கிறது. வீன் மற்றும் ஜிட்லின் ஒப்பீட்டளவில் உற்சாகமான பார்வைகளுக்கு மாறாக, டியூடர் ஜோன்ஸ் ஆபத்தான சொத்து குமிழ்கள் மற்றும் ஒரு "பயமுறுத்தும்" மந்தநிலையை முன்னால் காண்கிறார். (மேலும், மேலும் காண்க: முதலீட்டாளர்கள் ஒரு 'பயமுறுத்தும்' மந்தநிலைக்கு வர வேண்டும் .)

பிற மரியாதைக்குரிய பார்வையாளர்கள் சமீபத்திய மாதங்களில் மந்தநிலை, பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சி அல்லது இரண்டையும் பற்றி எச்சரித்துள்ளனர். இவர்களில் முன்னாள் பெடரல் ரிசர்வ் வாரியத் தலைவர் பென் பெர்னான்கே, முன்னாள் OMB இயக்குனர் டேவிட் ஸ்டாக்மேன் மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தை நிதி மேலாளர் மார்க் மொபியஸ் ஆகியோர் ஒரு சிலரின் பெயர்களைக் கொண்டுள்ளனர். (மேலும் பார்க்க, இதையும் காண்க: நிதி 'சர்க்கரை ரஷ்' க்குப் பிறகு 2019 இல் காளை சந்தை முடிந்தது. )