பங்கு திரும்ப வாங்கல்கள்: ஒரு முறிவு

ஒரு நிறுவனம் அதன் பங்குதாரர்களுக்கு செல்வத்தை திருப்பித் தர பல வழிகள் உள்ளன. பங்கு விலை பாராட்டு மற்றும் ஈவுத்தொகை இரண்டு பொதுவான வழிகள் என்றாலும், நிறுவனங்கள் தங்கள் செல்வத்தை முதலீட்டாளர்களுடன் பகிர்ந்து கொள்ள வேறு வழிகள் உள்ளன., கவனிக்கப்படாத அந்த முறைகளில் ஒன்றைப் பார்ப்போம்: வாங்குதல்களைப் பகிரவும். பங்கு திரும்ப வாங்குவதற்கான இயக்கவியல் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு என்ன அர்த்தம் என்பதை நாங்கள் பார்ப்போம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு நிறுவனம் தனது பங்குகளை சந்தையில் இருந்து திரும்ப வாங்கும்போது ஒரு பங்கு திரும்பப்பெறுதல் நிகழ்கிறது. வாங்குதலின் விளைவு சந்தையில் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையை குறைப்பதாகும், இது பங்குதாரர்களின் உரிமையை அதிகரிக்கும். ஒரு நிறுவனம் பங்குகளை திரும்ப வாங்கக்கூடும், ஏனெனில் அது நம்புகிறது சந்தை அதன் பங்குகளை மிகவும் செங்குத்தாக தள்ளுபடி செய்துள்ளது, தன்னை முதலீடு செய்ய அல்லது அதன் நிதி விகிதங்களை மேம்படுத்துகிறது.

பங்கு திரும்ப வாங்குவது என்றால் என்ன?

ஒரு பங்கு வாங்குதல், பங்கு மறு கொள்முதல் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, ஒரு நிறுவனம் அதன் பங்குகளை சந்தையில் இருந்து அதன் திரட்டப்பட்ட பணத்துடன் திரும்ப வாங்கும்போது ஏற்படுகிறது. ஒரு பங்கு மீண்டும் வாங்குவது என்பது ஒரு நிறுவனம் தன்னை மீண்டும் முதலீடு செய்வதற்கான ஒரு வழியாகும். மறு கொள்முதல் செய்யப்பட்ட பங்குகள் நிறுவனத்தால் உறிஞ்சப்படுகின்றன, மேலும் சந்தையில் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கை குறைக்கப்படுகிறது. சந்தையில் குறைவான பங்குகள் இருப்பதால், ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரின் உறவினர் உரிமையும் அதிகரிக்கும்.

"வாங்குதல்" எவ்வாறு செயல்படுகிறது?

நிறுவனங்கள் திரும்ப வாங்குவதற்கு இரண்டு வழிகள் உள்ளன: டெண்டர் சலுகை அல்லது திறந்த சந்தை மூலம்.

1. டெண்டர் சலுகை

நிறுவனத்தின் பங்குதாரர்கள் ஒரு டெண்டர் சலுகையைப் பெறுகிறார்கள், இது ஒரு குறிப்பிட்ட கால எல்லைக்குள் ஒரு பகுதியை அல்லது அவர்களின் அனைத்து பங்குகளையும் சமர்ப்பிக்க அல்லது டெண்டர் செய்யுமாறு கோருகிறது. நிறுவனம் மீண்டும் வாங்க விரும்பும் பங்குகளின் எண்ணிக்கையையும், பங்குகளின் விலை வரம்பையும் இந்த சலுகை குறிப்பிடும். சலுகையை ஏற்றுக் கொள்ளும் முதலீட்டாளர்கள், தாங்கள் ஏற்கத் தயாராக இருக்கும் விலையுடன் எத்தனை பங்குகளை டெண்டர் செய்ய விரும்புகிறார்கள் என்பதைக் குறிப்பிடுவார்கள். நிறுவனம் அனைத்து சலுகைகளையும் பெற்றவுடன், குறைந்த விலையில் பங்குகளை வாங்க சரியான கலவையைக் கண்டுபிடிக்கும்.

சந்தை பொதுவாக ஒரு நிறுவனத்தை வாங்குவதற்கான ஒரு நேர்மறையான குறிகாட்டியாக உணர்கிறது, மேலும் வாங்குதலைத் தொடர்ந்து பங்கு விலை பெரும்பாலும் சுடும்.

2. திறந்த சந்தை

ஒரு நிறுவனம் அதன் பங்குகளை திறந்த சந்தையில் சந்தை விலையில் வாங்கலாம். எவ்வாறாயினும், திரும்பப் பெறுவதற்கான அறிவிப்பு பங்கு விலையை உயர்த்துவதற்கு காரணமாகிறது, ஏனெனில் சந்தை அதை ஒரு நேர்மறையான சமிக்ஞையாக கருதுகிறது.

நோக்கங்கள்

நிறுவனங்கள் ஏன் பங்குகளை திரும்ப வாங்குகின்றன? ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் மூலதனத்தை சிறந்த முறையில் திரும்பப் பெறுவது என்று ஒரு நிறுவனத்தின் நிர்வாகம் கூறக்கூடும். எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, ஒரு நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்தின் குறிக்கோள் பங்குதாரர்களுக்கான வருவாயை அதிகரிப்பதாகும், மேலும் வாங்குதல் பொதுவாக பங்குதாரர் மதிப்பை அதிகரிக்கும். வாங்குதல் செய்திக்குறிப்பில் உள்ள முன்மாதிரி வரி "நம்மை விட சிறந்த முதலீட்டை நாங்கள் காணவில்லை." இது சில சமயங்களில் இருக்கலாம் என்றாலும், இந்த அறிக்கை எப்போதும் உண்மை இல்லை.

பங்குகளை மறு கொள்முதல் செய்ய நிறுவனங்களைத் தூண்டும் பிற ஒலி நோக்கங்கள் உள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, சந்தை அதன் பங்கு விலையை மிகக் கடுமையாக தள்ளுபடி செய்ததாக நிர்வாகம் உணரக்கூடும். எதிர்பார்த்ததை விட பலவீனமான வருவாய் முடிவுகள், கணக்கியல் ஊழல் அல்லது மோசமான ஒட்டுமொத்த பொருளாதார சூழ்நிலை போன்ற பல காரணங்களுக்காக ஒரு பங்கு விலையை சந்தையால் குறைக்க முடியும். எனவே, ஒரு நிறுவனம் தனது சொந்த பங்குகளை வாங்குவதற்கு மில்லியன் கணக்கான டாலர்களை செலவழிக்கும்போது, ​​பங்குகளை தள்ளுபடி செய்வதில் சந்தை மிக அதிகமாக சென்றுவிட்டது என்று நிர்வாகம் நம்புவதற்கான அறிகுறியாக இருக்கலாம் - இது ஒரு சாதகமான அறிகுறி.

நிதி விகிதங்களை மேம்படுத்துதல்

ஒரு நிறுவனம் மீண்டும் வாங்குவதைத் தொடர மற்றொரு காரணம், அதன் நிதி விகிதங்களை மேம்படுத்துவதாகும் - ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பை பகுப்பாய்வு செய்ய முதலீட்டாளர்கள் பயன்படுத்தும் அளவீடுகள். இந்த உந்துதல் கேள்விக்குரியது. பங்குகளின் எண்ணிக்கையைக் குறைப்பது என்பது நிதி விகிதங்களை சிறப்பாகக் காண்பதற்கும், பங்குதாரர்களுக்கு அதிக மதிப்பை உருவாக்குவதற்கும் ஒரு தந்திரமாக இருந்தால், நிர்வாகத்தில் சிக்கல் இருக்கலாம். எவ்வாறாயினும், வாங்குதலைத் தொடங்குவதற்கான ஒரு நிறுவனத்தின் நோக்கம் சிறந்ததாக இருந்தால், இதன் விளைவாக சிறந்த நிதி விகிதங்கள் ஒரு நல்ல நிறுவன முடிவின் துணை விளைபொருளாக இருக்கலாம். இது எப்படி நடக்கிறது என்று பார்ப்போம்.

முதலில், பங்கு வாங்குதல்கள் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையை குறைக்கின்றன. ஒரு நிறுவனம் அதன் பங்குகளை வாங்கியவுடன், அது பெரும்பாலும் அவற்றை ரத்துசெய்கிறது அல்லது அவற்றை கருவூலப் பங்குகளாக வைத்திருக்கிறது மற்றும் செயல்பாட்டில் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையைக் குறைக்கிறது.

மேலும், வாங்குதல்கள் இருப்புநிலைக் கணக்கில் உள்ள சொத்துக்களைக் குறைக்கின்றன, இந்த விஷயத்தில், பணம். இதன் விளைவாக, சொத்துக்கள் குறைக்கப்படுவதால் சொத்துக்கள் மீதான வருமானம் (ROA) அதிகரிக்கிறது; ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் (ROE) அதிகரிக்கிறது, ஏனெனில் குறைவான நிலுவை ஈக்விட்டி உள்ளது. பொதுவாக, சந்தை அதிக ROA மற்றும் ROE ஐ நேர்மறையாகக் கருதுகிறது.

ஒரு நிறுவனம் மொத்தம் 15 மில்லியன் டாலர் பண ஒதுக்கீட்டிற்கு ஒரு பங்கு பங்குகளுக்கு $ 15 க்கு ஒரு மில்லியன் பங்குகளை மீண்டும் வாங்குகிறது என்று வைத்துக்கொள்வோம். ROA இன் கூறுகள் மற்றும் ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (இபிஎஸ்) கணக்கீடுகள் மற்றும் வாங்குதலின் விளைவாக அவை எவ்வாறு மாறுகின்றன என்பது கீழே.

	வாங்குவதற்கு முன்	வாங்குவதற்குப் பிறகு
பணம்	$ 20, 000, 000	$ 5, 000, 000
சொத்துக்கள்	$ 50, 000, 000	$ 35, 000, 000
வருவாய்	$ 2, 000, 000	$ 2, 000, 000
சிறந்த பங்குகள்	$ 10, 000, 000	$ 9, 000, 000
ROA ஐ	4.00%	5.71%
பங்கு ஆதாயங்கள்	$ 0.20	$ 0.22