வட்டி மட்டும் கீற்றுகள் என்றால் என்ன?
வட்டி மட்டும் (IO) கீற்றுகள் என்பது ஒரு பாதுகாப்பாகும், அங்கு அடிப்படை அடமானங்கள், கருவூல பத்திரங்கள் அல்லது பிற பத்திரங்களில் மாதாந்திர கொடுப்பனவுகளின் அசல் அல்லாத பகுதியை வைத்திருப்பவர் பெறுகிறார். அடிப்படைக் கடன் குளத்தில் உள்ள கொடுப்பனவுகளின் அசல் மற்றும் வட்டி பகுதிகளை பிரித்து அவற்றை தனித்துவமான தயாரிப்புகளாக விற்பதன் மூலம் வட்டி மட்டுமே துண்டு உருவாக்கப்படுகிறது. அடிப்படை கடன்களில் கொடுப்பனவுகளை பிரிக்கும் செயல்முறை ஸ்ட்ரிப்பிங் என்று அழைக்கப்படுகிறது. குறிப்பிட்ட கால இடைவெளியில் பணம் செலுத்தும் எந்தவொரு கடன் ஆதரவு பாதுகாப்பிலிருந்தும் வட்டி மட்டுமே கீற்றுகளை உருவாக்க முடியும் என்றாலும், இந்த சொல் அடமான ஆதரவு பத்திரங்களுடன் (MBS) வலுவாக தொடர்புடையது. வட்டி மற்றும் அசல் கட்டண ஸ்ட்ரீம்களைப் பிரிக்கும் செயல்முறையின் வழியாக செல்லும் அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் பறிக்கப்பட்ட எம்.பி.எஸ் என குறிப்பிடப்படுகின்றன. வட்டி முதலீட்டாளர் அடிப்படைக் கடனுக்கான முன்கூட்டியே செலுத்தும் வீதம் குறைவாகவும், வட்டி விகிதங்கள் உயரும் போதும் மட்டுமே நன்மைகளை ஸ்ட்ரீம் செய்கிறார்.
வட்டி மட்டும் கீற்றுகள் விளக்கப்பட்டுள்ளன
வட்டி வீத சூழலின் ஒரு குறிப்பிட்ட பார்வையுடன் முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கும் வகையில் வட்டி மட்டுமே கீற்றுகள் உருவாக்கப்பட்டன. வட்டி வீத சூழலில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு கடன் உணர்திறன், இது அடமானங்களில் குறிப்பாக உண்மை. வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடையும் போது, கடன் வாங்குபவர்களுக்கு குறைந்த விகிதத்தில் மறுநிதியளிப்புக்கு ஒரு விருப்பமும் ஊக்கமும் இருக்கும். இது வட்டி வைத்திருப்பவர்களுக்கு முன்கூட்டியே செலுத்தும் அபாயத்திற்கு வழிவகுக்கிறது.
வட்டி மட்டும் கீற்றுகள் மற்றும் முதன்மை மட்டும் கீற்றுகள்
ஒரு முழுமையான எம்.பி.எஸ் அல்லது பத்திரத்தைப் போலல்லாமல், முதலீட்டாளர் வாழ்நாளில் திட்டமிட்டபடி பணம் செலுத்த வேண்டும் என்று வைத்திருப்பவர் பொதுவாக விரும்புகிறார், அடிப்படைக் கடனின் செயல்திறனைப் பொறுத்தவரை ஒரு பறிக்கப்பட்ட தயாரிப்பு போட்டி ஆசைகளை அறிமுகப்படுத்துகிறது. வட்டி மட்டுமே துண்டு வைத்திருப்பவர்கள் உயரும் விகிதங்களைக் காண விரும்புகிறார்கள் மற்றும் முன்கூட்டியே பணம் செலுத்துவதில்லை, ஏனெனில் அவர்கள் எதிர்கால வட்டி கொடுப்பனவுகளை இழக்கிறார்கள் மற்றும் அசல் வருமானத்திலிருந்து எதையும் பெற மாட்டார்கள். முதன்மை மட்டுமே துண்டு வைத்திருப்பவர்கள் முன்கூட்டியே பணம் செலுத்துவதையும், வட்டி விகிதங்களைக் குறைப்பதையும் வரவேற்கிறார்கள். நடைமுறையில், முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக வட்டி அல்லது அசல் மீது மட்டுமே பைனரி நாடகம் செய்ய மாட்டார்கள், ஆனால் எதிர்மறையை முழுவதுமாகத் தணிக்காமல் ஒன்று அல்லது மற்றொன்றுக்கு ஒரு சார்புடைய ஹோல்டிங்ஸை உருவாக்குங்கள்.
நிதி மதிப்பீட்டில் பறிக்கப்பட்ட கொடுப்பனவுகளின் பங்கு
வோல் ஸ்ட்ரீட் விநியோகஸ்தர் போன்ற நிதி பொறியியலாளர்கள், நடுவர் லாபத்தை ஈட்டும் முயற்சியில் பத்திரக் கொடுப்பனவுகளை அடிக்கடி அகற்றி மறுசீரமைக்கின்றனர். எடுத்துக்காட்டாக, செயற்கை பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பிணைப்புகளை உருவாக்க பல பத்திரங்களின் குறிப்பிட்ட கால இடைவெளிகளை அகற்றலாம். ஜீரோ-கூப்பன் கருவூல கீற்றுகள் பல நிதிக் கணக்கீடுகள் மற்றும் பத்திர மதிப்பீடுகளில் ஒரு முக்கியமான கட்டடமாகும். எடுத்துக்காட்டாக, பூஜ்ஜிய-கூப்பன் அல்லது ஸ்பாட்-ரேட் கருவூல மகசூல் வளைவு விருப்பம்-சரிசெய்யப்பட்ட பரவல் (OAS) கணக்கீடுகளிலும், உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பங்களுடன் பத்திரங்களின் பிற மதிப்பீடுகளுக்கும் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
மேலும், ஒரு IO துண்டு மற்ற செயற்கை / பொறியியல் தயாரிப்புகளில் மீண்டும் ஒருங்கிணைக்கப்படலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பெரிய இணை அடமானக் கடமை (சிஎம்ஓ), சொத்து ஆதரவு பாதுகாப்பு (ஏபிஎஸ்) அல்லது இணை கடன் கடமை (சிடிஓ) கட்டமைப்பின் ஒரு பகுதியை உருவாக்க அல்லது உருவாக்க வட்டி மட்டுமே கீற்றுகள் சேகரிக்கப்படலாம்.
