ஏல வரையறையை உறுதிப்படுத்துதல்

உறுதிப்படுத்தும் ஏலம் என்றால் என்ன?

ஒரு உறுதிப்படுத்தும் ஏலம் என்பது புதிதாக வழங்கப்பட்ட பங்குகளின் விலை வீழ்ச்சியடையும் அல்லது வர்த்தகத்தில் நடுங்கும் போது ஒரு ஆரம்ப பொது வழங்கலை (ஐபிஓ) தொடர்ந்து உடனடியாக ஒரு பாதுகாப்பின் இரண்டாம் நிலை சந்தை விலையை உறுதிப்படுத்த அல்லது ஆதரிக்க அண்டர்ரைட்டர்களால் பங்கு வாங்கப்படுகிறது.

உறுதிப்படுத்தப்பட்ட ஏலம் விளக்கப்பட்டுள்ளது

ஒரு நிறுவனம் பொதுவில் செல்வதற்கான முடிவை எடுத்த பிறகு, நிறுவனத்தின் பங்கு, சந்தைப்படுத்தல் மற்றும் விநியோகம், விற்பனை பக்க ஆராய்ச்சி ஆதரவு மற்றும் வர்த்தக செயல்பாடுகளை மதிப்பிடுவதில் நிபுணத்துவம் பெறுவதற்காக பல அண்டர்ரைட்டர்களை அது கண்காணிக்கும். வர்த்தக திறன் என்பது உறுதிப்படுத்தல் ஏலம் வழங்குபவருக்கு பொருத்தமானது, இது ஒரு பொது நிறுவனமாக சரியான பாதத்தில் இறங்க ஆர்வமாக இருக்கும். ஐபிஓ விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டதும், வழங்குபவரின் பங்குகள் பொதுவில் அறிமுகமாகும்போது, ​​பங்குதாரர்கள் நல்ல வரவேற்பைப் பெற வேண்டும் என்று வழங்குபவர் விரும்புகிறார், அதாவது சந்தையில் வெளியானவுடன் ஒரு உறுதியான அல்லது அதிக பங்கு விலை.

வர்த்தக விலை ஐபிஓ விலையை விடக் குறைந்துவிட்டால் நிறுவனத்தின் எதிர்மறையான உணர்வின் ஆபத்து அதிகம். இந்த அபாயத்திற்குத் தயாராவதற்கு, வழங்குபவர் அண்டர்ரைட்டர்களுக்கு ஒரு கிரீன்ஷூ விருப்பத்தை வழங்குகிறார், இல்லையெனில் ஒரு ஒட்டுமொத்த விருப்பம் என்று அழைக்கப்படுகிறது, இது நிறுவனம் ஆரம்பத்தில் வழங்கியதை விட 15% கூடுதல் பங்குகளை மேலதிகமாக விற்கவோ அல்லது குறைக்கவோ அனுமதிக்கிறது. தேவை, உண்மையில், பலவீனமாகத் தோன்றத் தொடங்கினால், விலை வாயிலிலிருந்து வெளியேறினால், அண்டர்ரைட்டர்கள் குறுகிய பங்குகளை திரும்ப வாங்குவதன் மூலம் உறுதிப்படுத்தும் முயற்சியில் இறங்குவார்கள். புதிதாக வழங்கப்பட்ட பங்குகளுக்கான அண்டர்ரைட்டர்களிடமிருந்து இந்த கோரிக்கை ஆதாரம் பங்கு விலையை உயர்த்த அல்லது உறுதிப்படுத்த உதவும்.

உறுதிப்படுத்தும் முயற்சியின் எடுத்துக்காட்டு

2017 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதியில், ப்ளூ ஏப்ரன் ஹோல்டிங்ஸ் இன்க். ஒரு பங்குக்கு $ 10 என்ற விலையில் பொதுவில் சென்றது. ஐபிஓக்கு முந்தைய வாரங்களில் ஒரு பங்கிற்கு 15 முதல் 17 டாலர் வரை அண்டர்ரைட்டர்கள் ஆரம்பத்தில் சுட்டிக்காட்டியிருந்தனர், எனவே நிறுவனம் எதிர்பார்த்த அளவுக்கு தேவை வலுவாக இருக்காது என்பதற்கான தெளிவான அறிகுறி இருந்தது. ப்ளூ ஏப்ரன் 30 மில்லியன் பங்குகளை அண்டர்ரைட்டர்களுக்கு விற்றது, ஆனால் 15% ஒட்டுமொத்த ஒதுக்கீட்டில், அண்டர்ரைட்டர்கள் 34.5 மில்லியன் பங்குகளை முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்றனர், இது அண்டர்ரைட்டர்களுக்கு 4.5 மில்லியன் பங்குகளை குறைத்தது. உறுதிப்படுத்தப்பட்ட ஏலங்களை செய்ய வேண்டிய கட்டாயத்தில் இருந்ததாக அண்டர்ரைட்டர்கள் பகிரங்கமாகக் கூற மாட்டார்கள் என்றாலும், வர்த்தகத்தின் முதல் நாளில் ப்ளூ ஏப்ரன் விஷயத்தில் அவர்கள் அவ்வாறு செய்தார்கள் என்பதற்கு வலுவான சான்றுகள் இருந்தன, ஏனெனில் பங்கு 10 டாலரைச் சுற்றி போராடிக் கொண்டிருந்தது. உறுதிப்படுத்தும் முயற்சியில்லாமல், அந்த நாள் ஐபிஓ விலைக்குக் கீழே பங்கு மூடப்பட்டிருக்கலாம். இது நிறுவனத்திற்கும் அண்டர்ரைட்டர்களுக்கும் மோசமான ஒளியியல் இருந்திருக்கும். இருப்பினும், உறுதிப்படுத்தும் ஏலங்களுக்கு வரையறுக்கப்பட்ட ஆயுட்காலம் உள்ளது. அடுத்த நாள் பங்கு 34 9.34 ஆகவும், ஐந்து வர்த்தக நாட்களுக்குப் பிறகு அது 73 7.73 ஆகவும் முடிந்தது.