இறையாண்மை பத்திர விளைச்சல் வரையறை

இறையாண்மை பத்திர விளைச்சல் என்றால் என்ன?

இறையாண்மை பத்திர மகசூல் என்பது அரசாங்க (இறையாண்மை) பத்திரத்தில் செலுத்தப்படும் வட்டி வீதமாகும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இது ஒரு தேசிய அரசாங்கம் கடன் வாங்கக்கூடிய வட்டி வீதமாகும். அரசாங்க யுத்த முயற்சிகளுக்கு நிதி திரட்டுவதற்காக அரசாங்கங்களுக்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு இறையாண்மை பத்திரங்கள் விற்கப்படுகின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• மூலதனத்தை திரட்டுவதற்காக அரசாங்கங்களால் இறையாண்மை பத்திரங்கள் வழங்கப்படுகின்றன. கடன் பத்திரங்கள் ஆபத்து இல்லாத சொத்துகளாக கருதப்படுகின்றன. கடன் மதிப்பீடுகள் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில், வரலாறு, வருமானம், பணவீக்கம், பிற கடன் மற்றும் பல காரணிகளை அடிப்படையாகக் கொண்டவை. நாடுகள் சில சமயங்களில் மற்ற நாணயங்களில் கடன் பெறுகின்றன. பலவீனமான.

இறையாண்மை பாண்ட் விளைச்சலைப் புரிந்துகொள்வது

இறையாண்மை பத்திரங்கள், மற்ற பத்திரங்களைப் போலவே, முதிர்ச்சியிலும் முழு முக மதிப்பைக் கொடுக்கும். அரசாங்கங்கள் பட்ஜெட் இடைவெளிகளை நிரப்புவதற்கான முதல் வழி இறையாண்மை பத்திரங்கள். அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரங்கள் போன்ற பல இறையாண்மை பத்திரங்கள் ஆபத்து இல்லாததாகக் கருதப்படுவதால், அவற்றின் மதிப்பீட்டில் கடன் ஆபத்து இல்லை, எனவே ஆபத்தான பத்திரங்களை விட குறைந்த வட்டி விகிதத்தை அளிக்கிறது.

இறையாண்மை பத்திர விளைச்சலுக்கும் அதிக மதிப்பீடு செய்யப்பட்ட கார்ப்பரேட் பத்திர விளைச்சலுக்கும் இடையிலான பரவல் பெரும்பாலும் நிறுவனங்களின் மீது வைக்கப்படும் இடர் பிரீமியத்தின் நடவடிக்கையாக பயன்படுத்தப்படுகிறது. இறையாண்மை அல்லது கார்ப்பரேட் பத்திரங்களில் முதலீட்டைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது இந்த காரணிகள் அனைத்தையும் ஒன்றாகக் கருத்தில் கொள்வது அவசியம்.

தொழில்நுட்ப ரீதியாக, இறையாண்மை பத்திரங்கள் ஆபத்து இல்லாதவையாகக் கருதப்படுகின்றன, ஏனெனில் அவை வழங்கும் அரசாங்கத்தின் நாணயத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டவை, மேலும் முதிர்ச்சியின் போது பத்திரத்தை செலுத்த அரசாங்கம் எப்போதும் அதிக நாணயத்தை வழங்க முடியும். இருப்பினும், இது நிகழும்போது, ​​பத்திரத்தின் மதிப்பு இழந்து விளைச்சல் குறைகிறது. ஒரு குறிப்பிட்ட இறையாண்மை பத்திரத்தின் விளைச்சலை பாதிக்கும் காரணிகள், வழங்கும் அரசாங்கத்தின் கடன் மதிப்பு, நாணய மாற்று சந்தையில் வெளியிடும் நாணயத்தின் மதிப்பு மற்றும் வழங்கும் அரசாங்கத்தின் ஸ்திரத்தன்மை ஆகியவை அடங்கும். 2008 ஆம் ஆண்டில், நிதி நெருக்கடிக்கு காரணமாக அமெரிக்கா இருந்தபோதிலும் அமெரிக்க பத்திர விளைச்சல் குறைந்தது.

முதலீட்டில் "பூஜ்ஜிய-ஆபத்து" என்று எதுவும் இல்லை என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள், இதில் இறையாண்மை பத்திரங்களும் அடங்கும்.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

இறையாண்மை பத்திரங்களின் கடன் மதிப்பு பொதுவாக வழங்கும் அரசாங்கத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் கடன்களை திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான அதன் திறனை அடிப்படையாகக் கொண்டது. சர்வதேச கடன் மதிப்பீட்டு முகவர் பெரும்பாலும் இறையாண்மை பத்திரங்களின் கடன் தகுதியை மதிப்பிடுகிறது-குறிப்பாக மூடிஸ், ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ் மற்றும் ஃபிட்ச். இந்த மதிப்பீடுகள் அடங்கும் காரணிகளை அடிப்படையாகக் கொண்டவை:

• மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில்) வளர்ச்சி தேசத்தில் தனிநபர் வருமானத்தை இயல்புநிலைக்கு கொண்டுவந்த அரசாங்கத்தின் வரலாறு பணவீக்க விகிதம் அரசாங்கத்தின் வெளி கடன்கள் தேசத்திற்குள் பொருளாதார வளர்ச்சி

ஒரு அரசாங்கம் அரசியல் ஸ்திரமின்மையை அனுபவிக்கும் போது அல்லது உறுதியற்ற தன்மைக்கு பங்களிக்கும் வெளிப்புற காரணிகளால் பாதிக்கப்படுகையில், அரசாங்கம் அதன் கடன்களைத் திருப்பிச் செலுத்தக்கூடிய ஆபத்து உள்ளது. கடந்த தசாப்தங்களில் ஏற்பட்டுள்ள இறையாண்மை கடன் நெருக்கடிகளின் போது, ​​சந்தை கடன் பிரீமியத்தில் விலை நிர்ணயம் செய்யத் தொடங்கியது, இது இந்த அரசாங்கங்களுக்கான புதிய கடன் வாங்குவதற்கான செலவை அதிகரித்தது. சமீபத்திய எடுத்துக்காட்டுகளில் ஐரோப்பிய கடன் நெருக்கடி மற்றும் ரஷ்யா மற்றும் அர்ஜென்டினாவில் ஏற்பட்ட நெருக்கடிகள் ஆகியவை அடங்கும்.

234%

ஜப்பானின் தற்போதைய கடன்-ஜிடிபி விகிதம், பல நாடுகளில் கடன்கள் உள்ளன, அவை மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியை விட இரண்டு மடங்கு அதிகம்.

கடன் ஆபத்து இல்லாமல் கூட, இறையாண்மை பத்திர விளைச்சல் நாணய மாற்று வீத ஆபத்து மற்றும் உள்ளூர் வட்டி விகிதங்களால் பாதிக்கப்படுகிறது. தென் அமெரிக்காவில் ஒரு நாடு டாலர்களில் கடன் வாங்குவது போன்ற வெளிநாட்டு நாணயத்தில் அரசாங்கங்கள் கடன் வாங்கினால் இது குறிப்பாக உண்மை, ஏனெனில் அவர்களின் உள்நாட்டு நாணயத்தை மதிப்பிடுவது கடனை திருப்பிச் செலுத்துவது கடினமாக்கும். வேறொரு நாணயத்தில் கடன் வாங்குவது பொதுவாக நாணயங்களைக் கொண்ட நாடுகளால் செய்யப்படும் ஒன்று, அவை சொந்தமாக மிகவும் வலுவாக இல்லை.