குறைந்த ஆபத்து மற்றும் நேர்மறையான விற்பனை வளர்ச்சியுடன் மென்பொருள் பங்குகள்

தற்போது தொழில்நுட்பப் பங்குகள் எதிர்கொள்ளும் உயர்ந்த ஒழுங்குமுறை மற்றும் மதிப்பீட்டு அபாயங்கள் இருந்தபோதிலும், கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் ஒரு மென்பொருள் நிறுவனங்களைக் கண்டறிந்துள்ளது, அதன் பங்குகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அனைத்து எதிர்மறையான ஆபத்தும் இல்லாமல் அதிக வளர்ச்சியின் பயனை அளிக்கக்கூடும். அவை தொழில்நுட்ப பெஹிமோத் போன்ற பெரியவை அல்ல - ஆல்பாபெட் இன்க். (GOOGL), பேஸ்புக் இன்க். (FB), ஆப்பிள் இன்க். (AAPL) மற்றும் அமேசான்.காம் இன்க். (AMZN) - அவை தற்போது நம்பிக்கையற்ற விசாரணைகளை எதிர்கொள்கின்றன, அவற்றின்வை வேகமாக வளர்ந்து வரும் மென்பொருள் பங்குகளின் பொதுவான மதிப்பீட்டு பிரீமியங்களால் பாதிக்கப்பட்டுள்ள பங்குகள்.

"உயர்-வளர்ச்சி தொழில்நுட்ப பங்குகள் இரண்டு முக்கிய அபாயங்களை எதிர்கொள்கின்றன: கட்டுப்பாடு மற்றும் மதிப்பீடு" என்று கோல்ட்மேனின் ஆய்வாளர்கள் தங்களது மிக சமீபத்திய வாராந்திர கிக்ஸ்டார்ட் அறிக்கையில் எழுதினர்.

அந்த அபாயங்களைக் கருத்தில் கொண்டு, ஆய்வாளர்கள் ரஸ்ஸல் 3000 குறியீட்டை பங்குகளுக்காக திரையிட்டனர்: 1) சந்தை மூலதனத்தில் billion 1 பில்லியனுக்கும் அதிகமானவை; 2) கடந்த 3 ஆண்டுகளில் ஒவ்வொன்றிலும் குறைந்தது 10% சராசரி விற்பனை வளர்ச்சி; 3) அடுத்த 2 ஆண்டுகளில் குறைந்தது 10% விற்பனை வளர்ச்சியின் ஒருமித்த மதிப்பீடுகள்; 4) 2019 நிகர லாப வரம்புகள் 10% க்கும் அதிகமான ஒருமித்த மதிப்பீடுகள்; 5) மற்றும் முன்னோக்கி நிறுவன மதிப்பு (ஈ.வி)-விற்பனைக்கு (ஈ.வி / விற்பனை) விகிதங்கள் 6x க்குக் கீழே. திரை நான்கு மென்பொருள் பங்குகளை உருவாக்கியது, அவை கீழே பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன.

4 உயர் வளர்ச்சி மென்பொருள் பங்குகள்

( நிறுவனம் / குறியீட்டு: 12 மாத முன்னோக்கி விற்பனை வளர்ச்சி)

• பாலோ ஆல்டோ நெட்வொர்க்ஸ் இன்க். (PANW): + 20% எபிக்ஸ் இன்க். (ஈபிஎக்ஸ்): + 19% ஃபோர்டினெட் இன்க். (எஃப்.டி.என்.டி): + 15% ரியல் பேஜ் இன்க். (ஆர்.பி): + 13% ரஸ்ஸல் 3000 சராசரி: + 5%

முதலீட்டாளர்களுக்கு இது என்ன அர்த்தம்

முதல் பெரிய ஆபத்து தற்போதைய அரசியல் நிலப்பரப்பில் அமெரிக்க பங்குச் சந்தையின் செறிவு அதிகரிப்பதைப் பற்றியது. 1996 ஆம் ஆண்டில் பகிரங்கமாக பட்டியலிடப்பட்ட அமெரிக்க நிறுவனங்களின் எண்ணிக்கை 8, 000 லிருந்து இன்று சுமார் 4, 000 ஆக குறைந்து வருவது பங்குச் சந்தையில் செறிவின் அளவை அதன் நீண்ட கால சராசரிக்கு மேல் தள்ளியுள்ளது, இது போட்டிச் சூழலைப் பராமரிப்பதில் அக்கறை கொண்ட கட்டுப்பாட்டாளர்களால் கவனிக்கப்படவில்லை.

"வளர்ந்து வரும் சந்தை செறிவு மற்றும் அரசியல் நிலப்பரப்பு ஆகியவை ஒழுங்குமுறை ஆபத்து நீடிக்கும் என்றும் இறுதியில் நிறுவனத்தின் அடிப்படைகளை எடைபோடக்கூடும் என்றும் தெரிவிக்கின்றன" என்று ஆய்வாளர்கள் எழுதுகிறார்கள்.

ஆனால் முக்கிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களும் அமெரிக்க நீதித்துறை (DOJ) மற்றும் பெடரல் டிரேட் கமிஷன் (FTC) ஆகியவற்றிலிருந்து ஒழுங்குமுறை ஆய்வை எதிர்கொண்டுள்ள நிலையில், அவை நம்பிக்கையற்ற வழக்குகள் மற்றும் இறுதியில் தங்கள் வணிகங்களை முறித்துக் கொள்ளக்கூடும், சிறிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் வைத்திருக்க முடியும் இப்போது சிறிய அக்கறையுடன் வளர்ந்து வருகிறது. தற்போது நம்பிக்கையற்ற விசாரணைகளுக்கு உட்பட்ட ஆல்பாபெட், பேஸ்புக், ஆப்பிள் மற்றும் அமேசான் அனைத்தும் 500 பில்லியன் டாலருக்கும் மேலான சந்தை தொப்பிகளைக் கொண்டுள்ளன, அதேசமயம் எபிக்ஸ், ஃபோர்டினெட், பாலோ ஆல்டோ நெட்வொர்க்குகள் மற்றும் ரியல் பேஜ் ஆகியவற்றின் சந்தை தொப்பிகள் அனைத்தும் 25 பில்லியன் டாலருக்கும் குறைவாக உள்ளன.

மற்ற பெரிய ஆபத்து தொழில்நுட்ப துறையில் மற்றும் குறிப்பாக மென்பொருள் துறையில் தற்போது உயர்த்தப்பட்ட மதிப்பீடுகள் ஆகும். எஸ் அண்ட் பி 500 தகவல் தொழில்நுட்பத் துறை அதன் மதிப்பீட்டு பிரீமியத்தை அதன் 10 ஆண்டு சராசரியை விட கணிசமாகக் கொண்டு செல்கிறது, குறிப்பாக மென்பொருள் பங்குகள் சராசரி ஈ.வி / விற்பனை விகிதத்தில் 6x என்ற அளவில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, இது தொழில்நுட்ப குமிழின் உச்சத்திலிருந்து பல மடங்கு அதிகமாக உள்ளது.

மிக உயர்ந்த ஈ.வி / விற்பனை மதிப்பீடுகளைக் கொண்ட பங்குகள் நீண்ட காலமாக வரலாற்று ரீதியாக தங்கள் சகாக்களுக்கு குறைவான செயல்திறனைக் கொடுத்துள்ளன, எபிக்ஸ், ஃபோர்டினெட், பாலோ ஆல்டோ நெட்வொர்க்குகள் மற்றும் ரியல் பேஜ் அனைத்தும் மென்பொருள்-தொழில் சராசரிக்குக் கீழே ஈ.வி / விற்பனை மடங்குகளை 3.5x, 5.2x, முறையே 5.3x மற்றும் 5.6x.

முன்னால் பார்க்கிறது

அவர்களின் தொழில் தோழர்களைக் காட்டிலும் மிகக் குறைந்த மதிப்பீட்டு மடங்குகள் மற்றும் அதிக வளர்ச்சி வாய்ப்புகளுடன், இந்த பங்குகள் விஞ்சும் வகையில் அமைக்கப்பட்டுள்ளன. பொருளாதார நடவடிக்கைகள் குறைந்து வருவதால், முதலீட்டாளர்கள் தனித்துவமான வளர்ச்சிக்கான பிரீமியத்தை செலுத்த தயாராக இருப்பதால், 2019 ஆம் ஆண்டில் வளர்ச்சி பங்குகள் வியத்தகு முறையில் சிறப்பாக செயல்பட்டதாக கோல்ட்மேனின் ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிடுகின்றனர். "வளர்ச்சிக்கு மேலதிகமாக, முதலீட்டாளர்கள் மென்பொருள் நிறுவனங்களின் சராசரி இலாப வரம்புகள் மற்றும் வர்த்தக மோதலில் இருந்து அவற்றின் ஒப்பீட்டு காப்பு ஆகியவற்றின் காரணமாக தழுவியுள்ளனர்" என்று அவர்கள் மேலும் கூறுகின்றனர்.