ஸ்மார்ட் பீட்டாவுடன் அளவு முக்கியமானது

சில ஸ்மார்ட் பீட்டா உத்திகள் பாரம்பரிய தொப்பி-எடையுள்ள குறியீடுகளை விட செயல்திறன் திறனை வழங்குவதற்கான முதன்மைக் காரணங்களில் ஒன்றாக அளவு காரணி பரவலாகக் குறிப்பிடப்படுகிறது. இருப்பினும், ஈக்விட்டி போர்ட்ஃபோலியோவின் பெரிய பகுதிகளை பெரிய தொப்பிகளுக்கு மேல் சிறிய தொப்பிகளுக்கு ஒதுக்குவது எப்போதும் வெற்றிகரமான உத்தி அல்ல.

சிறிய பங்குகள் நீண்ட காலத்திற்கு தங்கள் பெரிய சகாக்களை விட சிறப்பாக செயல்படக்கூடும், சிறிய தொப்பிகள் வரலாற்று ரீதியாக மிகவும் கொந்தளிப்பானவை, மேலும் சிறிய நிறுவனங்கள் பெரிய தொப்பிகளைக் காட்டிலும் சிறந்த இடர்-சரிசெய்த வருமானத்தை வழங்கும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை. நல்ல செய்தி என்னவென்றால், சிறிய பங்குகளுக்குப் பயன்படுத்தும்போது, ​​சில முதலீட்டு காரணிகள் சிறிய தொப்பிகளின் வருவாயை அதிகரிக்க உதவும், அதே நேரத்தில் நிலையற்ற தன்மையைக் குறைக்கும். சில பரிமாற்ற வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) முதலீட்டாளர்களுக்கு சிறிய தொப்பிகளுக்கு பல காரணி அணுகுமுறையை அணுக உதவும்.

"மதிப்பு, உந்தம் மற்றும் குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் போன்ற பிற காரணிகள் சிறிய பங்குகளில் சிறப்பாக செயல்படுகின்றன" என்று மார்னிங்ஸ்டார் கூறினார். "இந்த குணாதிசயங்களைக் கொண்ட சிறிய தொப்பி பங்குகளை வேண்டுமென்றே குறிவைப்பது சிறிய நிறுவனங்களின் பரந்த குறுக்குவெட்டில் முதலீடு செய்வதற்கான பரந்த அடிப்படையிலான அணுகுமுறையை விட பலனளிக்கும்."

JP மோர்கன் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட வருவாய் யு.எஸ் ஸ்மால் கேப் ஈக்விட்டி ப.ப.வ.நிதி (ஜே.பி.எஸ்.இ) என்பது பல காரணிகளைக் கொண்ட சிறிய தொப்பி ப.ப.வ.நிதி கருத்தாகும். ஒரு வருடத்திற்கும் மேலான JPSE, ரஸ்ஸல் 2000 பன்முகப்படுத்தப்பட்ட காரணி குறியீட்டைக் கண்காணிக்கிறது, இது பரவலாகப் பின்பற்றப்படும் ரஸ்ஸல் 2000 குறியீட்டுக்கான காரணி அடிப்படையிலான பதில்.

அந்த குறியீடானது "விதி அடிப்படையிலான அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்துகிறது, இது ஆபத்து அடிப்படையிலான போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானத்தை மதிப்பு, தரம் மற்றும் வேகக் காரணிகள் உட்பட பல காரணி பாதுகாப்புத் தேர்வோடு இணைக்கிறது" என்று ஜேபி மோர்கன் சொத்து மேலாண்மை கூறுகிறது. "இது துறை மற்றும் பங்கு மட்டங்களில் ஆபத்தை பல்வகைப்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது, அதே நேரத்தில் வருவாயை மேம்படுத்துவதற்கான சாத்தியக்கூறுகளைக் கொண்ட காரணிகளை வெளிப்படுத்துகிறது."

மார்னிங்ஸ்டார் கூற்றுப்படி, "மதிப்புப் பங்குகள் அவற்றின் விலை உயர்ந்த சகாக்களை விட ஆபத்தானவை என்பதால் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஈடுசெய்ய அதிக எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருமானத்தை வழங்குகின்றன, அல்லது அவை தவறாக விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டுள்ளன." “ஆபத்து அடிப்படையிலான விளக்கம் நம்பத்தகுந்ததாகும். மதிப்புப் பங்குகள் அதிக மதிப்புள்ள பங்குகளை விட குறைவான கவர்ச்சிகரமான வணிக வாய்ப்புகளைக் கொண்டுள்ளன. ”

ஸ்மால்-கேப் வளர்ச்சி பங்குகள், உற்சாகமாக இருக்கும்போது, ​​பொதுவாக அதிக கொந்தளிப்பான சிறிய பங்குகளில் ஒன்றாகும். மாறாக, ஸ்மால்-கேப் மதிப்பு வரலாற்று ரீதியாக சிறந்த காரணி சேர்க்கைகளில் ஒன்றாகும். முதலீட்டாளர்களுக்கு மதிப்பு மற்றும் வளர்ச்சி காரணிகளை வெளிப்படுத்துவதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் அந்த காரணிகளை தனிப்பட்ட பங்குகள் அல்லது நிதிகள் மூலம் தனிமைப்படுத்த தேவையில்லை என்பதை JPSE உறுதி செய்கிறது.

சிறிய பங்குகளைப் பொறுத்தவரை தரக் காரணியும் முக்கியமானது. பல ஸ்மால்-கேப் நிறுவனங்கள் கட்டாய வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை வழங்கக்கூடும், ஆனால் அது லாபம் அல்லது நிதி வலிமைக்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது. வரையறையின்படி, ஒரு தரமான பங்கு ஒரு ஒலி இருப்புநிலை மற்றும் ஒரு திட நிர்வாக குழுவால் ஆதரிக்கப்படலாம், சிறிய தொப்பிகளுடன் கூட நிலையற்ற தன்மையைக் குறைக்கக்கூடிய பண்புகள்.

"அதிக லாபம் ஈட்டக்கூடிய பங்குகள் குறைந்த நிலையற்றவையாகவும், சந்தை வீழ்ச்சியின் போது அவற்றின் குறைந்த இலாபகரமான சகாக்களை விடவும் சிறப்பாக இருக்கும்" என்று மார்னிங்ஸ்டார் கூறினார்.

ஜேபிஎஸ்இ ஆண்டு முதல் தேதி வரை 13.3% உயர்ந்துள்ளது, இது ரஸ்ஸல் 2000 குறியீட்டை விட 100 அடிப்படை புள்ளிகளின் நன்மை.