விஸ்பர் எண்களில் நீங்கள் கவனம் செலுத்த வேண்டுமா?

வருவாய் பருவத்தில் நிறுவனங்கள் தங்கள் காலாண்டு முடிவுகளை பகிரங்கமாக புகாரளிக்கும் போது, ​​வோல் ஸ்ட்ரீட்டிலும் இணையத்திலும் மிதக்கும் பல கிசுகிசு எண்களைக் கேட்கலாம். வருவாய் மதிப்பீடுகளை பூர்த்தி செய்யாத நிறுவனங்கள் வழக்கமாக கடுமையாகத் தாக்கப்படுவதால், பங்கு விலையில் சரிவை அனுபவிப்பதால் இது தீவிர பங்கு ஏற்ற இறக்கத்தின் காலமாக இருக்கலாம். இருப்பினும், வருவாய் மதிப்பீடுகளை பூர்த்தி செய்யும் நிறுவனங்கள் கூட மர்மமான விஸ்பர் எண்ணுடன் பொருந்தவில்லை என்றால் பாதிக்கப்படலாம்.

விஸ்பர் எண்கள் என்றால் என்ன? அவர்கள் எங்கிருந்து வருகிறார்கள்? விஸ்பர் எண்ணைக் குறைக்க நாங்கள் முயற்சிப்போம், மேலும் ஒரு தனிப்பட்ட முதலீட்டாளராக உங்களுக்கு அதன் முக்கியத்துவத்தை மதிப்பீடு செய்வோம்.

வருவாய் மதிப்பீடுகள் என்றால் என்ன?

ஒரு நிறுவனம் அதன் வருவாயை வெளியிடும் போது, ​​அதன் லாபத்தில் ஏதேனும் அதிகரிப்பு அல்லது குறைவு என்பது ஆய்வாளர் மற்றும் முதலீட்டாளர் எதிர்பார்ப்புகளுடன் ஒப்பிடும்போது நிறுவனம் எவ்வளவு சிறப்பாக செயல்பட்டது என்பதற்கு பெரும்பாலும் இரண்டாம் நிலை ஆகும். ஏனென்றால், ஒரு பங்கின் விலை எப்போதும் எல்லா எதிர்கால தகவல்களையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஒரு நிறுவனம் எவ்வளவு சிறப்பாக (அல்லது மோசமாக) செய்ய எதிர்பார்க்கப்படுகிறது என்பது ஏற்கனவே ஒரு பங்குகளின் விலையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது.

எடுத்துக்காட்டாக, உண்மையான வருவாய் 15% மட்டுமே அதிகரித்தால் வருமானம் 20% அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் ஒரு நிறுவனத்தை சந்தை தண்டிக்கும். மாறாக, ஒரு நிறுவனம் 10% வளர்ச்சியடையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, ஆனால் 12% விரிவடைகிறது. இந்த நிகழ்வு ஏற்படுகிறது, ஏனெனில் எதிர்கால வருவாய் பங்கு விலை மதிப்பீடுகளுக்கு உந்துசக்தியாகும். ஒரு நிறுவனத்தின் நடப்பு காலாண்டில் எதிர்பாராத வருவாய் ஆச்சரியம் வரவிருக்கும் பல ஆண்டுகளாக வருவாய் கணிப்புகளில் நீண்டகால விளைவுகளை ஏற்படுத்தும், மேலும் முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் பங்குகளின் தற்போதைய மதிப்பை எவ்வாறு கணக்கிடுகிறார்கள் என்பதை கணிசமாக மாற்றலாம்.

முன்னோக்கி வருவாய் என்று அழைக்கப்படும் ஒரு நிறுவனத்தின் எதிர்கால வருவாயைப் பற்றி துல்லியமாக கணிக்க பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள் தங்கள் நேரத்தின் பெரும்பகுதியை செலவிடுவதில் ஆச்சரியமில்லை. வோல் ஸ்ட்ரீட் மதிப்பீடுகள் ஒரு சில காசுகள் கூட ஆச்சரியமான அல்லது ஏமாற்றமளிப்பது ஒரு பங்கு மீது வியத்தகு விளைவை ஏற்படுத்தும். ஒரு பெரிய தரகு நிறுவனத்தால் அதன் போட்டியாளர்களைக் காட்டிலும் ஒரு பைசா கூட துல்லியமான ஒரு கணிப்பைச் செய்ய முடிந்தால், அது கூடுதல் பணம் சம்பாதிக்க நிற்கிறது.

விஷயங்களை ஒரு படி மேலே கொண்டு, நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு வருவாய் மதிப்பீடுகளை விற்பதைத் தவிர வேறு எதுவும் செய்யாத நிறுவனங்கள் உள்ளன. முடிந்தவரை பல தரகு நிறுவனங்களைத் தொடர்புகொண்டு ஒவ்வொரு நிறுவனத்தின் ஆய்வாளர்களிடமிருந்தும் காலாண்டு வருவாய் கணிப்புகளைப் பெறுவதே அவர்களின் வேலை. ஆன்லைனில், அச்சு வெளியீடுகளில் அல்லது டிவியில் நீங்கள் காணும் மதிப்பீடுகள் வழக்கமாக இந்த நிறுவனங்களால் தொகுக்கப்படுகின்றன, மேலும் அவை பெரும்பாலும் சராசரியாக அறிவிக்கப்படுகின்றன, அல்லது ஒருமித்த மதிப்பீடு என அழைக்கப்படுகின்றன. பெரும்பாலும், நீங்கள் ஒருமித்த மதிப்பீட்டைப் படிக்கும்போது, ​​மிக உயர்ந்த மற்றும் குறைந்த மதிப்பிடப்பட்ட மதிப்புகளும் தெரிவிக்கப்படுவதைக் காண்பீர்கள். ஆய்வாளர்களின் மதிப்பீடுகளின் மாறுபாட்டை இது உங்களுக்கு உணர்த்தும். உயர் மற்றும் குறைந்த மதிப்பீடுகளுக்கிடையேயான பரந்த வேறுபாடுகள் பொதுவாக கொடுக்கப்பட்ட வருவாய் அறிக்கையைப் பற்றிய அதிக நிச்சயமற்ற தன்மையைக் குறிக்கின்றன.

விஸ்பர் எண் எப்படி விளையாடுகிறது

ஏராளமான ஆராய்ச்சிகளுக்குப் பிறகும், ஒருமித்த வருவாய் மதிப்பீடுகள் பெரும்பாலும் துல்லியமாக இல்லை. முழு சந்தையையும் உள்ளடக்கிய பல ஆய்வாளர்கள் இல்லை என்பது ஒரு விளக்கம். பெரிய தொப்பிகள் பெரும்பாலும் டஜன் கணக்கான ஆய்வாளர்களைக் கொண்டுள்ளன, ஆனால் ஏராளமான ஆய்வாளர் கவரேஜ் இல்லாத மிட்-கேப்ஸ் மற்றும் ஸ்மால்-கேப்ஸ் ஏராளமாக உள்ளன. அதற்கு மேல், வருவாய் மதிப்பீட்டின் செய்தி பரவுகையில், விளையாட்டு உண்மையான வருவாய் மற்றும் மதிப்பீடுகளுக்கு இடையில் என்ன முரண்பாடு இருக்கும் என்பதைக் கணிக்க முயற்சிக்கிறது.

இங்குதான் விஸ்பர் எண் செயல்பாட்டுக்கு வருகிறது. ஒருமித்த மதிப்பீடு பரவலாகக் கிடைக்கும்போது, ​​கிசுகிசுக்கள் ஒரு பங்குக்கு அதிகாரப்பூர்வமற்ற மற்றும் வெளியிடப்படாத வருவாய் (இபிஎஸ்) கணிப்புகள். கடந்த காலத்தில், இவை வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் உள்ள நிபுணர்களிடமிருந்து வந்தவை, மேலும் அவை உயர் தரகுகளின் பணக்கார வாடிக்கையாளர்களுக்காக இருந்தன.

இருப்பினும், 2002 சர்பேன்ஸ்-ஆக்ஸ்லி சட்டம், முன்னர் விஸ்பர் எண்ணைத் தூண்டிய சில தகவல்களின் கிடைப்பைக் கட்டுப்படுத்தியது, சில முதலீட்டாளர்களுக்கு விஸ்பர் எண்களைத் தீர்மானிப்பது மிகவும் கடினம். வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் உள்ள அனைத்து விதிமுறைகளிலும், பிடித்த வாடிக்கையாளர்களுக்கு உள் வருவாய் தரவை வழங்கும் ஆய்வாளர்களை நீங்கள் காண மாட்டீர்கள், ஏனெனில் எஸ்.இ.சி யில் சிக்கலில் சிக்குவதற்கான ஆபத்து மிக அதிகம்.

கடந்த சில ஆண்டுகளில், தெருவில் உள்ளவர்களிடமிருந்து கிசுகிசுக்களைப் பெறுவது மிகவும் கடினமாகிவிட்டது (சாத்தியமற்றது என்றால்), ஒரு புதிய வகை கிசுகிசு வெளிவந்துள்ளது, இதில் முதலீட்டாளர்களின் ஒட்டுமொத்த எதிர்பார்ப்புகளும் (பகிரப்பட்ட தகவல்கள், அடிப்படை ஆராய்ச்சி, மற்றும் கடந்த வருவாய் செயல்திறன்) ஒரு நிறுவனத்திடமிருந்து என்ன எதிர்பார்க்க வேண்டும் என்ற உணர்வை உருவாக்குகிறது, இது உள் தகவல்களைப் போலவே பரவுகிறது.

வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இப்போது விஸ்பர் என்பது தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து எதிர்பார்ப்பாகும். ஒருமித்த மதிப்பீட்டை "உத்தியோகபூர்வ" எண்ணாக நீங்கள் கருதினால், கிசுகிசு இன்னும் "அதிகாரப்பூர்வமற்றது", ஆனால் வித்தியாசம் என்னவென்றால், அது தனிநபர்களிடமிருந்து வருகிறது, தொழில் வல்லுநர்களிடமிருந்து அல்ல. உங்கள் தரகரிடமிருந்து, கிசுகிசுக்களை ஒன்றாக இணைக்கும் ஆன்லைன் மூலங்களுக்கும் ஆதாரம் மாறிவிட்டது.

ஒரு பங்கை ஊக்குவிப்பதில் (அல்லது குப்பைத்தொட்டியில்) ஒரு விருப்பமான ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்களால் இந்த "ஒருமித்த கருத்தை" கையாளுதல் என்பது இங்கே மிகவும் வெளிப்படையான கவலைகள்.

நீங்கள் விஸ்பர் எண்ணைப் பின்பற்ற வேண்டுமா?

ஒரு விஸ்பர் எண்ணின் மூலத்தின் தரம் நிச்சயமாக முக்கியமானது என்றாலும், நீங்கள் ஒரு விஸ்பரைக் கவனிக்க வேண்டுமா இல்லையா என்பது பெரும்பாலும் நீங்கள் எந்த வகையான முதலீட்டாளர் என்பதைப் பொறுத்தது. ஒரு நீண்ட கால (வாங்க-மற்றும்-பிடிப்பு) முதலீட்டாளருக்கு, வருவாய் பருவத்தைச் சுற்றியுள்ள விலை நடவடிக்கை, காலப்போக்கில், வெறும் சிறிய பிழையாக இருக்கும், இது விஸ்பர் எண்ணை ஒப்பீட்டளவில் அற்பமான புள்ளிவிவரமாக மாற்றும்.

இருப்பினும், நீங்கள் வருவாய் பருவத்தில் பங்கு விலை மாற்றங்களிலிருந்து லாபம் பெற விரும்பும் ஒரு தீவிர முதலீட்டாளராக இருந்தால், ஒரு கிசுகிசு மிகவும் மதிப்புமிக்க கருவியாக இருக்கலாம். உண்மையான வருவாய் முடிவுகள் மற்றும் ஒருமித்த மதிப்பீடுகளுக்கு இடையிலான வேறுபாடுகள் ஒரு பங்கின் விலையில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். ஒருமித்த முன்னறிவிப்பை விட விஸ்பர் எண்கள் வேறுபடும்போது (நிச்சயமாக, மிகவும் துல்லியமானவை) பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

எடுத்துக்காட்டாக, வருவாய் வெளிவருவதற்கு முன்பு, உங்களிடம் உள்ள ஒரு பங்கிலிருந்து வெளியேற ஒரு குறைந்த விஸ்பர் ஒரு சமிக்ஞையை வழங்க முடியும். மேலும், எந்தவொரு ஆய்வாளர்களிடமிருந்தும் இல்லாத ஏராளமான பங்குகளுக்கு வரும்போது விஸ்பர் எண்களுக்கு நிச்சயமாக ஒரு பயன்பாடு இருக்கும். சிறிய கவரேஜ் கொண்ட ஒரு பங்கை நீங்கள் பகுப்பாய்வு செய்கிறீர்கள் என்றால், ஒரு விஸ்பர் எண் குறைந்தபட்சம் வரவிருக்கும் நிதி குறித்த சில நுண்ணறிவை வழங்குகிறது.

பழைய வகை விஸ்பர் எண் என்று நாங்கள் குறிப்பிடுவதில் நிச்சயமாக ஒரு நெறிமுறை சிக்கல் உள்ளது. கூட்டாட்சி சட்டங்களை மீறி, உங்களுக்கு (அல்லது ஒரு வலைத்தளத்திற்கு) பொது அல்லாத தகவல்களை வழங்கும் ஆய்வாளர்கள் உள்ளனர் என்று வைத்துக் கொள்வோம். சட்டவிரோத தரவுகளுடன் நீங்கள் உண்மையிலேயே வாய்ப்பைப் பெற விரும்புகிறீர்களா? அனைத்து முதலீட்டாளர்களும் தொடர்ந்து போட்டியைத் தேடிக்கொண்டிருக்கும்போது, ​​உள் வர்த்தகச் சட்டங்கள் தீவிரமான வணிகமாகும் - மார்தா ஸ்டீவர்ட்டிடம் கேளுங்கள்.

அடிக்கோடு

வோல் ஸ்ட்ரீட்டைச் சுற்றிலும் வெளியிடப்படாத இபிஎஸ் கணிப்புகளாகப் பயன்படுத்தப்படும் விஸ்பர் எண்கள், இப்போது அவை தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களின் கூட்டு எதிர்பார்ப்புகளை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துவதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம். அதிக செயலில் உள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு, ஒரு துல்லியமான விஸ்பர் எண் குறுகிய காலத்திற்கு மிகவும் மதிப்புமிக்கதாக இருக்கும். இது உங்களுக்கு எந்த அளவிற்கு முக்கியமானது என்பது உங்கள் முதலீட்டு பாணியைப் பொறுத்தது. விஸ்பர் எண்கள் பணம் சம்பாதிப்பதற்கான உத்தரவாதமான வழி அல்ல (எதுவும் இல்லை), அவை தீவிர முதலீட்டாளர்கள் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய மற்றொரு கருவியாகும்.