"துணிச்சலான தந்திரத்திற்கு" நீங்கள் பயப்பட வேண்டுமா?

நிதி உலகம் நிறைய வாசகங்கள் நிறைந்திருக்கிறது, பெரும்பாலான மக்கள் கற்றுக்கொள்ள அக்கறை காட்டவில்லை. பத்திரச் சந்தையைப் பாருங்கள், கூப்பன், பரவுதல், கேளுங்கள், மகசூல், முதிர்ச்சிக்கு மகசூல், தள்ளுபடி, சம, மற்றும் பல போன்ற சொற்களை நீங்கள் கேட்பீர்கள். நீங்கள் ஒருபோதும் சந்தையை மீண்டும் பார்க்க விரும்பவில்லை. அதிர்ஷ்டவசமாக, வாசகங்களைக் கற்றுக் கொள்ளும் நிதி ஆலோசகர்கள் அங்கே இருக்கிறார்கள், அதையெல்லாம் உங்களுக்காக விளக்குகிறார்கள். ஆனால், அளவு எளிதாக்குதல் மற்றும் தட்டுதல் போன்ற சில விஷயங்கள் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை கடுமையாக பாதிக்கும்.

அளவு எளிதாக்குவது என்றால் என்ன?

சுருக்கமாக QE என அழைக்கப்படும் மிகவும் பிரபலமான அளவு தளர்த்தல் 2009 இல் மீண்டும் வந்தது. பெரும்பாலான மக்கள் இதை அமெரிக்க மீட்பு மற்றும் மறு முதலீட்டுச் சட்டம் அல்லது இன்னும் எளிமையாக அறிந்திருந்தனர்: தூண்டுதல் தொகுப்பு.

இது செயல்படும் முறை என்னவென்றால், பொருளாதாரம் மந்தமடையும் போது, ​​பெடரல் ரிசர்வ் ஒரு பெரிய சந்தை வீழ்ச்சியைத் தடுப்பதற்கான தீர்வுகளைக் கொண்டுவருகிறது (அல்லது ஏற்கனவே நடக்கும் மெதுவான ஒன்று). அதைச் செய்வதற்கான ஒரு வழி, அனைவருக்கும் கூடுதல் பணத்தை வழங்குவதன் மூலம் பொருளாதாரத்தை மீண்டும் உயர்த்துவதாகும். இந்த கூடுதல் பணம் செலவழிக்கப்படுகிறது, கடன் வழங்கப்படுகிறது, சேமிக்கப்படுகிறது மற்றும் பணப்புழக்கத்தை அதிகரிக்க பயன்படுகிறது. மக்கள் பணத்தை செலவழிப்பதால் வணிகங்களுக்கு ஒரு கிக் ஸ்டார்ட் வழங்கப்படுகிறது; அவர்கள், அதிக பொருட்களை வாங்க வேண்டும், எனவே உற்பத்தியாளர்களுக்கு அதிக வணிகம் இருப்பதால் அவர்களுக்கு ஒரு ஊக்கமளிக்கப்படுகிறது. மொத்தத்தில், பொருளாதாரம் சரியான திசையில் திரும்பிச் செல்கிறது.

ஆனால் குடிமக்களுக்கு பணம் கொடுப்பதை விட QE மிகவும் ஆழமானது. QE2 போன்ற பல வடிவங்களை இது எடுக்கிறது, அங்கு மத்திய வங்கி அமெரிக்க கருவூலங்களில் 600 பில்லியன் டாலர்களை வாங்கியது. அல்லது வீட்டு சந்தையை முடுக்கிவிட உதவும் முயற்சியில் மத்திய வங்கி அடமான ஆதரவு பத்திரங்களை வாங்கும் QE3 ஐ கருத்தில் கொள்ளுங்கள். இவை அனைத்தும் பொது மக்களால் பெரிதும் கவனிக்கப்படாத மிகப்பெரிய திட்டங்கள், ஆனால் அவற்றின் விளைவுகள் கவனிக்கப்படாமல் போகின்றன.

டேப்பரிங் என்றால் என்ன?

மத்திய வங்கி பொருளாதாரத்தில் பணத்தை செலுத்தும்போது, ​​வாழ்க்கை மிகவும் நன்றாக இருக்கிறது. அனைவருக்கும் பணம் உள்ளது, வணிகங்கள் வளர்ந்து வருகின்றன, மேலும் விஷயங்கள் சீராக ஓடுகின்றன. ஆனால் இவை ஒருபோதும் நீண்டகால தீர்வுகள் என்று கருதப்படுவதில்லை, மேலும் அவை அதிக நேரம் சென்றால் டாலரின் மதிப்புக்கு அவை மிகவும் ஆபத்தானவை. அவை மிக விரைவாக துண்டிக்கப்பட்டால் அவை மிகவும் ஆபத்தானவை. கவலைகளைத் தணிக்க, மத்திய வங்கி அதன் பத்திர-கொள்முதல் திட்டத்தை குறைக்கும், இது "டேப்பரிங்" என்று அழைக்கப்படுகிறது.

திடீரென்று அவர்களின் தளர்த்தல் திட்டங்களை நிறுத்துவதற்கு பதிலாக, மத்திய வங்கி மெதுவாக அவற்றை மூடிவிடும். இந்த ஆண்டு அவர்கள் 10 பில்லியன் டாலர் பத்திரங்களை வாங்குகிறார்கள் என்றும், அடுத்த ஆண்டு அவர்கள் 8 பில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள பொருட்களை வாங்குகிறார்கள் என்றும், அதனால் அவர்கள் பொருளாதாரத்தில் பணத்தை செலுத்தாத வரை அது தன்னை ஆதரிக்க முடியும் என்றும் வைத்துக்கொள்வோம். இது காகிதத்தில் நன்றாக இருக்கிறது, ஆனால் சில நேரங்களில் அது நன்றாக வேலை செய்யாது.

ஒரு டேப்பர் தந்திரத்தை வீசுதல்

பங்கு மற்றும் பத்திர சந்தைகள் மிகவும் சிக்கலானவை என்று நீங்கள் கேள்விப்பட்டிருக்கலாம். அவை எதிர்வினை மற்றும் ஒட்டுமொத்த பொருளாதார ஆரோக்கியத்தின் ஒரு நல்ல குறிகாட்டியாக இல்லை. மத்திய வங்கி எளிதாக்குவதைத் தொடங்கிய பின் என்ன நடக்கிறது என்பதுதான்: மோசமான ஒன்றுக்கு எதிர்வினை பதில்.

2013 ஆம் ஆண்டில், மத்திய வங்கி அவர்களின் QE நிரல்களில் ஒன்றை முடக்கியது (அல்லது அதை முடக்கியது). அந்த செய்தி அறிவிக்கப்பட்டபோது மக்கள் பீதியடைந்தனர் மற்றும் பத்திர சந்தையில் இருந்து பணம் வெளியேறத் தொடங்கியது. இதன் விளைவாக பத்திர விளைச்சல் வியத்தகு அளவில் அதிகரித்தது. அந்த நேரத்திலிருந்து விஷயங்கள் பெரும்பாலும் சமன் செய்யப்பட்டு, ஒரு பெரிய பீதி தேவையில்லை என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உணர்ந்துள்ளனர்.

இப்போது, ​​நாங்கள் இரண்டாவது டேப்பர் தந்திரத்திற்கு தயாராக உள்ளோம். மத்திய வங்கி வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் என்று நிறைய ஊகங்கள் உள்ளன. பெடரல் ரிசர்வ் நிர்ணயித்த பிரதம வீதம், வங்கிகள் ஒருவருக்கொருவர் எவ்வளவு கடன் வாங்கலாம் அல்லது கடன் கொடுக்கலாம் என்று ஆணையிடுகின்றன, மேலும் நுகர்வோர் வட்டி விகிதம் நேரடியாக பிரதம வீதத்துடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது. பிரதம வீதம் அதிகமாக இருப்பதால், அதிகமான நபர்கள் கடன்களுக்காக செலவிட வேண்டும்.

மத்திய வங்கி விகிதங்களை உயர்த்தினால் (சில வல்லுநர்கள் இது நேரம் என்று கூறுகிறார்கள், மற்றவர்கள் பொருளாதார ஸ்திரமின்மை காரணமாக தங்களால் முடியாது என்று கூறுகிறார்கள்), சந்தை ஒரு தந்திரத்தைத் தூண்டும் என்று அவர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள். 2013 ஆம் ஆண்டில் மீண்டும் நடந்த தந்திரத்தை மீண்டும் தவிர்க்க அவர்கள் விரும்புகிறார்கள், ஆனால் அது சாத்தியமில்லை.

உண்மையில், விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது, ​​ஒருவேளை இந்த ஆண்டு அல்ல, ஆனால் அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளில், சந்தை வினைபுரியும். பத்திரச் சந்தையிலிருந்து பணம் வெளியேறும், விளைச்சல் அதிகரிக்கும், மேலும் நாம் மற்றொரு மந்தநிலையில் மூழ்குகிறோமா என்று முதலீட்டாளர்கள் ஆச்சரியப்படுவார்கள். என்ன நடக்கும் என்பது என்னவென்றால், சில மாத ஊகங்களுக்குப் பிறகு, வானம் வீழ்ச்சியடைவதாகக் கூறுகிறது, மற்றும் சகதியில், விஷயங்கள் இயல்பு நிலைக்குத் திரும்பும் (பிற வெளிப்புற காரணிகளைத் தவிர்த்து).

நீங்கள் துணிச்சலுக்கு அஞ்ச வேண்டுமா?

டேப்பர் தந்திரத்திற்கு நீங்கள் பயப்பட வேண்டுமா இல்லையா என்பதற்கான பதில்: அது சார்ந்துள்ளது. என்ன நடந்தாலும் பரவாயில்லை, பிரதான வீதத்தின் அதிகரிப்புக்கு சந்தை எதிர்வினையாற்றப் போகிறது. கடன்களைப் பெற முயற்சிப்பவர்கள் அதிக வட்டி விகிதத்தில் அடைக்கப்படுவதில் மகிழ்ச்சியடைய மாட்டார்கள், மேலும் பத்திரச் சந்தை விலைகள் மற்றும் விளைச்சல்களில் பெரிய ஏற்ற இறக்கங்களைக் காணும். இருப்பினும், உங்கள் தனிப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ நீங்கள் எவ்வாறு முதலீடு செய்யப்படுகிறீர்கள், உங்கள் இலக்குகள் என்ன என்பதைப் பொறுத்தது.

அடிக்கோடு

இந்த டேப்பர் தந்திரம் பலனளிக்காது. வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவதற்கும் விளைவுகளைத் தணிப்பதற்கும் மத்திய வங்கி ஒரு வழியைக் கண்டுபிடிக்க முடியுமானால், தந்திரம் அரிதாகவே உணரப்படும். ஆனால் அதற்கான சாத்தியக்கூறுகள் சிறியவை.

உங்கள் சிறந்த பந்தயம் என்னவென்றால், விஷயங்கள் செல்லும் வழியில் ஒரு கண் வைத்திருத்தல், என்ன செய்ய வேண்டும் என்பதற்கான உறுதியான திட்டத்தை வைத்திருத்தல் மற்றும் அது செய்யும்போது விரைவாக செயல்படுவது. ஆனால் உணர்ச்சியில் முதலீடு செய்வதைத் தவிர்க்கவும்; அந்த சந்தர்ப்பங்களில் நீங்கள் எப்போதும் இழக்கிறீர்கள்.