நிழல் வங்கி அமைப்பு என்றால் என்ன?
நிழல் வங்கி முறை என்பது உலகளாவிய நிதி அமைப்பு முழுவதும் கடன் உருவாக்க வசதியாக இருக்கும் நிதி இடைத்தரகர்களின் குழு ஆகும், ஆனால் அதன் உறுப்பினர்கள் ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வைக்கு உட்பட்டவர்கள் அல்ல. நிழல் வங்கி முறை ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட நிறுவனங்களின் கட்டுப்பாடற்ற செயல்பாடுகளையும் குறிக்கிறது. கட்டுப்பாட்டுக்கு உட்பட்ட இடைத்தரகர்களின் எடுத்துக்காட்டுகளில் ஹெட்ஜ் நிதிகள், பட்டியலிடப்படாத வழித்தோன்றல்கள் மற்றும் பிற பட்டியலிடப்படாத கருவிகள் ஆகியவை அடங்கும், அதே நேரத்தில் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட நிறுவனங்களின் முறைப்படுத்தப்படாத நடவடிக்கைகளின் எடுத்துக்காட்டுகளில் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்கள் அடங்கும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- நிழல் வங்கி முறை கடன் வழங்குநர்கள், தரகர்கள் மற்றும் பிற கடன் இடைத்தரகர்களைக் கொண்டுள்ளது, அவர்கள் பாரம்பரிய ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட வங்கியின் எல்லைக்கு வெளியே வருகிறார்கள். இது பொதுவாக கட்டுப்பாடற்றது மற்றும் பாரம்பரிய வங்கிகளின் அதே வகையான ஆபத்து, பணப்புழக்கம் மற்றும் மூலதன கட்டுப்பாடுகளுக்கு உட்பட்டது அல்ல. 2008 நிதி நெருக்கடி வரை வீட்டுக் கடனை விரிவாக்குவதில் நிழல் வங்கி முறை முக்கிய பங்கு வகித்தது, ஆனால் அளவு வளர்ந்து, அன்றிலிருந்து அரசாங்க மேற்பார்வையில் இருந்து தப்பித்தது.
நிழல் வங்கி அமைப்பு
நிழல் வங்கி அமைப்புகளைப் புரிந்துகொள்வது
பாரம்பரிய வங்கிகள் மற்றும் கடன் சங்கங்களைப் போலல்லாமல், இந்த நிறுவனங்கள் பாரம்பரிய வைப்புத்தொகையை ஏற்றுக்கொள்வதில்லை என்பதால் நிழல் வங்கி முறை கட்டுப்பாட்டிலிருந்து தப்பியுள்ளது. நிழல் வங்கி நிறுவனங்கள் நிதிச் சந்தைகளில் புதுமையாளர்களாக எழுந்தன, அவை ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் பிற நோக்கங்களுக்காக கடன் வழங்க முடிந்தது, ஆனால் வங்கி தோல்விகளைத் தடுக்க உதவும் வகையில் பாரம்பரிய கடன் வழங்குநர்களுக்குத் தேவையான மூலதன இருப்புக்கள் மற்றும் பணப்புழக்கம் தொடர்பான சாதாரண ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வை மற்றும் விதிகளை எதிர்கொள்ளவில்லை., வங்கிகளில் இயங்குகிறது, மற்றும் நிதி நெருக்கடிகள்.
இதன் விளைவாக, பல நிறுவனங்கள் மற்றும் கருவிகள் தங்கள் கடனில் அதிக சந்தை, கடன் மற்றும் பணப்புழக்க அபாயங்களைத் தொடர முடிந்தது மற்றும் மூலதனத் தேவைகள் அந்த அபாயங்களுடன் பொருந்தாது. பல நிழல் வங்கி நிறுவனங்கள் 2000 களின் முற்பகுதியில் சப் பிரைம் அடமானக் கடன் மற்றும் கடன் பத்திரமயமாக்கல் ஆகியவற்றின் ஏற்றம் தொடர்பான கடன்களில் பெரிதும் ஈடுபட்டன. 2008 ஆம் ஆண்டில் சப் பிரைம் கரைப்பைத் தொடர்ந்து, நிதி அமைப்பில் கடன் மற்றும் முறையான அபாயங்களை அதிகமாக விரிவாக்குவதிலும், அதன் விளைவாக ஏற்பட்ட நிதி நெருக்கடியிலும் அவர்களின் பங்கு காரணமாக நிழல் வங்கி அமைப்பின் நடவடிக்கைகள் அதிகரித்து வருகின்றன.
நிழல் வங்கி அமைப்பின் அகலம்
கூட்டாட்சி கட்டுப்பாட்டாளர்களின் எல்லைக்கு வெளியே வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்களிடையே நடக்கும் நிதி நடவடிக்கைகளை விவரிக்க நிழல் வங்கி என்பது ஒரு போர்வை. முதலீட்டு வங்கிகள், அடமானக் கடன் வழங்குநர்கள், பணச் சந்தை நிதிகள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், ஹெட்ஜ் நிதிகள், தனியார் பங்கு நிதிகள் மற்றும் சம்பளக் கடன் வழங்குநர்கள் ஆகியவை இதில் அடங்கும், இவை அனைத்தும் பொருளாதாரத்தில் குறிப்பிடத்தக்க மற்றும் வளர்ந்து வரும் கடன் ஆதாரமாகும்.
நிதி நெருக்கடியை அடுத்து நிழல் வங்கி நிறுவனங்களின் உயர் மட்ட ஆய்வுகள் இருந்தபோதிலும், இந்தத் துறை கணிசமாக வளர்ந்துள்ளது. மே 2017 இல், சுவிட்சர்லாந்தை தளமாகக் கொண்ட நிதி ஸ்திரத்தன்மை வாரியம் உலகளாவிய வங்கி சாராத நிதியுதவியின் அளவை விவரிக்கும் அறிக்கையை வெளியிட்டது. கண்டுபிடிப்புகளில், வங்கி அல்லாத நிதி சொத்துக்கள் 2014 இல் 89 டிரில்லியன் டாலர்களிலிருந்து 2015 இல் 92 டிரில்லியன் டாலராக உயர்ந்துள்ளதாக வாரியம் கண்டறிந்தது. அறிக்கையில் மிகவும் குறுகிய நடவடிக்கை, நிதி ஸ்திரத்தன்மை அபாயங்களுக்கு வழிவகுக்கும் நிழல் வங்கி செயல்பாட்டைக் குறிக்கப் பயன்படுகிறது. 2015 ஆம் ஆண்டில் 34 டிரில்லியன் டாலராக இருந்தது, இது முந்தைய ஆண்டை விட 3.2% அதிகரித்து சீனாவிலிருந்து தரவைத் தவிர்த்தது. வங்கி அல்லாத நிறுவனங்கள் மற்றும் தரகர்-விற்பனையாளர்களிடையே குறுகிய கால கடனுக்காகப் பயன்படுத்தப்படும் இணை கடன்கள் மற்றும் மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தங்களை உருவாக்குவதைச் சுற்றியுள்ள பெரும்பாலான செயல்பாட்டு மையங்கள். விரைவான கடன்கள் போன்ற வங்கி சாராத கடன் வழங்குநர்கள், அமெரிக்காவில் அடமானங்களின் பங்கை அதிகரித்து வருகின்றனர். நிழல் வங்கித் துறையின் மிக வேகமாக வளர்ந்து வரும் பிரிவுகளில் ஒன்று, பியர்-டு-பியர் (பி 2 பி) கடன், பிரபலமான கடன் வழங்குநர்களான லெண்டிங் கிளப்.காம் மற்றும் ப்ரோஸ்பர்.காம். பி 2 பி கடன் வழங்குநர்கள் 2015 ஆம் ஆண்டில் 7 1.7 பில்லியனுக்கும் அதிகமான கடன்களைத் தொடங்கினர்.
நிழல் வங்கிகளைப் பார்ப்பது யார்?
அமெரிக்காவில் அதிகரித்து வரும் கடன் தேவையை பூர்த்தி செய்வதில் நிழல் வங்கித் தொழில் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. நிழல் வங்கியின் சிதைவு பொருளாதார செயல்திறனை அதிகரிக்கக்கூடும் என்று வாதிடப்பட்டாலும், பாரம்பரிய வங்கி விதிமுறைகளுக்கு வெளியே அதன் செயல்பாடு நிதி அமைப்புக்கு ஏற்படக்கூடிய முறையான ஆபத்து குறித்த கவலைகளை எழுப்புகிறது. 2010 டாட்-ஃபிராங்க் வோல் ஸ்ட்ரீட் சீர்திருத்தம் மற்றும் நுகர்வோர் பாதுகாப்புச் சட்டத்தின் மூலம் இயற்றப்பட்ட சீர்திருத்தங்கள் முதன்மையாக வங்கித் துறையில் கவனம் செலுத்தியது, இதனால் நிழல் வங்கித் துறை பெரும்பாலும் அப்படியே இருந்தது. வெளிநாட்டு நிதி தயாரிப்புகளை விற்கும் நிதி நிறுவனங்களுக்கு இந்த சட்டம் அதிக பொறுப்பை விதித்தாலும், வங்கி சாரா நடவடிக்கைகள் பெரும்பாலானவை இன்னும் கட்டுப்பாடற்றவை. பெடரல் ரிசர்வ் வாரியம் தரகர்-விற்பனையாளர்கள் போன்ற வங்கிகள் அல்லாதவை வங்கிகளைப் போலவே விளிம்பு தேவைகளின் கீழ் செயல்பட வேண்டும் என்று முன்மொழிந்துள்ளது. இதற்கிடையில், அமெரிக்காவிற்கு வெளியே, அதிகப்படியான கடன் வாங்குதல் மற்றும் பங்குகளில் ஊகம் போன்ற ஆபத்தான நிதி நடைமுறைகளை நேரடியாக குறிவைத்து சீனா 2017 இல் உத்தரவுகளை வெளியிடத் தொடங்கியது.
