வட்டி வீத உணர்திறன் வரையறை

வட்டி வீத உணர்திறன் என்றால் என்ன?

வட்டி வீத உணர்திறன் என்பது வட்டி வீத சூழலில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் விளைவாக ஒரு நிலையான வருமான சொத்தின் விலை எவ்வளவு ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும் என்பதற்கான ஒரு நடவடிக்கையாகும். குறைந்த உணர்திறன் கொண்டவற்றைக் காட்டிலும் அதிக உணர்திறன் கொண்ட பத்திரங்கள் அதிக விலை ஏற்ற இறக்கங்களைக் கொண்டுள்ளன. இரண்டாம் நிலை சந்தையில் முதலீட்டாளர் விற்கக்கூடிய ஒரு பத்திரத்தை அல்லது பிற நிலையான வருமான கருவியைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது இந்த வகை உணர்திறன் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்பட வேண்டும்.

நிலையான வருமானப் பத்திரங்களைக் கணக்கிடுவதற்குப் பயன்படுத்தும்போது, ​​வட்டி வீத உணர்திறன் சொத்தின் காலம் என அழைக்கப்படுகிறது.

வட்டி வீத உணர்திறன் விளக்கப்பட்டுள்ளது

நிலையான வருமான பத்திரங்கள் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் தலைகீழ் தொடர்புபடுத்தப்பட்டுள்ளன. எனவே, வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, ​​நிலையான வருமான பத்திரங்களின் விலைகள் வீழ்ச்சியடையும். வட்டி விகிதங்கள் ஒரு நிலையான வருமான பாதுகாப்பின் போர்ட்ஃபோலியோவை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன என்பதை தீர்மானிக்க ஒரு வழி கால அளவை தீர்மானிப்பதாகும். அதிக பத்திர அல்லது பத்திர நிதியின் காலம், வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு பத்திரம் அல்லது பத்திர நிதி மிகவும் உணர்திறன்.

நிலையான வருமான பத்திரங்களின் காலம் முதலீட்டாளர்களுக்கு சாத்தியமான வட்டி வீத மாற்றங்களுக்கான உணர்திறன் பற்றிய ஒரு கருத்தை வழங்குகிறது. காலம் வட்டி வீத உணர்திறனின் ஒரு நல்ல நடவடிக்கையாகும், ஏனெனில் கணக்கீட்டில் கூப்பன் கொடுப்பனவுகள் மற்றும் முதிர்வு போன்ற பல பத்திர பண்புகள் உள்ளன.

பொதுவாக, சொத்தின் முதிர்ச்சி நீண்டது, வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு சொத்து மிகவும் உணர்திறன். வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் பத்திர மற்றும் நிலையான வருமான வர்த்தகர்களால் உன்னிப்பாகக் கவனிக்கப்படுகின்றன, இதன் விளைவாக விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் பத்திரங்களின் ஒட்டுமொத்த விளைச்சலைப் பாதிக்கின்றன. காலத்தின் கருத்தைப் புரிந்துகொள்ளும் முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய கால வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு அவர்களின் நிலையான வருமான இலாகாக்களைத் தடுக்கலாம்.

கால அளவீடுகளின் வகைகள்

ஒரு நிலையான வருமான பாதுகாப்பின் வட்டி வீத உணர்திறனைத் தீர்மானிக்க பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் நான்கு கால அளவீடுகள் உள்ளன: மக்காலே காலம், மாற்றியமைக்கப்பட்ட காலம், பயனுள்ள காலம் மற்றும் முக்கிய வீத காலம். மக்காலே கால அளவைக் கணக்கிட, முதிர்வுக்கான நேரம், பணப்புழக்கங்களின் எண்ணிக்கை, தேவையான மகசூல், பணப்புழக்க கட்டணம், சம மதிப்பு மற்றும் பத்திர விலை ஆகியவற்றை அறிய வேண்டும்.

மாற்றியமைக்கப்பட்ட காலம் என்பது மக்காலே காலத்தின் மாற்றியமைக்கப்பட்ட கணக்கீடாகும், இது முதிர்ச்சிக்கான மகசூலை (YTM) ஒருங்கிணைக்கிறது. மகசூலில் ஒவ்வொரு சதவீத புள்ளி மாற்றத்திற்கும் காலம் எவ்வளவு மாறும் என்பதை இது தீர்மானிக்கிறது.

உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பங்களுடன் பிணைப்புகளின் கால அளவைக் கணக்கிட பயனுள்ள காலம் பயன்படுத்தப்படுகிறது. வட்டி விகிதங்கள் உடனடியாக 1% அதிகரித்தால் அது ஒரு பத்திரத்திற்கான தோராயமான விலை சரிவை தீர்மானிக்கிறது. முக்கிய வீத காலம் ஒரு நிலையான வருமான பாதுகாப்பு அல்லது நிலையான வருமான போர்ட்ஃபோலியோவின் கால அளவை மகசூல் வளைவில் ஒரு குறிப்பிட்ட முதிர்ச்சியில் தீர்மானிக்கிறது.

வட்டி வீத உணர்திறனின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

வட்டி வீத உணர்திறனைத் தீர்மானிக்க பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு நடவடிக்கை பயனுள்ள காலம். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பத்திர பரஸ்பர நிதியம் 100 பத்திரங்களை சராசரியாக ஒன்பது ஆண்டுகள் மற்றும் சராசரியாக 11 ஆண்டுகள் வரை வைத்திருப்பதாக வைத்துக் கொள்ளுங்கள். வட்டி விகிதங்கள் உடனடியாக 1.0% அதிகரித்தால், பத்திர நிதி அதன் பயனுள்ள காலத்தின் அடிப்படையில் அதன் மதிப்பில் 11% இழக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

அதேபோல், ஒரு வர்த்தகர் ஒரு குறிப்பிட்ட கார்ப்பரேட் பத்திரத்தை ஆறு மாத முதிர்வு மற்றும் 2.5 கால அவகாசத்துடன் பார்க்க முடியும். வட்டி விகிதங்கள் 0.5% வீழ்ச்சியடைந்தால், வர்த்தகர் பத்திரத்தின் விலை 1.25% உயரும் என்று எதிர்பார்க்கலாம்.