தொடர் நிதி வரையறை

தொடர் ஒரு நிதி என்றால் என்ன?

தொடர் ஒரு நிதி என்பது தனியாருக்கு சொந்தமான, தொடக்க நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வதைக் குறிக்கிறது, அதன் வணிக மாதிரியை உருவாக்குவதில் முன்னேற்றம் காட்டிய பின்னர், வருவாய் மற்றும் வருவாயை வளர்ப்பதற்கான திறனை நிரூபிக்கிறது. ஆரம்பத்தில், தொடக்க நிறுவனங்கள் விதை மூலதனத்திற்காக சிறிய முதலீட்டாளர்களை நம்பியுள்ளன. விதை மூலதனம் நிறுவனத்தின் தொழில்முனைவோர் மற்றும் நிறுவனர்கள் (நண்பர்கள் மற்றும் குடும்பத்தினர்), ஏஞ்சல் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பிற சிறு முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து வரக்கூடும். ஏஞ்சல் முதலீட்டாளர்களுக்கு தொடக்க நிலைகளில் முதலீட்டு வாய்ப்புகளை அணுகுவதற்கான மற்றொரு வழி கூட்டம்-ஆதாரமாகும்.

விதை மூலதனம் மற்றும் தொடர் A நிதிக்கு இடையிலான முக்கிய வேறுபாடு என்னவென்றால், சம்பந்தப்பட்ட பணத்தின் அளவு மற்றும் முதலீட்டாளர் எந்த வகையான உரிமை அல்லது பங்கேற்பைப் பெறுகிறார். விதை மூலதனம் பொதுவாக சிறிய அளவுகளில் இருக்கும், எ.கா. பல்லாயிரக்கணக்கான அல்லது நூறாயிரக்கணக்கான டாலர்கள், அதே சமயம் சீரிஸ் ஏ நிதி பொதுவாக மில்லியன் டாலர்களில் இருக்கும். தொடர் மற்றும் நிதியளிப்பு நன்கு நிறுவப்பட்ட துணிகர மூலதனம் (வி.சி) மற்றும் தனியார் பங்கு (பி.இ) நிறுவனங்களான டி.இ ஷா மற்றும் க்ளீனர், பெர்கின்ஸ் போன்றவற்றிலிருந்து வருகிறது, அவை தொடக்க மற்றும் ஆரம்ப வளர்ச்சி நிறுவனங்களில் பல முதலீடுகளின் பல பில்லியன் டாலர் இலாகாக்களை நிர்வகிக்கின்றன.

தொடர் ஒரு நிதியுதவியின் அடிப்படைகள்

ஒரு தொடக்கத்திற்குப் பிறகு, அதை XYZ என்று அழைப்போம், ஒரு சாத்தியமான தயாரிப்பு அல்லது வணிக மாதிரியுடன் தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொண்டால், அது இன்னும் விரிவாக்க போதுமான வருவாயைக் கொண்டிருக்கவில்லை. இது கூடுதல் நிதிக்காக வி.சி அல்லது பி.இ நிறுவனங்களை அணுகும் அல்லது அணுகும். XYZ பின்னர் சாத்தியமான தொடர் A முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்களின் வணிக மாதிரி மற்றும் எதிர்கால வளர்ச்சி மற்றும் வருவாய்க்கான கணிப்புகள் பற்றிய விரிவான தகவல்களை வழங்கும். பொதுவாக, கோரப்பட்ட நிதி விரிவாக்கத் திட்டங்களுடன் தொடர பயன்படும் (கூடுதல் பணியாளர்கள், புரோகிராமர்கள், விற்பனை மற்றும் ஆதரவு ஊழியர்களை நியமித்தல், புதிய அலுவலக இடம் மற்றும் பல). ஆரம்ப விதை / தேவதை முதலீட்டாளர்களுக்கு பணம் செலுத்தவும் இந்த நிதியைப் பயன்படுத்தலாம்.

சாத்தியமான தொடர் ஒரு முதலீட்டாளர்கள் பின்னர் தங்கள் விடாமுயற்சியுடன் செயல்படுவார்கள் (அடிப்படையில் வணிக மாதிரி மற்றும் நிதி கணிப்புகளை மதிப்பாய்வு செய்கிறார்களா என்பதைப் பார்ப்பார்கள்) பின்னர் முதலீடு செய்யலாமா வேண்டாமா என்பது குறித்து ஒரு முடிவை உருவாக்குவார்கள். நினைவில் கொள்ளுங்கள், இது அதிக ஆபத்துள்ள நிறுவனமாகும், ஏனெனில் பல தொடக்க நிறுவனங்கள் இதை உருவாக்கவில்லை. அவர்கள் முதலீடு செய்ய முடிவு செய்தால், அது மோசமானதாகிவிடும்: எவ்வளவு முதலீடு செய்வது, அதற்கு ஈடாக அவர்களுக்கு என்ன கிடைக்கும், மற்றும் முதலீட்டை உள்ளடக்கிய பிற நிபந்தனைகள்.

தங்கள் முதலீட்டிற்கு ஈடாக, வழக்கமான தொடர் A முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் பொதுவான அல்லது விருப்பமான பங்கு, ஒத்திவைக்கப்பட்ட பங்கு, அல்லது ஒத்திவைக்கப்பட்ட கடன் அல்லது அவற்றில் சில கலவையைப் பெறுவார்கள். முழு முதலீட்டும் நிறுவனத்தின் மதிப்பீடு, அது எவ்வளவு மதிப்புடையது, காலப்போக்கில் அந்த மதிப்பீடு எவ்வாறு மாறக்கூடும் என்பதில் முன்வைக்கப்படுகிறது. பெரும்பாலான தொடர் A முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தில் குறிப்பிடத்தக்க வருவாயைத் தேடுகிறார்கள், பல ஆண்டுகளில் 200-300% அசாதாரண நோக்கங்கள் இல்லை.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• தொடர் ஒரு நிதியளிப்பு ஆரம்ப விதை மூலதனத்தைப் பின்பற்றுகிறது மற்றும் பொதுவாக பல மில்லியன் டாலர்களில் முதலீடுகளை உள்ளடக்குகிறது. சீரீஸ் ஒரு தனிப்பட்ட முறையில் வைத்திருக்கும், தொடக்க நிறுவனம் வலுவான வளர்ச்சி ஆற்றலுடன் கூடிய சாத்தியமான வணிக மாதிரியை நிரூபித்த பின்னர் ஒரு நிதி கிடைக்கிறது. சீரீஸ் ஒரு நிதி தொடங்க அனுமதிக்கிறது நிறுவனங்கள் தங்கள் செயல்பாடுகளை விரிவுபடுத்துவதற்கும், அதிக ஊழியர்களை வேலைக்கு அமர்த்துவதற்கும், உபகரணங்களை வாங்குவதற்கும், அதன் வளர்ச்சி நோக்கங்களைத் தொடரவும் செய்கின்றன.

தொடர் ஒரு நிதியுதவிக்கான எடுத்துக்காட்டு

XYZ ஒரு புதிய மென்பொருளை உருவாக்கியுள்ளது, இது முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் கணக்குகளை இணைக்கவும், பணம் செலுத்தவும், முதலீடு செய்யவும் மற்றும் நிதி நிறுவனங்களுக்கு இடையில் தங்கள் சொத்துக்களை நகர்த்தவும் அனுமதிக்கிறது, இவை அனைத்தும் தங்கள் மொபைல் சாதனத்தில். பல வி.சி நிதிகள் ஆர்வத்தைக் காட்டுகின்றன மற்றும் அவற்றின் தற்போதைய நிதி நிலை, விரிவான வணிக மாதிரி, திட்டமிடப்பட்ட வருவாய் மற்றும் பிற தொடர்புடைய பெருநிறுவன மற்றும் நிதித் தரவுகளைப் பற்றி விவாதிக்க XYZ ஐ அழைக்கின்றன.

வி.சி நிறுவனங்கள் பின்னர் தரவை எவ்வளவு நியாயமானதாகக் காணும், பின்னர் நிறுவனத்தின் எதிர்கால மதிப்பீட்டைத் தீர்மானிக்க முயல்கின்றன. அவர்களின் முடிவு என்னவென்றால், மூன்று ஆண்டு கால கட்டத்தில் XYZ மதிப்பு 100 மில்லியன் டாலராக இருக்கும், ஆனால் அவர்கள் XYZ இல் million 20 மில்லியனை மட்டுமே முதலீடு செய்ய தயாராக உள்ளனர். ஆனால் நிறுவனம் தற்போது லாபத்தை ஈட்டாததால், வி.சி நிறுவனம் உரிமையின் பெரும் பங்கிற்கு பேச்சுவார்த்தை நடத்த முடிகிறது, 50% என்று கூறுங்கள். XYZ வெற்றிகரமாக மற்றும் 100 மில்லியன் டாலர் மதிப்பீட்டின் கணிப்புகளை பூர்த்தி செய்தால், வி.சி.யின் million 20 மில்லியன் டாலர் முதலீடு இப்போது 50 மில்லியன் டாலர் மதிப்புடையதாக இருக்கும், இது மூன்று ஆண்டுகளில் 250% வருமானமாகும்.

ஒரு முதலீட்டின் அளவைப் பொறுத்து, சீரிஸ் ஏ முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் முன்னேற்றம் மற்றும் நிர்வாகத்தை இன்னும் உன்னிப்பாகக் கண்காணிக்க அனுமதிக்க XYZ குழுவில் இடங்களைப் பெறுவார்கள். சீரிஸ் பி அல்லது சீரிஸ் சி என அழைக்கப்படும் அடுத்தடுத்த நிதியுதவி சாலையைப் பின்தொடரலாம், அங்கு அந்த முதலீட்டாளர்கள் ஒவ்வொருவரும் நிறுவனத்தின் மதிப்பை மறு மதிப்பீடு செய்ய வேண்டும்.

சீரிஸ் ஏ முதலீட்டாளர்களை விட அவர்கள் வேறுபட்ட விதிமுறைகளைப் பெறுவார்கள், ஏனெனில் நிறுவனம் மிகவும் கவர்ச்சிகரமான முதலீடாக நிரூபிக்கப்பட்டுள்ளது, மேலும் அவர்கள் மிகவும் நிறுவப்பட்ட நிறுவனமாக வாங்குகிறார்கள். மூலதனத்தை உயர்த்துவதற்கான இறுதி கட்டம் XYZ ஐபிஓ (ஆரம்ப பொது வழங்கல்) மூலம் 'பொதுவில் செல்வது' ஆகும், இது தனிநபர்கள் பொது பரிமாற்றங்களில் XYZ இன் பங்குகளை வாங்க அனுமதிக்கிறது. சீரிஸ் ஏ (பி & சி) முதலீட்டாளர்களும் விரும்பினால் அவர்கள் பணத்தை வெளியேற்ற முடியும்.

ஆனால் நினைவில் கொள்ளுங்கள், XYZ தோல்வியுற்றால், VC / PE இன் முதலீடு பயனற்றதாக இருக்கும்.