பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி), நவம்பர் 5, 2019 அன்று அதன் பொதுக் கூட்டத்தில், ஒரு நிறுவனத்தின் ப்ராக்ஸி அறிக்கையில் பங்குதாரர் முன்மொழிவுகளைச் சேர்க்கும் செயல்முறையை நிர்வகிக்கும் விதியை மாற்றும் திருத்தங்களை பரிசீலிக்க 3-2 வாக்களித்தது. இந்த விதி, பரிவர்த்தனை சட்டம் விதி 14a-8, பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் பங்குதாரர் திட்டங்களை, சில உரிமையாளர் கட்டுப்பாடுகளுக்கு உட்பட்டு, அவற்றின் ப்ராக்ஸி அறிக்கைகளில் சேர்க்க வேண்டும்.
எஸ்.இ.சி முதன்முதலில் உருவாக்கப்பட்டதிலிருந்து பல தசாப்தங்களாக இந்த பங்குதாரர் திட்டங்கள் பல வழிகளில் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, ஆனால் மிக சமீபத்தில் காலநிலை மாற்றத்தைத் தணித்தல், கார்ப்பரேட் ஆளுகை தரங்களை மாற்றுவது, கார்ப்பரேட் வாரியங்களுக்கான வேட்பாளர்களை பரிந்துரைத்தல் மற்றும் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி ஊதியத்தை கட்டுப்படுத்துவதற்கான நடவடிக்கைகளை முன்மொழிய வேண்டும். பெரும்பாலான பங்குதாரர் திட்டங்கள் ஒருபோதும் ப்ராக்ஸி வாக்குச்சீட்டைப் பெறாது. கார்ப்பரேட் பிரதிநிதிகள் இந்த நடவடிக்கைகளை முன்வைப்பவர்களுடன் நேரத்தை செலவிடுகிறார்கள், மேலும் திருப்திகரமான மாற்றங்களை பேச்சுவார்த்தை நடத்த முடியுமா என்று பாருங்கள். ஒரு நிறுவனத்தின் சாதாரண வியாபாரத்தில் தலையிடுவதால் சிலர் பொருத்தமற்றவர்கள் அல்லது தள்ளுபடி செய்யப்படுகிறார்கள்.
எஸ்.இ.சி தலைவர் ஜே கிளேட்டன் கூறுகையில், முன்மொழியப்பட்ட திருத்தங்கள் “அனைத்து பங்குதாரர்களுக்கும் நமது பொது மூலதன சந்தைகளுக்கும் பயனளிக்கும் வகையில் நீண்டகால பங்குதாரர்களால் ஆக்கபூர்வமான ஈடுபாட்டை எளிதாக்கும்.” யு.எஸ்., அந்த முன்மொழிவு, “தலைமை நிர்வாக அதிகாரிகளுக்கும் நிறுவன நிர்வாகத்திற்கும் தங்கள் பங்குதாரர்களின் இழப்பில் அதிகாரத்தை மாற்றுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் இந்த மாற்றங்களை நாடவில்லை; கார்ப்பரேட் வர்த்தக சங்கங்கள் உள்ளன. ”அமெரிக்க SIF இன் நோக்கம் முதலீட்டு நடைமுறைகளை நீடித்த தன்மைக்கு மாற்றுவது, நீண்ட கால முதலீடு மற்றும் நேர்மறையான சமூக மற்றும் சுற்றுச்சூழல் தாக்கங்களை உருவாக்குவது ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகிறது.
வாக்குச்சீட்டில் ஒரு முன்மொழிவைப் பெற உங்களுக்கு எவ்வளவு பங்கு தேவை
விதி தற்போது இருப்பதால், ஒரு நிறுவனத்தின் வருடாந்திர கூட்டத்தில் ஒரு தீர்மானத்தை தாக்கல் செய்ய தேவையான குறைந்தபட்ச பங்கு உரிமை $ 2, 000 ஆகும், இது குறைந்தது ஒரு வருடத்திற்கு நடத்தப்பட வேண்டும். இந்த உரிமையாளர் நிலை கடைசியாக 1999 இல் திருத்தப்பட்டது. அதற்கு பதிலாக பங்குதாரர்கள் இலக்கு நிறுவனத்தின் பங்குகளில் 25, 000 டாலர்களை குறைந்தபட்சம் ஒரு வருடத்திற்கு சொந்தமாக வைத்திருக்க வேண்டும், தற்போதைய எண்ணிக்கையுடன் ஒப்பிடும்போது 12.5 மடங்கு அல்லது குறைந்தது இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு $ 15, 000 வைத்திருக்க வேண்டும் என்று எஸ்.இ.சி முன்மொழிகிறது. குறைந்த பட்சம் $ 2, 000 ஆனால் நிறுவனத்தின் பங்குகளில் $ 15, 000 க்கும் குறைவான சிறிய பங்குதாரர்கள் ஒரு தீர்மானத்தை தாக்கல் செய்ய மூன்று ஆண்டுகள் காத்திருக்க வேண்டும். ஒரு நடைமுறைக் கண்ணோட்டத்தில், ஒரு முன்மொழிவைத் தாக்கல் செய்வதற்கு முந்தைய ஆண்டின் போது வைத்திருப்பவரின் மதிப்பை வாசலுக்குக் கீழே வீழ்த்துவதைத் தடுக்க பங்குதாரர் போதுமானதாக இருக்க வேண்டும். மதிப்பு வெட்டுக்குக் கீழே விழுந்தால், காத்திருக்கும் காலம் மீண்டும் தொடங்குகிறது.
எதிர்கால வாக்குச்சீட்டில் பரிசீலிக்கப்படுவதற்கு பெரும்பான்மையைப் பெறாத பங்குதாரர் முன்மொழிவுக்கு ஆதரவளிக்கும் அளவிற்கான விதிகளும் இந்த விதியில் உள்ளன. இந்த வரம்புகள் முதல் ஆண்டில் 3 சதவிகிதம், இரண்டாம் ஆண்டில் 6 சதவிகிதம் மற்றும் அடுத்தடுத்த ஆண்டுகளில் 10 சதவிகிதம் 5 சதவிகிதம், 15 சதவிகிதம் மற்றும் 25 சதவிகிதமாக மாற்றப்படுகின்றன. முந்தைய ஆண்டு மட்டத்தில் இருந்து ஆதரவு 10 சதவிகிதம் குறைந்துவிட்டால், 25-50 சதவிகிதத்தை வென்றால் எதிர்கால ஆண்டுகளில் ஒரு திட்டத்தை விலக்க இந்த திட்டம் அனுமதிக்கிறது.
பங்குதாரர் திட்டங்கள் எவ்வளவு பெரிய பிரச்சினை?
எஸ்.இ.சி இந்த விதிக்கு முன்மொழியப்பட்ட முக்கிய மாற்றங்களின் அடிப்படையில், பங்குதாரர்களின் பரிந்துரைகள் நிறுவனங்களுக்கு மிகப்பெரிய பிரச்சினையாக இருந்தன என்று ஒருவர் நினைப்பார். எவ்வாறாயினும், 2004 மற்றும் 2017 க்கு இடையில் எந்தவொரு வருடத்திலும் சராசரியாக ரஸ்ஸல் 3000 நிறுவனங்களில் 13 சதவீதம் மட்டுமே பங்குதாரர் முன்மொழிவைப் பெற்றதாக யு.எஸ். சிஃப்பின் வோல் கூறுகிறது. வேறுவிதமாகக் கூறினால், சராசரி ரஸ்ஸல் 3000 நிறுவனம் ஒவ்வொரு 8 வருடங்களுக்கும் ஒரு முறை ஒரு திட்டத்தைப் பெறுகிறது. யு.எஸ். சிஃப் சேகரித்த தரவு, 2016 மற்றும் 2018 க்கு இடையில், அதிக எண்ணிக்கையிலான பங்குதாரர் திட்டங்கள் ப்ராக்ஸி அணுகலுடன் தொடர்புடையவை என்பதைக் காட்டுகிறது, இதில் இயக்குநர்கள் குழுவிற்கான பரிந்துரைகளும் அடங்கும்.
ஆதாரம்: நிலையான முதலீட்டு நிறுவனம்.
பங்குதாரர் உரிமைகள் குழுவின் கூற்றுப்படி, ஆளுமை தொடர்பான பிரச்சினைகளில் பொது நிறுவனங்களுடன் ஈடுபடுவதற்கான பங்குதாரர்களின் உரிமைகளைப் பாதுகாப்பதற்காக முதலீட்டாளர்களின் சங்கம் 2016 இல் உருவாக்கப்பட்டது மற்றும் பல நம்பிக்கை அடிப்படையிலான முதலீடு மற்றும் சுற்றுச்சூழல் நடவடிக்கைக் குழுக்களை உள்ளடக்கிய நீண்டகால மதிப்பு உருவாக்கம், “பெரும்பாலானவை பங்குதாரர் திட்டங்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் மற்றும் அதன் முதலீட்டாளர்களுக்கு நிறுவனத்தின் நீண்டகால நிலைத்தன்மை மற்றும் / அல்லது ஆளுமை, வெளிப்படுத்தல், இடர் மேலாண்மை அல்லது செயல்திறனை மேம்படுத்துவது தொடர்பான பிரச்சினைகள் குறித்து எச்சரிக்க முயல்கின்றன. ”
வணிக வட்டவடிவம் மாற்றத்தை ஆதரிக்கிறது
முன்னர் ஜே.பி. மோர்கன் & சேஸ் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி ஜேமி டிமோன் தலைமையிலான குழுவான பிசினஸ் ரவுண்ட்டேபிள் இந்த விதிகளை மாற்றுவதற்கான முக்கிய ஆதரவாளராக இருந்து வருகிறது. இந்த குழு ஆரம்பத்தில் பங்குதாரர் முன்மொழிவு விதியை மாற்றுவதற்கான முன்மொழிவை 2014 இல் சமர்ப்பித்தது. தற்போதைய மறு சமர்ப்பிப்பு விதிகள், வணிக வட்டவடிவில் உள்ள பெருநிறுவன நிர்வாகக் குழுவின் தலைவரான ஜான் ஏ. ஹேய்ஸ் எழுதிய எஸ்.இ.சி.க்கு எழுதிய கடிதத்தில், “பங்குதாரர்களையும் நிறுவனங்களையும் பாதுகாக்க சிறிதும் செய்யாதீர்கள் தேவையற்ற செலவு மற்றும் முயற்சியிலிருந்து. மேலும், ப்ராக்ஸி வாக்களிப்பு செயல்பாட்டில் கடந்த தசாப்தத்தில் ஏற்பட்ட மாற்றங்கள், மீண்டும் சமர்ப்பிக்கும் விதியின் பயனற்ற தன்மையை அதிகப்படுத்தியுள்ளன, நிறுவனங்கள் மீண்டும் மீண்டும் வழங்க வேண்டிய வாய்ப்பை அதிகரிக்கின்றன, மேலும் பங்குதாரர்கள் மீண்டும் மீண்டும் மதிப்பாய்வு செய்து வாக்களிக்கின்றனர், குறிப்பிடத்தக்க ஆர்வமில்லாத திட்டங்கள் பெரும்பான்மையான பங்குதாரர்கள்."
சாராம்சத்தில், வாக்கு தேவைப்படக்கூடிய முன்முயற்சிகளை சமர்ப்பிக்கும் பங்குதாரர்களின் திறன் நிறுவனங்கள் வேறு நேரத்திலும் சிறப்பாகப் பயன்படுத்தக்கூடிய நேரத்தையும் பணத்தையும் செலவழிக்க காரணமாகிறது என்று வணிக வட்டவடிவம் நம்புகிறது.
எஸ்.இ.சி கமிஷனர் ராபர்ட் ஜாக்சனின் கருத்து வேறுபாடு
எஸ்.இ.சி கமிஷனர் ராபர்ட் ஜாக்சனின் கருத்து வேறுபாடு
"கார்ப்பரேட் அமெரிக்காவை இன்று எந்தப் பிரச்சினைகள் பாதித்தாலும், அதிகப்படியான பொறுப்புக்கூறல் அவற்றில் ஒன்றல்ல."
கருத்து வேறுபாடுகளில் ஒன்றான எஸ்.இ.சி கமிஷனர் ராபர்ட் ஜாக்சன், ஒரு அறிக்கையிலும், வாக்கெடுப்பைத் தொடர்ந்து ஒரு மாநாட்டு அழைப்பிலும், தற்போதுள்ள விதிகள் சில புதுப்பிப்புகளைப் பயன்படுத்தக்கூடும் என்றாலும், தற்போது எழுதப்பட்ட திட்டம் சரியான பாதை அல்ல என்று கூறினார். புதிய விதி அங்கீகரிக்கப்பட்டால், ப்ராக்ஸி வாக்குச்சீட்டில் இருந்து அகற்றப்படும் முதலீட்டாளர் முன்முயற்சிகளின் வகைகளை ஜாக்சனின் ஊழியர்கள் ஆய்வு செய்தனர், மேலும் முன்மொழியப்பட்ட மாற்றங்கள் வாக்குப்பதிவில் இருந்து முக்கிய தலைமை நிர்வாக அதிகாரி பொறுப்புக்கூறல் நடவடிக்கைகளை நீக்குகின்றன என்பதற்கான சான்றுகள் காட்டுகின்றன என்றும் குறிப்பிட்டார். "இன்று கார்ப்பரேட் அமெரிக்காவை எந்தப் பிரச்சினைகள் பாதித்தாலும், அதிகப்படியான பொறுப்புக்கூறல் அவற்றில் ஒன்றல்ல" என்று ஜாக்சன் கூறினார்.
காலநிலை செயல்திறன், புதுமை, பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் சிறந்த சுற்றுச்சூழல், சமூக மற்றும் ஆளுமை (ஈ.எஸ்.ஜி) நிலைத்தன்மை ஆகியவற்றால் இயக்கப்படும் நிதி செயல்திறனை வழங்கும் பொது பங்கு குறியீட்டு உத்திகளை உருவாக்கும் எத்தோ மூலதனத்தின் தலைமை இயக்க அதிகாரி அம்பர்ஜே ஃப்ரீமேன் கூறுகிறார், முதலில் எழுதப்பட்ட விதி வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாப்பதற்கும், மேலும் குரல்களைக் கேட்பதை சாத்தியமாக்குவதற்கும். பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் பெரும்பாலான நிறுவனங்களின் குறுகிய கால இலாப மையத்தை நீண்ட கால மதிப்புடன் சமப்படுத்த ஒரு வழி பங்குதாரர் செயல்பாடாகும் என்று அவர் நம்புகிறார். ஃப்ரீமேன் கூறுகிறார், “பங்குதாரர்கள் நீண்டகால பங்குதாரர் மதிப்பிலிருந்து விலகக்கூடிய சிக்கல்களைக் கொண்டுவர முடியும்.” 1776 ஆம் ஆண்டில் ஆடம் ஸ்மித்தை மேற்கோள் காட்டிய ஃப்ரீமேன், நாடுகளின் செல்வத்தின் தன்மை மற்றும் காரணங்கள் குறித்த ஒரு விசாரணையில் கூறினார்:
முதலாளித்துவத்தை வரையறுப்பதில் ஆடம் ஸ்மித் பலருக்கு கடன் கொடுத்தாலும், சேதத்தை ஏற்படுத்துவதைத் தவிர்ப்பதற்காக கார்ப்பரேட் நடத்தை குறித்து ஒரு கண் வைத்திருப்பதற்கான எச்சரிக்கையாக ஃப்ரீமேன் புத்தகத்தைப் பார்க்கிறார்.
சட்ட புல்லட்டின் பயன்படுத்தி ராடார் கீழ் ஏற்கனவே இயற்றப்பட்ட மாற்றங்கள்
யு.எஸ். எஸ்ஐபிக்கான கொள்கை மற்றும் திட்டங்களின் இயக்குனர் பிரையன் மெக்கானன் குறிப்பிடுகையில், எஸ்இசி ஊழியர்களின் சட்ட புல்லட்டின் பயன்படுத்தி ரேடரின் கீழ் பல மாற்றங்களைச் செய்துள்ளது. அக்டோபர் 16, 2019 அன்று வெளியிடப்பட்ட புல்லட்டின் 14 கே, எந்த பங்குதாரர் முன்முயற்சிகளை "சாதாரண வணிக" விதிவிலக்கின் கீழ் வருவதால் அவற்றை தள்ளுபடி செய்யலாம் என்று விவாதிக்கிறது. புல்லட்டின் பட்டியலிடப்பட்ட எடுத்துக்காட்டுகள் பங்குதாரர்களால் செய்யப்பட்ட காலநிலை மாற்ற முன்மொழிவுகளை உள்ளடக்கியது, குறிப்பிட்ட பசுமை இல்ல வாயு இலக்குகளை குறிப்பிட்டது மைக்ரோமேனேஜ்மென்ட் என்று கருதப்பட்டது, ஆனால் கார்பன் தடம் குறைப்பது குறித்து பொதுவான அறிக்கையை வெளியிட்டது ஏற்றுக்கொள்ளத்தக்கது. "இந்த திட்டங்கள் கடந்த ஆண்டுகளில் அனுமதிக்கப்பட்டன, ஆனால் இப்போது இந்த சமீபத்திய புல்லட்டின் அடிப்படையில் அவை விலக்கப்பட்டுள்ளன" என்று மெக்கானன் கூறுகிறார். பங்குதாரர்களின் ஈடுபாட்டிற்கான பொதுவான சூழல் குறைந்த நட்பைப் பெறுவதாகத் தெரிகிறது.
பெரும்பாலான பங்குதாரர் முன்முயற்சிகள் ஒப்பீட்டளவில் குறுகியவை என்றும், பெரும்பாலானவை பிணைக்கப்படாதவை என்றும் மெக்கானன் கூறுகிறார். இந்த முன்மொழிவு உரிமையின் ஒரு ஒருங்கிணைந்த அமைப்பை உருவாக்குகிறது, இது புதியது, மற்றும் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு திட்டங்களை கட்டுப்படுத்துகிறது. தற்போதைய விதியின் கீழ், பல முதலீட்டாளர்கள் தேவையான உரிமையாளர் நிலையை அடைய ஒன்றிணைக்கலாம். "நீங்கள் அந்த மொத்தத்தை எடுத்துக் கொண்டவுடன், மதக் குழுக்கள் மற்றும் முதலீட்டு கிளப்புகளிடமிருந்து அதிகாரத்தைத் தாக்கல் செய்வதற்கான திட்டத்தை நீங்கள் எடுத்துக்கொள்கிறீர்கள்" என்று மெக்கானன் கூறுகிறார். ஒரு முதலீட்டாளருக்கு பல்வகைப்படுத்தல் இருக்க வேண்டும் என்பதே எஸ்.இ.சியின் வழிகாட்டுதல் என்பதால், ஒரு நபருக்கு position 25, 000 ஐ ஒரே நிலையில் வைத்திருக்க கணிசமான போர்ட்ஃபோலியோ தேவைப்படும், இதில் இடையகமும் அடங்கும், அந்த வருடத்தில் வாசல் மதிப்பை விடக் குறைவதைத் தடுக்க வேண்டும்.
அடுத்தது என்ன?
இந்த விதி முன்மொழிவுக்கு அடுத்தது என்ன? முழு திட்டமும் 300 க்கும் மேற்பட்ட பக்கங்களைக் கொண்டுள்ளது, மேலும் இது பெடரல் பதிவேட்டில் வெளியிடப்பட்டதும், 60 நாள் பொது கருத்துக் காலம் தொடங்குகிறது. ஆர்வமுள்ள எவரும் கருத்து தெரிவிக்கக்கூடிய 100 க்கும் மேற்பட்ட கேள்விகளை ஆவணத்தில் கொண்டிருப்பதால், அமெரிக்க எஸ்ஐஎஃப் கருத்துக் காலத்தை நீட்டிக்க முன்வருவதாக மெக்கானன் கூறுகிறார். விதி வெளியிடப்பட்டதும் இந்தக் கட்டுரையை நாங்கள் புதுப்பிப்போம், மேலும் கருத்துகளுக்கான இணைப்பைச் சேர்ப்போம்.
கருத்துக் காலம் மூடப்பட்டதும், எஸ்.இ.சி ஊழியர்கள் சமர்ப்பிப்புகள் அனைத்தையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும், பின்னர் விதியின் இறுதி பதிப்பை எழுதவும். திருத்தப்பட்ட விதி இயற்றப்படுவதற்கு முன்பு வாக்களிப்பதற்காக எஸ்.இ.சி.
