ஆபத்து நடுநிலை வரையறை

ஆபத்து நடுநிலை என்றால் என்ன?

இடர் நடுநிலை என்பது விளையாட்டுக் கோட்பாடு ஆய்வுகள் மற்றும் நிதி இரண்டிலும் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு கருத்து. முதலீட்டு முடிவை எடுக்கும்போது ஒரு நபர் ஆபத்து குறித்து அலட்சியமாக இருக்கும் மனநிலையை இது குறிக்கிறது. இந்த மனநிலை கணக்கீடு அல்லது பகுத்தறிவு விலக்கிலிருந்து பெறப்படவில்லை, மாறாக உணர்ச்சிபூர்வமான விருப்பத்திலிருந்து. ஆபத்து-நடுநிலை அணுகுமுறையைக் கொண்ட ஒரு நபர் ஆபத்தில் கவனம் செலுத்துவதில்லை - இது ஒரு தவறான அறிவுறுத்தப்பட்ட காரியமா இல்லையா என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல். இந்த மனநிலை பெரும்பாலும் சூழ்நிலை மற்றும் விலை அல்லது பிற வெளிப்புற காரணிகளைச் சார்ந்தது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கும்போது முதலீட்டாளர்கள் சாத்தியமான ஆதாயங்களில் கவனம் செலுத்தும் ஒரு மனநிலையை இடர் நடுநிலை விவரிக்கிறது. இடர் நடுநிலை முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்து சம்பந்தப்பட்டிருப்பதை புரிந்து கொள்ளலாம், ஆனால் அவர்கள் அதை இப்போதைக்கு கருத்தில் கொள்ளவில்லை. ஒரு முதலீட்டாளர் தங்கள் மனநிலையை ஆபத்து வெறுப்பிலிருந்து ஆபத்து நடுநிலைக்கு மாற்ற முடியும். டெரிவேடிவ் விலையில் ஆபத்து-நடுநிலை நடவடிக்கைகள் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன.

இடர் நடுநிலை என்ற கருத்தை புரிந்துகொள்வது

இடர் நடுநிலை என்பது முதலீட்டு மாற்றுகளை மதிப்பீடு செய்யும் ஒரு நபரின் அணுகுமுறையை விவரிக்கப் பயன்படும் சொல். தனிநபர் ஆபத்தை பொருட்படுத்தாமல் சாத்தியமான ஆதாயங்களில் மட்டுமே கவனம் செலுத்துகிறார் என்றால், அவை ஆபத்து நடுநிலை என்று கூறப்படுகிறது. இத்தகைய நடத்தை, அபாயத்தை நினைத்துப் பார்க்காமல் வெகுமதியை மதிப்பிடுவது, இயல்பாகவே ஆபத்தானதாகத் தோன்றலாம். ஒரு அபாயத்தை எதிர்க்கும் முதலீட்டாளர் loss 1000 இழப்பை அபாயமாகக் கருதுவது $ 50 ஆதாயத்தை அதே அபாயமாகக் கருதி, அதே $ 50 லாபத்தை ஈட்டுவதற்கு $ 100 மட்டுமே அபாயப்படுத்துவதற்கான தேர்வாகும். இருப்பினும் ஆபத்து நடுநிலை வகிக்கும் ஒருவர். இரண்டு முதலீட்டு வாய்ப்புகள் கொடுக்கப்பட்டால், ஆபத்து-நடுநிலை முதலீட்டாளர் ஒவ்வொரு முதலீட்டின் சாத்தியமான ஆதாயங்களை மட்டுமே பார்க்கிறார் மற்றும் தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தை புறக்கணிக்கிறார்.

ஆபத்து நடுநிலை விலை மற்றும் நடவடிக்கைகள்

ஒரு நபர் ஆபத்து-நடுநிலை மனநிலையை அடைவதற்கு எத்தனை காரணங்கள் இருக்கலாம், ஆனால் ஒரு நபர் உண்மையில் ஆபத்து இல்லாத மனநிலையிலிருந்து விலை மாற்றங்களின் அடிப்படையில் ஆபத்து-நடுநிலை மனநிலைக்கு மாறக்கூடும் என்ற எண்ணம் மற்றொரு முக்கியமான கருத்துக்கு வழிவகுக்கிறது: ஆபத்து-நடுநிலை நடவடிக்கைகள். ஆபத்து-நடுநிலை நடவடிக்கைகள் டெரிவேடிவ்களின் விலையில் விரிவான பயன்பாட்டைக் கொண்டுள்ளன, ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்து-நடுநிலை அணுகுமுறையை வெளிப்படுத்துவார்கள் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் விலை வாங்குபவர்களுக்கும் விற்பவர்களுக்கும் இடையிலான சமநிலையின் விலையாக இருக்க வேண்டும்.

தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் எப்போதுமே ஆபத்துக்கு புறம்பானவர்கள், அதாவது பணம் சம்பாதிப்பதில் அவர்கள் வெளிப்படுத்தும் ஆர்வத்தை விட பணத்தை இழப்பதில் அதிக அச்சத்தை வெளிப்படுத்தும் மனநிலையை அவர்கள் கொண்டிருக்கிறார்கள். இந்த போக்கு பெரும்பாலும் ஒரு சொத்தின் விலை சமநிலையின் ஒரு புள்ளியைக் கண்டுபிடிப்பதன் விளைவாக இந்த சொத்தின் மீதான எதிர்கால வருவாயால் கணக்கிடப்படலாம். சந்தை விலையில் இந்த விளைவை மாதிரியாக மாற்றவும் சரிசெய்யவும் முயற்சிக்கும்போது, ​​ஆய்வாளர்கள் மற்றும் கல்வியாளர்கள் இந்த தத்துவார்த்த இடர்-நடுநிலை நடவடிக்கைகளைப் பயன்படுத்தி இந்த இடர் விலக்கத்தை சரிசெய்ய முயற்சிக்கின்றனர்.

எடுத்துக்காட்டாக, 100 முதலீட்டாளர்கள் வழங்கப்பட்ட ஒரு காட்சியைக் கருத்தில் கொண்டு, 6 மாதங்களுக்கு ஒரு வங்கியில் $ 10, 000 டெபாசிட் செய்தால் $ 100 ஐப் பெறுவதற்கான வாய்ப்பை ஏற்றுக்கொள்ளுங்கள். பணத்தை இழக்கும் ஆபத்து கிட்டத்தட்ட இல்லை (வங்கியே வணிகத்திலிருந்து வெளியேறும் அபாயத்தில் இருந்தாலொழிய). அதே 100 முதலீட்டாளர்களுக்கு பின்னர் ஒரு மாற்று முதலீடு வழங்கப்படுகிறது என்று வைத்துக்கொள்வோம். இந்த முதலீடு அவர்களுக்கு $ 10, 000 பெறுவதற்கான வாய்ப்பை அளிக்கிறது, அதே நேரத்தில் $ 10, 000 அனைத்தையும் இழப்பதற்கான வாய்ப்பை ஏற்றுக்கொள்கிறது. கடைசியாக முதலீட்டாளர்களை எந்த முதலீட்டை அவர்கள் தேர்வு செய்வார்கள் என்று வாக்களித்து அவர்களுக்கு மூன்று பதில்களை அளிப்போம் என்று வைத்துக்கொள்வோம்: (அ) நான் அந்த மாற்றீட்டை ஒருபோதும் கருத்தில் கொள்ள மாட்டேன், (பி) மாற்று முதலீடு குறித்து எனக்கு கூடுதல் தகவல் தேவை, (சி) நான் முதலீடு செய்கிறேன் மாற்று இப்போது.

இந்த சூழ்நிலையில், A க்கு பதிலளித்தவர்கள், ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டாளர்களாகக் கருதப்படுவார்கள், மேலும் C க்கு பதிலளித்தவர்கள் முதலீட்டாளர்களைத் தேடும் அபாயமாகக் கருதப்படுவார்கள், ஏனெனில் முதலீட்டு மதிப்பு அவ்வளவு தகவல்களுடன் மட்டுமே துல்லியமாக தீர்மானிக்கப்படவில்லை. எவ்வாறாயினும், B உடன் பதிலளித்தவர்கள் மாற்றீட்டில் ஆர்வம் காட்டுவார்களா என்பதைத் தீர்மானிக்க கூடுதல் தகவல்கள் தேவை என்பதை அங்கீகரிக்கின்றனர். அவை ஆபத்துக்கு பாதகமானவை அல்ல அல்லது அதன் சொந்த நலனுக்காக அதைத் தேடுவதில்லை. அதற்கு பதிலாக, அவர்கள் ஆபத்தை எடுக்க விரும்புகிறார்களா இல்லையா என்பதை அறிய அவர்கள் எதிர்பார்க்கும் வருமானத்தின் மதிப்பில் ஆர்வமாக உள்ளனர். எனவே அவர்கள் கூடுதல் தகவல்களைத் தேடும் தருணத்தில், அவை ஆபத்து நடுநிலையாகக் கருதப்படுகின்றன.

அத்தகைய முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை இரட்டிப்பாக்குவதற்கான நிகழ்தகவு என்ன என்பதை அறிய விரும்புவர் (அதையெல்லாம் இழப்பதை ஒப்பிடுகையில்). இரட்டிப்பாக்க நிகழ்தகவு 50% மட்டுமே என்றால், எல்லாவற்றையும் இழக்க அல்லது இரட்டிப்பாக்க சமமான சாத்தியம் இருப்பதால், அந்த முதலீட்டின் எதிர்பார்க்கப்படும் மதிப்பு 0 என்பதை அவர்கள் அடையாளம் காணலாம். இரட்டிப்பாக்க நிகழ்தகவு 60% ஆக மாறினால், அந்த நேரத்தில் மாற்றீட்டைக் கருத்தில் கொள்ள விரும்புவோர், ஆபத்து-நடுநிலை மனநிலையைப் பின்பற்றியிருப்பார்கள், ஏனென்றால் அவர்கள் ஆதாயத்தின் நிகழ்தகவில் கவனம் செலுத்தி, இனி ஆபத்தில் கவனம் செலுத்தவில்லை.

ஆபத்து-நடுநிலை முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்து இருந்தபோதிலும், மாற்று வழிகளைக் கருத்தில் கொள்ளும் நடத்தை வெளிப்படுத்தும் விலை, விலை சமநிலையின் ஒரு முக்கிய புள்ளியாகும். சந்தையில் அதிக எண்ணிக்கையிலான வாங்குபவர்களும் விற்பவர்களும் இருக்கக்கூடிய ஒரு புள்ளி இது.