இடர் பகுப்பாய்வு வரையறை

இடர் பகுப்பாய்வு என்றால் என்ன?

கார்ப்பரேட், அரசு அல்லது சுற்றுச்சூழல் துறைக்குள்ளேயே ஒரு பாதகமான நிகழ்வின் சாத்தியக்கூறுகளை மதிப்பிடுவதற்கான செயல்முறையே இடர் பகுப்பாய்வு ஆகும். இடர் பகுப்பாய்வு என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட நடவடிக்கையின் அடிப்படை நிச்சயமற்ற தன்மையைப் பற்றிய ஆய்வு மற்றும் முன்னறிவிக்கப்பட்ட பணப்புழக்க நீரோடைகளின் நிச்சயமற்ற தன்மை, போர்ட்ஃபோலியோ அல்லது பங்கு வருமானங்களின் மாறுபாடு, ஒரு திட்டத்தின் வெற்றி அல்லது தோல்வியின் நிகழ்தகவு மற்றும் எதிர்கால பொருளாதார நிலைகள் ஆகியவற்றைக் குறிக்கிறது. எதிர்கால எதிர்மறையான எதிர்பாராத விளைவுகளை குறைக்க இடர் ஆய்வாளர்கள் பெரும்பாலும் முன்னறிவிப்பு நிபுணர்களுடன் இணைந்து செயல்படுகிறார்கள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• கார்ப்பரேட், அரசு அல்லது சுற்றுச்சூழல் துறைக்குள்ளேயே ஒரு பாதகமான நிகழ்வின் சாத்தியக்கூறுகளை மதிப்பிடுவதற்கான செயல்முறையே இடர் பகுப்பாய்வு ஆகும். அளவு மற்றும் தரமான வகைகளின் கீழ் வரும் பல அணுகுமுறைகளைப் பயன்படுத்தி இடர் பகுப்பாய்வு செய்யப்படலாம். இடர் பகுப்பாய்வு என்பது ஒரு அறிவியலை விட ஒரு கலையாகும்.

இடர் பகுப்பாய்வு புரிந்துகொள்ளுதல்

என்ன தவறு நடக்கக்கூடும் என்பதைக் கண்டறிவதன் மூலம் ஆபத்து ஆய்வாளர் தொடங்குகிறார். நிகழக்கூடிய எதிர்மறை நிகழ்வுகள் நிகழ்வின் நிகழ்தகவை அளவிடுவதற்கான நிகழ்தகவு மெட்ரிக்குக்கு எதிராக எடைபோடப்படுகின்றன. இறுதியாக, இடர் பகுப்பாய்வு நிகழ்வு நடந்தால் ஏற்படும் தாக்கத்தின் அளவை மதிப்பிட முயற்சிக்கிறது.

அளவு இடர் பகுப்பாய்வு

இடர் பகுப்பாய்வு அளவு அல்லது தரமானதாக இருக்கலாம். அளவு இடர் பகுப்பாய்வின் கீழ், ஆபத்து மதிப்புக்கு உருவகப்படுத்துதல் அல்லது நிர்ணயிக்கும் புள்ளிவிவரங்களைப் பயன்படுத்தி ஒரு இடர் மாதிரி கட்டப்பட்டுள்ளது. பெரும்பாலும் அனுமானங்கள் மற்றும் சீரற்ற மாறிகள் உள்ளீடுகள் ஆபத்து மாதிரியாக வழங்கப்படுகின்றன.

எந்தவொரு வரம்பின் உள்ளீட்டிற்கும், மாதிரி வெளியீடு அல்லது விளைவுகளை உருவாக்குகிறது. அபாயங்களைத் தணிக்கவும் சமாளிக்கவும் முடிவுகளை எடுக்க இடர் மேலாளர்களால் வரைபடங்கள், காட்சி பகுப்பாய்வு மற்றும் / அல்லது உணர்திறன் பகுப்பாய்வு ஆகியவற்றைப் பயன்படுத்தி மாதிரி பகுப்பாய்வு செய்யப்படுகிறது.

ஒரு மான்டே கார்லோ உருவகப்படுத்துதல் ஒரு முடிவின் அல்லது எடுக்கப்பட்ட நடவடிக்கையின் சாத்தியமான விளைவுகளை உருவாக்க பயன்படுகிறது. உருவகப்படுத்துதல் என்பது ஒரு அளவு நுட்பமாகும், இது சீரற்ற உள்ளீட்டு மாறிகள் முடிவுகளை மீண்டும் மீண்டும் கணக்கிடுகிறது, ஒவ்வொரு முறையும் வெவ்வேறு உள்ளீட்டு மதிப்புகளைப் பயன்படுத்துகிறது. ஒவ்வொரு உள்ளீட்டிலிருந்தும் விளைந்த விளைவு பதிவு செய்யப்படுகிறது, மேலும் மாதிரியின் இறுதி முடிவு சாத்தியமான அனைத்து விளைவுகளின் நிகழ்தகவு விநியோகமாகும். சராசரி மற்றும் சராசரி போன்ற மையப் போக்கின் சில நடவடிக்கைகளைக் காட்டும் விநியோக வரைபடத்தில் விளைவுகளைச் சுருக்கமாகக் கூறலாம் மற்றும் தரநிலை விலகல் மற்றும் மாறுபாடு மூலம் தரவின் மாறுபாட்டை மதிப்பிடலாம்.

சூழ்நிலை பகுப்பாய்வு மற்றும் உணர்திறன் அட்டவணைகள் போன்ற இடர் மேலாண்மை கருவிகளைப் பயன்படுத்தி விளைவுகளை மதிப்பீடு செய்யலாம். ஒரு காட்சி பகுப்பாய்வு எந்தவொரு நிகழ்வின் சிறந்த, நடுத்தர மற்றும் மோசமான முடிவுகளைக் காட்டுகிறது. வெவ்வேறு விளைவுகளை சிறந்தவையிலிருந்து மோசமானவையாகப் பிரிப்பது ஆபத்து மேலாளருக்கு நியாயமான நுண்ணறிவை வழங்குகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, உலக அளவில் செயல்படும் ஒரு அமெரிக்க நிறுவனம், தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட நாடுகளின் பரிமாற்ற வீதத்தை வலுப்படுத்தினால் அதன் அடிப்பகுதி எவ்வாறு செயல்படும் என்பதை அறிய விரும்பலாம். ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட சீரற்ற மாறிகள் அல்லது அனுமானங்கள் மாற்றப்படும்போது விளைவுகள் எவ்வாறு மாறுபடும் என்பதை ஒரு உணர்திறன் அட்டவணை காட்டுகிறது. ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒவ்வொரு பாதுகாப்பின் வெவ்வேறு மதிப்புகளில் மாற்றங்கள் எவ்வாறு போர்ட்ஃபோலியோவின் மாறுபாட்டை பாதிக்கும் என்பதை மதிப்பிடுவதற்கு ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் ஒரு உணர்திறன் அட்டவணையைப் பயன்படுத்தலாம். பிற வகையான இடர் மேலாண்மை கருவிகளில் முடிவு மரங்கள் மற்றும் இடைவெளி-பகுப்பாய்வு ஆகியவை அடங்கும்.

தரமான இடர் பகுப்பாய்வு

தரமான இடர் பகுப்பாய்வு என்பது ஒரு பகுப்பாய்வு முறையாகும், இது எண் மற்றும் அளவு மதிப்பீடுகளுடன் அபாயங்களைக் கண்டறிந்து மதிப்பீடு செய்யாது. தரமான பகுப்பாய்வு என்பது நிச்சயமற்ற தன்மைகளுக்கு எழுதப்பட்ட வரையறை, தாக்கத்தின் அளவை மதிப்பீடு செய்தல் (ஆபத்து ஏற்பட்டால்) மற்றும் எதிர்மறையான நிகழ்வு நிகழும்போது எதிர் அளவீட்டுத் திட்டங்கள் ஆகியவை அடங்கும்.

SWOT பகுப்பாய்வு, காரணம் மற்றும் விளைவு வரைபடங்கள், முடிவு மேட்ரிக்ஸ், விளையாட்டுக் கோட்பாடு போன்றவை தரமான இடர் கருவிகளின் எடுத்துக்காட்டுகளில் அடங்கும். அதன் சேவையகங்களில் பாதுகாப்பு மீறலின் தாக்கத்தை அளவிட விரும்பும் ஒரு நிறுவனம், இழந்த எந்தவொரு தயாரிப்பிற்கும் உதவ ஒரு தரமான இடர் நுட்பத்தைப் பயன்படுத்தலாம். தரவு மீறலால் ஏற்படக்கூடிய வருமானம்.

பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் எதிர்மறையான அபாயத்தைப் பற்றி கவலைப்படுகையில், கணித ரீதியாக, ஆபத்து என்பது எதிர்மறையாகவும் தலைகீழாகவும் மாறுபடும்.

ஏறக்குறைய அனைத்து வகையான பெரிய வணிகங்களுக்கும் குறைந்தபட்ச வகையான இடர் பகுப்பாய்வு தேவைப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, வர்த்தக வங்கிகள் வெளிநாட்டுக் கடன்களின் அந்நிய செலாவணி வெளிப்பாட்டை முறையாகக் கட்டுப்படுத்த வேண்டும், அதே நேரத்தில் பெரிய மந்தநிலைக் கடைகள் உலகளாவிய மந்தநிலை காரணமாக வருவாயைக் குறைப்பதற்கான காரணியாக இருக்க வேண்டும். இடர் பகுப்பாய்வு என்பது தொழில் வல்லுநர்களை அபாயங்களைக் கண்டறிந்து தணிக்க அனுமதிக்கிறது என்பதை அறிவது முக்கியம், ஆனால் அவற்றை முழுமையாக தவிர்க்க முடியாது.

இடர் பகுப்பாய்வின் எடுத்துக்காட்டு: அபாயத்தில் மதிப்பு (VaR)

மதிப்புக்கான ஆபத்து (VaR) என்பது ஒரு நிறுவனம், போர்ட்ஃபோலியோ அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவுக்குள் உள்ள நிதி அபாயத்தின் அளவை அளவிடும் மற்றும் அளவிடும் ஒரு புள்ளிவிவரமாகும். இந்த மெட்ரிக் பொதுவாக முதலீட்டு மற்றும் வணிக வங்கிகளால் தங்கள் நிறுவன இலாகாக்களில் சாத்தியமான இழப்புகளின் அளவு மற்றும் நிகழ்வு விகிதத்தை தீர்மானிக்க பயன்படுத்தப்படுகிறது. இடர் மேலாளர்கள் ஆபத்து வெளிப்பாட்டின் அளவை அளவிட மற்றும் கட்டுப்படுத்த VaR ஐப் பயன்படுத்துகின்றனர். ஒருவர் குறிப்பிட்ட நிலைகள் அல்லது முழு இலாகாக்களுக்கு VaR கணக்கீடுகளைப் பயன்படுத்தலாம் அல்லது உறுதியான அளவிலான இடர் வெளிப்பாட்டை அளவிடலாம்.

வருவாய் மீண்டும் நிகழும் என்ற அனுமானத்துடன் வரலாற்று வருவாயை மோசமான நிலையில் இருந்து சிறந்ததாக மாற்றுவதன் மூலம் VaR கணக்கிடப்படுகிறது, குறிப்பாக ஆபத்து குறித்து. ஒரு வரலாற்று எடுத்துக்காட்டு, நாஸ்டாக் 100 ப.ப.வ.நிதியைப் பார்ப்போம், இது QQQ (சில நேரங்களில் "க்யூப்ஸ்" என்று அழைக்கப்படுகிறது) குறியீட்டின் கீழ் வர்த்தகம் செய்கிறது மற்றும் இது 1999 மார்ச்சில் வர்த்தகம் தொடங்கியது. ஒவ்வொரு தினசரி வருவாயையும் கணக்கிட்டால், நாங்கள் ஒரு பணக்கார தரவு தொகுப்பை உருவாக்குகிறோம் 1, 400 புள்ளிகளுக்கு மேல். மோசமானவை பொதுவாக இடதுபுறத்தில் காட்சிப்படுத்தப்படுகின்றன, அதே நேரத்தில் சிறந்த வருமானம் வலதுபுறத்தில் வைக்கப்படுகின்றன.

250 நாட்களுக்கு மேல், ப.ப.வ.நிதிக்கான தினசரி வருவாய் 0% முதல் 1% வரை கணக்கிடப்பட்டது. ஜனவரி 2000 இல், ப.ப.வ.நிதி 12.4% திரும்பியது. ஆனால் ப.ப.வ.நிதி இழப்புகளையும் ஏற்படுத்திய புள்ளிகள் உள்ளன. அதன் மோசமான நிலையில், ப.ப.வ.நிதி தினசரி இழப்பு 4% முதல் 8% வரை இருந்தது. இந்த காலம் ப.ப.வ.நிதியின் மோசமான 5% என குறிப்பிடப்படுகிறது. இந்த வரலாற்று வருவாயின் அடிப்படையில், ப.ப.வ.நிதியின் மிகப்பெரிய இழப்புகள் 4% ஐத் தாண்டாது என்று 95% உறுதியுடன் நாம் கருதலாம். எனவே நாம் $ 100 முதலீடு செய்தால், எங்கள் இழப்புகள் $ 4 ஐத் தாண்டாது என்று 95% உறுதியாகக் கூறலாம்.

மனதில் கொள்ள வேண்டிய ஒரு முக்கியமான விஷயம். VaR ஆய்வாளர்களுக்கு முழுமையான உறுதியுடன் வழங்கவில்லை. அதற்கு பதிலாக, இது நிகழ்தகவுகளின் அடிப்படையில் ஒரு மதிப்பீடு. அதிக வருமானத்தை நீங்கள் கருத்தில் கொண்டால் நிகழ்தகவு அதிகமாகிறது, மேலும் மோசமான 1% வருமானத்தை மட்டுமே கருத்தில் கொள்ளுங்கள். நாஸ்டாக் 100 ப.ப.வ.நிதிகளின் இழப்புகள் 7% முதல் 8% வரை அதன் செயல்திறனில் மிக மோசமான 1% ஐக் குறிக்கின்றன. எங்கள் மோசமான வருவாய் எங்கள் முதலீட்டில் 7 டாலர்களை இழக்காது என்று 99% உறுதியுடன் நாம் கருதலாம். ஒரு $ 100 முதலீடு எங்களுக்கு அதிகபட்சமாக $ 7 ஐ மட்டுமே இழக்கும் என்பதையும் 99% உறுதியுடன் சொல்லலாம்.

இடர் பகுப்பாய்வின் வரம்புகள்

ஆபத்து என்பது ஒரு நிகழ்தகவு நடவடிக்கையாகும், எனவே ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் உங்கள் துல்லியமான இடர் வெளிப்பாடு என்ன என்பதை ஒருபோதும் உறுதியாகச் சொல்ல முடியாது, சாத்தியமான இழப்புகளின் விநியோகம் எப்போது நிகழும் போது மட்டுமே இருக்கக்கூடும். ஆபத்தை கணக்கிடுவதற்கும் பகுப்பாய்வு செய்வதற்கும் நிலையான முறைகள் எதுவும் இல்லை, மேலும் VaR கூட பணியை அணுக பல்வேறு வழிகளைக் கொண்டிருக்கலாம். சாதாரண விநியோக நிகழ்தகவுகளைப் பயன்படுத்தி ஆபத்து பெரும்பாலும் நிகழ்கிறது என்று கருதப்படுகிறது, இது உண்மையில் அரிதாகவே நிகழ்கிறது மற்றும் தீவிர அல்லது "கருப்பு ஸ்வான்" நிகழ்வுகளுக்கு கணக்கிட முடியாது.

2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடி, இந்த சிக்கல்களை ஒப்பீட்டளவில் தீங்கற்ற வைஆர் கணக்கீடுகளாக அம்பலப்படுத்தியது, சப் பிரைம் அடமானங்களின் இலாகாக்களால் ஏற்படும் ஆபத்து நிகழ்வுகளின் சாத்தியமான நிகழ்வைக் குறைத்தது. இடர் அளவையும் குறைத்து மதிப்பிடப்பட்டது, இதன் விளைவாக சப் பிரைம் இலாகாக்களுக்குள் தீவிர அந்நிய விகிதங்கள் ஏற்பட்டன. இதன் விளைவாக, சப் பிரைம் அடமான மதிப்புகள் சரிந்ததால், நிகழ்வு மற்றும் ஆபத்து அளவைக் குறைத்து மதிப்பிடுவதால் நிறுவனங்களுக்கு பில்லியன் கணக்கான டாலர்களை இழக்க முடியவில்லை.