ஸ்மார்ட் பீட்டா பிரபஞ்சம் விரைவான வளர்ச்சியை அடைந்துள்ளதால், பரிமாற்ற வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) பயன்படுத்துபவர்களிடையே ஒரு பொதுவான பல்லவி “ஸ்மார்ட் பீட்டா பத்திர ப.ப.வ.நிதிகள் எங்கே?”
சுத்த மக்கள் தொகை மற்றும் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் இரண்டிலும், நிலையான வருமான நிதிகள் தற்போது பரந்த ஸ்மார்ட் பீட்டா பிரபஞ்சத்தின் ஒரு சிறிய சதவீதத்தை குறிக்கின்றன. ஸ்மார்ட் பீட்டா பத்திர ப.ப.வ.நிதிகளின் மிகக் குறைந்த அளவு 100 மில்லியன் டாலர் அல்லது 1 பில்லியன் டாலர் போன்ற நிர்வாக மைல்கற்களின் கீழ் சொத்துக்களை முதலிடத்தில் வைத்திருக்கிறது. மறுபுறம், அடிப்படையில் எடையுள்ள பத்திர ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு வளர்ச்சிக்கு ஏராளமான இடங்கள் உள்ளன என்று பொருள். உயரும் வட்டி விகிதங்கள் அந்த வளர்ச்சியைத் தூண்டுவதற்கான ஊக்கியாக இருக்கலாம்.
"சிறந்த பன்முகப்படுத்தப்பட்ட நிலையான வருமான குறியீடுகளுக்கு முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து கோரிக்கை உள்ளது, ஆனால் பத்திரங்களுக்கான ஸ்மார்ட் பீட்டா உத்திகளை உருவாக்குவதில் உள்ள சவால்கள் பங்குச் சந்தைகளை விட மிகவும் நுணுக்கமானவை" என்று ஜேபி மோர்கன் அசெட் மேனேஜ்மென்ட்டில் அளவு பீட்டா உத்திகளுக்கான தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி யாசான் ரோமாஹி கூறினார். பைனான்சியல் டைம்ஸ்.
ப.ப.வ.நிதிகள் உட்பட தொப்பி எடையுள்ள பத்திர நிதிகள் பெரும்பாலும் ப்ளூம்பெர்க் பார்க்லேஸ் யு.எஸ். மொத்த பாண்ட் குறியீட்டை அல்லது தொடர்புடைய அளவுகோலைக் கண்காணிக்கும். அந்த குறியீடுகளின் சிக்கல் என்னவென்றால், அவை வழக்கமாக கருவூலங்கள் மற்றும் அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்களுக்கு (எம்.பி.எஸ்) அதிகமாக ஒதுக்கப்படுகின்றன, இது வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது வட்டி வீத பாதிப்பை முன்வைக்கக்கூடிய ஒரு பண்பு. ப்ளூம்பெர்க் பார்க்லேஸ் யு.எஸ். மொத்த பாண்ட் இன்டெக்ஸ் அதன் ஒருங்கிணைந்த எடையில் கிட்டத்தட்ட மூன்றில் இரண்டு பங்கு கருவூலங்கள் அல்லது எம்.பி.எஸ்.
இன்று, ஸ்மார்ட் பீட்டாவின் வரையறையை பூர்த்தி செய்யும் சுமார் 50 பத்திர ப.ப.வ.நிதிகள் அமெரிக்காவில் உள்ளன. இந்த நிதிகள் வட்டி வீதம் மற்றும் கடன் அபாயத்தை நிர்வகிக்க வெவ்வேறு உத்திகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. சில ஸ்மார்ட் பீட்டா பத்திர நிதிகள் பத்திரச் சந்தையின் அதிக விகித உணர்திறன் கொண்ட மூலைகளுக்கு வேண்டுமென்றே ஒதுக்கீடுகளை ஈடுசெய்யும், மற்றவர்கள் தொப்பி எடையுள்ள பத்திர நிதிகளில் காணப்படுவதை விட கால அளவை நிர்வகிக்க முற்படுவார்கள். சமீபத்திய ஆண்டுகளில், ப.ப.வ.நிதி வழங்குநர்களால் பிரபலப்படுத்தப்பட்ட மற்றொரு யோசனை வட்டி வீத ஹெட்ஜிங் ஆகும். ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோவின் வீத அபாயத்தைக் குறைக்கும் முயற்சியில் விகிதம்-பாதுகாக்கப்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகள் பெரும்பாலும் கருவூலங்களில் குறுகிய நிலைகளைக் கொண்டுள்ளன.
நிலையான வருமான இடத்தின் பிற மூலைகளிலும், ஸ்மார்ட் பீட்டா பத்திர ப.ப.வ.நிதிகள் உயர் தரமான உயர் மகசூல் பிரச்சினைகள் அல்லது கார்ப்பரேட் ஆளுகை மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களுக்கு வரும்போது நிதி ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகின்றன.
"பாரம்பரிய பத்திர குறியீடுகள் மிகவும் நிலுவையில் உள்ள கடனை வழங்குபவர்களால் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன. கார்ப்பரேட் பணப்புழக்கம் அல்லது நாடுகளின் பொருளாதார வளர்ச்சி விகிதங்கள் போன்ற காரணிகளுக்கு அதிக எடையைக் கொடுப்பதன் மூலம் ஸ்மார்ட் பீட்டா குறியீடுகள் இந்த அபாயத்தைக் குறைக்கின்றன ”என்று டொரோசோ அசெட் மேனேஜ்மென்ட் தெரிவித்துள்ளது. "சில அணுகுமுறைகள் வருமானத்தில் அதிக கவனம் செலுத்துகின்றன, அவற்றின் முதிர்வு தேதிக்கு அருகிலுள்ள பத்திரங்களையும் திரையிடுகின்றன. அதிகரித்து வரும் வட்டி விகிதங்கள் பாரம்பரிய பத்திர நிதிகளின் வருவாயைக் குறைக்கும் என்று ஸ்மார்ட் பீட்டா குறியீடுகள் முதலீட்டாளர்களை கவலையடையச் செய்யும் என்று ப.ப.வ.நிதி வழங்குநர்கள் நம்புகின்றனர். ”
