மந்தநிலை சந்தை ஆதாயங்களை தலைகீழாக மாற்றுகிறது

சந்தை நகர்வுகள்

2 ஆண்டு அமெரிக்க கருவூல பத்திரத்தின் வட்டி விகிதம் 10 ஆண்டு பத்திரத்தின் வட்டி விகிதத்தை தாண்டியது என்ற செய்தியைத் தொடர்ந்து பங்குகள் புதன்கிழமை சரிந்தன. 10 ஆண்டு பொதுவாக இரண்டு ஆண்டு பத்திரத்தை விட அதிக வட்டி விகிதத்தில் வழங்கப்படுவதால், இது அந்த இரண்டு விகிதங்களின் தலைகீழ் என்பதைக் குறிக்கிறது. இது சில பொருளாதார வல்லுநர்களால் மந்தநிலைக்கு முன்னோடியாக கருதப்படுகிறது. உண்மையில், இந்த அறிகுறியின் கடந்த மூன்று நிகழ்வுகள் (1989, 2000, மற்றும் 2007) ஒரு வருடம் கழித்து ஒருவிதமான சந்தை முதலிடமும் 18 மாதங்கள் கழித்து மந்தநிலையும் ஏற்பட்டன.

சந்தை பீதியடைந்தது மற்றும் அமர்வின் போது ஒரு கட்டத்தில் முக்கிய குறியீடுகளை கிட்டத்தட்ட 3% குறைத்தது. டிரம்ப் நிர்வாகத்திடமிருந்து நேற்றைய சலுகை போன்ற செய்திகளும் அதைத் தொடர்ந்து வந்த சந்தை பேரணியும் இருந்தபோதிலும், முந்தைய அமர்வின் ஆதாயங்கள் முற்றிலும் அழிக்கப்பட்டன. இது நேற்று சந்தை மூடப்பட்ட விலை மட்டத்தில் ஒரு வலுவான வலுவான எதிர்ப்பைக் காட்டும் விலை நடவடிக்கையை விட்டுவிட்டது.

எடுத்துக்காட்டாக, எஸ் அண்ட் பி 500 (கீழேயுள்ள விளக்கப்படத்தைப் பார்க்கவும்) 2018 ஆம் ஆண்டின் கிறிஸ்மஸுக்குப் பிந்தைய குறைந்த காலத்திலிருந்து ஒரு தெளிவான மேல்நோக்கி போக்கைக் காட்டுகிறது. ஆனால் கடந்த சில வர்த்தக நாட்களில், பருவகாலமாக பங்குகளின் மெதுவான வர்த்தக காலமாக கருதப்படும் காலங்களில், குறியீட்டு அதன் போக்கை உடைத்துவிட்டது இப்போது இரண்டு முறை அதற்கு மேல் நெருங்க முடியவில்லை. நேற்றைய அமர்வு ஒரு வலுவான பேரணியாக இருந்தபோதிலும், உண்மையில் இது வர்த்தக வரம்பில் தொடர்ச்சியான நிலையற்ற தன்மையைக் குறிக்கிறது. ஆச்சரியப்படத்தக்க வகையில், இன்றைய நடவடிக்கை விற்பனையைத் தொடர்ந்து வந்தது. எவ்வாறாயினும், விற்பனையின் அளவு குறிப்பிடத்தக்கது, இருப்பினும், கடந்த இரண்டு வாரங்களாக குறியீடானது குறைந்த அளவிற்கு அருகில் மூடப்பட்டதால், அமெரிக்க பங்குகளில் புதிய கீழ்நோக்கிய போக்குக்கான வாய்ப்பை அமைத்தது.

விலை நடவடிக்கை மட்டும் இந்த மோசமான கண்ணோட்டத்தின் அறிகுறி அல்ல. நிலையற்ற விலை நிர்ணயம் அதை உறுதிப்படுத்துகிறது. CBOE ஏற்ற இறக்கம் குறியீட்டின் (VIX) விளக்கப்படங்களைக் கவனியுங்கள். இந்த வரைபடங்கள் VIX எதிர்காலங்கள் அடுத்த 30 முதல் 90 நாட்களில் தொடர்ந்து உயரும் ஏற்ற இறக்கத்தில் விலை நிர்ணயம் செய்கின்றன என்பதைக் காட்டுகின்றன. அடுத்த ஒன்று முதல் மூன்று மாதங்களில் இப்போது இருப்பதை விட வர்த்தகர்கள் விலை குறைவாக இருக்கும் என்று இது குறிக்கிறது.

கூடுதலாக, பண மேலாளர் நடத்தை மற்றும் சர்வதேச பதட்டங்கள் அனைத்தும் ஒத்துப்போகின்றன. முன்னறிவிப்பு, குறைந்தபட்சம் குறுகிய காலத்திற்கு, அதிக கொந்தளிப்பான விலை நடவடிக்கைகளுக்கானது, மேலும் இதன் பொருள் பொதுவாக வீழ்ச்சியடைந்த விலைகள் விளைவாக இருக்கும்.

அட்டை பணத்திற்காக இயங்கும் பண மேலாளர்கள்

தொழில்முறை நிதி மேலாளர்கள் 10 ஆண்டு மற்றும் 2 ஆண்டு கருவூல மகசூல் தலைகீழ் மகசூல் வளைவைக் காண்பிப்பது போன்ற பொருளாதார வீழ்ச்சியின் சமிக்ஞைகளைக் காணும்போது, ​​அவர்கள் தங்கள் பணத்தைப் பாதுகாப்பாக வைத்திருக்க நீண்டகால உத்திகளைத் தேடுகிறார்கள். அவர்களில் பெரும்பாலோர் குறுகிய பங்குகளுக்கு அனுமதிக்கப்படுவதில்லை அல்லது அவற்றின் பெரிய இலாகாக்களை பாதுகாக்க எதிர்காலங்களையும் விருப்பங்களையும் வாங்க அனுமதிக்கப்படுவதில்லை, மேலும் அவர்கள் ஒரு சிறிய சதவீத பணத்தை மட்டுமே பணமாக வைக்க அனுமதிக்கப்படுகிறார்கள். அதாவது விலை வீழ்ச்சியின் புயலில் பாதுகாப்பாக இருக்கும் என்று அவர்கள் நினைக்கும் பங்குகளை அவர்கள் கண்டுபிடிக்க வேண்டும்.

கடந்த நூற்றாண்டில், மறைப்பதற்கு பிடித்த துறை பயன்பாட்டுத் துறையாகும். பயன்பாட்டு பங்குகள் குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் சராசரிக்கு மேல் ஈவுத்தொகையை செலுத்துகின்றன, எனவே இவை பாதுகாப்பான புகலிட பங்குகளாக கருதப்படும் என்று அர்த்தம். பொதுவாக பங்கு விலைகள் வீழ்ச்சியடையும் தற்செயலான காலகட்டத்தில் இந்த பங்குகள் அதிகரித்து வரும் போது, ​​பண மேலாளர்கள் பாதுகாப்பிற்கு தப்பிச் சென்று பயன்பாட்டுத் துறையில் பாதுகாப்பு பெறுவது ஒரு நல்ல பந்தயம். ஆண்டின் தொடக்கத்திலிருந்து இந்தத் துறை எவ்வாறு செயல்பட்டுள்ளது என்பதை கீழே உள்ள விளக்கப்படம் காட்டுகிறது. மற்ற சந்தைகளைப் போலல்லாமல், பெரும்பாலான பயன்பாட்டு பங்குகள் கடந்த இரண்டு வாரங்களாக அதிகரித்து வருகின்றன, சில மற்றவற்றை விட சிறப்பாக செயல்படுகின்றன.